Transformasi Kunci Setelah Gelombang Ekosistem TON Mereda: Dari Keajaiban Lalu Lintas ke Pendalaman Nilai

Pada kuartal ketiga tahun 2024, blockchain TON dengan basis pengguna Telegram yang besar, dengan cepat menarik ratusan juta pengguna untuk berpartisipasi dalam permainan Tap-to-Earn, menciptakan keajaiban pertumbuhan pengguna di blockchain. Sementara itu, penerbitan token dari beberapa proyek ekosistem TON juga membawa efek kekayaan yang kuat, menjadikan "TON/Telegram" sebagai topik terpanas di Web3.

Namun, setelah gelombang panas mereda, TON memasuki periode pendinginan yang layak diperhatikan. Seperti tren Web3 sebelumnya, setelah gelembung pecah, apakah ini akan menjadi akumulasi nilai, atau sekadar kilasan? Apakah ini penyesuaian sementara, atau penurunan jangka panjang? Artikel ini akan mengevaluasi kembali apakah TON memiliki potensi jangka panjang untuk menjadi "pintu masuk super di blockchain" dari berbagai sudut pandang, termasuk data, ekosistem, dan teknologi.

I. Gelombang Mereda: Data Ekosistem TON Menurun Secara Menyeluruh

Menurut pengenalan resmi TON, TON( The Open Network) adalah internet terbuka yang terdesentralisasi, bertujuan untuk membawa 500 juta orang ke dunia blockchain, dibangun oleh komunitas berdasarkan teknologi Telegram. Didukung oleh platform sosial Telegram yang memiliki hampir 1 miliar pengguna, TON memang memiliki potensi untuk mencapai target 500 juta pengguna blockchain-nya dan meraih kesuksesan besar pada tahun 2024:

1. Toncoin memiliki kapitalisasi pasar tertinggi lebih dari 25 miliar dolar AS, menduduki peringkat sepuluh besar dalam kapitalisasi pasar aset kripto;
2. Tap to earn game Hamster Kombat resmi mengungkapkan menarik lebih dari 300 juta pengguna;
3. Jumlah alamat baru harian tertinggi di blockchain TON mencapai lebih dari 700.000, jumlah alamat aktif harian melebihi 1.650.000;
4. Beberapa aset permainan mini Telegram memiliki nilai pasar lebih dari 500 juta USD, dan TVL DeFi di blockchain diperkirakan akan tumbuh lebih dari 5500% pada tahun 2024.

Namun, seperti gelombang Web3 sebelumnya, ledakan jangka pendek sering kali disertai dengan penurunan data. Ekosistem TON saat ini juga sedang mengalami "periode pendinginan narasi" secara bertahap: baik jumlah dompet baru harian, alamat aktif, maupun TVL dan volume perdagangan dari DEX inti (Stone.fi dan Dedust), semuanya telah menurun secara signifikan dibandingkan dengan puncaknya. Meskipun selama periode tersebut terjadi beberapa rebound jangka pendek, namun dari tren sepanjang tahun, banyak indikator telah kembali ke tingkat sebelum narasi dimulai.

Namun, ada juga sinyal positif. Jumlah dompet dengan saldo non-nol terus meningkat secara stabil, menunjukkan bahwa akumulasi pengguna dasar masih berlanjut, hanya saja laju pertumbuhannya jelas melambat. Sementara itu, jumlah pencetakan NFT juga tetap tumbuh, menunjukkan bahwa ekosistem aplikasi di atas rantai masih terus didorong.

Dari tren kata kunci Google Trends, tingkat pencarian keseluruhan untuk TON juga secara bertahap menurun, terutama penurunan perhatian terhadap ekosistem itu sendiri yang lebih signifikan, sementara perhatian pasar terhadap harga Token masih lebih kuat.

Namun, penurunan data tidak selalu berarti akhir dari narasi. Contoh serupa sering terjadi: Bitcoin pernah mengalami kelebihan beban di blockchain akibat gelombang inskripsi, tetapi akhirnya aktivitas kembali ke tingkat yang relatif stabil; Solana dan Base, setelah mengalami pemotongan data, dengan optimasi teknis dan pengembangan ekosistem, kembali menarik pengguna dan menciptakan rekor baru.

