Indicateurs clés : (13 janvier, 16 h - 20 janvier, 16 h, heure de Hong Kong)
107.3 milliers de dollars), ETH contre USD en hausse de 5.1% (3.22 milliers de dollars
Aperçu des indicateurs techniques du BTC spot :
Le prix de la monnaie a trouvé un soutien solide plusieurs fois autour de 92 000 dollars américains, y compris une fois où il est brièvement tombé en dessous de 90 000 dollars américains mais a rapidement rebondi. Depuis lors, il a continué à augmenter et a clôturé la semaine en franchissant la barre des 100 000 dollars américains, accumulant suffisamment de dynamisme avant l'investiture de Trump. Après avoir franchi la barre des 100 000 dollars américains, le prix de la monnaie a connu plusieurs retraits mais a ensuite rebondi, enregistrant un nouveau record historique avant de marquer une pause juste avant le prochain seuil psychologique de 110 000 dollars américains. Techniquement, le marché n'activera plus de dynamisme à la hausse qu'après avoir complètement franchi la barre des 110 000 dollars américains et touché notre objectif initial de 115 à 120 000 dollars américains. Sinon, si la percée à la hausse ne se produit pas comme prévu, le marché se déplacera temporairement dans une fourchette de 90 à 110 000 dollars américains, ce qui signifie également qu'il y aura des fluctuations considérables des prix uniques au cours des prochaines semaines.
Thème du marché：
Sur le front macro-commercial, les données de l’indice des prix à la production (IPP) publiées mardi ont montré une faiblesse, ouvrant la voie à un indice des prix à la consommation (IPC) légèrement plus faible que prévu mercredi. Cela a apaisé les craintes du marché que la Fed ne réduise pas les taux d’intérêt, ne serait-ce qu’une seule fois. Quoi qu’il en soit, le marché est à la recherche d’opportunités d’achat de crypto-monnaies avant l’investiture de Trump. Depuis la semaine dernière, des rumeurs d’une « politique pro-crypto » circulent. Dans un contexte macroéconomique plus favorable, le marché n’a pas hésité à faire reculer temporairement le prix du bitcoin à 106 000 dollars vendredi soir. Que s’est-il passé le week-end suivant (avez-vous encore besoin de dire Trump coins...) Ce n’est pas un gros problème, mais il y a le potentiel de nuire à la réputation de Bitcoin sous l’administration Trump, compte tenu de l’explosion instantanée de la richesse de l’équipe Trump. Bien que SOL ait été le bénéficiaire à court terme, c’est finalement le bitcoin qui a surperformé les autres pièces plus petites. Affecté par la nouvelle de « Trump WLFI achète 14,4 mille ETH », l’ETH a bondi contre le BTC pendant une courte période, mais s’est ensuite rapidement estompé.
BTC ATM implied volatility:
La semaine dernière, au milieu de la semaine, la volatilité de la cérémonie d'investiture a commencé à augmenter. Au départ, la volatilité quotidienne était d'environ 80 à 82 points (équivalant à une volatilité des prix de 3,2 %), mais elle a progressivement augmenté pour se stabiliser à 90 points le week-end. Cependant, avant le règlement de lundi, la volatilité a augmenté de manière linéaire de 5 %, ce qui a fait monter la volatilité le jour de la cérémonie d'investiture à 110 points (équivalant à une volatilité des prix de 4,5 %). Compte tenu de la forte volatilité des prix à court terme, il est difficile de contester ce prix. Du côté de la structure à terme, la volatilité reste assez élevée, en particulier pour les échéances de février et mars, où le flux semble important des deux côtés, ce qui fait fluctuer la courbe de 2 points à court terme. Dans l'ensemble, la volatilité implicite pour ces échéances est d'environ 60 points, ce qui est assez élevé compte tenu de la volatilité réelle proche de 45 au cours des 72 heures précédant l'événement. Cependant, le marché pourrait prendre en compte la prime de l'échéance liée à l'incertitude quant aux plans du gouvernement Trump concernant les crypto-monnaies.
BTC Skewness/Kurtosis
Dans l'ensemble, cette semaine, en raison de la demande ascendante, le biais s'est progressivement redressé, en particulier le prix des pièces a résisté à l'impact en dessous de 90 000 dollars et est remonté à 100 000 dollars. La demande la plus notable à la hausse est la date d'expiration de la cérémonie d'investiture dans l'option Gamma, en tenant compte du risque de queue potentiel apporté par la politique d'épargne stratégique à la hausse. Cependant, du côté de la structure de maturité, la tendance des prix du biais est plus modérée, car le marché n'a pas roulé ou ajouté davantage de positions ascendantes unilatérales sur la prime d'achat détenue, ce qui indique que le marché a déjà déployé trop de positions à partir du flux de fin décembre et s'attend à rouler à nouveau après que le prix des pièces ait dépassé 120 000 dollars. Outre la demande pour la cérémonie d'investiture, il n'y a presque pas eu de fluctuations importantes dans le kurtosis sur l'option Gamma. La nouvelle demande à la hausse est principalement mise en œuvre par des écarts d'achat ou des exécutions de papillons, les positions nettes fournissant une pression d'achat latérale au marché. Cependant, compte tenu de notre volatilité réelle actuellement élevée et de la définition partielle de l'intervalle à 90–110 000 dollars, nous pensons qu'aller à découvert dans cet intervalle tout en étant long en dehors de l'intervalle est une stratégie assez bonne.
Bonne chance à tous pour les échanges de la semaine à venir !
