Frax Finance: Membangun ekosistem stablecoin dan liquid staking yang inovatif
Frax Finance sebagai protokol stablecoin algoritma campuran memulai langkahnya, setelah beberapa tahun pengembangan, berhasil bertahan di jalur stablecoin yang sangat kompetitif. Pada awal 2023, produk derivatif likuid staking (LSD) frxETH kembali menarik perhatian pasar. Dengan konsep LSD yang semakin populer, Frax dengan sistem dua token inovatifnya telah menjadi salah satu pemimpin di jalur ini.
frxETH menunjukkan bagaimana Frax akhirnya berkembang menjadi protokol stablecoin yang komprehensif, yang bertujuan untuk meningkatkan premi mata uang dari seri stablecoin (FRAX, frxETH, FPI). Stablecoin ini akan didukung oleh "trinitas" DeFi Frax ( seperti Fraxswap dan Fraxlend). Baru-baru ini, Frax memutuskan melalui pemungutan suara untuk sepenuhnya mengalihkan stablecoin utama mereka ke model yang sepenuhnya dijaminkan, menandai akhir dari era sebagian dijaminkan.
Membangun Ekosistem Frax
FRAX stablecoin
FRAX terutama didukung oleh pembuat pasar algoritmik (AMO), yang dapat memanfaatkan jaminan USDC yang tidak terpakai. AMO terbesar saat ini adalah Curve AMO, yang mengelola aset senilai ratusan juta dolar. Meskipun rasio jaminan yang didukung oleh FXS ditentukan oleh pasar, AMO Frax akan menyesuaikan pasokan FRAX untuk menjaga stabilitas harga, mirip dengan operasi pasar terbuka bank sentral.
Beberapa AMO bertanggung jawab atas operasi yang berbeda. Likuiditas dan Curve AMO akan mengalihkan jaminan USDC yang tidak terpakai dan FRAX yang baru dicetak ke berbagai DEX, menciptakan likuiditas dan menambatkan nilai tukar. Frax mendapatkan pendapatan perdagangan dan imbalan dari posisi LP. Saat ini, Frax memiliki 99,9% bagian di kolam Frax-3CRV di Curve dan 58,5% bagian di kolam dasar Frax (FRAXBP), yang merupakan dua kolam stablecoin terbesar di DEX, memberikan likuiditas yang kuat yang dimiliki protokol Frax (POL) dan sumber pendapatan yang berkelanjutan. Dengan model ini, FRAX tidak pernah terputus dari USDC selama keruntuhan UST.
Convex AMO dan roda pertanian: Investor AMO Frax memiliki 3,55 juta token CVX, yang merupakan sekitar 6,5% dari semua CVX yang terkunci. Ini memungkinkan FRAX untuk mengarahkan insentif CRV ke kolam dana tertentu, memperdalam likuiditas FRAX dan pasangan perdagangan FRAX. Karena Frax memiliki sebagian besar saham di kolam Frax-3CRV dan FRAXBP, mereka memperoleh imbalan CRV dan CVX. Frax juga mendapatkan emisi tambahan dengan menyuap pemegang vlCVX. Berkat POL dan AMO-nya, ini adalah mekanisme roda yang unik untuk Frax.
Kolam Dasar Frax ( FRAXBP ): Frax berhasil membuat kolam meta Curve yang terdiri dari FRAX-USDC, yang dapat dipasangkan dengan aset lain, mirip dengan 3CRV ( USDT/USDC/DAI ). Frax menggunakan kepemilikan CVX/CRV-nya untuk menyuap protokol lain, meningkatkan insentif kolam berdasarkan proporsi total TVL FRAXBP. Seiring dengan penciptaan lebih banyak pasangan perdagangan oleh FRAXBP, kasus penggunaan dan permintaan untuk FRAX meningkat. Oleh karena itu, FRAXBP membantu Frax membangun moat, menjadi pusat likuiditas utama di Curve.
liquid staking derivatif ( LSD )
Frax menggunakan model dua token frxETH dan sfrxETH untuk menyediakan produk LSD yang unik. frxETH sebagai stablecoin yang terikat dengan ETH tidak menghasilkan keuntungan, sementara sfrxETH mendapatkan seluruh hasil staking.
