Interprétation des données Web3 : en avril, transactions actives sur Solana, retour des fonds sur Ethereum, rebond structurel de Bitcoin ｜Gate Research Institute
Ce rapport résume la situation des données Web3 off-chain pour le mois d'avril 2025, Solana maintient une moyenne quotidienne de plus de 93 millions de transactions, restant en tête de l'ensemble de la chaîne.
Rédigé par : Gate Research Institute
Résumé
En avril, Solana a maintenu une moyenne quotidienne de plus de 93 millions de transactions, atteignant un total de 2,8 milliards jusqu'au 30 avril, continuant à dominer l'ensemble de la chaîne.
Dans les données de flux de fonds de chaque blockchain pour avril, au 28 avril, Ethereum a enregistré un flux net entrant de plus de 904 millions de dollars, montant qui le place en tête de l'ensemble du réseau.
Les adresses de portefeuille détenant plus de 10 000 BTC, avec un score cumulé compris entre 0,9 et 1, montrent qu'elles sont presque dans un état d'achat net complet.
La valeur nette de la croissance des UTXO BTC continue de passer à des valeurs positives, montrant un regain de dynamisme, le nombre de nouvelles adresses reste à une moyenne quotidienne de 300 000, la reprise étant principalement entraînée par les utilisateurs existants.
Au 28 avril, la plateforme LaunchLab a créé un total de 25 207 tokens, avec un taux de réussite d'environ 0,84 %.
$TRUMP grâce à un dîner de golf et à une visite de la Maison Blanche, a suscité une frénésie sur le marché, avec un prix en hausse de plus de 50 %, et une augmentation simultanée de la détention de jetons et de l'activité.
off-chain données résumé
off-chain整体情况
off-chain quotidien volume de transactions
En avril, Solana a maintenu un volume moyen quotidien de plus de 93 millions de transactions, atteignant un total de 2,8 milliards de transactions au 30 avril, continuant de dominer l'ensemble de la chaîne. Base et Sui se stabilisent respectivement dans les intervalles de 7 millions et 6,1 millions de transactions, montrant une forte activité. Polygon PoS et Ethereum affichent un volume de transactions quotidien de plus de 2,9 millions et 1 million respectivement, avec une tendance relativement stable. Le volume de transactions de TON et de Bitcoin est faible, se maintenant essentiellement entre 200 000 et 400 000 transactions.
Dans l’ensemble, Solana se classe au premier rang, tandis que les chaînes émergentes Base et Sui sont encore de petite taille, mais elles ont des interactions fréquentes et une forte dynamique écologique. Bénéficiant de l’écosystème Coinbase et de la promotion active des pièces mèmes, Base a non seulement un volume de transactions quotidien moyen stable de plus de 7 millions, mais a également enregistré un revenu quotidien moyen de gaz de près de 350 000 $ à la mi-avril, montrant ainsi son potentiel de commercialisation. Sui s’appuie sur les avantages du développement du langage Move et sur la prise en charge de cas d’utilisation tels que les jeux et les NFT, avec un volume de transactions quotidien moyen de 6,1 millions, en maintenant des interactions à haute fréquence. Tous deux se développent rapidement dans un environnement on-chain peu coûteux et hautement interactif, et sont devenus les représentants des chaînes publiques émergentes ayant le plus grand potentiel de croissance. 【1】
Frais de Gas quotidiens de chaque chaîne
Au cours du mois d’avril, Solana a continué de montrer la voie en termes de revenus gaziers, avec une moyenne de plus de 1,2 million de dollars par jour et atteignant 37,5 millions de dollars au 30 avril. Le bitcoin et l’ethereum ne sont pas loin derrière, avec des revenus quotidiens moyens allant d’environ 50 à 700 000 dollars. À un moment donné, Base a grimpé à près de 350 000 $ au milieu du mois, enregistrant de bonnes performances. Sui, Polygon PoS et TON ont toujours des frais quotidiens peu élevés de moins de 50 000 $. Dans l’ensemble, la chaîne principale continue de dominer en termes de revenus de commissions, tandis que les chaînes émergentes telles que Base ont progressivement montré leur potentiel de commercialisation. 【2】
La base d'utilisateurs et la dynamique écologique derrière les interactions à haute fréquence de Solana
Au cours du mois d'avril, Solana a non seulement maintenu une moyenne quotidienne de 93 millions de transactions, mais son nombre d'adresses actives par jour est également resté au-dessus de 4 millions, avec une moyenne mensuelle d'environ 4,5 millions, montrant que l'activité des transactions n'est pas uniquement alimentée par des robots ou un seul protocole, mais repose sur une large base d'utilisateurs. En particulier, le 11 avril, le nombre d'adresses actives a dépassé 6,2 millions, soulignant davantage l'explosion de la chaleur de l'écosystème.
En outre, les revenus quotidiens moyens de gaz de Solana dépassent 1,2 million de dollars, ce qui est beaucoup plus élevé que celui de la plupart des chaînes publiques, ce qui indique que les transactions sur la chaîne sont non seulement fréquentes, mais également soutenues par des frais réels, et ne sont pas un « brossage à coût zéro ». Cette tendance est étroitement liée aux mécanismes de récompense MEV tels que Jito, où un grand nombre de traders à haute fréquence et de bots d’arbitrage sont actifs sur la chaîne, ce qui entraîne des frais plus élevés. Les plateformes d’émission de pièces mèmes telles que Pump.fun continuent d’attirer les créateurs, et le volume d’opérations de swap soutenues par les plateformes de trading d’agrégation telles que Jupiter a longtemps maintenu les interactions sur la chaîne à un niveau élevé. 【3】
Flux net de pont de chaîne publique
Dans les données de flux de fonds des chaînes publiques d'avril, au 28 avril, Ethereum a enregistré un flux net de plus de 904 millions de dollars, se classant au premier rang de l'ensemble du réseau, inversant ainsi la tendance de flux sortants qui prévalait au cours des trois mois précédents et réaffirmant son statut de « lieu de valeur » central. Cette tendance de retour pourrait être liée à une reprise de l'appétit pour le risque sur le marché, à une stabilisation des activités sur les chaînes L2, ainsi qu'à un contexte macroéconomique favorisant les attentes autour des ETF, attirant ainsi des capitaux à long terme vers la chaîne principale.
