Ekspor produk yang dibuat di Tiongkok daratan, yang merupakan pilar jangka panjang pemulihan pascapandemi, tampaknya terhambat oleh beban tarif AS yang diperbarui oleh pemerintahan Trump.
China adalah salah satu negara yang paling terpukul oleh tarif yang diberlakukan oleh AS, yang telah meningkatkan ketegangan geopolitik antara dua kekuatan ekonomi tersebut, dengan efek yang meluas di seluruh dunia.
Retakan mulai muncul di sektor pabrik China
Sebuah jajak pendapat Reuters terhadap 32 ekonom menemukan bahwa pengiriman keluar hanya meningkat 1,9% tahun ke tahun pada bulan April, penurunan tajam dari lonjakan 12,4% pada bulan Maret, yang didorong oleh perusahaan-perusahaan yang berlomba untuk menghindari bea masuk yang akan datang.
Pada saat yang sama, impor diperkirakan telah turun 5,9%, memperdalam penurunan 4,3% pada bulan Maret dan menegaskan penurunan pada ekonomi China yang bernilai $18,7 triliun.
Beijing, yang baru saja tahun lalu mulai mengalihkan kebijakan untuk meningkatkan permintaan domestik, sangat bergantung pada ekspor untuk mendukung pertumbuhan sejak akhir pandemi. Namun dengan Presiden AS Donald Trump menaikkan bea pada barang-barang Cina menjadi efektif 145% dan China membalas dengan tarif hingga 125% pada impor Amerika, strategi itu berada dalam ancaman.
Saat pejabat dari kedua ibukota bersiap untuk bertemu di Swiss akhir pekan ini, pasar berharap untuk de-eskalasi, tetapi gambaran langsung tetap suram.
Sementara itu, sektor pabrik di China sudah menunjukkan keretakan. Data resmi yang dirilis pada akhir April mengungkapkan Indeks Manajer Pembelian Manufaktur (PMI) anjlok ke 49,0, pembacaan terendah dalam 16 bulan dan berada di wilayah kontraksi.
PMI non-manufaktur, yang mencakup layanan dan konstruksi, juga mengalami penurunan, meskipun masih sedikit di atas ambang 50 yang memisahkan pertumbuhan dari penurunan.
Perang dagang melemahkan China
Zhao Qinghe, seorang ahli statistik di Biro Statistik Nasional, mengatribusikan penurunan tersebut kepada "perubahan tajam dalam lingkungan eksternal China". Komentarnya mencerminkan konsensus yang semakin berkembang bahwa pembalikan mendadak dari ekspor yang diprioritaskan di bulan Maret menjadi perlambatan yang nyata di bulan April secara langsung terkait dengan efek menenangkan dari perang dagang terhadap sentimen bisnis.
"PMI manufaktur yang lemah di bulan April dipicu oleh perang dagang."
Zhiwei Zhang, presiden dan kepala ekonom di Pinpoint Asset Management, dalam catatan kepada klien.
Goldman Sachs bahkan telah memperingatkan bahwa hingga 16 juta pekerjaan di industri terkait ekspor bisa berisiko jika tarif tinggi terus berlanjut.
Analis Nomura memperkirakan bahwa AS menyumbang sedikit lebih dari sepertiga ekspor barang China pada tahun 2024, ketika ekspor ulang melalui Hong Kong dan rute alternatif diperhitungkan, dan memperkirakan bahwa sekitar 2,2% dari PDB China secara langsung terpapar pada tarif AS. Mereka memperkirakan China bisa kehilangan sekitar 1,1% dari PDB dalam waktu dekat jika ekspor ke AS dipotong setengah.
Sebagai respons, Beijing minggu ini meluncurkan putaran baru stimulus moneter, termasuk injeksi likuiditas dan pemotongan suku bunga kebijakan, yang bertujuan untuk mengurangi dampak dari guncangan tarif. Namun, para analis memperingatkan bahwa stimulus saja mungkin tidak sepenuhnya mengimbangi penurunan permintaan eksternal yang melemah dan penurunan properti yang berkepanjangan, yang telah menguras konsumsi domestik.
Surplus perdagangan China juga diperkirakan akan menyusut tajam, dari $102,6 miliar pada bulan Maret menjadi sekitar $89 miliar pada bulan April, karena ketidaksesuaian antara ekspor yang menurun dan impor yang masih terus menurun.
Dengan Politbiro menjanjikan dukungan untuk perusahaan dan pekerja yang paling terkena dampak dan wakil ketua Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional menyatakan keyakinannya dalam memenuhi target pertumbuhan 5% untuk tahun 2025, pembuat kebijakan menghadapi tindakan penyeimbangan yang rumit antara dukungan fiskal, stabilitas keuangan, dan penyeimbangan ekonomi jangka panjang.
Dalam jangka pendek, semua perhatian akan tertuju pada pembicaraan di Swiss. Hasil yang konstruktif dapat meredakan ketidakpastian dan membuka kembali pasar ekspor, sementara kegagalan kemungkinan besar akan memperburuk penurunan. Namun, untuk saat ini, data bulan April berfungsi sebagai peringatan dini bahwa kebangkitan yang dipimpin oleh ekspor China telah kehilangan momentum, dan bahwa ekonomi terbesar kedua di dunia mungkin memerlukan lebih dari sekadar tarif dan stimulus untuk merumuskan jalur yang berkelanjutan ke depan.