Dibandingkan dengan protokol LSD lainnya, model dua token Frax memastikan sfrxETH mendapatkan hasil staking yang lebih tinggi. Ini karena pemegang frxETH menyerahkan hasil staking untuk dialokasikan ke kolam likuiditas Curve untuk mendapatkan imbalan. Selama 3 bulan terakhir, tingkat pengembalian tahunan LP Curve berkisar antara 7-10%, sementara sfrxETH berkisar antara 6-8%. Saat ini, 1 sfrxETH dapat memperoleh hasil APR staking setara dengan 1,974 ETH, yang menjelaskan mengapa men-staking ETH dengan frxETH dapat memberikan hasil yang lebih tinggi. Dalam waktu singkat empat bulan, sistem ini membantu Frax masuk ke peringkat teratas LSD, dengan mempertahankan tingkat pertumbuhan 15-22% setiap 30 hari. Frax dapat secara berkelanjutan melaksanakan strategi ini karena aset Curve dan Convex yang dimilikinya dapat langsung mengarahkan insentif ke kolam frxETH-ETH. Biaya operasi LSD Frax adalah 10%, 8% untuk pemegang veFXS, dan 2% untuk dana asuransi.
frxETH mencetak: frxETH mempertahankan proporsi tertentu ETH ditukar menjadi frxETH ( Frax memiliki total 17,617% dari frxETH ). Dana ini ditambahkan ke kolam likuiditas Curve untuk meningkatkan kedalaman. Selain itu, Frax mendapatkan hadiah dari kolam suap dan injeksi likuiditas, membentuk roda terbang yang mirip dengan Curve dan AMO likuiditas.
ekonomi token
Token governance Frax FXS menggunakan model penguncian ve yang mirip dengan Curve, yang disebut veFXS. Saat ini 41,22% dari pasokan terkunci. Mirip dengan Curve, dasbor FXS juga dapat disuap, tetapi jumlahnya saat ini dapat diabaikan. Pemegang veFXS berhak menerima 100% dari pendapatan AMO dan pendapatan frxETH ( yang saat ini tidak teralokasi ). Tingkat pengembalian pemegang veFXS saat ini adalah 1,83% APR. Setelah Frax mulai mendistribusikan biaya frxETH, APR veFXS diperkirakan akan meningkat secara signifikan.
Pengembangan Masa Depan
Dengan mendekatnya pembaruan Shanghai, ETH dan protokol LSD-nya akan menjadi sorotan pasar. Saat ini, hanya 15% ETH yang dipertaruhkan, jauh di bawah lebih dari 30% dari L1 lainnya. Lido menguasai sekitar 30% dari pasokan ETH yang dipertaruhkan, yang dianggap sebagai risiko potensial oleh banyak pengamat Ethereum. Oleh karena itu, sebagai LSD dengan imbal hasil tertinggi, frxETH mungkin menjadi pilihan menarik bagi pengguna yang mencari alternatif setelah pembaruan Shanghai.
Frax sedang berusaha menggantikan WETH dengan frxETH sebagai pasangan ETH utama untuk LP. Tujuan ambisius ini meskipun penuh tantangan, tetapi tim Frax telah menunjukkan kinerja yang luar biasa. Menyimpan FXS setara dengan mempertaruhkan seluruh ekosistem DeFi (FRAX, frxETH, Fraxswap, Fraxlend, Fraxferry, dan lain-lain ). Produk dan bahasa asli ini sebagai bagian dari ekosistem Frax akan membantu memperluasnya ke jaringan lain.
Secara keseluruhan, perhatian yang dibawa oleh peningkatan Shanghai dan narasi LSD yang lebih luas adalah faktor utama yang membuat FXS berpeluang mengungguli ETH. Dengan frxETH mengakumulasi lebih banyak pangsa pasar, Frax akan membangun sumber pendapatan yang stabil, memperkuat posisi FXS sebagai token penghasil.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
22 Suka
Hadiah
22
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
CryptoMotivator
· 08-12 17:22
Lari terlalu cepat, bidang LSD memang sangat kompetitif.
Lihat AsliBalas0
GmGmNoGn
· 08-11 19:11
pro proyek juga harus big dump
Lihat AsliBalas0
GasFeeNightmare
· 08-11 06:38
Jangan tertipu oleh propaganda, semuanya adalah alat untuk menghasilkan uang bagi kapital.
Lihat AsliBalas0
FlashLoanKing
· 08-10 08:26
Veteran Kripto yang bermain stablecoin, apakah sekarang masih berjuang dengan LSD?