Parmi les chaînes publiques émergentes, la performance de Sonic a été exceptionnelle, attirant un afflux net de plus de 124 millions de dollars américains en un seul mois, se classant au deuxième rang de la liste, ce qui reflète le fait que son architecture haute performance et ses transactions à faible coût ont attiré l’attention de nouveaux capitaux, et que le potentiel de croissance écologique a été reconnu par le marché. Dans le même temps, Base et Arbitrum ont enregistré des entrées nettes d’environ 64,8 millions de dollars américains et 62,1 millions de dollars américains, respectivement, ce qui indique que certains réseaux de niveau 2 ont maintenu un afflux net de fonds, bénéficiant d’une base de développeurs stable et d’une croissance du nombre d’utilisateurs. Les écosystèmes à petite échelle tels que Sui et Hyperliquid ont maintenu un faible afflux net, ce qui reflète leur capacité à attirer de l’or dans des scénarios verticaux (par exemple, le commerce et les jeux).
En comparaison, Berachain a connu un flux net de fonds allant jusqu'à 704 millions de dollars, ce qui est le plus élevé parmi toutes les chaînes. OP Mainnet et Polygon PoS ont également enregistré des sorties respectives de 400 millions de dollars et 57 millions de dollars, montrant que certains fonds ont été temporairement réaffectés à d'autres chaînes publiques ou marchés off-chain. Dans l'ensemble, la structure de flux de fonds d'avril montre un réchauffement structurel, avec un retour en force d'Ethereum et l'émergence de Sonic, tandis que certains projets phares précoces font face à une pression de redistribution des fonds, et le paysage concurrentiel des chaînes publiques est en train de changer discrètement. 【4】
Analyse des indicateurs clés du Bitcoin
Les éléments suivants filtreront et analyseront plusieurs indicateurs clés du Bitcoin, et résumeront ainsi la tendance du marché.
Tendances des achats de Bitcoin selon la taille des positions : les gros capitaux continuent d'acheter net, le signal de rebond est clair.
Selon les données de Glassnode, au cours de la récente reprise du prix du Bitcoin, les grands détenteurs de capitaux ont clairement montré un comportement d'achat continu :
• Les adresses de portefeuille détenant plus de 10 000 BTC, avec un score cumulé entre 0,9 et 1, montrent presque un état d'achat net complet.
• Les adresses détenant entre 1 000 et 10 000 BTC, avec un score cumulé compris entre 0,7 et 0,8, indiquent que ce groupe accroît activement ses avoirs.
• Les détenteurs moyens de 10 à 1 000 BTC voient leur score cumulé remonter à environ 0,5, indiquant un passage d'une position neutre à une tendance à l'achat.
Cela signifie qu'au cours du processus de rebond après la correction du prix du Bitcoin depuis la mi-avril, de gros capitaux (les baleines) sont entrés en premier et ont continué à accumuler des jetons, entraînant une reprise progressive de la confiance du marché. Ce type de capitaux a toujours un impact significatif sur les tendances des prix, et leur comportement de construction de positions concentrées est généralement considéré comme un signal important de hausse à moyen et long terme.
La croissance nette des UTXO devient positive, l'activité sur la chaîne Bitcoin reprend
Les UTXO (sorties de transaction non dépensées) sont l'unité de comptabilité la plus fondamentale dans Bitcoin, pouvant être considérées comme des « pièces de monnaie » qui n'ont pas encore été utilisées, contrôlées par la clé privée de l'adresse correspondante, jusqu'à ce qu'elles soient utilisées pour la prochaine transaction. Ce mécanisme garantit la transparence et la traçabilité de la blockchain, et constitue le cœur de la structure décentralisée de Bitcoin. Les variations du nombre total d'UTXO reflètent l'activité sur la chaîne, une augmentation indiquant généralement une fréquence de transaction accrue, une augmentation du nombre d'adresses ou une dispersion des fonds, représentant une activité du réseau ; une diminution peut indiquer une consolidation des transactions, une réduction du nombre d'utilisateurs ou une attente du marché, reflétant un ralentissement de l'utilisation du réseau.
Selon les données on-chain de Glassnode, depuis le 11 avril, la valeur nette de croissance de l'UTXO est passée à des valeurs positives, la partie en barres vertes a considérablement augmenté, montrant que l'activité du réseau est en train de se redresser progressivement, et que les comportements de transaction on-chain deviennent plus fréquents. Parallèlement, le volume total de l'UTXO commence également à remonter, en réponse à la tendance à la hausse du prix du Bitcoin, ce qui indique que le marché pourrait être en train de connaître un nouveau cycle de croissance ou se trouve dans une phase de reprise précoce. Cet indicateur fournit une référence importante pour le flux de fonds on-chain et le niveau d'engagement des utilisateurs, et est souvent considéré comme un signal avancé pour évaluer l'intensité du marché et la santé on-chain.
Il convient de noter que si les UTXO sont devenus positifs en avril, reflétant une légère augmentation de l’activité de transaction on-chain, il n’y a pas eu d’augmentation significative du nombre de nouvelles adresses. Selon les données de Glassnode, le nombre de nouvelles adresses en avril est resté à peu près dans la fourchette de 300 000 à 350 000 par jour, en l’absence d’une percée significative, ce qui indique que le cycle actuel de récupération on-chain est davantage dû au retour des utilisateurs existants et à l’augmentation de la fréquence des transactions, plutôt qu’à l’entrée de nouveaux investisseurs.
