توقعت شركة إدارة الأصول برنشتاين أن تنفق الشركات 330 مليار دولار على شراء بيتكوين لخزائنها في السنوات الخمس المقبلة. في مذكرة بحثية من شركة الاستثمار، يتوقع محللوها أن تقود الاستراتيجيات تدفق الخزائن المؤسسية إلى BTC ويتوقعون أن تتبعها الشركات الصغيرة.
وفقًا للمحللين، يتوقعون أن تقوم الشركات العامة بتخصيص حوالي 205 مليار دولار لشراء البيتكوين، مع معظم الاهتمام يأتي من الشركات الصغيرة ذات النمو المنخفض. في رأيهم، هذه الشركات أكثر ميلًا لتقليد استراتيجية اللعب لأنها توفر لهم طريقًا نحو النمو.
بيانات محللي بيرنشتاين التي تظهر تخصيص رأس المال لBTC من قبل الشركات (المصدر: ماثيو سيجل)
كتب المحللون:
"الشركات الصغيرة ذات النمو المنخفض - النقد العالي لديها ملاءمة أفضل مع خطة عمل MSTR لبيتكوين - لا يوجد طريق مرئي أمام خلق القيمة، ونجاح نموذج MSTR يوفر لها مسار نمو نادر."
أشار المحللون بقيادة غوتام تشوغاني إلى أن البيئة المؤيدة للعملات الرقمية في الولايات المتحدة تلعب دورًا حيويًا في زيادة الاهتمام بامتلاك الشركات للبيتكوين. حاليًا، تمتلك الشركات العامة حوالي 720,000 BTC، مع وجود استراتيجية وحدها تمتلك أكثر من 555,450 BTC.
ومع ذلك، أضاف المحللون أن ليس كل شركة تحاول نسخ خطة العمل ستنجح، مشيرين إلى أن الاستراتيجية قد حققت بالفعل حجمًا كبيرًا كمتحرك أول سيكون من الصعب تكراره.
يقول برنشتاين إن الاستراتيجية يمكن أن تشتري ما يقرب من 125 مليار دولار من BTC
من المثير للاهتمام أن الشركة تتوقع أيضًا أن تكون الاستراتيجية وحدها مسؤولة عن 124 مليار دولار إضافية من التدفقات المالية إلى بيتكوين. يشير المحللون إلى قرار الشركة بقيادة مايكل سايلور مؤخرًا بزيادة خطة جمع رأس المال الخاصة بها لشراء بيتكوين.
استراتيجية قامت مؤخرًا بزيادة خطة جمع رأس المال إلى 84 مليار دولار بحلول نهاية عام 2027 من الهدف الأولي البالغ 42 مليار دولار، الذي أعلنته في عام 2024. بشكل مفاجئ، رحب عدد من المحللين في وول ستريت بقرارها زيادة الحجم، واصفين إياه بأنه طموح ولكنه لا يزال استراتيجيًا.
كانت الشركة قد أكملت بالفعل 32% من الهدف الأولي البالغ 42 مليار دولار في غضون ستة أشهر فقط، ويعتقد بيرستين أن معدل التراكم السريع وجمع رأس المال هو علامة على ما سيأتي من الاستراتيجية.
الشركات الصغيرة الرائدة في تراكم بيتكوين
بينما من المستحيل تحديد دقة توقعات بيرشتاين، فإن رأي المحللين حول اعتماد الشركات الصغيرة للبيتكوين في خزائنها corporate treasury هو في محله. حتى الآن، فإن معظم الشركات التي تمتلك BTC هي إما كيانات مرتبطة بالعملات المشفرة أو شركات صغيرة تبحث عن استخدام الأصل كتحوط ضد التضخم.
أكبر شركة عامة تتعرض لبيتكوين هي تسلا، التي اشترت بيتكوين في عام 2021 ثم باعت جزءًا منه لاحقًا. شركات كبيرة أخرى، مثل Block ( التابعة لجاك دورسي، تحتفظ أيضًا ببيتكوين، ولكن كأصول فقط في ميزانيتها العمومية.