Apakah TON dapat menyelesaikan transformasi mendalam dari lalu lintas ke nilai setelah gelombang mereda? Apakah ini hanya kesunyian sementara, atau akan menjadi "jejak narasi"? Jawabannya akhirnya akan ditentukan oleh tindakan. Selanjutnya, kita akan menguraikan perubahan yang sedang terjadi di TON setelah "gelombang mereda" dari aspek strategi organisasi, pembangunan ekosistem, peningkatan teknologi, dan transformasi narasi.

Dua, Upaya Menyeluruh: Restrukturisasi Tim, Penataan Kepatuhan, Peningkatan Infrastruktur

Sejak diluncurkannya suatu platform perdagangan pada Agustus 2024, narasi TON memasuki fase baru. Secara permukaan, ketertarikan tampak menurun, namun sebenarnya ini adalah periode percepatan pengaturan: termasuk restrukturisasi tim, eksplorasi kepatuhan regulasi, ikatan mendalam dengan Telegram, perluasan tumpukan teknologi, serta insentif bagi pengembang dan suntikan modal untuk pasar global.

2.1 Pergantian Tingkat Atas dan Penegakan Kepatuhan: Jalur Akselerasi TON Menuju Arus Utama

Awal tahun 2025, penyesuaian personel di Yayasan TON mengeluarkan sinyal yang jelas: globalisasi dan kepatuhan akan menjadi arah strategi inti selama beberapa tahun ke depan.

Pada 15 Januari, mantan anggota dewan direksi, pendiri Kingsway Capital, Manuel Stotz, diangkat sebagai presiden baru Yayasan TON. Kingsway adalah lembaga investasi yang sudah mapan yang mengelola aset senilai miliaran dolar untuk investor AS, dan latar belakang Stotz membawa sinyal "pasar modal tradisional" yang kuat bagi TON. Menurut pengumuman resmi, ia akan bekerja sama dengan presiden sebelumnya, anggota dewan saat ini, Steve Yun, untuk mendorong ekspansi internasional TON, dengan fokus pada pasar AS—wilayah yang dinamis tetapi sangat patuh terhadap regulasi, yang dianggap sebagai medan pertempuran yang harus dimenangkan dalam strategi TON.

Pada 24 April, Yayasan TON secara resmi mengangkat Maximilian Crown, salah satu pendiri MoonPay, sebagai CEO. MoonPay adalah perusahaan infrastruktur pembayaran kripto terkemuka di dunia, yang telah memperoleh lisensi kepatuhan di berbagai yurisdiksi seperti Amerika Serikat, Australia, dan Belanda. Crown memiliki pengalaman operasional global yang kaya dan kemampuan dalam menangani kepatuhan, dan pelantikannya secara umum dipandang sebagai langkah simbolis bagi TON untuk secara resmi menerima regulasi dan menuju arus utama global.

Perlu dicatat bahwa pendiri Telegram dan salah satu penggerak awal blockchain TON, Pavel Durov, sempat ditahan pada Agustus 2024 karena Telegram diduga melanggar peraturan regulasi, dan baru kembali ke publik pada Maret 2025. Meskipun peristiwa tersebut belum ada kesimpulan, namun waktu kejadian tersebut sangat bertepatan dengan penyesuaian strategi dari yayasan TON, mungkin secara tidak langsung mendorong tim untuk lebih memperhatikan isu-isu regulasi, sehingga memperlancar proses globalisasi di masa mendatang.

Baru-baru ini, Yayasan TON sedang aktif berkomunikasi dengan lembaga pengatur di Amerika Serikat. Menurut laporan ekosistem TON, rencana dompet self-custody TON akan diluncurkan di Amerika Serikat pada kuartal kedua 2025. Pada Maret 2025, Yayasan TON mengungkapkan bahwa beberapa perusahaan modal ventura di Amerika Serikat memiliki lebih dari 400 juta Toncoin. Ini juga dapat dianggap sebagai bukti penting transformasi TON ke arah kepatuhan dan globalisasi.