Cette caractéristique structurelle indique que le marché actuel est toujours dans une phase de réparation dominée par les utilisateurs existants, et que les nouveaux utilisateurs n'ont pas encore formé d'expansion tendance. Bien que les indicateurs on-chain soient globalement positifs, pour soutenir une hausse des prix à plus long terme, il est nécessaire de continuer à surveiller si le nombre d'adresses nouvelles augmente parallèlement à la hausse des prix, afin de vérifier si le marché est entré dans une nouvelle phase de « financement par des fonds supplémentaires ».【8】
Le ratio d'adresses bénéficiaires de Bitcoin a augmenté à 93 %, le sentiment du marché s'améliore
Alors que les utilisateurs existants reviennent et augmentent la fréquence des interactions, le sentiment du marché se réchauffe progressivement avec la remontée des prix, ce qui peut être observé plus en détail à travers les variations du pourcentage d'adresses rentables. Selon les données de Glassnode, pendant la récente période de rebond du prix du Bitcoin, le pourcentage d'adresses rentables sur la chaîne a également augmenté. Cet indicateur (Pourcentage d'adresses rentables) représente la proportion d'adresses dont le prix actuel des crypto-monnaies est supérieur au prix moyen d'achat des adresses, et peut être utilisé pour mesurer l'état global de « profit des détenteurs de crypto-monnaies » sur le marché.
En regardant le graphique, la proportion s’est rapidement redressée depuis que le prix du bitcoin a augmenté à la mi-avril et a maintenant atteint 93 %. Cela signifie que la plupart des investisseurs ont renoué avec la rentabilité et que la pression des pertes flottantes causée par la correction précédente s’atténue rapidement. Cela signale généralement un passage d’un sentiment pessimiste à un sentiment neutre, voire haussier, ce qui contribue non seulement à déclencher une nouvelle dynamique d’achat, mais peut également s’accompagner de prises de bénéfices. Si le prix continue de courir à un niveau élevé et que la proportion d’adresses rentables augmente encore, le marché pourrait entrer dans la première phase d’un nouveau cycle haussier. 【9】
Résumé des tendances du marché
En avril, la performance de l'écosystème off-chain se différencie, Solana reste le champion des volumes de transactions et des revenus en Gas, montrant une forte puissance de la chaîne principale ; Base et Sui voient leur activité augmenter, révélant un potentiel. Ethereum, bien qu'en tête en termes de flux de fonds, montre une activité off-chain relativement stable ; Berachain, Polygon PoS, etc. font face à des pressions de sortie de fonds. Dans l'ensemble, les chaînes principales consolident leur position de leader, tandis que la concurrence des chaînes émergentes s'intensifie.
Selon les données on-chain, le Bitcoin est actuellement dans une phase précoce d'un rebond structurel, avec des grands détenteurs entrant en premier et continuant à accumuler, devenant ainsi un moteur important de la reprise des prix. Les sorties de transactions non dépensées on-chain (UTXO) sont passées à une croissance positive depuis la mi-avril, la fréquence des transactions et l'activité du réseau augmentant simultanément, ce qui montre un rétablissement de la dynamique on-chain. Cependant, il convient de noter que les données de Glassnode montrent que le nombre de nouvelles adresses n'a pas significativement augmenté au cours du mois d'avril, restant en moyenne entre 300 000 et 350 000 par jour, ce qui signifie que la reprise actuelle est principalement entraînée par des utilisateurs existants, sans un afflux massif de nouveaux fonds.
En même temps, le pourcentage d'adresses bénéficiaires a rapidement augmenté à 93 %, reflétant que la majorité des investisseurs sur le marché sont revenus à un état bénéficiaire, l'émotion de panique s'est nettement atténuée, et le sentiment commence à se tourner progressivement vers un biais neutre et haussier. Si les prix et les indicateurs d'activité off-chain continuent de se renforcer et entraînent une croissance simultanée des nouveaux utilisateurs, le marché pourrait accueillir davantage de nouveaux fonds, entrant ainsi dans un nouveau cycle de hausse.
Projets populaires et dynamiques des jetons
Aperçu des données des projets populaires
LaunchLab
La principale plateforme d'échange décentralisée de l'écosystème Solana, Raydium, a officiellement lancé le 16 avril la plateforme d'émission de tokens LaunchLab, offrant aux créateurs et aux développeurs des outils d'émission de tokens off-chain et de lancement de liquidité à faible barrière et sans censure. Les utilisateurs peuvent émettre des tokens en utilisant diverses courbes de tarification (linéaire, exponentielle, logarithmique) et des actifs de cotation (comme SOL), tout en intégrant AMM V4 et des mécanismes de verrouillage ; les créateurs peuvent également continuer à recevoir 10 % des frais de transaction AMM après que les tokens aient "diplômé".
Lancé depuis près de deux semaines, jusqu'au 28 avril, la plateforme LaunchLab a créé un total de 25 207 tokens, parmi lesquels seulement 211 (0,84 %) ont réussi à lever des fonds et à migrer vers des pools de liquidités AMM, montrant que le seuil de réussite est relativement élevé. Le pic de création de tokens a eu lieu le 27 avril, avec plus de 7 500 tokens créés en une seule journée ; tandis que le pic de graduation des tokens s'est concentré les 25 et 26 avril, avec plus de 110 tokens diplômés en deux jours. Dans l'ensemble, bien que LaunchLab ait abaissé le seuil d'émission de tokens, le succès du projet dépend encore fortement de la force de l'équipe et de la reconnaissance du marché.
À titre d'exemple, le 28 avril, les deux principales plateformes d'émission de jetons sur Solana se distinguent clairement :
• Pump.fun a créé 29,612 jetons, dont 1,327 ont réussi à obtenir leur diplôme, avec un taux de réussite de 4,5 %.
