Kedalaman Analisis: Lima Tren Perkembangan di Jalur DEX

Bursa terdesentralisasi ( DEX ) telah berkembang pesat sejak gelombang DeFi pada Juni 2020, dengan volume perdagangan bulanan meningkat 105 kali lipat dalam setahun menjadi 20,395 miliar dolar AS. DEX dimulai di Ethereum dan secara bertahap diperluas ke BSC, Solana, dan banyak rantai lainnya. Saat ini, DEX di jaringan Ethereum masih mendominasi, sementara DEX di blockchain publik lainnya relatif lebih kecil.

Melalui analisis terhadap 60 DEX teratas, kami menemukan bahwa jalur DEX menunjukkan lima tren besar berikut:

1. Pangsa pasar sangat terkonsentrasi, beberapa DEX menguasai sebagian besar pangsa.
2. Protokol perdagangan lintas rantai dan lintas lapisan meningkat, sekitar 1/4 dari DEX terkemuka
3. AMM+NFT menjadi tren baru
4. Semua blockchain utama memiliki DEX yang memasuki peringkat atas, DEX blockchain baru berkembang pesat.
5. Platform perdagangan stablecoin dan derivatif memiliki potensi pertumbuhan yang besar.

Status Lintasan DEX

1. Volume perdagangan

Volume perdagangan DEX dapat dibagi menjadi tiga kategori: spot, derivatif, dan agregator:

Perdagangan Spot

• Volume perdagangan pada bulan Juni 2020 sebesar 19,2 miliar USD, meningkat 105 kali lipat dalam satu tahun menjadi 2039,5 miliar USD
• Volume perdagangan pada Agustus 2022 sebesar 66,76 miliar USD, turun 58,3% dibandingkan Januari.
• Uniswap dan PancakeSwap menguasai lebih dari setengah pangsa
• Volume perdagangan spot DEX dan CEX mencapai puncaknya sebesar 25,51%(2022 tahun 2 bulan )

Perdagangan Derivatif

• dYdX mendominasi, dengan volume perdagangan lebih dari 5 kali lipat dari peringkat kedua
• Volume perdagangan futures DEX hanya 1,4% dari CEX

Agregator DEX

• Proyek terkemuka seperti 1inch, Matcha, OpenOcean, dan lainnya
• Volume transaksi relatif kecil

2. Volume terkunci

• 5 DEX dengan total nilai terkunci lebih dari 1 miliar dolar: Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain, Balancer
• Curve, Uniswap, PancakeSwap menyumbang 1/4 dari total nilai terkunci DeFi

3. Pendapatan protokol

• 6 DEX masuk 13 besar pendapatan 7 hari
• Uniswap, PancakeSwap, GMX menghasilkan lebih dari 10 juta dolar dalam 7 hari

4. Kategori DEX

Utama termasuk:

• AMM: jenis yang paling umum, seperti Uniswap
• Protokol perdagangan lintas rantai: seperti Hop Protocol
• Protokol perdagangan derivatif: seperti dYdX
• Protokol perdagangan stablecoin: seperti Curve
• Pengumpul DEX: seperti 1inch

Penjelasan Lima Tren Perkembangan DEX

1. Pangsa pasar sangat terkonsentrasi

• 5 DEX teratas dalam jumlah kunci mencapai 63,5%
• Volume perdagangan terkonsentrasi pada beberapa DEX terkemuka

2. Peningkatan proporsi protokol transaksi lintas rantai dan lintas lapisan

• Sekitar 1/4 dari DEX teratas
• Protokol perdagangan lintas rantai memiliki fungsi jembatan dan perdagangan
• Penyebaran multi-rantai menjadi arus utama

3. AMM+NFT menjadi tren baru

• Platform perdagangan NFT berbasis AMM: seperti sudoswap
• AMM tradisional memperkenalkan perdagangan NFT: seperti Uniswap

4. Setiap blockchain memiliki DEX yang masuk ke dalam jajaran teratas

• 60 teratas DEX asli dari 23 blockchain publik
• Ethereum masih mendominasi, tetapi perkembangan DEX di blockchain publik baru sangat cepat
• Rantai publik DeFi ekosistem Cosmos patut diperhatikan

5. Potensi platform perdagangan stablecoin dan derivatif sangat besar

• Kenaikan hasil stablecoin mendorong permintaan terkait
• Derivatif adalah strategi investasi penting di pasar bearish

Ringkasan dan Harapan

5 arah yang bisa diikuti:

1. DEX Ethereum yang sudah lama berdiri
2. DEX lintas rantai
3. Protokol Perdagangan Stablecoin
4. DEX ekosistem Cosmos
5. DEX Jaringan Baru

Dalam jangka panjang, DEX masih merupakan pilar penting DeFi. Pola blockchain publik menunjukkan satu dominasi dengan banyak yang kuat, perkembangan DEX di L2 patut diperhatikan. Secara keseluruhan, pasokan di jalur DEX melebihi permintaan, proyek baru perlu terus berinovasi dalam produk dan fungsinya.