Dari distribusi pengguna Telegram secara global, jika TON ingin mengubahnya menjadi pengguna Web3, itu harus memenuhi persyaratan regulasi aset kripto di berbagai negara. Jika tidak, tidak hanya sulit untuk menerapkan di pasar utama, tetapi juga dapat menyebabkan risiko hukum dan bisnis yang potensial terhadap Telegram itu sendiri.

Sebenarnya, ekspansi global TON telah dimulai. Sejak November 2023, TON telah memulai promosi bertahap di beberapa negara di Afrika, kemudian diperluas ke berbagai pasar di Timur Tengah, Eropa, dan Asia-Pasifik, untuk mempersiapkan kepatuhan global di masa mendatang.

2.2 TON × Telegram: integrasi mendalam, mengikat pintu masuk ekosistem

Pada Januari 2025, Telegram secara resmi menetapkan TON sebagai infrastruktur blockchain unik untuk ekosistem aplikasi mini Telegram yang terus berkembang, dengan inti mengadopsi protokol TON Connect untuk menghubungkan aplikasi mini Telegram dengan dompet blockchain secara seamless, sehingga menyederhanakan interaksi pengguna dengan aplikasi terdesentralisasi di dalam aplikasi pesan. Protokol eksklusif ini menetapkan TON sebagai lapisan blockchain nyata untuk hampir 1 miliar pengguna Telegram. Ini menjadikan TON diharapkan menjadi "versi Web3 dari WeChat Pay", memanfaatkan efek jaringan besar Telegram.

Dalam sistem pembayaran, Telegram berkomitmen untuk secara eksklusif menerima Toncoin sebagai mata uang pembayaran non-resmi di dalam ekosistemnya, berlaku untuk berbagai skenario termasuk Telegram Stars, anggota Premium, sistem iklan (Telegram Ads), serta layanan pintu pembayaran (Telegram Gateway). Pengembang dan operator saluran dapat menerima pendapatan secara langsung melalui Toncoin, secara awal membangun sistem pembayaran internal dan distribusi pendapatan berbasis Toncoin.

Sementara itu, penyedia layanan pembayaran RedotPay telah mendukung Toncoin dan USDt( versi USDT di jaringan TON), serta terhubung dengan Apple Pay, Google Pay, Alipay, dan metode pembayaran utama lainnya, yang dapat digunakan di lebih dari 130 juta pedagang offline di seluruh dunia, lebih lanjut memperluas kemampuan pembayaran TON di dunia nyata.

Dompet TON Space juga baru-baru ini meluncurkan pembayaran biaya menggunakan Telegram Stars, yang sebenarnya merupakan solusi "abstrak" kripto, memungkinkan pengguna untuk menyelesaikan transaksi tanpa perlu memahami operasi kompleks di blockchain. Cara ini berbeda dari solusi abstraksi blockchain tradisional, tidak hanya bergantung pada lalu lintas masuk yang besar, tetapi juga mendorong aplikasi blockchain untuk bertransformasi menjadi lebih "hidup" dan "normal". Menurut rencana resmi, mulai kuartal kedua tahun 2025, pengguna di Amerika akan dapat langsung merasakan layanan dompet TON di dalam Telegram, lebih lanjut membuka saluran antara skenario konsumsi Web2 dan manajemen aset di blockchain.

2.3 Ekosistem: Dari Kecintaan Game Kecil ke Perluasan Jalur yang Beragam

Gelombang pertama ekosistem TON didorong oleh permainan mini. Di bawah rangkaian "insentif airdrop + mudah dimainkan", pengguna dengan cepat berdatangan. Misalnya, airdrop "Hamster Kombat" pada September 2024 pernah mencapai puncak 300 juta pengguna aktif bulanan pada bulan Juli, tetapi pada bulan November, hanya tersisa 52 juta pengguna aktif, dalam waktu singkat kehilangan lebih dari 86% pengguna. Mekanisme permainan yang mudah ditiru memang dapat menciptakan "ilusi pertumbuhan" dalam jangka pendek, tetapi sulit untuk membentuk retensi pengguna jangka panjang, dan juga mengungkapkan masalah homogenitas di tahap awal ekosistem.