• Le LaunchLab de Raydium a créé 4 272 tokens, dont 104 ont réussi à décrocher leur diplôme, avec un taux de réussite de 2,4 %, nettement inférieur à celui de Pump.fun.【12]
Le nombre de nouveaux jetons créés par Pump.fun occupe une grande majorité de l'émission totale sur la chaîne Solana depuis longtemps, même après le lancement de LaunchLab, sa part reste à un niveau élevé. En particulier, au début de mars et à la fin avril, la part quotidienne d'émission de Pump.fun a dépassé 65%, montrant qu'elle reste leader en termes de volume d'émission et d'activité des utilisateurs. Bien que LaunchLab offre un mécanisme d'émission plus flexible et des incitations économiques, en termes de taux de pénétration et de pouvoir de marché, Pump.fun reste la principale plateforme d'émission sur Solana actuellement. 【13】
Dans l'ensemble, LaunchLab, en tant que nouvelle plateforme d'émission de jetons lancée par Raydium, a rapidement attiré un grand nombre de créateurs et de projets en peu de temps, montrant une forte attractivité écologique et une vitalité d'innovation off-chain. Bien que le taux de réussite global soit encore à un stade précoce de développement, la plateforme a réussi à abaisser le seuil d'émission, enrichissant ainsi la diversité des applications et des actifs sur la chaîne Solana, posant une base solide pour l'incubation et la croissance de projets de qualité à l'avenir. Avec l'amélioration continue des mécanismes de marché et la maturation progressive de l'écosystème communautaire, LaunchLab pourrait devenir une force importante pour promouvoir l'innovation financière sur la chaîne Solana et améliorer la participation des utilisateurs.
Aperçu des données des jetons populaires
$TRUMP —— Le jeton TRUMP est une monnaie meme thématique sur les personnalités politiques, déployée sur Solana et d'autres blockchains de haute performance. Grâce à ses faibles coûts de transaction et à son mécanisme d'émission pratique, il est apprécié des développeurs. Ce jeton est basé sur l'image publique de l'actuel président américain, Donald Trump, et est largement utilisé dans le secteur PolitiFi (finance politique), combinant culture communautaire, événements d'actualité et diffusion sur les réseaux sociaux pour susciter l'attention du marché.
off-chain activité
La flambée des prix du $TRUMP a été en grande partie alimentée par les nouvelles du marché, le président Donald Trump ayant annoncé le 24 avril qu’il dînerait avec les 220 meilleurs détenteurs de $TRUMP dans un club de golf près de Washington en mai, avec une invitation spéciale aux 25 meilleurs détenteurs pour une réception intime et une visite de la Maison Blanche. La nouvelle s’est rapidement répandue sur les plateformes sociales, enflammant le sentiment du marché et faisant grimper le prix du $TRUMP de plus de 50 % en peu de temps, devenant l’un des principaux points chauds du récent marché des pièces mèmes. 【14】
Cet événement a non seulement considérablement augmenté l’activité on-chain de $TRUMP, mais a également conduit à un regain d’intérêt pour le potentiel de l’espace PolitiFi. Les investisseurs commencent à participer activement à la concurrence pour le classement des positions et prêtent attention à la question de savoir s’il existe d’autres mécanismes d’incitation à l’action similaires à l’avenir. Les données on-chain montrent que depuis l’annonce de la nouvelle le 24 avril, le nombre d’adresses $TRUMP détenant plus de 1 000 $ est passé d’environ 18 000 à 21 900, soit une augmentation de plus de 21 % ; Le nombre total d’adresses est également passé de 640 000 à 643 000, ce qui confirme que le marché s’est étendu de la communauté de base à un plus large éventail de groupes d’utilisateurs, démontrant la forte capacité de communication et d’attraction des monnaies mèmes politiques motivées par des sujets. 【15】【16】
Il convient de noter que, selon les données de Chainalysis, depuis le lancement de $TRUMP, son équipe de lancement a accumulé plus de 320 millions de dollars de revenus grâce aux frais de transaction, ce qui reflète la forte capacité d'attraction de ce projet au-delà de la spéculation. Le 5 mai, Trump a également fait la promotion du dîner qui aura lieu le 22 mai, augmentant ainsi l'attention du marché et le volume des discussions. Ce phénomène met en évidence la tendance à la diversification des flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies et rappelle aux investisseurs qu'ils doivent maintenir une conscience des risques lorsqu'ils sont confrontés à des actifs aussi volatils, en évaluant avec prudence leur valeur à long terme et leur durabilité. 【17】
Résumé
En avril 2025, l'écosystème off-chain présente une nette différenciation. Solana, avec un volume de transactions quotidien de plus de 93 millions et plus de 4,5 millions d'adresses actives par jour, maintient une position de leader sur la chaîne principale, avec un revenu quotidien en Gas dépassant 1,2 million de dollars, ce qui montre que son activité de transactions repose sur une véritable base d'utilisateurs et bénéficie d'interactions écologiques actives et d'un engouement pour la création de jetons. Base et Sui voient leur activité augmenter simultanément, montrant le dynamisme de croissance des chaînes émergentes.
La structure on-chain du bitcoin a également continué à s’améliorer, avec des avoirs importants en adresses, UTXO devenant positif et la proportion d’adresses rentables rebondissant (jusqu’à 93%), ce qui a conjointement soutenu le rétablissement de la confiance du marché. Cependant, le nombre de nouvelles adresses est resté entre 300 000 et 350 000 par jour, ce qui indique que le rebond actuel est toujours dominé par les utilisateurs existants et que les nouveaux financements importants n’ont pas encore été entièrement lancés.
