La lucha por el poder de fijación de precios de Ethereum: en 35 días, BitMine ha superado a SharpLink y se ha convertido en la mayor entidad poseedora de ETH.
Batalla por los activos de Ethereum: Un nuevo patrón en el mundo institucional
El ranking de tenencias empresariales de Ethereum ha cambiado drásticamente en solo 35 días, lo que ha sorprendido a muchos.
Una empresa llamada BitMine aumentó rápidamente su tenencia de ETH de cero a 830,000 monedas a través de una financiación PIPE y tres rondas de adquisiciones estructuradas, superando al anterior líder SharpLink y convirtiéndose en la mayor institución poseedora de ETH en el mundo.
Esto no es solo un cambio numérico, sino que refleja la lucha de dos fuerzas de capital completamente diferentes: SharpLink, que representa a los "veteranos del mundo cripto", adopta una estrategia de acumulación lenta y espera la apreciación; mientras que BitMine, que representa a la "influencia de Wall Street", realiza valor a través del impulso de precios. El bajo costo frente al alto apalancamiento, la mentalidad de acumulación de monedas frente a la estrategia narrativa, son el enfrentamiento directo de dos cosmovisiones.
No solo difieren en la forma de comprar monedas, sino que también están compitiendo por la respuesta a una cuestión clave: en la próxima etapa de las finanzas criptográficas, ¿quién tendrá el derecho de dominar la "valoración" de Ether?
Analizaremos este cambio silencioso pero de gran alcance en la industria desde múltiples perspectivas.
Las dos facciones de ETH
BitMine representa un asalto estructural al estilo de Wall Street, mientras que SharpLink encarna la continuación de la "fuerza nativa de ETH".
Estas dos empresas presentan diferencias significativas en el ritmo de las posiciones, la divulgación de información y las narrativas, y lo más importante: representan dos orígenes y objetivos completamente diferentes.
SharpLink - La moneda en manos de las fuerzas nativas, acumulando demasiado tiempo, actuando demasiado lento. Al analizar la composición accionarial de SharpLink, prácticamente abarca todo el capital de la cadena industrial del ecosistema de Ethereum.
La primera categoría es el campamento nativo: una empresa controla la infraestructura clave, y su fundador es el presidente de la junta de SharpLink. La segunda categoría es el campamento de infraestructura: algunas instituciones de inversión reconocidas se especializan en Layer2, protocolos DeFi y facilidades de cadena cruzada. La tercera categoría es el campamento de financiarización: algunas instituciones operan directamente en la institucionalización, derivados y servicios de custodia de ETH, haciendo que sus posiciones se conviertan en activos institucionales gestionables y valorizables.
Este vínculo de capital no solo refuerza la narrativa de "tesorería de ETH" de SharpLink, sino que también proporciona palancas de recursos en las etapas de compra, staking y reducción de posiciones, convirtiéndose en un puente para que Wall Street entienda ETH.
La estructura de tenencia inicial de ETH también refleja esta "atributo de anciano": proviene de transferencias internas de la billetera del equipo y no del mercado público; la escala de compra única es relativamente pequeña, pero el período de distribución es muy largo; enfatiza la seguridad, la gestión de la liquidez y la cooperación en auditorías.
Según los informes financieros y las estimaciones en la cadena, el rango de costo de adquisición de ETH de SharpLink se concentra entre 1500 y 1800 dólares, y algunos costos de tenencia temprana incluso son inferiores a 1000 dólares. Por esta razón, la proporción de "acumuladores de monedas" en su estructura de accionistas es muy alta; no sería sorprendente que, cuando el precio vuelva a estar cerca de 4000 dólares, aparezcan presiones de venta naturales.
Además, el 12 de junio, SharpLink presentó un documento llamado S-ASR, cuyo contenido principal es que, una vez que el registro entre en vigor, las acciones se pueden comenzar a vender de inmediato.
