Indikator Kunci: ( 21 April pukul 16:00 -> 28 April pukul 16:00 Waktu Hong Kong
94.700 dolar), ETH naik 13,2% terhadap USD ( 1.590
Minggu lalu kami melihat harga menembus level resistance kunci $89-91 ribu dengan bersih dan cepat ( ( sejalan dengan rata-rata pergerakan 100 hari, lebih cepat dari yang kami perkirakan sebelumnya (dan juga tampak seperti melebihi ekspektasi pasar). Untuk saat ini, kami mengharapkan sedikit jeda dan konsolidasi di zona nyaman $92-99.000, terutama mengingat Hari Buruh yang akan datang dan hari libur lokal Asia. Dalam beberapa minggu mendatang, kami memperkirakan pasar akan mulai mencoba menembus level resistance $100.000, tetapi sebelum itu kami harus menembus banyak order jual. Penembusan di bawah $89.000 dapat melihat retracement ke $82-89.000, tetapi kami memperkirakan dukungan pembelian yang besar di kisaran $91-89.000. Dalam jangka menengah, kami tetap bullish dan berharap untuk mencapai tertinggi baru dalam beberapa kuartal ke depan, dengan target $115-125 ribu, dengan aksi harga saat ini terlihat lebih jelas setelah level resistance utama dilanggar.
Tema Pasar
Aset berisiko telah berkinerja baik minggu ini. Trump dan Bessant telah mengalah pada tarif AS-China, menunjukkan bahwa mereka terlalu tangguh (China menolak untuk mematuhi "perjanjian setinggi langit" yang ditawarkan), sementara Trump membantah laporan bahwa ia akan menghapus Powell dari kursi Fed dalam jangka pendek. Meskipun alasan perubahan sikap Trump sulit ditentukan, tampaknya bukan kebetulan bahwa waktu perubahan terjadi ketika peringkat persetujuannya turun ke level terendah pasca-kepresidenan. Ini juga menegaskan bahwa Trump masih dipengaruhi oleh basis pemilihnya dan tidak ingin mendorong ekonomi AS ke dalam resesi, terutama sebelum pemilihan paruh waktu. Imbal hasil Treasury jangka panjang dengan cepat mundur dari level tertingginya, ekuitas mendapatkan kembali pijakannya, dan S&P kembali ke 5.500 – bahkan setelah perkelahian, jatuh hanya 10% dari level tertinggi sepanjang masa. Setelah lama tinggal di atas 30, VIX akhirnya kembali ke bawah 25 juga. Untuk mata uang digital, korelasi bitcoin dengan indeks S&P terus melemah, tetapi masih dibantu oleh aset berisiko, sempat menembus $95 ribu pada akhir pekan lalu. Koin kecil lainnya akhirnya bergabung dengan reli, menunjukkan korelasi yang lebih kuat dengan aset berisiko. Ethereum sempat naik menjadi $ 1.800 tetapi masih kekurangan momentum untuk kenaikan lebih lanjut. Secara umum, rasanya bitcoin masih memiliki cukup banyak kendala sebelum mencapai $100 ribu, seperti posisi yang tidak dijual tepat waktu sebelum putaran terakhir penurunan dan posisi yang ingin masuk kembali ke pasar di level bawah $75-82 ribu. Oleh karena itu, dengan tidak adanya katalis baru, kami memperkirakan harga akan stabil dalam kisaran ini.
