Frax Finance: Construyendo un ecosistema innovador de moneda estable y staking liquido
Frax Finance, como un protocolo de moneda estable de algoritmo híbrido, ha logrado sobrevivir en el competitivo mercado de monedas estables tras varios años de desarrollo. A principios de 2023, su producto de derivados de staking liquido (LSD), frxETH, volvió a captar la atención del mercado. Con el auge del concepto LSD, Frax se ha convertido en uno de los líderes en esta área gracias a su innovador sistema de doble moneda.
frxETH muestra cómo Frax puede convertirse finalmente en un protocolo de moneda estable integral, cuyo objetivo es mejorar la prima monetaria de la serie de monedas estables (FRAX, frxETH y FPI). Estas monedas estables contarán con el apoyo de los "tres elementos" DeFi de Frax (, como Fraxswap y Fraxlend). Recientemente, Frax decidió a través de votación que su moneda estable principal esté completamente colateralizada, marcando el final de la era de colateralización parcial.
Construcción del ecosistema Frax
moneda estable FRAX
FRAX es principalmente respaldado por creadores de mercado algoritmicos (AMO), que pueden aprovechar al máximo los colaterales de USDC inactivos. El AMO más grande en términos de escala es Curve AMO, que gestiona activos por valor de cientos de millones de dólares. Aunque la tasa de colateral soportada por FXS es determinada por el mercado, el AMO de Frax ajustará la oferta de FRAX para mantener la estabilidad de precios, similar a las operaciones de mercado abierto de un banco central.
Varios AMOs se encargan de diferentes operaciones. El AMO de liquidez y Curve despliega colaterales de USDC no utilizados y nuevos FRAX acuñados en varios DEX, creando liquidez y anclando el tipo de cambio. Frax obtiene ingresos por transacciones y recompensas de posiciones de LP. Actualmente, Frax tiene un 99.9% de participación en el grupo de minería Frax-3CRV en Curve y un 58.5% de participación en el grupo básico Frax (FRAXBP), que son los dos grupos de minería de moneda estable más grandes en el DEX, proporcionando a Frax una fuerte liquidez de protocolo de propiedad (POL) y una fuente de ingresos sostenible. Con este modelo, FRAX no se desacopló de USDC durante el colapso de UST.
Convex AMO y la rueda de agricultura: los inversores de Frax AMO poseen 3.55 millones de tokens CVX, aproximadamente el 6.5% de todos los CVX bloqueados. Esto permite que FRAX dirija los incentivos CRV a grupos de liquidez específicos, profundizando la liquidez de FRAX y de los pares de intercambio de FRAX. Dado que Frax posee la mayor parte de las participaciones en los grupos de minería Frax-3CRV y FRAXBP, obtienen recompensas en CRV y CVX. Frax también obtiene emisiones adicionales sobornando a los poseedores de vlCVX. Gracias a su POL y AMO, que es el mecanismo de rueda único de Frax.
Frax pool base (FRAXBP): Frax ha creado con éxito un pool de Curve compuesto por FRAX-USDC, que puede emparejarse con otros activos, similar a 3CRV(USDT/USDC/DAI). Frax utiliza su participación en CVX/CRV para sobornar a otros protocolos, aumentando los incentivos de minería en relación con el TVL total de FRAXBP. A medida que FRAXBP crea más pares comerciales, los casos de uso y la demanda de FRAX aumentan. Por lo tanto, FRAXBP ayuda a Frax a establecer una ventaja competitiva y convertirse en un centro de liquidez central en Curve.
staking liquido derivados ( LSD )
Frax utiliza un modelo de doble token frxETH y sfrxETH para ofrecer un producto LSD único. frxETH, como una moneda estable vinculada a ETH, no genera ganancias, mientras que sfrxETH recibe todos los ingresos de stake.