Este camino no es erróneo, pero también plantea tres problemas: la mentalidad de "acumular monedas" del equipo de veteranos hace que se concentren más en la relación costo-beneficio; una vez que el precio de la moneda sube drásticamente, se desencadena fácilmente el impulso de reducir la posición; la red de contactos de los veteranos es más cerrada y cautelosa, y no tiende a crear narrativas de manera proactiva; al priorizar la operación en cadena, resulta que son más lentos en la eficiencia de la divulgación de informes financieros y en la operación del mercado de capitales.
Esta es la razón profunda por la cual SharpLink parece haber quedado un paso atrás frente a la estrategia "revelación-financiamiento-acumulación-aumento de precios" de BitMine en el tercer trimestre de 2025.
En comparación, BitMine entró en el sector de ETH con una actitud casi de "capital típico de Wall Street". Primero, la estructura de financiamiento PIPE está llena de características de ingeniería financiera: utiliza una combinación de efectivo + warrants + suscripción de ETH; los participantes incluyen a varios inversores estructurales de acciones estadounidenses de primer nivel; la distribución de las acciones es transparente, se establece un período de bloqueo, lo que favorece la estabilidad del modelo de valoración.
De su trasfondo como miembros de la junta directiva se puede vislumbrar un indicio: muchos provienen de banca de inversión, capital privado y fondos de cobertura, familiarizados con el financiamiento PIPE, arbitraje de cumplimiento y la operación del ciclo de refinanciamiento. En sus ojos, ETH no es una "moneda digital", sino un nuevo tipo de activo financiero "que se puede valorar, negociar y convertir en efectivo".
Entre los ancianos y Wall Street, no solo hay diferencias de ritmo, sino también conflictos de motivación.
Esto obligó a Sharplink a empezar a pensar, ¿es suficiente depender únicamente del ETH de los veteranos?
Parece que han dado una nueva respuesta a esta cuestión: a partir del 7 de agosto, se introdujeron nuevos inversores institucionales de Wall Street que participaron en su emisión dirigida registrada de 200 millones de dólares.
Esta es una "transferencia de poder" en la narrativa de Ethereum: poco a poco se está trasladando de las manos de los ancianos a las manos del capital que sabe explicar los informes financieros, contar buenas historias y hacer que la estructura funcione.
El futuro no necesariamente será dominado por BitMine, pero lo que se puede prever es que: el poder de fijación de precios de la próxima ronda de ETH ya no será decidido por los veteranos del mundo cripto, sino que será determinado por quién controle la estructura narrativa, quién pueda obtener más financiamiento de Wall Street, y quien tenga más "fichas narrativas".
Estrategia para reclamar el trono de ETH en 35 días
El 1 de julio de 2025, la tenencia de ETH de BitMine era cero; el 5 de agosto, su tenencia divulgada había alcanzado 833,137 monedas. En solo 35 días, esta empresa que anteriormente no tenía ninguna etiqueta de criptomonedas en el mercado público se transformó de "anónimo" a "la mayor empresa de tesorería de Ethereum del mundo", superando a SharpLink.
¿Qué acciones ha tomado BitMine, realmente?
BitMine tiene un ritmo de acción extremadamente preciso. Durante su ciclo de explosión de 35 días, casi cada 7 días hay un anuncio rítmico, cada uno como si fuera una continuación de un guion premeditado: primera semana ( 1 de julio - 7 de julio ): financiamiento PIPE de 250 millones de dólares completado, se ha revelado públicamente que se ha completado la primera compra de aproximadamente 150,000 ETH; segunda semana ( 8 de julio - 14 de julio ): compra adicional de 266,000 ETH, la posición total supera las 560,000 monedas; tercera semana ( 15 de julio - 21 de julio ): compra adicional de 272,000 ETH, la posición acumulada supera las 830,000 monedas;
Estas tres rondas de divulgación no utilizaron las actualizaciones habituales en los informes trimestrales, sino que transmitieron señales claras al mercado de manera insertada a través de medios, sitio web, cartas de relaciones con inversores, etc.: "Estamos comprando ETH a gran escala de manera continua, y somos los líderes en el crecimiento de la tenencia institucional."