ومع ذلك، اعتمدت العديد من الشركات الصغيرة، بما في ذلك ميتابلاينت المدرجة في بورصة طوكيو، وسيميلر ساينتيفيك، وكولر تكنولوجيز، والعديد من الشركات الأخرى، دليل الاستراتيجية وهي تقوم تدريجياً ببناء مخزونها. وقد أعلنت شركات أخرى، مثل جيم ستوب ورامبل، أنها ستتبنى معيار بيتكوين على الرغم من أنها لم تبدأ بعد في تجميع BTC.
ومع ذلك، هناك إمكانية أن الشركات الكبرى في العالم، مثل آبل، أمازون، ميتا، مايكروسوفت، وإنفيديا، قد تبدأ في الاستثمار في بيتكوين في المستقبل، حتى لو لم تتبنى خزينة بيتكوين للشركات.
بدأ بعض المساهمين في هذه الشركات بالفعل الضغط عليهم لتخصيص جزء من احتياطي النقدي الخاص بهم لبيتكوين. سيصوت مساهمو ميتا وأمازون على ما إذا كان يجب تضمين بيتكوين كأصل خزينة الشركات بحلول 21 و 28 مايو، على التوالي.
فشلت اقتراح مماثل أمام مساهمي مايكروسوفت قبل بضعة أشهر على الرغم من ظهور سايلور أمام المساهمين للدعوة إلى هذه الخطوة. من المحتمل أن تواجه الأصوات القادمة نفس النتيجة، خاصةً أن مجلس إدارة العملاقين التكنولوجيين قد نصح المساهمين بالتصويت ضدها.
الفرق الرئيسي في Wire: الأداة السرية التي تستخدمها مشاريع العملات المشفرة للحصول على تغطية إعلامية مضمونة
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
برنشتاين يتوقع 330 مليار دولار في شراء الشركات لبيتكوين على مدار السنوات الخمس المقبلة
توقعت شركة إدارة الأصول برنشتاين أن تنفق الشركات 330 مليار دولار على شراء بيتكوين لخزائنها في السنوات الخمس المقبلة. في مذكرة بحثية من شركة الاستثمار، يتوقع محللوها أن تقود الاستراتيجيات تدفق الخزائن المؤسسية إلى BTC ويتوقعون أن تتبعها الشركات الصغيرة.
وفقًا للمحللين، يتوقعون أن تقوم الشركات العامة بتخصيص حوالي 205 مليار دولار لشراء البيتكوين، مع معظم الاهتمام يأتي من الشركات الصغيرة ذات النمو المنخفض. في رأيهم، هذه الشركات أكثر ميلًا لتقليد استراتيجية اللعب لأنها توفر لهم طريقًا نحو النمو.
بيانات محللي بيرنشتاين التي تظهر تخصيص رأس المال لBTC من قبل الشركات (المصدر: ماثيو سيجل)
كتب المحللون:
"الشركات الصغيرة ذات النمو المنخفض - النقد العالي لديها ملاءمة أفضل مع خطة عمل MSTR لبيتكوين - لا يوجد طريق مرئي أمام خلق القيمة، ونجاح نموذج MSTR يوفر لها مسار نمو نادر."
أشار المحللون بقيادة غوتام تشوغاني إلى أن البيئة المؤيدة للعملات الرقمية في الولايات المتحدة تلعب دورًا حيويًا في زيادة الاهتمام بامتلاك الشركات للبيتكوين. حاليًا، تمتلك الشركات العامة حوالي 720,000 BTC، مع وجود استراتيجية وحدها تمتلك أكثر من 555,450 BTC.
ومع ذلك، أضاف المحللون أن ليس كل شركة تحاول نسخ خطة العمل ستنجح، مشيرين إلى أن الاستراتيجية قد حققت بالفعل حجمًا كبيرًا كمتحرك أول سيكون من الصعب تكراره.