En comparación con otros protocolos LSD, el modelo de doble token de Frax asegura que sfrxETH obtenga un mayor rendimiento por staking. Esto se debe a que los titulares de frxETH renuncian a los rendimientos de staking y en su lugar despliegan en el pool de liquidez de Curve para obtener recompensas. En los últimos 3 meses, la tasa de rendimiento anualizada de los LP de Curve ha sido del 7-10%, mientras que sfrxETH ha sido del 6-8%. Actualmente, 1 sfrxETH puede obtener un APR de staking equivalente a 1.974 ETH, lo que explica por qué el staking de ETH con frxETH puede proporcionar un mayor rendimiento. En solo cuatro meses, este sistema ha ayudado a Frax a posicionarse entre los primeros lugares del ranking de LSD, manteniendo una tasa de crecimiento del 15-22% cada 30 días. La razón por la cual Frax puede ejecutar esta estrategia de manera sostenible es porque los activos de Curve y Convex que posee pueden dirigir directamente los incentivos al pool frxETH-ETH. La tarifa de Frax por operar LSD es del 10%, de los cuales el 8% va a los titulares de veFXS y el 2% al fondo de seguro.
frxETH acuñación: frxETH reserva un cierto porcentaje de ETH para intercambiarlo por frxETH ( Frax posee el 17.617% del total de frxETH ). Estos fondos se añaden a la piscina de liquidez de Curve para aumentar la profundidad. Además, Frax recibe recompensas de sus piscinas de soborno e inyección de liquidez, formando un volante similar al de Curve y AMO de liquidez.
economía de tokens
El token de gobernanza de Frax, FXS, utiliza un modelo de bloqueo ve similar al de Curve, llamado veFXS. Actualmente, el 41.22% de la oferta está bloqueada. Al igual que en Curve, el panel de FXS también puede ser sobornado, pero el monto actual es insignificante. Los poseedores de veFXS tienen derecho a recibir el 100% de los ingresos de AMO y los ingresos de frxETH ( actualmente no asignados ). La tasa de rendimiento actual para los poseedores de veFXS es del 1.83% APR. Una vez que Frax comience a distribuir las tarifas de frxETH, se espera que el APR de veFXS aumente significativamente.
Desarrollo futuro
Con la próxima actualización de Shanghái, ETH y sus protocolos LSD se convertirán en el foco del mercado. Actualmente, solo el 15% de ETH está en stake, muy por debajo del 30% de otras L1. Lido representa aproximadamente el 30% del suministro de ETH en stake, lo que muchos observadores de Ethereum ven como un riesgo potencial. Por lo tanto, como el LSD con mayor rendimiento, frxETH podría convertirse en una opción atractiva para los usuarios que buscan alternativas después de la actualización de Shanghái.
Frax está trabajando para que frxETH reemplace a WETH como el principal par de ETH para los LP. Este ambicioso objetivo, aunque lleno de desafíos, ha sido manejado con gran destreza por el equipo de Frax. Apostar por FXS equivale a apostar por todo el ecosistema DeFi (FRAX, frxETH, Fraxswap, Fraxlend, Fraxferry, etc. ). Estos productos y protocolos, como parte del ecosistema de Frax, ayudarán a su expansión a otras redes.
En general, la atención que trae la actualización de Shanghái y la narrativa más amplia de LSD son los principales factores por los cuales FXS tiene la esperanza de superar a ETH. A medida que frxETH acumula más participación de mercado, Frax establecerá una fuente de ingresos estable, consolidando a FXS como el token generador de ingresos.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
22 me gusta
Recompensa
22
7
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
CryptoMotivator
· 08-12 17:22
¿Estás corriendo demasiado rápido? El campo de LSD está realmente intenso.
Ver originalesResponder0
GmGmNoGn
· 08-11 19:11
experto proyecto también tiene que Gran caída
Ver originalesResponder0
GasFeeNightmare
· 08-11 06:38
No te dejes engañar por la promoción; son herramientas para que el capital gane dinero.