Akademi Cryptopolitan: Ingin mengembangkan uang Anda pada tahun 2025? Pelajari cara melakukannya dengan DeFi di kelas web kami yang akan datang. Amankan Tempat Anda
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
China kemungkinan akan mencatat penurunan dalam ekspor April akibat tarif AS
Ekspor produk yang dibuat di Tiongkok daratan, yang merupakan pilar jangka panjang pemulihan pascapandemi, tampaknya terhambat oleh beban tarif AS yang diperbarui oleh pemerintahan Trump.
China adalah salah satu negara yang paling terpukul oleh tarif yang diberlakukan oleh AS, yang telah meningkatkan ketegangan geopolitik antara dua kekuatan ekonomi tersebut, dengan efek yang meluas di seluruh dunia.
Retakan mulai muncul di sektor pabrik China
Sebuah jajak pendapat Reuters terhadap 32 ekonom menemukan bahwa pengiriman keluar hanya meningkat 1,9% tahun ke tahun pada bulan April, penurunan tajam dari lonjakan 12,4% pada bulan Maret, yang didorong oleh perusahaan-perusahaan yang berlomba untuk menghindari bea masuk yang akan datang.
Pada saat yang sama, impor diperkirakan telah turun 5,9%, memperdalam penurunan 4,3% pada bulan Maret dan menegaskan penurunan pada ekonomi China yang bernilai $18,7 triliun.
Beijing, yang baru saja tahun lalu mulai mengalihkan kebijakan untuk meningkatkan permintaan domestik, sangat bergantung pada ekspor untuk mendukung pertumbuhan sejak akhir pandemi. Namun dengan Presiden AS Donald Trump menaikkan bea pada barang-barang Cina menjadi efektif 145% dan China membalas dengan tarif hingga 125% pada impor Amerika, strategi itu berada dalam ancaman.
Saat pejabat dari kedua ibukota bersiap untuk bertemu di Swiss akhir pekan ini, pasar berharap untuk de-eskalasi, tetapi gambaran langsung tetap suram.
Sementara itu, sektor pabrik di China sudah menunjukkan keretakan. Data resmi yang dirilis pada akhir April mengungkapkan Indeks Manajer Pembelian Manufaktur (PMI) anjlok ke 49,0, pembacaan terendah dalam 16 bulan dan berada di wilayah kontraksi.
PMI non-manufaktur, yang mencakup layanan dan konstruksi, juga mengalami penurunan, meskipun masih sedikit di atas ambang 50 yang memisahkan pertumbuhan dari penurunan.
Perang dagang melemahkan China
Zhao Qinghe, seorang ahli statistik di Biro Statistik Nasional, mengatribusikan penurunan tersebut kepada "perubahan tajam dalam lingkungan eksternal China". Komentarnya mencerminkan konsensus yang semakin berkembang bahwa pembalikan mendadak dari ekspor yang diprioritaskan di bulan Maret menjadi perlambatan yang nyata di bulan April secara langsung terkait dengan efek menenangkan dari perang dagang terhadap sentimen bisnis.
"PMI manufaktur yang lemah di bulan April dipicu oleh perang dagang."
Zhiwei Zhang, presiden dan kepala ekonom di Pinpoint Asset Management, dalam catatan kepada klien.
Goldman Sachs bahkan telah memperingatkan bahwa hingga 16 juta pekerjaan di industri terkait ekspor bisa berisiko jika tarif tinggi terus berlanjut.
Analis Nomura memperkirakan bahwa AS menyumbang sedikit lebih dari sepertiga ekspor barang China pada tahun 2024, ketika ekspor ulang melalui Hong Kong dan rute alternatif diperhitungkan, dan memperkirakan bahwa sekitar 2,2% dari PDB China secara langsung terpapar pada tarif AS. Mereka memperkirakan China bisa kehilangan sekitar 1,1% dari PDB dalam waktu dekat jika ekspor ke AS dipotong setengah.
Sebagai respons, Beijing minggu ini meluncurkan putaran baru stimulus moneter, termasuk injeksi likuiditas dan pemotongan suku bunga kebijakan, yang bertujuan untuk mengurangi dampak dari guncangan tarif. Namun, para analis memperingatkan bahwa stimulus saja mungkin tidak sepenuhnya mengimbangi penurunan permintaan eksternal yang melemah dan penurunan properti yang berkepanjangan, yang telah menguras konsumsi domestik.
Surplus perdagangan China juga diperkirakan akan menyusut tajam, dari $102,6 miliar pada bulan Maret menjadi sekitar $89 miliar pada bulan April, karena ketidaksesuaian antara ekspor yang menurun dan impor yang masih terus menurun.
Dengan Politbiro menjanjikan dukungan untuk perusahaan dan pekerja yang paling terkena dampak dan wakil ketua Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional menyatakan keyakinannya dalam memenuhi target pertumbuhan 5% untuk tahun 2025, pembuat kebijakan menghadapi tindakan penyeimbangan yang rumit antara dukungan fiskal, stabilitas keuangan, dan penyeimbangan ekonomi jangka panjang.
Dalam jangka pendek, semua perhatian akan tertuju pada pembicaraan di Swiss. Hasil yang konstruktif dapat meredakan ketidakpastian dan membuka kembali pasar ekspor, sementara kegagalan kemungkinan besar akan memperburuk penurunan. Namun, untuk saat ini, data bulan April berfungsi sebagai peringatan dini bahwa kebangkitan yang dipimpin oleh ekspor China telah kehilangan momentum, dan bahwa ekonomi terbesar kedua di dunia mungkin memerlukan lebih dari sekadar tarif dan stimulus untuk merumuskan jalur yang berkelanjutan ke depan.
Akademi Cryptopolitan: Ingin mengembangkan uang Anda pada tahun 2025? Pelajari cara melakukannya dengan DeFi di kelas web kami yang akan datang. Amankan Tempat Anda