Este enfoque ha revolucionado la lógica tradicional de divulgación de las compañías de tesorería que "esperan los resultados de los informes financieros", y se ha dirigido hacia un ataque rítmico "dominante por la narrativa".
Además, su ritmo de acumulación está altamente coordinado con las tendencias del mercado. El precio promedio de compra de BitMine no es una compra ciega, sino que utiliza las ventanas de ajuste del mercado para "marcar el ritmo" y comprar a precios bajos. Según la información revelada en el archivo PIPE, su precio promedio de compra de ETH es de 3,491 dólares, exactamente evitando el pico de fase, mientras que también cae en la zona sensible antes de que ETH entre en una nueva ronda de canal de subida.
Esta disposición precisa no es accidental, sino que se complementa con un conjunto completo de herramientas proporcionadas por una conocida institución: "diseño de estructura de negociación extrabursátil + entrega en cadena + liquidación en custodia", lo que le permite absorber eficientemente grandes cantidades de Ether sin provocar fuertes fluctuaciones de precios.
Al mismo tiempo, el precio de las acciones de BitMine también experimentó un aumento explosivo en sincronía con su divulgación. Desde principios de julio, subió de 4 dólares a más de 41 dólares a principios de agosto, un aumento de más del 900%. Su capitalización de mercado también pasó de menos de 200 millones de dólares a más de 3 mil millones de dólares.
Es aún más notable que, después de cada actualización de tenencias publicada por BitMine, no solo su precio de acciones aumenta, sino que también el mercado spot de ETH experimenta un aumento sincronizado en el volumen. El mercado ha comenzado a ver "la compra de BitMine - el aumento del precio de ETH" como un conjunto de eventos lógicamente relacionados, lo que refuerza aún más el ciclo narrativo.
Este ciclo positivo de "expectativas del mercado - divulgación estructural - compra de activos - retroalimentación de precios" es considerado por Wall Street como un caso típico de reestructuración del valor de mercado. Sin embargo, a diferencia de otros, no solo reestructura la valoración de la empresa, sino que también reestructura de manera narrativa el dominio del mercado de la tesorería de Ether.
BitMine ya no es solo una empresa de tenencia de criptomonedas, se está convirtiendo en el núcleo clave de la "estructura institucional de Ethereum". En este proceso, no espera a que el mercado le otorgue reconocimiento, sino que a través de ritmo, divulgación, discurso, estructura y modelo de precios, activa y proactivamente busca "fabricar" ese reconocimiento.
Una frase para resumir: esta no es una construcción de "esperar a que suba", sino una estructura de "presión para que suba".
De la nada a la existencia, de comprar monedas a aumentar el valor, de la divulgación a liderar el precio, BitMine creó un "modelo de aumento estructural" en 35 días.
Y podría ser el primer prototipo financiero que aparezca en la narrativa del próximo mercado alcista de Ethereum.
Nueva generación de narradores
Un conocido analista es uno de los personajes más influyentes como puente entre el mercado de valores estadounidense y el mercado de criptomonedas. Él entiende tanto los datos macroeconómicos como la manipulación de la opinión pública, y lo más importante, sabe cómo presentar el asunto de "subir" de una manera tanto razonable como atractiva.
Su fama no se basa en la precisión de sus predicciones, sino en la alta frecuencia, la fuerte narrativa y la fuerte presencia. La expresión popular es: "No necesariamente tiene razón, pero siempre lo dice temprano, lo dice en voz alta y de una manera que te hace recordar."
Su herramienta más representativa es un "indicador de sentimiento del mercado", que cuantifica el "índice de dolor" del mercado a través de la combinación de datos como el volumen de transacciones, la tasa de retorno y la volatilidad.
