Profundidad análisis: cinco grandes tendencias en el campo DEX

Las exchanges descentralizadas ( DEX ) han crecido rápidamente desde el auge de DeFi en junio de 2020, con un volumen de transacciones mensual que aumentó 105 veces en un año hasta alcanzar los 2039.5 millones de dólares. Las DEX comenzaron en Ethereum y se expandieron gradualmente a múltiples cadenas como BSC y Solana. Actualmente, las DEX en la cadena de Ethereum siguen dominando, mientras que las DEX en otras cadenas públicas son relativamente pequeñas.

A través del análisis de 60 DEX líderes, encontramos que el sector de DEX presenta las siguientes cinco grandes tendencias:

1. La cuota de mercado está altamente concentrada, con unas pocas DEX que ocupan la mayor parte de la cuota.
2. El porcentaje de protocolos de transacción entre cadenas y capas ha aumentado, representando aproximadamente 1/4 de los principales DEX.
3. AMM+NFT se convierte en una nueva tendencia
4. Todas las principales cadenas de bloques tienen DEX que entran en la parte superior, el desarrollo de DEX en nuevas cadenas de bloques es rápido.
5. Las plataformas de negociación de stablecoins y de derivados tienen un gran potencial de crecimiento.

Estado actual de la pista DEX

1. Volumen de transacciones

El volumen de operaciones en DEX se puede dividir en tres categorías: spot, derivados y agregadores:

Comercio al contado

• En junio de 2020, el volumen de transacciones fue de 19.2 mil millones de dólares, creciendo 105 veces en un año hasta alcanzar 2039.5 mil millones de dólares.
• En agosto de 2022, el volumen de transacciones fue de 66,76 mil millones de dólares, una disminución del 58,3% en comparación con enero.
• Uniswap y PancakeSwap ocupan más de la mitad del mercado
• El volumen de negociación al contado de DEX frente a CEX alcanzó un máximo del 25.51%(2022 año 2 de )

Comercio de derivados

• dYdX domina, con un volumen de transacciones más de 5 veces superior al del segundo.
• El volumen de comercio de futuros DEX es solo el 1.4% del CEX.

Agregador DEX

• Los principales proyectos incluyen 1inch, Matcha, OpenOcean, entre otros.
• El volumen de transacciones es relativamente pequeño

2. Cantidad de bloqueo

• 5 DEX con un volumen de bloqueo superior a 10 mil millones de dólares: Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain, Balancer
• Curve, Uniswap y PancakeSwap representan 1/4 del total del volumen bloqueado en DeFi.

3. Ingresos del protocolo

• 6 DEX entran en los 13 primeros lugares de ingresos en 7 días
• Uniswap, PancakeSwap, GMX ingresos de más de 10 millones de dólares en 7 días

4. Categoría DEX

Principalmente incluye:

• AMM: el tipo más común, como Uniswap
• Protocolo de intercambio entre cadenas: como Hop Protocol
• Protocolo de negociación de derivados: como dYdX
• Protocolo de intercambio de stablecoins: como Curve
• Agregador DEX: como 1inch

Explicación detallada de las cinco grandes tendencias de DEX

1. Cuota de mercado altamente concentrada

• Las 5 principales DEX por volumen de bloqueo representan el 63.5%
• El volumen de transacciones se concentra en unos pocos DEX principales

2. El porcentaje de protocolos de transacción intercadena e intercapas ha aumentado

• Aproximadamente 1/4 del DEX principal
• El protocolo de intercambio entre cadenas combina funciones de puente y de intercambio.
• El despliegue de múltiples cadenas se ha convertido en la norma

3. AMM+NFT se convierte en una nueva tendencia

• Plataforma de intercambio de NFT basada en AMM: como sudoswap
• AMM tradicional introduce transacciones de NFT: como Uniswap

4. Todas las cadenas públicas tienen DEX que entran en la elite.

• DEX nativo de 23 cadenas públicas entra en el top 60
• Ethereum sigue dominando, pero el desarrollo de nuevos DEX en cadenas públicas es rápido.
• La cadena pública DeFi del ecosistema Cosmos merece atención

5. Las plataformas de intercambio de stablecoins y derivados tienen un gran potencial

• El aumento de los rendimientos de las stablecoins impulsa la demanda relacionada
• Los derivados son una estrategia de inversión importante en mercados bajistas

Resumen y perspectivas

5 direcciones que se pueden seguir:

1. DEX de Ethereum de larga data
2. DEX entre cadenas
3. Protocolo de comercio de stablecoins
4. Cosmos ecosistema DEX
5. Nuevo DEX de la cadena pública

A largo plazo, DEX sigue siendo un pilar importante de DeFi. El patrón de las cadenas públicas presenta una situación de un superpoder y múltiples fuertes, y el desarrollo de DEX en L2 merece atención. En general, la oferta en la pista de DEX supera la demanda, por lo que los nuevos proyectos deben innovar continuamente en productos y funciones.