Volatilitas implisit BTC ATM
Meskipun harga koin mencapai $ 90.000 minggu lalu, volatilitas tersirat berada pada tren menurun. Ini karena pasar mempercepat penjualan opsi call dan put pada saat yang sama, terutama dengan pemulihan sentimen aset berisiko dan melemahnya bintang-bintang bitcoin dan S&P. Di sisi lain, pasar mengharapkan untuk melihat sejumlah besar pesanan jual sebelum $ 100.000 dan bersedia menjual opsi panggilan untuk melakukan lindung nilai posisi tunai ketika harga koin tinggi. Pada saat yang sama, volatilitas aktual tetap cukup rendah, meskipun pergerakannya besar, pergerakan harga sangat teratur, dan volatilitas riil frekuensi tinggi dalam satu minggu pada dasarnya berada pada level pertengahan 30-an. Istilah struktur masih sangat curam. Pasar enggan menurunkan volatilitas harga dalam jangka menengah. Jika teori Bitcoin tentang "emas digital" benar-benar berlaku dan mematahkan korelasi dengan S&P, maka ekspektasi volatilitas harus miring, karena setiap kemunduran akan memicu lebih banyak pembelian. Sekarang volatilitas akan turun 3-4 pips dalam sebulan pada jatuh tempo Juni masih terlalu mahal, kami percaya bahwa volatilitas jangka panjang harus terus tertekan karena kondisi pasar tidak berubah.
BTC Skew/Kurtosis
Skew dari tanggal jatuh tempo jangka pendek akan condong ke sisi bullish setiap kali harga koin naik, tetapi akan kembali sangat cepat. Ini terutama karena saat harga koin naik, volatilitas aktual tetap pada tingkat yang rendah. Skew pada jangka waktu yang lebih jauh kembali ke tingkat normal yang terlihat selama setahun terakhir, karena pasar lebih percaya diri bahwa Bitcoin tidak akan mengalami lonjakan volatilitas seperti pada kuartal pertama ketika harga turun, meskipun indeks S&P atau harga saham global menurun.
Puncak minggu ini pada dasarnya sideways. Dalam kisaran harga koin saat ini antara 92-99 ribu dolar, mengingat volatilitas aktual yang lesu, harga lokal sulit untuk naik, tetapi di luar 88 ribu dolar/102 ribu dolar, ada kemungkinan peningkatan volatilitas aktual yang tajam mengingat titik teknis dan psikologis.
Semoga semua orang sukses dalam perdagangan minggu ini!
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Tinjauan mingguan volatilitas BTC ( 21-28 April )
Indikator Kunci: ( 21 April pukul 16:00 -> 28 April pukul 16:00 Waktu Hong Kong 94.700 dolar), ETH naik 13,2% terhadap USD ( 1.590
Minggu lalu kami melihat harga menembus level resistance kunci $89-91 ribu dengan bersih dan cepat ( ( sejalan dengan rata-rata pergerakan 100 hari, lebih cepat dari yang kami perkirakan sebelumnya (dan juga tampak seperti melebihi ekspektasi pasar). Untuk saat ini, kami mengharapkan sedikit jeda dan konsolidasi di zona nyaman $92-99.000, terutama mengingat Hari Buruh yang akan datang dan hari libur lokal Asia. Dalam beberapa minggu mendatang, kami memperkirakan pasar akan mulai mencoba menembus level resistance $100.000, tetapi sebelum itu kami harus menembus banyak order jual. Penembusan di bawah $89.000 dapat melihat retracement ke $82-89.000, tetapi kami memperkirakan dukungan pembelian yang besar di kisaran $91-89.000. Dalam jangka menengah, kami tetap bullish dan berharap untuk mencapai tertinggi baru dalam beberapa kuartal ke depan, dengan target $115-125 ribu, dengan aksi harga saat ini terlihat lebih jelas setelah level resistance utama dilanggar. Tema Pasar Aset berisiko telah berkinerja baik minggu ini. Trump dan Bessant telah mengalah pada tarif AS-China, menunjukkan bahwa mereka terlalu tangguh (China menolak untuk mematuhi "perjanjian setinggi langit" yang ditawarkan), sementara Trump membantah