El mayor significado de este índice no radica en predecir subidas o bajadas, sino en proporcionar "respaldo de datos" a sus declaraciones alcistas. Por ejemplo: cuando el índice está extremadamente bajo, dirá "este es el momento de compra para los inversores a largo plazo"; cuando el índice está extremadamente alto, entonces se refiere a que "esto representa la llegada de un mercado alcista estructural"; si el precio baja, dirá "la emoción aún no se ha liberado por completo"; si el precio sube, dirá "la estructura en la cadena se está restaurando".
No importa si sube o baja, siempre hay algo que decir; no importa cómo sea el mercado, siempre se puede gritar "a la alza".
Su estilo de "gritar órdenes estructuradas" tiene varias características notables.
Siempre proporciona un nuevo precio objetivo. En 2017, predijo que cierta criptomoneda "alcanzaría los 250,000 dólares en 2022", luego en 2021 cambió a "se espera que alcance los 200,000 dólares en 2024"; cuando el mercado no se desempeña bien, cita factores como el ciclo de halving, el ajuste de inflación y la política monetaria para "posponer" las expectativas, mientras actualiza la lógica.
Conexión de plataformas + aparición frecuente. Es un invitado habitual en un conocido canal de finanzas y también es comentarista fijo en un medio de comunicación financiero de renombre; sus redes sociales personales se actualizan casi diariamente y sincroniza entrevistas en video, utilizando resúmenes en video y gráficos para difundir sus opiniones; además, actualiza regularmente un resumen de datos con gráficos en el sitio web de la empresa, para que los medios lo citen en segunda instancia.
Las emociones impulsan a los inversores, la narrativa impulsa a las instituciones. Los minoristas lo escuchan gritar en el fondo; las instituciones lo escuchan hablar sobre la estructura. Él puede crear expectativas psicológicas adecuadas para diferentes grupos en el mismo modelo, formando una "narrativa múltiple anidada". Por ejemplo, él enfatizó repetidamente durante la caída del precio de las monedas que era el "periodo de compra institucional", al mismo tiempo que instaba a los minoristas a "no perder la oportunidad de subirse antes de la reducción a la mitad".
De predecir a ser un fabricante de creencias. No solo dice "subirá", te dirá "la estructura de la subida es razonable", "ETH se convertirá en el nuevo ancla de las acciones tecnológicas", "cierta criptomoneda es el nuevo oro digital de la nueva generación". Él convierte el llamado alcista "orientado a resultados" en una revalorización de activos "orientada a la fe".
Y en la construcción de la narrativa de Ethereum para 2024-2025, este analista se convierte nuevamente en un impulsor importante. No solo dice que ETH subirá, sino que afirma que "ETH se convertirá en parte del balance de las empresas", una opinión que proporciona respaldo de opinión pública a operaciones narrativas como BitMine.
En el proceso de ascenso de BitMine, casi podemos ver la profunda sombra de su lógica retórica: utilizar "indicadores estructurales" como ETH-per-share para medir los fundamentos; explicar la razonabilidad del rápido aumento con "lógica de ciclos"; y ocultar las estrategias agresivas detrás de las compras a alto costo con la "entrada de instituciones".
Él es sin duda el rey de la narración, no se basa en ver bien, sino en hablar fuerte.
Conclusión
En los mercados financieros tradicionales, los precios de los activos son determinados por la rentabilidad y el flujo de caja; pero en el actual mundo de los activos criptográficos, los precios a menudo existen antes que el valor, y la narrativa a menudo domina la generación de la valoración.
El auge de BitMine no es solo un cambio en la columna de activos en el balance de la empresa que representa el número de ETH, sino un esfuerzo por "cómo hacer que las instituciones comprendan
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AirdropHunter
· hace11h
¿Quién está comerciando con criptomonedas, quién es el tonto?
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ProposalManiac
· 08-15 10:03
¡Qué bien se usa la palabra "robar casa"!
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SilentObserver
· 08-14 09:02
Hacer tonterías no hará que suba.
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MetaEggplant
· 08-13 17:00
Otra vez, tomar a la gente por tonta con la diferencia de precios.