Lihat AsliBalas0
LayerZeroHero
· 08-10 08:25
Telah diuji mekanisme dua koin, stabilitasnya tidak perlu diragukan.
Lihat AsliBalas0
BearMarketBuyer
· 08-10 08:20
platform炒作 薅完就pump
Lihat AsliBalas0
PhantomMiner
· 08-10 08:19
Masih harus dilihat apakah perusahaan ini Rug Pull atau tidak.
Frax Finance: Pelopor inovasi stablecoin dan ekosistem liquid staking
Frax Finance: Membangun ekosistem stablecoin dan liquid staking yang inovatif
Frax Finance sebagai protokol stablecoin algoritma campuran memulai langkahnya, setelah beberapa tahun pengembangan, berhasil bertahan di jalur stablecoin yang sangat kompetitif. Pada awal 2023, produk derivatif likuid staking (LSD) frxETH kembali menarik perhatian pasar. Dengan konsep LSD yang semakin populer, Frax dengan sistem dua token inovatifnya telah menjadi salah satu pemimpin di jalur ini.
frxETH menunjukkan bagaimana Frax akhirnya berkembang menjadi protokol stablecoin yang komprehensif, yang bertujuan untuk meningkatkan premi mata uang dari seri stablecoin (FRAX, frxETH, FPI). Stablecoin ini akan didukung oleh "trinitas" DeFi Frax ( seperti Fraxswap dan Fraxlend). Baru-baru ini, Frax memutuskan melalui pemungutan suara untuk sepenuhnya mengalihkan stablecoin utama mereka ke model yang sepenuhnya dijaminkan, menandai akhir dari era sebagian dijaminkan.
Membangun Ekosistem Frax
FRAX stablecoin
FRAX terutama didukung oleh pembuat pasar algoritmik (AMO), yang dapat memanfaatkan jaminan USDC yang tidak terpakai. AMO terbesar saat ini adalah Curve AMO, yang mengelola aset senilai ratusan juta dolar. Meskipun rasio jaminan yang didukung oleh FXS ditentukan oleh pasar, AMO Frax akan menyesuaikan pasokan FRAX untuk menjaga stabilitas harga, mirip dengan operasi pasar terbuka bank sentral.
Beberapa AMO bertanggung jawab atas operasi yang berbeda. Likuiditas dan Curve AMO akan mengalihkan jaminan USDC yang tidak terpakai dan FRAX yang baru dicetak ke berbagai DEX, menciptakan likuiditas dan menambatkan nilai tukar. Frax mendapatkan pendapatan perdagangan dan imbalan dari posisi LP. Saat ini, Frax memiliki 99,9% bagian di kolam Frax-3CRV di Curve dan 58,5% bagian di kolam dasar Frax (FRAXBP), yang merupakan dua kolam stablecoin terbesar di DEX, memberikan likuiditas yang kuat yang dimiliki protokol Frax (POL) dan sumber pendapatan yang berkelanjutan. Dengan model ini, FRAX tidak pernah terputus dari USDC selama keruntuhan UST.
Convex AMO dan roda pertanian: Investor AMO Frax memiliki 3,55 juta token CVX, yang merupakan sekitar 6,5% dari semua CVX yang terkunci. Ini memungkinkan FRAX untuk mengarahkan insentif CRV ke kolam dana tertentu, memperdalam likuiditas FRAX dan pasangan perdagangan FRAX. Karena Frax memiliki sebagian besar saham di kolam Frax-3CRV dan FRAXBP, mereka memperoleh imbalan CRV dan CVX. Frax juga mendapatkan emisi tambahan dengan menyuap pemegang vlCVX. Berkat POL dan AMO-nya, ini adalah mekanisme roda yang unik untuk Frax.
Kolam Dasar Frax ( FRAXBP ): Frax berhasil membuat kolam meta Curve yang terdiri dari FRAX-USDC, yang dapat dipasangkan dengan aset lain, mirip dengan 3CRV ( USDT/USDC/DAI ). Frax menggunakan kepemilikan CVX/CRV-nya untuk menyuap protokol lain, meningkatkan insentif kolam berdasarkan proporsi total TVL FRAXBP. Seiring dengan penciptaan lebih banyak pasangan perdagangan oleh FRAXBP, kasus penggunaan dan permintaan untuk FRAX meningkat. Oleh karena itu, FRAXBP membantu Frax membangun moat, menjadi pusat likuiditas utama di Curve.
liquid staking derivatif ( LSD )
Frax menggunakan model dua token frxETH dan sfrxETH untuk menyediakan produk LSD yang unik. frxETH sebagai stablecoin yang terikat dengan ETH tidak menghasilkan keuntungan, sementara sfrxETH mendapatkan seluruh hasil staking.