Ver originalesResponder0
FlashLoanKing
· 08-10 08:26
Veteranos de las criptomonedas que juegan con moneda estable, ¿no es cierto que todavía están enrollando LSD?
Ver originalesResponder0
LayerZeroHero
· 08-10 08:25
Se ha probado el mecanismo de doble moneda, la estabilidad no tiene discusión.
Frax Finance: El líder en innovación de moneda estable y el ecosistema de staking liquido.
Frax Finance: Construyendo un ecosistema innovador de moneda estable y staking liquido
Frax Finance, como un protocolo de moneda estable de algoritmo híbrido, ha logrado sobrevivir en el competitivo mercado de monedas estables tras varios años de desarrollo. A principios de 2023, su producto de derivados de staking liquido (LSD), frxETH, volvió a captar la atención del mercado. Con el auge del concepto LSD, Frax se ha convertido en uno de los líderes en esta área gracias a su innovador sistema de doble moneda.
frxETH muestra cómo Frax puede convertirse finalmente en un protocolo de moneda estable integral, cuyo objetivo es mejorar la prima monetaria de la serie de monedas estables (FRAX, frxETH y FPI). Estas monedas estables contarán con el apoyo de los "tres elementos" DeFi de Frax (, como Fraxswap y Fraxlend). Recientemente, Frax decidió a través de votación que su moneda estable principal esté completamente colateralizada, marcando el final de la era de colateralización parcial.
Construcción del ecosistema Frax
moneda estable FRAX
FRAX es principalmente respaldado por creadores de mercado algoritmicos (AMO), que pueden aprovechar al máximo los colaterales de USDC inactivos. El AMO más grande en términos de escala es Curve AMO, que gestiona activos por valor de cientos de millones de dólares. Aunque la tasa de colateral soportada por FXS es determinada por el mercado, el AMO de Frax ajustará la oferta de FRAX para mantener la estabilidad de precios, similar a las operaciones de mercado abierto de un banco central.
Varios AMOs se encargan de diferentes operaciones. El AMO de liquidez y Curve despliega colaterales de USDC no utilizados y nuevos FRAX acuñados en varios DEX, creando liquidez y anclando el tipo de cambio. Frax obtiene ingresos por transacciones y recompensas de posiciones de LP. Actualmente, Frax tiene un 99.9% de participación en el grupo de minería Frax-3CRV en Curve y un 58.5% de participación en el grupo básico Frax (FRAXBP), que son los dos grupos de minería de moneda estable más grandes en el DEX, proporcionando a Frax una fuerte liquidez de protocolo de propiedad (POL) y una fuente de ingresos sostenible. Con este modelo, FRAX no se desacopló de USDC durante el colapso de UST.
Convex AMO y la rueda de agricultura: los inversores de Frax AMO poseen 3.55 millones de tokens CVX, aproximadamente el 6.5% de todos los CVX bloqueados. Esto permite que FRAX dirija los incentivos CRV a grupos de liquidez específicos, profundizando la liquidez de FRAX y de los pares de intercambio de FRAX. Dado que Frax posee la mayor parte de las participaciones en los grupos de minería Frax-3CRV y FRAXBP, obtienen recompensas en CRV y CVX. Frax también obtiene emisiones adicionales sobornando a los poseedores de vlCVX. Gracias a su POL y AMO, que es el mecanismo de rueda único de Frax.
Frax pool base (FRAXBP): Frax ha creado con éxito un pool de Curve compuesto por FRAX-USDC, que puede emparejarse con otros activos, similar a 3CRV(USDT/USDC/DAI). Frax utiliza su participación en CVX/CRV para sobornar a otros protocolos, aumentando los incentivos de minería en relación con el TVL total de FRAXBP. A medida que FRAXBP crea más pares comerciales, los casos de uso y la demanda de FRAX aumentan. Por lo tanto, FRAXBP ayuda a Frax a establecer una ventaja competitiva y convertirse en un centro de liquidez central en Curve.
staking liquido derivados ( LSD )
Frax utiliza un modelo de doble token frxETH y sfrxETH para ofrecer un producto LSD único. frxETH, como una moneda estable vinculada a ETH, no genera ganancias, mientras que sfrxETH recibe todos los ingresos de stake.