يقول برنشتاين إن الاستراتيجية يمكن أن تشتري ما يقرب من 125 مليار دولار من BTC
من المثير للاهتمام أن الشركة تتوقع أيضًا أن تكون الاستراتيجية وحدها مسؤولة عن 124 مليار دولار إضافية من التدفقات المالية إلى بيتكوين. يشير المحللون إلى قرار الشركة بقيادة مايكل سايلور مؤخرًا بزيادة خطة جمع رأس المال الخاصة بها لشراء بيتكوين.
استراتيجية قامت مؤخرًا بزيادة خطة جمع رأس المال إلى 84 مليار دولار بحلول نهاية عام 2027 من الهدف الأولي البالغ 42 مليار دولار، الذي أعلنته في عام 2024. بشكل مفاجئ، رحب عدد من المحللين في وول ستريت بقرارها زيادة الحجم، واصفين إياه بأنه طموح ولكنه لا يزال استراتيجيًا.
كانت الشركة قد أكملت بالفعل 32% من الهدف الأولي البالغ 42 مليار دولار في غضون ستة أشهر فقط، ويعتقد بيرستين أن معدل التراكم السريع وجمع رأس المال هو علامة على ما سيأتي من الاستراتيجية.
الشركات الصغيرة الرائدة في تراكم بيتكوين
بينما من المستحيل تحديد دقة توقعات بيرشتاين، فإن رأي المحللين حول اعتماد الشركات الصغيرة للبيتكوين في خزائنها corporate treasury هو في محله. حتى الآن، فإن معظم الشركات التي تمتلك BTC هي إما كيانات مرتبطة بالعملات المشفرة أو شركات صغيرة تبحث عن استخدام الأصل كتحوط ضد التضخم.
أكبر شركة عامة تتعرض لبيتكوين هي تسلا، التي اشترت بيتكوين في عام 2021 ثم باعت جزءًا منه لاحقًا. شركات كبيرة أخرى، مثل Block ( التابعة لجاك دورسي، تحتفظ أيضًا ببيتكوين، ولكن كأصول فقط في ميزانيتها العمومية.
ومع ذلك، اعتمدت العديد من الشركات الصغيرة، بما في ذلك ميتابلاينت المدرجة في بورصة طوكيو، وسيميلر ساينتيفيك، وكولر تكنولوجيز، والعديد من الشركات الأخرى، دليل الاستراتيجية وهي تقوم تدريجياً ببناء مخزونها. وقد أعلنت شركات أخرى، مثل جيم ستوب ورامبل، أنها ستتبنى معيار بيتكوين على الرغم من أنها لم تبدأ بعد في تجميع BTC.
ومع ذلك، هناك إمكانية أن الشركات الكبرى في العالم، مثل آبل، أمازون، ميتا، مايكروسوفت، وإنفيديا، قد تبدأ في الاستثمار في بيتكوين في المستقبل، حتى لو لم تتبنى خزينة بيتكوين للشركات.
بدأ بعض المساهمين في هذه الشركات بالفعل الضغط عليهم لتخصيص جزء من احتياطي النقدي الخاص بهم لبيتكوين. سيصوت مساهمو ميتا وأمازون على ما إذا كان يجب تضمين بيتكوين كأصل خزينة الشركات بحلول 21 و 28 مايو، على التوالي.
فشلت اقتراح مماثل أمام مساهمي مايكروسوفت قبل بضعة أشهر على الرغم من ظهور سايلور أمام المساهمين للدعوة إلى هذه الخطوة. من المحتمل أن تواجه الأصوات القادمة نفس النتيجة، خاصةً أن مجلس إدارة العملاقين التكنولوجيين قد نصح المساهمين بالتصويت ضدها.
الفرق الرئيسي في Wire: الأداة السرية التي تستخدمها مشاريع العملات المشفرة للحصول على تغطية إعلامية مضمونة