Dibandingkan dengan protokol LSD lainnya, model dua token Frax memastikan sfrxETH mendapatkan hasil staking yang lebih tinggi. Ini karena pemegang frxETH menyerahkan hasil staking untuk dialokasikan ke kolam likuiditas Curve untuk mendapatkan imbalan. Selama 3 bulan terakhir, tingkat pengembalian tahunan LP Curve berkisar antara 7-10%, sementara sfrxETH berkisar antara 6-8%. Saat ini, 1 sfrxETH dapat memperoleh hasil APR staking setara dengan 1,974 ETH, yang menjelaskan mengapa men-staking ETH dengan frxETH dapat memberikan hasil yang lebih tinggi. Dalam waktu singkat empat bulan, sistem ini membantu Frax masuk ke peringkat teratas LSD, dengan mempertahankan tingkat pertumbuhan 15-22% setiap 30 hari. Frax dapat secara berkelanjutan melaksanakan strategi ini karena aset Curve dan Convex yang dimilikinya dapat langsung mengarahkan insentif ke kolam frxETH-ETH. Biaya operasi LSD Frax adalah 10%, 8% untuk pemegang veFXS, dan 2% untuk dana asuransi.
frxETH mencetak: frxETH mempertahankan proporsi tertentu ETH ditukar menjadi frxETH ( Frax memiliki total 17,617% dari frxETH ). Dana ini ditambahkan ke kolam likuiditas Curve untuk meningkatkan kedalaman. Selain itu, Frax mendapatkan hadiah dari kolam suap dan injeksi likuiditas, membentuk roda terbang yang mirip dengan Curve dan AMO likuiditas.
ekonomi token
Token governance Frax FXS menggunakan model penguncian ve yang mirip dengan Curve, yang disebut veFXS. Saat ini 41,22% dari pasokan terkunci. Mirip dengan Curve, dasbor FXS juga dapat disuap, tetapi jumlahnya saat ini dapat diabaikan. Pemegang veFXS berhak menerima 100% dari pendapatan AMO dan pendapatan frxETH ( yang saat ini tidak teralokasi ). Tingkat pengembalian pemegang veFXS saat ini adalah 1,83% APR. Setelah Frax mulai mendistribusikan biaya frxETH, APR veFXS diperkirakan akan meningkat secara signifikan.
Pengembangan Masa Depan
Dengan mendekatnya pembaruan Shanghai, ETH dan protokol LSD-nya akan menjadi sorotan pasar. Saat ini, hanya 15% ETH yang dipertaruhkan, jauh di bawah lebih dari 30% dari L1 lainnya. Lido menguasai sekitar 30% dari pasokan ETH yang dipertaruhkan, yang dianggap sebagai risiko potensial oleh banyak pengamat Ethereum. Oleh karena itu, sebagai LSD dengan imbal hasil tertinggi, frxETH mungkin menjadi pilihan menarik bagi pengguna yang mencari alternatif setelah pembaruan Shanghai.
Frax sedang berusaha menggantikan WETH dengan frxETH sebagai pasangan ETH utama untuk LP. Tujuan ambisius ini meskipun penuh tantangan, tetapi tim Frax telah menunjukkan kinerja yang luar biasa. Menyimpan FXS setara dengan mempertaruhkan seluruh ekosistem DeFi (FRAX, frxETH, Fraxswap, Fraxlend, Fraxferry, dan lain-lain ). Produk dan bahasa asli ini sebagai bagian dari ekosistem Frax akan membantu memperluasnya ke jaringan lain.
Secara keseluruhan, perhatian yang dibawa oleh peningkatan Shanghai dan narasi LSD yang lebih luas adalah faktor utama yang membuat FXS berpeluang mengungguli ETH. Dengan frxETH mengakumulasi lebih banyak pangsa pasar, Frax akan membangun sumber pendapatan yang stabil, memperkuat posisi FXS sebagai token penghasil.