En ce qui concerne les projets populaires, LaunchLab de l'écosystème Solana rassemble rapidement des ressources créatrices, enrichissant la structure des actifs off-chain ; la monnaie Meme politique $TRUMP a connu une explosion de prix de plus de 50 % grâce à des sujets hors ligne et des incitations communautaires, entraînant une expansion significative du nombre d'utilisateurs détenant des actifs off-chain. Selon les données de Chainalysis, son équipe de distribution a accumulé plus de 320 millions de dollars de revenus de frais, soulignant ses doubles avantages en matière de capacité de diffusion et de collecte de fonds.
Dans l'ensemble, l'activité on-chain et les flux de capitaux sont en train de remonter simultanément, le développement de l'écosystème s'étendant progressivement de la chaîne de base vers le niveau des applications. Avec la réparation du sentiment de marché et le relèvement de l'appétit pour le risque, il est important de suivre de près les mouvements on-chain des actifs principaux et des protocoles tendance.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Interprétation des données Web3 : en avril, transactions actives sur Solana, retour des fonds sur Ethereum, rebond structurel de Bitcoin ｜Gate Research Institute
Rédigé par : Gate Research Institute
Résumé
off-chain données résumé
off-chain整体情况
off-chain quotidien volume de transactions
En avril, Solana a maintenu un volume moyen quotidien de plus de 93 millions de transactions, atteignant un total de 2,8 milliards de transactions au 30 avril, continuant de dominer l'ensemble de la chaîne. Base et Sui se stabilisent respectivement dans les intervalles de 7 millions et 6,1 millions de transactions, montrant une forte activité. Polygon PoS et Ethereum affichent un volume de transactions quotidien de plus de 2,9 millions et 1 million respectivement, avec une tendance relativement stable. Le volume de transactions de TON et de Bitcoin est faible, se maintenant essentiellement entre 200 000 et 400 000 transactions.
Dans l’ensemble, Solana se classe au premier rang, tandis que les chaînes émergentes Base et Sui sont encore de petite taille, mais elles ont des interactions fréquentes et une forte dynamique écologique. Bénéficiant de l’écosystème Coinbase et de la promotion active des pièces mèmes, Base a non seulement un volume de transactions quotidien moyen stable de plus de 7 millions, mais a également enregistré un revenu quotidien moyen de gaz de près de 350 000 $ à la mi-avril, montrant ainsi son potentiel de commercialisation. Sui s’appuie sur les avantages du développement du langage Move et sur la prise en charge de cas d’utilisation tels que les jeux et les NFT, avec un volume de transactions quotidien moyen de 6,1 millions, en maintenant des interactions à haute fréquence. Tous deux se développent rapidement dans un environnement on-chain peu coûteux et hautement interactif, et sont devenus les représentants des chaînes publiques émergentes ayant le plus grand potentiel de croissance. 【1】
Frais de Gas quotidiens de chaque chaîne
Au cours du mois d’avril, Solana a continué de montrer la voie en termes de revenus gaziers, avec une moyenne de plus de 1,2 million de dollars par jour et atteignant 37,5 millions de dollars au 30 avril. Le bitcoin et l’ethereum ne sont pas loin derrière, avec des revenus quotidiens moyens allant d’environ 50 à 700 000 dollars. À un moment donné, Base a grimpé à près de 350 000 $ au milieu du mois, enregistrant de bonnes performances. Sui, Polygon PoS et TON ont toujours des frais quotidiens peu élevés de moins de 50 000 $. Dans l’ensemble, la chaîne principale continue de dominer en termes de revenus de commissions, tandis que les chaînes émergentes telles que Base ont progressivement montré leur potentiel de commercialisation. 【2】
La base d'utilisateurs et la dynamique écologique derrière les interactions à haute fréquence de Solana
Au cours du mois d'avril, Solana a non seulement maintenu une moyenne quotidienne de 93 millions de transactions, mais son nombre d'adresses actives par jour est également resté au-dessus de 4 millions, avec une moyenne mensuelle d'environ 4,5 millions, montrant que l'activité des transactions n'est pas uniquement alimentée par des robots ou un seul protocole, mais repose sur une large base d'utilisateurs. En particulier, le 11 avril, le nombre d'adresses actives a dépassé 6,2 millions, soulignant davantage l'explosion de la chaleur de l'écosystème.
En outre, les revenus quotidiens moyens de gaz de Solana dépassent 1,2 million de dollars, ce qui est beaucoup plus élevé que celui de la plupart des chaînes publiques, ce qui indique que les transactions sur la chaîne sont non seulement fréquentes, mais également soutenues par des frais réels, et ne sont pas un « brossage à coût zéro ». Cette tendance est étroitement liée aux mécanismes de récompense MEV tels que Jito, où un grand nombre de traders à haute fréquence et de bots d’arbitrage sont actifs sur la chaîne, ce qui entraîne des frais plus élevés. Les plateformes d’émission de pièces mèmes telles que Pump.fun continuent d’attirer les créateurs, et le volume d’opérations de swap soutenues par les plateformes de trading d’agrégation telles que Jupiter a longtemps maintenu les interactions sur la chaîne à un niveau élevé. 【3】
Flux net de pont de chaîne publique
Dans les données de flux de fonds des chaînes publiques d'avril, au 28 avril, Ethereum a enregistré un flux net de plus de 904 millions de dollars, se classant au premier rang de l'ensemble du réseau, inversant ainsi la tendance de flux sortants qui prévalait au cours des trois mois précédents et réaffirmant son statut de « lieu de valeur » central. Cette tendance de retour pourrait être liée à une reprise de l'appétit pour le risque sur le marché, à une stabilisation des activités sur les chaînes L2, ainsi qu'à un contexte macroéconomique favorisant les attentes autour des ETF, attirant ainsi des capitaux à long terme vers la chaîne principale.