Menghadapi situasi ini, TON di satu sisi berupaya memperluas ekosistem pembangun, di sisi lain mempercepat penataan infrastruktur. Pada April 2025, TON mengumumkan kerjasama strategis dengan raksasa game China KingNet( yang memiliki lebih dari 100 juta pengguna), sekaligus mengadakan konferensi pengembang game besar pertama di Asia, yang menarik puluhan studio dari ekosistem WeChat, mulai menjajaki bagaimana membangun aplikasi Web3 berbasis Telegram dan TON.

Dengan peluncuran fitur Telegram App Center, pengguna dapat langsung menjelajahi aplikasi pihak ketiga yang terintegrasi di platform. Semakin banyak aplikasi ekosistem TON yang muncul di daftar rekomendasi, dan tidak lagi terbatas pada kategori permainan, tetapi juga mencakup berbagai dimensi seperti sosial, pembayaran, DeFi, NFT, dan lainnya, menandakan perluasan awal ekosistem aplikasinya.

Menurut statistik dari suatu platform data, dari 187 proyek TON yang telah terdaftar, sekitar 14% berfokus pada arah infrastruktur. Selain layanan dasar seperti oracle dan dompet, ada juga platform pendukung pengembangan seperti TONXAPI dan Play Deck, yang menurunkan ambang batas teknis bagi para pembangun baru dan mempercepat perkembangan berkelanjutan ekosistem.

Selain game, ekosistem TON sedang memperluas beberapa jalur narasi baru: termasuk PayFi, RWA( yang akan dijelaskan lebih lanjut di bawah ini ), serta AI, perdagangan kontrak ( Perp DEX ), DePIN, dan arah aplikasi lainnya. Contohnya:

• Meluncurkan kegiatan insentif kontrak berkelanjutan TON dengan DEX kontrak berkelanjutan tertentu;
• Meluncurkan program bounty dengan sistem operasi AI Agent ElizaOS;
• Bekerja sama dengan protokol agregator Jupiter untuk mendorong pengembangan agregator ekosistem TON......

Potensi ekosistem juga menarik respons positif dari dana institusi. Pada September 2024, dua lembaga tertentu menginvestasikan 30 juta dolar AS ke TON, bulan berikutnya sebuah platform perdagangan mengumumkan investasi tambahan sebesar 10 juta dolar AS, mendorong pengembangan aplikasi Telegram. Pada awal 2025, mantan presiden TON Foundation, Steve Yun, meluncurkan dana ventura TVM Ventures, dengan ukuran awal 100 juta dolar AS, yang berfokus pada mendukung proyek DeFi, PayFi, dan infrastruktur dasar, semakin memperkuat daya tarik pengembang TON dan parit ekosistem.

2.4 Peningkatan Teknologi: Kemajuan Performa Tinggi dan Skalabilitas

Menurut roadmap yang dirilis oleh TON untuk paruh pertama tahun 2025, tujuan inti dari iterasi teknologinya adalah untuk mengurangi kemacetan, meningkatkan skalabilitas dan stabilitas. Pembaruan kali ini mencakup empat arah utama, mencerminkan logika evolusi TON menuju "blockchain yang mampu menangani beban tinggi dan aplikasi frekuensi tinggi:"

1. Upgrade Jaringan Utama Accelerator

Ini adalah peningkatan arsitektur terpenting sejak pendirian TON, yang bertujuan untuk mewujudkan mekanisme "Infinite Sharding(", dan secara signifikan meningkatkan stabilitas dan skalabilitas jaringan. Peningkatan inti meliputi:

• Optimisasi Pelacakan Rantai Fragmen: Node hanya perlu melacak rantai utama dan rantai fragmen tertentu yang terkait, tanpa perlu melacak semua rantai fragmen, ini akan secara signifikan mengurangi konsumsi sumber daya dan meningkatkan kinerja pemrosesan node.