En comparación con otros protocolos LSD, el modelo de doble token de Frax asegura que sfrxETH obtenga un mayor rendimiento por staking. Esto se debe a que los titulares de frxETH renuncian a los rendimientos de staking y en su lugar despliegan en el pool de liquidez de Curve para obtener recompensas. En los últimos 3 meses, la tasa de rendimiento anualizada de los LP de Curve ha sido del 7-10%, mientras que sfrxETH ha sido del 6-8%. Actualmente, 1 sfrxETH puede obtener un APR de staking equivalente a 1.974 ETH, lo que explica por qué el staking de ETH con frxETH puede proporcionar un mayor rendimiento. En solo cuatro meses, este sistema ha ayudado a Frax a posicionarse entre los primeros lugares del ranking de LSD, manteniendo una tasa de crecimiento del 15-22% cada 30 días. La razón por la cual Frax puede ejecutar esta estrategia de manera sostenible es porque los activos de Curve y Convex que posee pueden dirigir directamente los incentivos al pool frxETH-ETH. La tarifa de Frax por operar LSD es del 10%, de los cuales el 8% va a los titulares de veFXS y el 2% al fondo de seguro.
frxETH acuñación: frxETH reserva un cierto porcentaje de ETH para intercambiarlo por frxETH ( Frax posee el 17.617% del total de frxETH ). Estos fondos se añaden a la piscina de liquidez de Curve para aumentar la profundidad. Además, Frax recibe recompensas de sus piscinas de soborno e inyección de liquidez, formando un volante similar al de Curve y AMO de liquidez.
economía de tokens
El token de gobernanza de Frax, FXS, utiliza un modelo de bloqueo ve similar al de Curve, llamado veFXS. Actualmente, el 41.22% de la oferta está bloqueada. Al igual que en Curve, el panel de FXS también puede ser sobornado, pero el monto actual es insignificante. Los poseedores de veFXS tienen derecho a recibir el 100% de los ingresos de AMO y los ingresos de frxETH ( actualmente no asignados ). La tasa de rendimiento actual para los poseedores de veFXS es del 1.83% APR. Una vez que Frax comience a distribuir las tarifas de frxETH, se espera que el APR de veFXS aumente significativamente.
Desarrollo futuro
Con la próxima actualización de Shanghái, ETH y sus protocolos LSD se convertirán en el foco del mercado. Actualmente, solo el 15% de ETH está en stake, muy por debajo del 30% de otras L1. Lido representa aproximadamente el 30% del suministro de ETH en stake, lo que muchos observadores de Ethereum ven como un riesgo potencial. Por lo tanto, como el LSD con mayor rendimiento, frxETH podría convertirse en una opción atractiva para los usuarios que buscan alternativas después de la actualización de Shanghái.
Frax está trabajando para que frxETH reemplace a WETH como el principal par de ETH para los LP. Este ambicioso objetivo, aunque lleno de desafíos, ha sido manejado con gran destreza por el equipo de Frax. Apostar por FXS equivale a apostar por todo el ecosistema DeFi (FRAX, frxETH, Fraxswap, Fraxlend, Fraxferry, etc. ). Estos productos y protocolos, como parte del ecosistema de Frax, ayudarán a su expansión a otras redes.
En general, la atención que trae la actualización de Shanghái y la narrativa más amplia de LSD son los principales factores por los cuales FXS tiene la esperanza de superar a ETH. A medida que frxETH acumula más participación de mercado, Frax establecerá una fuente de ingresos estable, consolidando a FXS como el token generador de ingresos.