Parmi les chaînes publiques émergentes, la performance de Sonic a été exceptionnelle, attirant un afflux net de plus de 124 millions de dollars américains en un seul mois, se classant au deuxième rang de la liste, ce qui reflète le fait que son architecture haute performance et ses transactions à faible coût ont attiré l’attention de nouveaux capitaux, et que le potentiel de croissance écologique a été reconnu par le marché. Dans le même temps, Base et Arbitrum ont enregistré des entrées nettes d’environ 64,8 millions de dollars américains et 62,1 millions de dollars américains, respectivement, ce qui indique que certains réseaux de niveau 2 ont maintenu un afflux net de fonds, bénéficiant d’une base de développeurs stable et d’une croissance du nombre d’utilisateurs. Les écosystèmes à petite échelle tels que Sui et Hyperliquid ont maintenu un faible afflux net, ce qui reflète leur capacité à attirer de l’or dans des scénarios verticaux (par exemple, le commerce et les jeux).
En comparaison, Berachain a connu un flux net de fonds allant jusqu'à 704 millions de dollars, ce qui est le plus élevé parmi toutes les chaînes. OP Mainnet et Polygon PoS ont également enregistré des sorties respectives de 400 millions de dollars et 57 millions de dollars, montrant que certains fonds ont été temporairement réaffectés à d'autres chaînes publiques ou marchés off-chain. Dans l'ensemble, la structure de flux de fonds d'avril montre un réchauffement structurel, avec un retour en force d'Ethereum et l'émergence de Sonic, tandis que certains projets phares précoces font face à une pression de redistribution des fonds, et le paysage concurrentiel des chaînes publiques est en train de changer discrètement. 【4】
Analyse des indicateurs clés du Bitcoin
Les éléments suivants filtreront et analyseront plusieurs indicateurs clés du Bitcoin, et résumeront ainsi la tendance du marché.
Tendances des achats de Bitcoin selon la taille des positions : les gros capitaux continuent d'acheter net, le signal de rebond est clair.
Selon les données de Glassnode, au cours de la récente reprise du prix du Bitcoin, les grands détenteurs de capitaux ont clairement montré un comportement d'achat continu :
• Les adresses de portefeuille détenant plus de 10 000 BTC, avec un score cumulé entre 0,9 et 1, montrent presque un état d'achat net complet.
• Les adresses détenant entre 1 000 et 10 000 BTC, avec un score cumulé compris entre 0,7 et 0,8, indiquent que ce groupe accroît activement ses avoirs.
• Les détenteurs moyens de 10 à 1 000 BTC voient leur score cumulé remonter à environ 0,5, indiquant un passage d'une position neutre à une tendance à l'achat.
Cela signifie qu'au cours du processus de rebond après la correction du prix du Bitcoin depuis la mi-avril, de gros capitaux (les baleines) sont entrés en premier et ont continué à accumuler des jetons, entraînant une reprise progressive de la confiance du marché. Ce type de capitaux a toujours un impact significatif sur les tendances des prix, et leur comportement de construction de positions concentrées est généralement considéré comme un signal important de hausse à moyen et long terme.
La croissance nette des UTXO devient positive, l'activité sur la chaîne Bitcoin reprend
Les UTXO (sorties de transaction non dépensées) sont l'unité de comptabilité la plus fondamentale dans Bitcoin, pouvant être considérées comme des « pièces de monnaie » qui n'ont pas encore été utilisées, contrôlées par la clé privée de l'adresse correspondante, jusqu'à ce qu'elles soient utilisées pour la prochaine transaction. Ce mécanisme garantit la transparence et la traçabilité de la blockchain, et constitue le cœur de la structure décentralisée de Bitcoin. Les variations du nombre total d'UTXO reflètent l'activité sur la chaîne, une augmentation indiquant généralement une fréquence de transaction accrue, une augmentation du nombre d'adresses ou une dispersion des fonds, représentant une activité du réseau ; une diminution peut indiquer une consolidation des transactions, une réduction du nombre d'utilisateurs ou une attente du marché, reflétant un ralentissement de l'utilisation du réseau.
Selon les données on-chain de Glassnode, depuis le 11 avril, la valeur nette de croissance de l'UTXO est passée à des valeurs positives, la partie en barres vertes a considérablement augmenté, montrant que l'activité du réseau est en train de se redresser progressivement, et que les comportements de transaction on-chain deviennent plus fréquents. Parallèlement, le volume total de l'UTXO commence également à remonter, en réponse à la tendance à la hausse du prix du Bitcoin, ce qui indique que le marché pourrait être en train de connaître un nouveau cycle de croissance ou se trouve dans une phase de reprise précoce. Cet indicateur fournit une référence importante pour le flux de fonds on-chain et le niveau d'engagement des utilisateurs, et est souvent considéré comme un signal avancé pour évaluer l'intensité du marché et la santé on-chain.
Il convient de noter que si les UTXO sont devenus positifs en avril, reflétant une légère augmentation de l’activité de transaction on-chain, il n’y a pas eu d’augmentation significative du nombre de nouvelles adresses. Selon les données de Glassnode, le nombre de nouvelles adresses en avril est resté à peu près dans la fourchette de 300 000 à 350 000 par jour, en l’absence d’une percée significative, ce qui indique que le cycle actuel de récupération on-chain est davantage dû au retour des utilisateurs existants et à l’augmentation de la fréquence des transactions, plutôt qu’à l’entrée de nouveaux investisseurs.