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FadCatcher
· 08-13 16:58
Esta ola de instituciones va directo a la luna, ¡qué brutal!
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GateUser-1a2ed0b9
· 08-13 16:56
Veo que están comparando quién tiene más dinero.
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FOMOmonster
· 08-13 16:52
Con este estilo, todo está bajo control.
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MemeTokenGenius
· 08-13 16:51
Wall Street juega con moneda más alcista que los dueños de minas.
La lucha por el poder de fijación de precios de Ethereum: en 35 días, BitMine ha superado a SharpLink y se ha convertido en la mayor entidad poseedora de ETH.
Batalla por los activos de Ethereum: Un nuevo patrón en el mundo institucional
El ranking de tenencias empresariales de Ethereum ha cambiado drásticamente en solo 35 días, lo que ha sorprendido a muchos.
Una empresa llamada BitMine aumentó rápidamente su tenencia de ETH de cero a 830,000 monedas a través de una financiación PIPE y tres rondas de adquisiciones estructuradas, superando al anterior líder SharpLink y convirtiéndose en la mayor institución poseedora de ETH en el mundo.
Esto no es solo un cambio numérico, sino que refleja la lucha de dos fuerzas de capital completamente diferentes: SharpLink, que representa a los "veteranos del mundo cripto", adopta una estrategia de acumulación lenta y espera la apreciación; mientras que BitMine, que representa a la "influencia de Wall Street", realiza valor a través del impulso de precios. El bajo costo frente al alto apalancamiento, la mentalidad de acumulación de monedas frente a la estrategia narrativa, son el enfrentamiento directo de dos cosmovisiones.
No solo difieren en la forma de comprar monedas, sino que también están compitiendo por la respuesta a una cuestión clave: en la próxima etapa de las finanzas criptográficas, ¿quién tendrá el derecho de dominar la "valoración" de Ether?
Analizaremos este cambio silencioso pero de gran alcance en la industria desde múltiples perspectivas.
Las dos facciones de ETH
BitMine representa un asalto estructural al estilo de Wall Street, mientras que SharpLink encarna la continuación de la "fuerza nativa de ETH".
Estas dos empresas presentan diferencias significativas en el ritmo de las posiciones, la divulgación de información y las narrativas, y lo más importante: representan dos orígenes y objetivos completamente diferentes.
SharpLink - La moneda en manos de las fuerzas nativas, acumulando demasiado tiempo, actuando demasiado lento. Al analizar la composición accionarial de SharpLink, prácticamente abarca todo el capital de la cadena industrial del ecosistema de Ethereum.
La primera categoría es el campamento nativo: una empresa controla la infraestructura clave, y su fundador es el presidente de la junta de SharpLink. La segunda categoría es el campamento de infraestructura: algunas instituciones de inversión reconocidas se especializan en Layer2, protocolos DeFi y facilidades de cadena cruzada. La tercera categoría es el campamento de financiarización: algunas instituciones operan directamente en la institucionalización, derivados y servicios de custodia de ETH, haciendo que sus posiciones se conviertan en activos institucionales gestionables y valorizables.
Este vínculo de capital no solo refuerza la narrativa de "tesorería de ETH" de SharpLink, sino que también proporciona palancas de recursos en las etapas de compra, staking y reducción de posiciones, convirtiéndose en un puente para que Wall Street entienda ETH.
La estructura de tenencia inicial de ETH también refleja esta "atributo de anciano": proviene de transferencias internas de la billetera del equipo y no del mercado público; la escala de compra única es relativamente pequeña, pero el período de distribución es muy largo; enfatiza la seguridad, la gestión de la liquidez y la cooperación en auditorías.
Según los informes financieros y las estimaciones en la cadena, el rango de costo de adquisición de ETH de SharpLink se concentra entre 1500 y 1800 dólares, y algunos costos de tenencia temprana incluso son inferiores a 1000 dólares. Por esta razón, la proporción de "acumuladores de monedas" en su estructura de accionistas es muy alta; no sería sorprendente que, cuando el precio vuelva a estar cerca de 4000 dólares, aparezcan presiones de venta naturales.