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BTC Volatilité hebdomadaire (13-20 janvier)
Indicateurs clés : (13 janvier, 16 h - 20 janvier, 16 h, heure de Hong Kong) 107.3 milliers de dollars), ETH contre USD en hausse de 5.1% (3.22 milliers de dollars Aperçu des indicateurs techniques du BTC spot : Le prix de la monnaie a trouvé un soutien solide plusieurs fois autour de 92 000 dollars américains, y compris une fois où il est brièvement tombé en dessous de 90 000 dollars américains mais a rapidement rebondi. Depuis lors, il a continué à augmenter et a clôturé la semaine en franchissant la barre des 100 000 dollars américains, accumulant suffisamment de dynamisme avant l'investiture de Trump. Après avoir franchi la barre des 100 000 dollars américains, le prix de la monnaie a connu plusieurs retraits mais a ensuite rebondi, enregistrant un nouveau record historique avant de marquer une pause juste avant le prochain seuil psychologique de 110 000 dollars américains. Techniquement, le marché n'activera plus de dynamisme à la hausse qu'après avoir complètement franchi la barre des 110 000 dollars américains et touché notre objectif initial de 115 à 120 000 dollars américains. Sinon, si la percée à la hausse ne se produit pas comme prévu, le marché se déplacera temporairement dans une fourchette de 90 à 110 000 dollars américains, ce qui signifie également qu'il y aura des fluctuations considérables des prix uniques au cours des prochaines semaines. Thème du marché： Sur le front macro-commercial, les données de l’indice des prix à la production (IPP) publiées mardi ont montré une faiblesse, ouvrant la voie à un indice des prix à la consommation (IPC) légèrement plus faible que prévu mercredi. Cela a apaisé les craintes du marché que la Fed ne réduise pas les taux d’intérêt, ne serait-ce qu’une seule fois. Quoi qu’il en soit, le marché est à la recherche d’opportunités d’achat de crypto-monnaies avant l’investiture de Trump. Depuis la semaine dernière, des rumeurs d’une « politique pro-crypto » circulent. Dans un contexte macroéconomique plus favorable, le marché n’a pas hésité à faire reculer temporairement le prix du bitcoin à 106 000 dollars vendredi soir. Que s’est-il passé le week-end suivant (avez-vous encore besoin de dire Trump coins...) Ce n’est pas un gros problème, mais il y a le potentiel de nuire à la réputation de Bitcoin sous l’administration Trump, compte tenu de l’explosion instantanée de la richesse de l’équipe Trump. Bien que SOL ait été le bénéficiaire à court terme, c’est finalement le bitcoin qui a surperformé les autres pièces plus petites. Affecté par la nouvelle de « Trump WLFI achète 14,4 mille ETH », l’ETH a bondi contre le BTC pendant une courte période, mais s’est ensuite rapidement estompé. BTC ATM implied volatility:
La semaine dernière, au milieu de la semaine, la volatilité de la cérémonie d'investiture a commencé à augmenter. Au départ, la volatilité quotidienne était d'environ 80 à 82 points (équivalant à une volatilité des prix de 3,2 %), mais elle a progressivement augmenté pour se stabiliser à 90 points le week-end. Cependant, avant le règlement de lundi, la volatilité a augmenté de manière linéaire de 5 %, ce qui a fait monter la volatilité le jour de la cérémonie d'investiture à 110 points (équivalant à une volatilité des prix de 4,5 %). Compte tenu de la forte volatilité des prix à court terme, il est difficile de contester ce prix. Du côté de la structure à terme, la volatilité reste assez élevée, en particulier pour les échéances de février et mars, où le flux semble important des deux côtés, ce qui fait fluctuer la courbe de 2 points à court terme. Dans l'ensemble, la volatilité implicite pour ces échéances est d'environ 60 points, ce qui est assez élevé compte tenu de la volatilité réelle proche de 45 au cours des 72 heures précédant l'événement. Cependant, le marché pourrait prendre en compte la prime de l'échéance liée à l'incertitude quant aux plans du gouvernement Trump concernant les crypto-monnaies. BTC Skewness/Kurtosis
Dans l'ensemble, cette semaine, en raison de la demande ascendante, le biais s'est progressivement redressé, en particulier le prix des pièces a résisté à l'impact en dessous de 90 000 dollars et est remonté à 100 000 dollars. La demande la plus notable à la hausse est la date d'expiration de la cérémonie d'investiture dans l'option Gamma, en tenant compte du risque de queue potentiel apporté par la politique d'épargne stratégique à la hausse. Cependant, du côté de la structure de maturité, la tendance des prix du biais est plus modérée, car le marché n'a pas roulé ou ajouté davantage de positions ascendantes unilatérales sur la prime d'achat détenue, ce qui indique que le marché a déjà déployé trop de positions à partir du flux de fin décembre et s'attend à rouler à nouveau après que le prix des pièces ait dépassé 120 000 dollars. Outre la demande pour la cérémonie d'investiture, il n'y a presque pas eu de fluctuations importantes dans le kurtosis sur l'option Gamma. La nouvelle demande à la hausse est principalement mise en œuvre par des écarts d'achat ou des exécutions de papillons, les positions nettes fournissant une pression d'achat latérale au marché. Cependant, compte tenu de notre volatilité réelle actuellement élevée et de la définition partielle de l'intervalle à 90–110 000 dollars, nous pensons qu'aller à découvert dans cet intervalle tout en étant long en dehors de l'intervalle est une stratégie assez bonne. Bonne chance à tous pour les échanges de la semaine à venir !