Cette caractéristique structurelle indique que le marché actuel est toujours dans une phase de réparation dominée par les utilisateurs existants, et que les nouveaux utilisateurs n'ont pas encore formé d'expansion tendance. Bien que les indicateurs on-chain soient globalement positifs, pour soutenir une hausse des prix à plus long terme, il est nécessaire de continuer à surveiller si le nombre d'adresses nouvelles augmente parallèlement à la hausse des prix, afin de vérifier si le marché est entré dans une nouvelle phase de « financement par des fonds supplémentaires ».【8】
Le ratio d'adresses bénéficiaires de Bitcoin a augmenté à 93 %, le sentiment du marché s'améliore
Alors que les utilisateurs existants reviennent et augmentent la fréquence des interactions, le sentiment du marché se réchauffe progressivement avec la remontée des prix, ce qui peut être observé plus en détail à travers les variations du pourcentage d'adresses rentables. Selon les données de Glassnode, pendant la récente période de rebond du prix du Bitcoin, le pourcentage d'adresses rentables sur la chaîne a également augmenté. Cet indicateur (Pourcentage d'adresses rentables) représente la proportion d'adresses dont le prix actuel des crypto-monnaies est supérieur au prix moyen d'achat des adresses, et peut être utilisé pour mesurer l'état global de « profit des détenteurs de crypto-monnaies » sur le marché.
En regardant le graphique, la proportion s’est rapidement redressée depuis que le prix du bitcoin a augmenté à la mi-avril et a maintenant atteint 93 %. Cela signifie que la plupart des investisseurs ont renoué avec la rentabilité et que la pression des pertes flottantes causée par la correction précédente s’atténue rapidement. Cela signale généralement un passage d’un sentiment pessimiste à un sentiment neutre, voire haussier, ce qui contribue non seulement à déclencher une nouvelle dynamique d’achat, mais peut également s’accompagner de prises de bénéfices. Si le prix continue de courir à un niveau élevé et que la proportion d’adresses rentables augmente encore, le marché pourrait entrer dans la première phase d’un nouveau cycle haussier. 【9】
Résumé des tendances du marché
En avril, la performance de l'écosystème off-chain se différencie, Solana reste le champion des volumes de transactions et des revenus en Gas, montrant une forte puissance de la chaîne principale ; Base et Sui voient leur activité augmenter, révélant un potentiel. Ethereum, bien qu'en tête en termes de flux de fonds, montre une activité off-chain relativement stable ; Berachain, Polygon PoS, etc. font face à des pressions de sortie de fonds. Dans l'ensemble, les chaînes principales consolident leur position de leader, tandis que la concurrence des chaînes émergentes s'intensifie.
Selon les données on-chain, le Bitcoin est actuellement dans une phase précoce d'un rebond structurel, avec des grands détenteurs entrant en premier et continuant à accumuler, devenant ainsi un moteur important de la reprise des prix. Les sorties de transactions non dépensées on-chain (UTXO) sont passées à une croissance positive depuis la mi-avril, la fréquence des transactions et l'activité du réseau augmentant simultanément, ce qui montre un rétablissement de la dynamique on-chain. Cependant, il convient de noter que les données de Glassnode montrent que le nombre de nouvelles adresses n'a pas significativement augmenté au cours du mois d'avril, restant en moyenne entre 300 000 et 350 000 par jour, ce qui signifie que la reprise actuelle est principalement entraînée par des utilisateurs existants, sans un afflux massif de nouveaux fonds.
En même temps, le pourcentage d'adresses bénéficiaires a rapidement augmenté à 93 %, reflétant que la majorité des investisseurs sur le marché sont revenus à un état bénéficiaire, l'émotion de panique s'est nettement atténuée, et le sentiment commence à se tourner progressivement vers un biais neutre et haussier. Si les prix et les indicateurs d'activité off-chain continuent de se renforcer et entraînent une croissance simultanée des nouveaux utilisateurs, le marché pourrait accueillir davantage de nouveaux fonds, entrant ainsi dans un nouveau cycle de hausse.
Projets populaires et dynamiques des jetons
Aperçu des données des projets populaires
LaunchLab
La principale plateforme d'échange décentralisée de l'écosystème Solana, Raydium, a officiellement lancé le 16 avril la plateforme d'émission de tokens LaunchLab, offrant aux créateurs et aux développeurs des outils d'émission de tokens off-chain et de lancement de liquidité à faible barrière et sans censure. Les utilisateurs peuvent émettre des tokens en utilisant diverses courbes de tarification (linéaire, exponentielle, logarithmique) et des actifs de cotation (comme SOL), tout en intégrant AMM V4 et des mécanismes de verrouillage ; les créateurs peuvent également continuer à recevoir 10 % des frais de transaction AMM après que les tokens aient "diplômé".
Lancé depuis près de deux semaines, jusqu'au 28 avril, la plateforme LaunchLab a créé un total de 25 207 tokens, parmi lesquels seulement 211 (0,84 %) ont réussi à lever des fonds et à migrer vers des pools de liquidités AMM, montrant que le seuil de réussite est relativement élevé. Le pic de création de tokens a eu lieu le 27 avril, avec plus de 7 500 tokens créés en une seule journée ; tandis que le pic de graduation des tokens s'est concentré les 25 et 26 avril, avec plus de 110 tokens diplômés en deux jours. Dans l'ensemble, bien que LaunchLab ait abaissé le seuil d'émission de tokens, le succès du projet dépend encore fortement de la force de l'équipe et de la reconnaissance du marché.
À titre d'exemple, le 28 avril, les deux principales plateformes d'émission de jetons sur Solana se distinguent clairement :
• Pump.fun a créé 29,612 jetons, dont 1,327 ont réussi à obtenir leur diplôme, avec un taux de réussite de 4,5 %.