Además, el 12 de junio, SharpLink presentó un documento llamado S-ASR, cuyo contenido principal es que, una vez que el registro entre en vigor, las acciones se pueden comenzar a vender de inmediato.
Este camino no es erróneo, pero también plantea tres problemas: la mentalidad de "acumular monedas" del equipo de veteranos hace que se concentren más en la relación costo-beneficio; una vez que el precio de la moneda sube drásticamente, se desencadena fácilmente el impulso de reducir la posición; la red de contactos de los veteranos es más cerrada y cautelosa, y no tiende a crear narrativas de manera proactiva; al priorizar la operación en cadena, resulta que son más lentos en la eficiencia de la divulgación de informes financieros y en la operación del mercado de capitales.
Esta es la razón profunda por la cual SharpLink parece haber quedado un paso atrás frente a la estrategia "revelación-financiamiento-acumulación-aumento de precios" de BitMine en el tercer trimestre de 2025.
En comparación, BitMine entró en el sector de ETH con una actitud casi de "capital típico de Wall Street". Primero, la estructura de financiamiento PIPE está llena de características de ingeniería financiera: utiliza una combinación de efectivo + warrants + suscripción de ETH; los participantes incluyen a varios inversores estructurales de acciones estadounidenses de primer nivel; la distribución de las acciones es transparente, se establece un período de bloqueo, lo que favorece la estabilidad del modelo de valoración.
De su trasfondo como miembros de la junta directiva se puede vislumbrar un indicio: muchos provienen de banca de inversión, capital privado y fondos de cobertura, familiarizados con el financiamiento PIPE, arbitraje de cumplimiento y la operación del ciclo de refinanciamiento. En sus ojos, ETH no es una "moneda digital", sino un nuevo tipo de activo financiero "que se puede valorar, negociar y convertir en efectivo".
Entre los ancianos y Wall Street, no solo hay diferencias de ritmo, sino también conflictos de motivación.
Esto obligó a Sharplink a empezar a pensar, ¿es suficiente depender únicamente del ETH de los veteranos?
Parece que han dado una nueva respuesta a esta cuestión: a partir del 7 de agosto, se introdujeron nuevos inversores institucionales de Wall Street que participaron en su emisión dirigida registrada de 200 millones de dólares.
Esta es una "transferencia de poder" en la narrativa de Ethereum: poco a poco se está trasladando de las manos de los ancianos a las manos del capital que sabe explicar los informes financieros, contar buenas historias y hacer que la estructura funcione.
El futuro no necesariamente será dominado por BitMine, pero lo que se puede prever es que: el poder de fijación de precios de la próxima ronda de ETH ya no será decidido por los veteranos del mundo cripto, sino que será determinado por quién controle la estructura narrativa, quién pueda obtener más financiamiento de Wall Street, y quien tenga más "fichas narrativas".
Estrategia para reclamar el trono de ETH en 35 días
El 1 de julio de 2025, la tenencia de ETH de BitMine era cero; el 5 de agosto, su tenencia divulgada había alcanzado 833,137 monedas. En solo 35 días, esta empresa que anteriormente no tenía ninguna etiqueta de criptomonedas en el mercado público se transformó de "anónimo" a "la mayor empresa de tesorería de Ethereum del mundo", superando a SharpLink.
¿Qué acciones ha tomado BitMine, realmente?
