Apa itu suku bunga dana di pasar aset kripto?

Suku bunga dana adalah pembayaran kecil namun penting yang dipertukarkan oleh trader perpetual futures setiap beberapa jam untuk menjaga harga kontrak tetap sejalan dengan harga spot. Apakah Anda membeli BTC perpetual futures di Gate (Gate.io) atau melakukan perdagangan basis netral Delta, memahami mekanisme suku bunga dana dapat mengubah biaya tersembunyi menjadi sumber pendapatan yang stabil.

Definisi dan Tujuan Tingkat Bunga Modal

Suku bunga dana (kadang-kadang disebut biaya dana) adalah biaya yang dibayarkan secara berkala antara posisi long dan short pada kontrak berjangka permanen. Opsi permanen tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, sehingga bursa menggunakan suku bunga dana untuk mengarahkan harganya ke pasar spot yang relevan:

• Jika harga perdagangan kontrak berkelanjutan lebih tinggi daripada harga spot, maka suku bunga pendanaan positif, posisi panjang membayar posisi pendek.
• Jika harga transaksi di bawah harga spot, maka suku bunga pembiayaan adalah negatif, posisi short membayar posisi long. Siklus insentif ini memastikan bahwa BTCUSDT-Perp di Gate tidak menyimpang terlalu jauh dari harga BTC/USD yang sebenarnya.

Bagaimana cara menghitung suku bunga pendanaan

Meskipun setiap bursa akan menyesuaikan rumus, sebagian besar bergantung pada dua input:

• Indeks Premi - Selisih rata-rata harga antara perpetual coin dan spot dalam satu jam terakhir.
• Selisih bunga - Penawaran (biasanya dalam USDT) dibandingkan dengan biaya pinjaman dari aset dasar.

Rumus yang disederhanakan adalah sebagai berikut

Tingkat suku bunga = Indeks premium + Suku bunga Gate menerapkan batas ±0,75% dalam setiap jendela delapan jam untuk mencegah fluktuasi ekstrem. Jadwal Penyelesaian Bursa utama, termasuk Gate.io, menyelesaikan dana setiap 8 jam pada pukul 00:00, 08:00, dan 16:00 UTC. Trader hanya akan membayar atau menerima dana jika mereka memegang posisi terbuka pada saat pengambilan gambar; pembuat pasar biasanya akan membuka posisi berlawanan beberapa menit sebelum pengambilan gambar dan kemudian menutup posisi setelah pengambilan gambar untuk mendapatkan biaya transaksi.

Mengapa suku bunga dana sangat penting bagi trader

• Biaya Arbitrase - Tingkat suku bunga positif yang tinggi membuat biaya untuk memegang posisi long dalam jangka panjang menjadi lebih tinggi.
• Indikator Sentimen Pasar - Jika suku bunga dana berubah dari +0,02% menjadi -0,03%, maka bias leverage telah beralih dari bullish menjadi bearish.
• Kesempatan Arbitrase - Pedagang basis membeli spot, menjual pendek, dan menerima aliran dana saat suku bunga positif.
• Sinyal manajemen risiko--Ketika menutup posisi yang terlalu ramai, aliran dana yang melonjak sering kali mendahului pembalikan yang tajam.

Strategi Praktis untuk Biaya Penggunaan Dana

1. Hedging dengan uang tunai: Beli 1 BTC spot di Gate (Gate.io), dan buka posisi short 1 BTC perpetual saat pendanaan > +0,05 %. Hasil netral Delta yang Anda kunci sama dengan dana dikurangi biaya transaksi.

2. Skala suku bunga dana: Gunakan tabel "Prediksi Dana" dari Gate; jika suku bunga yang diprediksi lebih tinggi dari 0,3%, maka buka perdagangan arah berlawanan di depan jendela untuk mendapatkan biaya transaksi, kemudian keluar.

3. Penyesuaian Leverage Dinamis: Ketika dana secara drastis berubah menjadi positif, kurangi leverage long; ketika dana berubah menjadi negatif, tingkatkan skala hedging untuk mendapatkan pembayaran long.

Risiko dan Perangkap

• Pembalikan suku bunga - Dana mungkin secara tak terduga berubah arah; pantau prediksi secara real-time.
• Biaya pinjaman yang tersembunyi - Jika Anda meminjam USDT dalam margin untuk membeli spot untuk perdagangan basis, bunga dapat menggerogoti imbal hasil bersih.
• Likuiditas harga - Jika likuidasi terjadi, pendapatan dana akan menjadi tidak berguna; selalu tetapkan stop loss.
• Pembatasan penjepit - Bursa telah menetapkan batas suku bunga, sehingga pendapatan yang diharapkan mungkin menyusut di bawah tekanan.

Cara Melacak Situasi Pembiayaan di Gate

• Dasbor Suku Bunga Dana - Nilai real-time, historis, dan prediksi untuk setiap kontrak permanen.
• Peringatan push - Atur pemberitahuan bergerak ketika dana BTC melebihi ambang batas yang disesuaikan.
• API WebSocket Feed - Mengalirkan data keuangan ke algoritma Anda untuk mencapai respons dalam milidetik.
• Salin perdagangan "Funding Farm" label -- Lacak manajer yang telah diaudit dengan strategi yang berfokus pada biaya pendanaan. Gate.io akan langsung menampilkan jumlah dana untuk order futures di panel, sehingga Anda dapat mengetahui jumlah pembayaran yang tepat sebelum menginvestasikan dana.

Contoh Perhitungan

Anda memiliki posisi long 50.000 USDT di ETHUSDT-Perp. Prediksi dana adalah +0,04 %. Biaya modal = Ukuran posisi × Tingkat bunga modal = 50 000 × 0.0004 = 20 USDT（由您支付） Short yang setara akan menghasilkan 20 USDT saat penyelesaian--jika preferensi arah Anda konsisten, ini akan menjadi keuntungan yang langsung terlihat.

Pemikiran Terakhir

Tingkat pendanaan di pasar cryptocurrency adalah perekat yang menghubungkan harga futures permanen dengan realitas spot, sekaligus memberikan alat fleksibel bagi para trader cerdas untuk menghasilkan pendapatan, analisis sentimen, dan pengendalian risiko. Dengan memahami rumus perhitungan tingkat pendanaan, jadwal, dan penggunaan strategisnya, Anda dapat mengubah banyak hal yang dianggap biaya yang tak terhindarkan menjadi keunggulan taktis. Likuiditas mendalam Gate, dasbor dana yang transparan, dan fitur pengingat otomatis menjadikannya tempat ideal bagi siapa saja yang siap menerapkan pengetahuan biaya modal ke dalam praktik yang menguntungkan.

Penulis: Cinnie, peneliti Gate.io Penerjemah: Sherry S. *Artikel ini hanya mewakili pandangan penulis, tidak merupakan saran perdagangan. Investasi memiliki risiko, pengguna harus membuat keputusan dengan hati-hati. *Konten artikel ini adalah asli, hak cipta dimiliki oleh Gate.io, jika perlu mempublikasikan kembali harap mencantumkan penulis dan sumbernya, jika tidak akan dituntut secara hukum.