• Le LaunchLab de Raydium a créé 4 272 tokens, dont 104 ont réussi à décrocher leur diplôme, avec un taux de réussite de 2,4 %, nettement inférieur à celui de Pump.fun.【12]
Le nombre de nouveaux jetons créés par Pump.fun occupe une grande majorité de l'émission totale sur la chaîne Solana depuis longtemps, même après le lancement de LaunchLab, sa part reste à un niveau élevé. En particulier, au début de mars et à la fin avril, la part quotidienne d'émission de Pump.fun a dépassé 65%, montrant qu'elle reste leader en termes de volume d'émission et d'activité des utilisateurs. Bien que LaunchLab offre un mécanisme d'émission plus flexible et des incitations économiques, en termes de taux de pénétration et de pouvoir de marché, Pump.fun reste la principale plateforme d'émission sur Solana actuellement. 【13】
Dans l'ensemble, LaunchLab, en tant que nouvelle plateforme d'émission de jetons lancée par Raydium, a rapidement attiré un grand nombre de créateurs et de projets en peu de temps, montrant une forte attractivité écologique et une vitalité d'innovation off-chain. Bien que le taux de réussite global soit encore à un stade précoce de développement, la plateforme a réussi à abaisser le seuil d'émission, enrichissant ainsi la diversité des applications et des actifs sur la chaîne Solana, posant une base solide pour l'incubation et la croissance de projets de qualité à l'avenir. Avec l'amélioration continue des mécanismes de marché et la maturation progressive de l'écosystème communautaire, LaunchLab pourrait devenir une force importante pour promouvoir l'innovation financière sur la chaîne Solana et améliorer la participation des utilisateurs.
Aperçu des données des jetons populaires
$TRUMP —— Le jeton TRUMP est une monnaie meme thématique sur les personnalités politiques, déployée sur Solana et d'autres blockchains de haute performance. Grâce à ses faibles coûts de transaction et à son mécanisme d'émission pratique, il est apprécié des développeurs. Ce jeton est basé sur l'image publique de l'actuel président américain, Donald Trump, et est largement utilisé dans le secteur PolitiFi (finance politique), combinant culture communautaire, événements d'actualité et diffusion sur les réseaux sociaux pour susciter l'attention du marché.
off-chain activité
La flambée des prix du $TRUMP a été en grande partie alimentée par les nouvelles du marché, le président Donald Trump ayant annoncé le 24 avril qu’il dînerait avec les 220 meilleurs détenteurs de $TRUMP dans un club de golf près de Washington en mai, avec une invitation spéciale aux 25 meilleurs détenteurs pour une réception intime et une visite de la Maison Blanche. La nouvelle s’est rapidement répandue sur les plateformes sociales, enflammant le sentiment du marché et faisant grimper le prix du $TRUMP de plus de 50 % en peu de temps, devenant l’un des principaux points chauds du récent marché des pièces mèmes. 【14】
Cet événement a non seulement considérablement augmenté l’activité on-chain de $TRUMP, mais a également conduit à un regain d’intérêt pour le potentiel de l’espace PolitiFi. Les investisseurs commencent à participer activement à la concurrence pour le classement des positions et prêtent attention à la question de savoir s’il existe d’autres mécanismes d’incitation à l’action similaires à l’avenir. Les données on-chain montrent que depuis l’annonce de la nouvelle le 24 avril, le nombre d’adresses $TRUMP détenant plus de 1 000 $ est passé d’environ 18 000 à 21 900, soit une augmentation de plus de 21 % ; Le nombre total d’adresses est également passé de 640 000 à 643 000, ce qui confirme que le marché s’est étendu de la communauté de base à un plus large éventail de groupes d’utilisateurs, démontrant la forte capacité de communication et d’attraction des monnaies mèmes politiques motivées par des sujets. 【15】【16】
Il convient de noter que, selon les données de Chainalysis, depuis le lancement de $TRUMP, son équipe de lancement a accumulé plus de 320 millions de dollars de revenus grâce aux frais de transaction, ce qui reflète la forte capacité d'attraction de ce projet au-delà de la spéculation. Le 5 mai, Trump a également fait la promotion du dîner qui aura lieu le 22 mai, augmentant ainsi l'attention du marché et le volume des discussions. Ce phénomène met en évidence la tendance à la diversification des flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies et rappelle aux investisseurs qu'ils doivent maintenir une conscience des risques lorsqu'ils sont confrontés à des actifs aussi volatils, en évaluant avec prudence leur valeur à long terme et leur durabilité. 【17】
Résumé
En avril 2025, l'écosystème off-chain présente une nette différenciation. Solana, avec un volume de transactions quotidien de plus de 93 millions et plus de 4,5 millions d'adresses actives par jour, maintient une position de leader sur la chaîne principale, avec un revenu quotidien en Gas dépassant 1,2 million de dollars, ce qui montre que son activité de transactions repose sur une véritable base d'utilisateurs et bénéficie d'interactions écologiques actives et d'un engouement pour la création de jetons. Base et Sui voient leur activité augmenter simultanément, montrant le dynamisme de croissance des chaînes émergentes.
La structure on-chain du bitcoin a également continué à s’améliorer, avec des avoirs importants en adresses, UTXO devenant positif et la proportion d’adresses rentables rebondissant (jusqu’à 93%), ce qui a conjointement soutenu le rétablissement de la confiance du marché. Cependant, le nombre de nouvelles adresses est resté entre 300 000 et 350 000 par jour, ce qui indique que le rebond actuel est toujours dominé par les utilisateurs existants et que les nouveaux financements importants n’ont pas encore été entièrement lancés.
En ce qui concerne les projets populaires, LaunchLab de l'écosystème Solana rassemble rapidement des ressources créatrices, enrichissant la structure des actifs off-chain ; la monnaie Meme politique $TRUMP a connu une explosion de prix de plus de 50 % grâce à des sujets hors ligne et des incitations communautaires, entraînant une expansion significative du nombre d'utilisateurs détenant des actifs off-chain. Selon les données de Chainalysis, son équipe de distribution a accumulé plus de 320 millions de dollars de revenus de frais, soulignant ses doubles avantages en matière de capacité de diffusion et de collecte de fonds.
Dans l'ensemble, l'activité on-chain et les flux de capitaux sont en train de remonter simultanément, le développement de l'écosystème s'étendant progressivement de la chaîne de base vers le niveau des applications. Avec la réparation du sentiment de marché et le relèvement de l'appétit pour le risque, il est important de suivre de près les mouvements on-chain des actifs principaux et des protocoles tendance.