STO Kembali Panas Ketidakpastian di Balik Perubahan Kebijakan
Pembawa acara: Alex, Mitra Penelitian di Mint Ventures
Narasumber: Min Dao, pendiri dForce
Waktu perekaman: 2025.3.14
Halo semuanya, selamat datang di WEB3 Mint To Be. Dalam episode kali ini, kita akan membahas narasi kripto yang baru-baru ini kembali populer: STO( tokenisasi sekuritas ), terutama tokenisasi di pasar saham AS.
Sejarah Tokenisasi Saham Coinbase
Alex: Coinbase mengusulkan untuk memulai kembali rencana tokenisasi, dapatkah Anda menjelaskan kepada kami tentang latar belakang dan detail penting dari hal ini?
Minda: Tokenisasi Coinbase sebenarnya sudah diajukan pada tahun 2020, tetapi terpaksa ditunda karena lingkungan regulasi yang buruk. Pada bulan Januari, Jesse, kepala Base, mengusulkan untuk menerapkan token Coinbase di rantai Base, dan pada bulan Februari SEC membatalkan tuntutan terhadap Coinbase, mencerminkan sikap ramah pemerintah baru terhadap industri kripto. Waktu ini sangat sesuai dengan perubahan lingkungan regulasi secara keseluruhan. Bagi bursa terbesar di Amerika, langkah ini juga sangat mudah dipahami.
Pernyataan nilai tokenisasi saham
Alex: Apa proposisi nilai utama dari STO atau tokenisasi saham? Reaksi kimia apa yang mungkin terjadi dengan produk DeFi yang ada?
Mendapatkan kekuatan: Tokenisasi saham dapat memperluas kolam dana dari pasar lokal menjadi pasar global. Namun yang lebih penting adalah "perluasan kekuasaan" terhadap saham. Misalnya, token saham Coinbase dapat dipertaruhkan di blockchain Base, menjadi node verifikasi atau membayar biaya gas, tidak lagi hanya sekadar bukti pemegang saham. Selain itu, token saham Disney dapat digunakan untuk diskon tiket, dan token saham Netflix dapat digunakan untuk diskon langganan. Perluasan kekuasaan inilah yang menjadi kunci penggabungan STO dengan kripto asli, bukan sekadar memindahkan saham ke blockchain.
Untuk DeFi, token saham menyediakan lebih banyak aset dan likuiditas tingkat atas untuk protokol. Infrastruktur telah cukup berkembang setelah DeFi Summer, aset baru dapat langsung digunakan.
Interaksi Pasar Saham AS dengan DeFi
Alex: Setelah banyak aset saham AS diangkat ke blockchain, interaksi apa yang mungkin terjadi dengan proyek DeFi yang ada? Apakah Anda optimis tentang perkembangan ini?
Menilai: Untuk infrastruktur DeFi, yang paling penting adalah aset yang ditanggung oleh hulu. Saat ini, terutama adalah aset kripto asli, jika lebih banyak aset saham masuk, itu adalah berita baik untuk semua protokol DeFi yang mendasarinya. Misalnya, tokenisasi stablecoin dan obligasi negara telah membawa banyak aset yang menghasilkan bunga ke DeFi. Setelah tokenisasi saham, mereka juga dapat langsung terhubung dengan infrastruktur yang ada seperti AMM, buku pesanan, kontrak perpetual, dan sebagainya. Infrastruktur ini telah teruji selama bertahun-tahun dan cukup matang, sehingga aset baru dapat terhubung dengan mudah.
Apakah STO sesuai dengan kepentingan nasional Amerika Serikat
Alex: Apakah promosi STO sesuai dengan kepentingan nasional jangka panjang Amerika Serikat?
Minda: Ini sangat sesuai dengan kepentingan Amerika. Sebagai pasar saham terbesar di dunia, tokenisasi dapat mengurangi biaya perusahaan keuangan secara signifikan, seperti menyederhanakan proses pemungutan suara pemegang saham dan pembagian dividen. Selain itu, mempromosikan saham AS seperti stablecoin dolar di seluruh dunia juga akan memperluas pengaruh saham AS. Namun, ini dapat mempengaruhi kepentingan beberapa perusahaan keuangan tradisional, jadi untuk memajukannya tidaklah sederhana.
Hambatan dalam Tokenisasi Saham
Alex: Selain jenis saham, faktor utama apa lagi yang menghambat perkembangan produk tokenisasi saham?
Kredibilitas penerbit sangat penting, agar pengguna percaya bahwa mereka akhirnya dapat menukarkan token dasar. Diperlukan juga dukungan dari cukup banyak pembuat pasar untuk menjamin likuiditas dan stabilitas harga. Selain itu, jika hanya sebagai kolam dana untuk memungkinkan pengguna kripto membeli saham AS, permintaan mungkin tidak akan terlalu besar. Kuncinya adalah memiliki desain yang memperluas hak, meningkatkan skenario penggunaan token.
