Activos Cripto行业巨头畅谈 moneda estable未来

En una era de rápido desarrollo de Activos Cripto y tecnología blockchain, los fundadores de Frax Finance y Aave son sin duda figuras líderes en el campo de las monedas estables. Recientemente compartieron sus opiniones sobre el rápido crecimiento de la industria de las monedas estables, la innovación de sus propios proyectos y los próximos cambios regulatorios, especialmente después de la volatilidad del mercado de Activos Cripto en 2022, sobre cómo las monedas estables se han convertido en el foco de la industria.

Su atención se centra en la ley GENIUS, una legislación histórica que podría elevar la moneda estable a la categoría de moneda legal, transformando por completo el panorama global del dólar. Este artículo explorará en profundidad sus percepciones sobre el mercado de monedas estables, sus expectativas sobre la ley y cómo las monedas estables podrían dar forma al futuro ecosistema financiero.

La ola de monedas estables y el auge legislativo

Al ser preguntado sobre el impulso actual de la industria de las monedas estables, el fundador de Frax Finance expresó que le resulta difícil contener su emoción. Mencionó que los informes de inversión y los resúmenes de ETF, sin excepción, destacan "IA" y "moneda estable" como los dos campos más candentes del mundo actual. Como fundador de un protocolo de moneda estable, ver que esta industria finalmente es entendida y aceptada por todo el mundo es una sensación emocionante.

El fundador de Aave también expresó una opinión similar. Señaló que las monedas estables son herramientas muy intuitivas y fáciles de entender, especialmente en regiones donde hay turbulencias financieras y devaluación de la moneda fiduciaria, la estabilidad financiera que ofrecen las monedas estables es mucho más atractiva que la moneda local. Incluso en los países occidentales, el valor de las monedas estables no radica solo en su "estabilidad" en sí, sino en que convierte la rentabilidad de DeFi en algo que los usuarios de corriente principal pueden entender y utilizar. Esta es la evolución natural de la tecnología financiera de "moneda en papel → moneda digital → activos en cadena", abriendo un nuevo paradigma de la transferencia de valor transfronteriza.

¿Las monedas estables amenazan al dólar?

En cuanto a cómo las monedas estables afectan la posición del dólar en el sistema monetario global, el fundador de Frax Finance considera que se malinterpreta completamente el papel de las monedas estables. Él afirma que las monedas estables son en realidad una "extensión" del dólar, una extensión global de la influencia del dólar. Divide el desarrollo de las monedas estables en dos fases: la primera fase es la ideal de "monedas estables algorítmicas descentralizadas", que terminó en un colapso; la segunda fase es la fase de realismo en la que ahora estamos, donde si el anclaje es el USD, entonces el diseño de moneda estable "más perfecto" es obtener el reconocimiento del gobierno de los Estados Unidos.

El fundador de Aave considera que el dólar, como herramienta de liquidación de transacciones, es simple y efectivo, y la proliferación de Internet ha ampliado el comercio global en dólares. Él anticipa que en el futuro las monedas estables también experimentarán una situación similar. En los próximos 2-3 años, las monedas estables se convertirán en la mayor categoría de activos en la cadena, mientras que en 5-7 años, los tokens de valores superarán la suma de las monedas estables y los Activos Cripto nativos.

¿Son los tokens de tipo valor la forma definitiva de los activos en cadena?

El fundador de Aave explicó más a fondo su visión sobre los tokens de tipo valor. Él considera que es un concepto amplio, que puede abarcar desde acciones de empresas que cotizan en bolsa, capital privado, instrumentos de deuda, hasta productos financieros estructurados que podrían surgir en el futuro. Señaló que actualmente muchas reservas de monedas estables están respaldadas por bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, y estos activos ya han estado funcionando en la cadena. Pero a medida que las herramientas de tasas de interés en la cadena maduran, veremos que activos tradicionales con rendimientos más altos y niveles de riesgo más complejos también se llevarán a la cadena.

Impacto central de la ley GENIUS

El fundador de Frax Finance habló sobre la importancia de la ley GENIUS. Explicó que esta ley permite por primera vez a los bancos no charterizados emitir moneda M1 a través de regulaciones estrictas. Estas regulaciones requieren que las monedas estables estén respaldadas por activos de alta seguridad. Él cree que este desarrollo aún no ha sido completamente valorado por el mercado y podría ser gradualmente reconocido en los próximos meses a medida que surjan más noticias sobre la emisión legal de monedas estables por parte de los bancos.

El fundador de Aave enfatizó que la clave es que la ley GENIUS establezca reglas claras y definidas, pero inclusivas, y que no se expulse a los innovadores por exceso de cautela.

¿Varias entidades pueden emitir dólares, habrá competencia entre ellas?

Los dos fundadores creen que esto no es "competencia", sino un juego de suma positiva. Señalan que el tamaño del mercado M1 global es de 20 billones de dólares, mientras que el valor total de mercado de las monedas estables en la cadena actualmente solo representa el 1%, lo que significa que la tasa de penetración de toda la industria sigue siendo muy baja. Creen que en el futuro habrá cada vez más monedas estables reguladas que se unirán a DeFi, haciendo que todo el sistema del dólar digital sea más diverso y robusto.

Nuevo Patrón del Dólar Digital: Frax y Aave

Frax Finance está transformándose de un "protocolo de moneda estable algorítmica" a una "red de emisión y liquidación de dólares digitales". Ellos eligen como objetivo "emisión de dólares en cumplimiento", realizando la emisión de moneda estable, liquidación cruzada y transferencia de valor en la cadena EVM de alto rendimiento, Fraxtal.

Aave ha optado por construir la "arquitectura de liquidez unificada" de V4. Creen que en el futuro, la variedad de activos en cadena será extremadamente diversa y la curva de riesgo se alargará. Por lo tanto, V4 introduce el diseño de "nodo de liquidez + ramificación de riesgo" para simplificar la experiencia del usuario, mejorar la eficiencia del uso de fondos y aislar eficazmente el riesgo del sistema.

Finalmente, los dos fundadores también discutieron la idea de hacer que el "dólar digital" participe directamente en los rendimientos de DeFi, mostrando la posibilidad de una profunda integración entre las monedas estables y los protocolos DeFi en el futuro.