laporan bahwa ia akan menghapus Powell dari kursi Fed dalam jangka pendek. Meskipun alasan perubahan sikap Trump sulit ditentukan, tampaknya bukan kebetulan bahwa waktu perubahan terjadi ketika peringkat persetujuannya turun ke level terendah pasca-kepresidenan. Ini juga menegaskan bahwa Trump masih dipengaruhi oleh basis pemilihnya dan tidak ingin mendorong ekonomi AS ke dalam resesi, terutama sebelum pemilihan paruh waktu. Imbal hasil Treasury jangka panjang dengan cepat mundur dari level tertingginya, ekuitas mendapatkan kembali pijakannya, dan S&P kembali ke 5.500 – bahkan setelah perkelahian, jatuh hanya 10% dari level tertinggi sepanjang masa. Setelah lama tinggal di atas 30, VIX akhirnya kembali ke bawah 25 juga. Untuk mata uang digital, korelasi bitcoin dengan indeks S&P terus melemah, tetapi masih dibantu oleh aset berisiko, sempat menembus $95 ribu pada akhir pekan lalu. Koin kecil lainnya akhirnya bergabung dengan reli, menunjukkan korelasi yang lebih kuat dengan aset berisiko. Ethereum sempat naik menjadi $ 1.800 tetapi masih kekurangan momentum untuk kenaikan lebih lanjut. Secara umum, rasanya bitcoin masih memiliki cukup banyak kendala sebelum mencapai $100 ribu, seperti posisi yang tidak dijual tepat waktu sebelum putaran terakhir penurunan dan posisi yang ingin masuk kembali ke pasar di level bawah $75-82 ribu. Oleh karena itu, dengan tidak adanya katalis baru, kami memperkirakan harga akan stabil dalam kisaran ini. Volatilitas implisit BTC ATM
Meskipun harga koin mencapai $ 90.000 minggu lalu, volatilitas tersirat berada pada tren menurun. Ini karena pasar mempercepat penjualan opsi call dan put pada saat yang sama, terutama dengan pemulihan sentimen aset berisiko dan melemahnya bintang-bintang bitcoin dan S&P. Di sisi lain, pasar mengharapkan untuk melihat sejumlah besar pesanan jual sebelum $ 100.000 dan bersedia menjual opsi panggilan untuk melakukan lindung nilai posisi tunai ketika harga koin tinggi. Pada saat yang sama, volatilitas aktual tetap cukup rendah, meskipun pergerakannya besar, pergerakan harga sangat teratur, dan volatilitas riil frekuensi tinggi dalam satu minggu pada dasarnya berada pada level pertengahan 30-an. Istilah struktur masih sangat curam. Pasar enggan menurunkan volatilitas harga dalam jangka menengah. Jika teori Bitcoin tentang "emas digital" benar-benar berlaku dan mematahkan korelasi dengan S&P, maka ekspektasi volatilitas harus miring, karena setiap kemunduran akan memicu lebih banyak pembelian. Sekarang volatilitas akan turun 3-4 pips dalam sebulan pada jatuh tempo Juni masih terlalu mahal, kami percaya bahwa volatilitas jangka panjang harus terus tertekan karena kondisi pasar tidak berubah. BTC Skew/Kurtosis
Skew dari tanggal jatuh tempo jangka pendek akan condong ke sisi bullish setiap kali harga koin naik, tetapi akan kembali sangat cepat. Ini terutama karena saat harga koin naik, volatilitas aktual tetap pada tingkat yang rendah. Skew pada jangka waktu yang lebih jauh kembali ke tingkat normal yang terlihat selama setahun terakhir, karena pasar lebih percaya diri bahwa Bitcoin tidak akan mengalami lonjakan volatilitas seperti pada kuartal pertama ketika harga turun, meskipun indeks S&P atau harga saham global menurun. Puncak minggu ini pada dasarnya sideways. Dalam kisaran harga koin saat ini antara 92-99 ribu dolar, mengingat volatilitas aktual yang lesu, harga lokal sulit untuk naik, tetapi di luar 88 ribu dolar/102 ribu dolar, ada kemungkinan peningkatan volatilitas aktual yang tajam mengingat titik teknis dan psikologis. Semoga semua orang sukses dalam perdagangan minggu ini!