Faktor-faktor yang Membuat STO Semakin Panas dan Perkiraan Kinerja Pasar
Alex: Selain pergeseran kebijakan regulasi, faktor apa lagi yang membuat bidang STO mendapatkan perhatian kembali? Bagaimana pendapat Anda tentang kinerja pasar di masa depan 1-3 tahun?
Minda: Intinya adalah bahwa struktur pasar telah berubah. Dulu, yang utama adalah pengguna asli kripto, sekarang semakin banyak pengguna non-kripto yang masuk melalui stablecoin. Pengguna ini memiliki kebutuhan untuk mengalokasikan aset tradisional. Jika mereka dapat dengan mudah memperdagangkan saham AS di blockchain, permintaan akan tetap besar. Saat ini, tokenisasi saham AS masih berada di tahap awal, tetapi selama ada kerangka kepatuhan, dalam 3-5 tahun ke depan seharusnya dapat membentuk pasar dengan skala tertentu.
Penerima Manfaat dari Gelombang STO
Alex: Dalam jangka panjang, proyek atau perusahaan mana yang dapat mendapatkan manfaat dari gelombang STO?
Mendapatkan: Pihak yang paling diuntungkan seharusnya adalah penerbit aset, terutama yang dapat dengan cepat membentuk skala dan efek jaringan. Seperti stablecoin USDT, setelah membentuk efek jaringan likuiditas, sulit untuk digantikan. Dasarnya juga dapat digunakan untuk pembiayaan dan pinjaman, banyak model bisnis yang dapat dibangun. Mengenai di mana penerbitan dilakukan, mungkin seperti USDT, diterbitkan di mana ada permintaan.
Bagaimana pandangan terhadap lingkungan kebijakan saat ini di industri kripto
Alex: Bagaimana pandangan Anda tentang lingkungan kebijakan saat ini di industri kripto? Acara kunci apa lagi yang perlu diperhatikan di masa depan?
Minda: Perasaan saya cukup rumit. Memang ada banyak keuntungan dari kebijakan, tingkat dan kecepatannya melebihi ekspektasi. Namun, beberapa tindakan keluarga Trump menimbulkan kekhawatiran, seperti penerbitan koin, proyek World Liberty, dll, tampaknya memiliki kecurigaan penyalahgunaan kekuasaan. Ini bisa menyebabkan fluktuasi kebijakan yang tajam di masa depan. Kuncinya adalah melihat berapa banyak kebijakan dalam 4 tahun ke depan yang benar-benar dapat diabadikan sebagai undang-undang, dan bukan hanya terhenti pada tingkat perintah eksekutif. Secara keseluruhan, keuntungan kebijakan jelas ada, tetapi ada ketidakpastian yang besar di baliknya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MoonRocketTeam
· 16jam yang lalu
Roket ini sudah siap diluncurkan, ayo mulai!
Lihat AsliBalas0
CantAffordPancake
· 16jam yang lalu
Regulasi ketat tanpa toleransi lagi, saya rasa ini meragukan.
STO Restart Peluang dan Tantangan yang Dibawa oleh Tokenisasi Saham AS
STO Kembali Panas Ketidakpastian di Balik Perubahan Kebijakan
Pembawa acara: Alex, Mitra Penelitian di Mint Ventures
Narasumber: Min Dao, pendiri dForce
Waktu perekaman: 2025.3.14
Halo semuanya, selamat datang di WEB3 Mint To Be. Dalam episode kali ini, kita akan membahas narasi kripto yang baru-baru ini kembali populer: STO( tokenisasi sekuritas ), terutama tokenisasi di pasar saham AS.
Sejarah Tokenisasi Saham Coinbase
Alex: Coinbase mengusulkan untuk memulai kembali rencana tokenisasi, dapatkah Anda menjelaskan kepada kami tentang latar belakang dan detail penting dari hal ini?
Minda: Tokenisasi Coinbase sebenarnya sudah diajukan pada tahun 2020, tetapi terpaksa ditunda karena lingkungan regulasi yang buruk. Pada bulan Januari, Jesse, kepala Base, mengusulkan untuk menerapkan token Coinbase di rantai Base, dan pada bulan Februari SEC membatalkan tuntutan terhadap Coinbase, mencerminkan sikap ramah pemerintah baru terhadap industri kripto. Waktu ini sangat sesuai dengan perubahan lingkungan regulasi secara keseluruhan. Bagi bursa terbesar di Amerika, langkah ini juga sangat mudah dipahami.
Pernyataan nilai tokenisasi saham
Alex: Apa proposisi nilai utama dari STO atau tokenisasi saham? Reaksi kimia apa yang mungkin terjadi dengan produk DeFi yang ada?