BitMine tiene un ritmo de acción extremadamente preciso. Durante su ciclo de explosión de 35 días, casi cada 7 días hay un anuncio rítmico, cada uno como si fuera una continuación de un guion premeditado: primera semana ( 1 de julio - 7 de julio ): financiamiento PIPE de 250 millones de dólares completado, se ha revelado públicamente que se ha completado la primera compra de aproximadamente 150,000 ETH; segunda semana ( 8 de julio - 14 de julio ): compra adicional de 266,000 ETH, la posición total supera las 560,000 monedas; tercera semana ( 15 de julio - 21 de julio ): compra adicional de 272,000 ETH, la posición acumulada supera las 830,000 monedas;
Estas tres rondas de divulgación no utilizaron las actualizaciones habituales en los informes trimestrales, sino que transmitieron señales claras al mercado de manera insertada a través de medios, sitio web, cartas de relaciones con inversores, etc.: "Estamos comprando ETH a gran escala de manera continua, y somos los líderes en el crecimiento de la tenencia institucional."
Este enfoque ha revolucionado la lógica tradicional de divulgación de las compañías de tesorería que "esperan los resultados de los informes financieros", y se ha dirigido hacia un ataque rítmico "dominante por la narrativa".
Además, su ritmo de acumulación está altamente coordinado con las tendencias del mercado. El precio promedio de compra de BitMine no es una compra ciega, sino que utiliza las ventanas de ajuste del mercado para "marcar el ritmo" y comprar a precios bajos. Según la información revelada en el archivo PIPE, su precio promedio de compra de ETH es de 3,491 dólares, exactamente evitando el pico de fase, mientras que también cae en la zona sensible antes de que ETH entre en una nueva ronda de canal de subida.
Esta disposición precisa no es accidental, sino que se complementa con un conjunto completo de herramientas proporcionadas por una conocida institución: "diseño de estructura de negociación extrabursátil + entrega en cadena + liquidación en custodia", lo que le permite absorber eficientemente grandes cantidades de Ether sin provocar fuertes fluctuaciones de precios.
Al mismo tiempo, el precio de las acciones de BitMine también experimentó un aumento explosivo en sincronía con su divulgación. Desde principios de julio, subió de 4 dólares a más de 41 dólares a principios de agosto, un aumento de más del 900%. Su capitalización de mercado también pasó de menos de 200 millones de dólares a más de 3 mil millones de dólares.
Es aún más notable que, después de cada actualización de tenencias publicada por BitMine, no solo su precio de acciones aumenta, sino que también el mercado spot de ETH experimenta un aumento sincronizado en el volumen. El mercado ha comenzado a ver "la compra de BitMine - el aumento del precio de ETH" como un conjunto de eventos lógicamente relacionados, lo que refuerza aún más el ciclo narrativo.
Este ciclo positivo de "expectativas del mercado - divulgación estructural - compra de activos - retroalimentación de precios" es considerado por Wall Street como un caso típico de reestructuración del valor de mercado. Sin embargo, a diferencia de otros, no solo reestructura la valoración de la empresa, sino que también reestructura de manera narrativa el dominio del mercado de la tesorería de Ether.
BitMine ya no es solo una empresa de tenencia de criptomonedas, se está convirtiendo en el núcleo clave de la "estructura institucional de Ethereum". En este proceso, no espera a que el mercado le otorgue reconocimiento, sino que a través de ritmo, divulgación, discurso, estructura y modelo de precios, activa y proactivamente busca "fabricar" ese reconocimiento.
Una frase para resumir: esta no es una construcción de "esperar a que suba", sino una estructura de "presión para que suba".
De la nada a la existencia, de comprar monedas a aumentar el valor, de la divulgación a liderar el precio, BitMine creó un "modelo de aumento estructural" en 35 días.
Y podría ser el primer prototipo financiero que aparezca en la narrativa del próximo mercado alcista de Ethereum.
Nueva generación de narradores
Un conocido analista es uno de los personajes más influyentes como puente entre el mercado de valores estadounidense y el mercado de criptomonedas. Él entiende tanto los datos macroeconómicos como la manipulación de la opinión pública, y lo más importante, sabe cómo presentar el asunto de "subir" de una manera tanto razonable como atractiva.
Su fama no se basa en la precisión de sus predicciones, sino en la alta frecuencia, la fuerte narrativa y la fuerte presencia. La expresión popular es: "No necesariamente tiene razón, pero siempre lo dice temprano, lo dice en voz alta y de una manera que te hace recordar."
Su herramienta más representativa es un "indicador de sentimiento del mercado", que cuantifica el "índice de dolor" del mercado a través de la combinación de datos como el volumen de transacciones, la tasa de retorno y la volatilidad.
El mayor significado de este índice no radica en predecir subidas o bajadas, sino en proporcionar "respaldo de datos" a sus declaraciones alcistas. Por ejemplo: cuando el índice está extremadamente bajo, dirá "este es el momento de compra para los inversores a largo plazo"; cuando el índice está extremadamente alto, entonces se refiere a que "esto representa la llegada de un mercado alcista estructural"; si el precio baja, dirá "la emoción aún no se ha liberado por completo"; si el precio sube, dirá "la estructura en la cadena se está restaurando".
No importa si sube o baja, siempre hay algo que decir; no importa cómo sea el mercado, siempre se puede gritar "a la alza".
Su estilo de "gritar órdenes estructuradas" tiene varias características notables.
Siempre proporciona un nuevo precio objetivo. En 2017, predijo que cierta criptomoneda "alcanzaría los 250,000 dólares en 2022", luego en 2021 cambió a "se espera que alcance los 200,000 dólares en 2024"; cuando el mercado no se desempeña bien, cita factores como el ciclo de halving, el ajuste de inflación y la política monetaria para "posponer" las expectativas, mientras actualiza la lógica.
Conexión de plataformas + aparición frecuente. Es un invitado habitual en un conocido canal de finanzas y también es comentarista fijo en un medio de comunicación financiero de renombre; sus redes sociales personales se actualizan casi diariamente y sincroniza entrevistas en video, utilizando resúmenes en video y gráficos para difundir sus opiniones; además, actualiza regularmente un resumen de datos con gráficos en el sitio web de la empresa, para que los medios lo citen en segunda instancia.
Las emociones impulsan a los inversores, la narrativa impulsa a las instituciones. Los minoristas lo escuchan gritar en el fondo; las instituciones lo escuchan hablar sobre la estructura. Él puede crear expectativas psicológicas adecuadas para diferentes grupos en el mismo modelo, formando una "narrativa múltiple anidada". Por ejemplo, él enfatizó repetidamente durante la caída del precio de las monedas que era el "periodo de compra institucional", al mismo tiempo que instaba a los minoristas a "no perder la oportunidad de subirse antes de la reducción a la mitad".
De predecir a ser un fabricante de creencias. No solo dice "subirá", te dirá "la estructura de la subida es razonable", "ETH se convertirá en el nuevo ancla de las acciones tecnológicas", "cierta criptomoneda es el nuevo oro digital de la nueva generación". Él convierte el llamado alcista "orientado a resultados" en una revalorización de activos "orientada a la fe".
Y en la construcción de la narrativa de Ethereum para 2024-2025, este analista se convierte nuevamente en un impulsor importante. No solo dice que ETH subirá, sino que afirma que "ETH se convertirá en parte del balance de las empresas", una opinión que proporciona respaldo de opinión pública a operaciones narrativas como BitMine.
En el proceso de ascenso de BitMine, casi podemos ver la profunda sombra de su lógica retórica: utilizar "indicadores estructurales" como ETH-per-share para medir los fundamentos; explicar la razonabilidad del rápido aumento con "lógica de ciclos"; y ocultar las estrategias agresivas detrás de las compras a alto costo con la "entrada de instituciones".
Él es sin duda el rey de la narración, no se basa en ver bien, sino en hablar fuerte.
Conclusión
En los mercados financieros tradicionales, los precios de los activos son determinados por la rentabilidad y el flujo de caja; pero en el actual mundo de los activos criptográficos, los precios a menudo existen antes que el valor, y la narrativa a menudo domina la generación de la valoración.
El auge de BitMine no es solo un cambio en la columna de activos en el balance de la empresa que representa el número de ETH, sino un esfuerzo por "cómo hacer que las instituciones comprendan