Mendapatkan kekuatan: Tokenisasi saham dapat memperluas kolam dana dari pasar lokal menjadi pasar global. Namun yang lebih penting adalah "perluasan kekuasaan" terhadap saham. Misalnya, token saham Coinbase dapat dipertaruhkan di blockchain Base, menjadi node verifikasi atau membayar biaya gas, tidak lagi hanya sekadar bukti pemegang saham. Selain itu, token saham Disney dapat digunakan untuk diskon tiket, dan token saham Netflix dapat digunakan untuk diskon langganan. Perluasan kekuasaan inilah yang menjadi kunci penggabungan STO dengan kripto asli, bukan sekadar memindahkan saham ke blockchain.
Untuk DeFi, token saham menyediakan lebih banyak aset dan likuiditas tingkat atas untuk protokol. Infrastruktur telah cukup berkembang setelah DeFi Summer, aset baru dapat langsung digunakan.
Interaksi Pasar Saham AS dengan DeFi
Alex: Setelah banyak aset saham AS diangkat ke blockchain, interaksi apa yang mungkin terjadi dengan proyek DeFi yang ada? Apakah Anda optimis tentang perkembangan ini?
Menilai: Untuk infrastruktur DeFi, yang paling penting adalah aset yang ditanggung oleh hulu. Saat ini, terutama adalah aset kripto asli, jika lebih banyak aset saham masuk, itu adalah berita baik untuk semua protokol DeFi yang mendasarinya. Misalnya, tokenisasi stablecoin dan obligasi negara telah membawa banyak aset yang menghasilkan bunga ke DeFi. Setelah tokenisasi saham, mereka juga dapat langsung terhubung dengan infrastruktur yang ada seperti AMM, buku pesanan, kontrak perpetual, dan sebagainya. Infrastruktur ini telah teruji selama bertahun-tahun dan cukup matang, sehingga aset baru dapat terhubung dengan mudah.
Apakah STO sesuai dengan kepentingan nasional Amerika Serikat
Alex: Apakah promosi STO sesuai dengan kepentingan nasional jangka panjang Amerika Serikat?
Minda: Ini sangat sesuai dengan kepentingan Amerika. Sebagai pasar saham terbesar di dunia, tokenisasi dapat mengurangi biaya perusahaan keuangan secara signifikan, seperti menyederhanakan proses pemungutan suara pemegang saham dan pembagian dividen. Selain itu, mempromosikan saham AS seperti stablecoin dolar di seluruh dunia juga akan memperluas pengaruh saham AS. Namun, ini dapat mempengaruhi kepentingan beberapa perusahaan keuangan tradisional, jadi untuk memajukannya tidaklah sederhana.
Hambatan dalam Tokenisasi Saham
Alex: Selain jenis saham, faktor utama apa lagi yang menghambat perkembangan produk tokenisasi saham?
Kredibilitas penerbit sangat penting, agar pengguna percaya bahwa mereka akhirnya dapat menukarkan token dasar. Diperlukan juga dukungan dari cukup banyak pembuat pasar untuk menjamin likuiditas dan stabilitas harga. Selain itu, jika hanya sebagai kolam dana untuk memungkinkan pengguna kripto membeli saham AS, permintaan mungkin tidak akan terlalu besar. Kuncinya adalah memiliki desain yang memperluas hak, meningkatkan skenario penggunaan token.
Faktor-faktor yang Membuat STO Semakin Panas dan Perkiraan Kinerja Pasar
Alex: Selain pergeseran kebijakan regulasi, faktor apa lagi yang membuat bidang STO mendapatkan perhatian kembali? Bagaimana pendapat Anda tentang kinerja pasar di masa depan 1-3 tahun?
Minda: Intinya adalah bahwa struktur pasar telah berubah. Dulu, yang utama adalah pengguna asli kripto, sekarang semakin banyak pengguna non-kripto yang masuk melalui stablecoin. Pengguna ini memiliki kebutuhan untuk mengalokasikan aset tradisional. Jika mereka dapat dengan mudah memperdagangkan saham AS di blockchain, permintaan akan tetap besar. Saat ini, tokenisasi saham AS masih berada di tahap awal, tetapi selama ada kerangka kepatuhan, dalam 3-5 tahun ke depan seharusnya dapat membentuk pasar dengan skala tertentu.
Penerima Manfaat dari Gelombang STO
Alex: Dalam jangka panjang, proyek atau perusahaan mana yang dapat mendapatkan manfaat dari gelombang STO?
Mendapatkan: Pihak yang paling diuntungkan seharusnya adalah penerbit aset, terutama yang dapat dengan cepat membentuk skala dan efek jaringan. Seperti stablecoin USDT, setelah membentuk efek jaringan likuiditas, sulit untuk digantikan. Dasarnya juga dapat digunakan untuk pembiayaan dan pinjaman, banyak model bisnis yang dapat dibangun. Mengenai di mana penerbitan dilakukan, mungkin seperti USDT, diterbitkan di mana ada permintaan.
Bagaimana pandangan terhadap lingkungan kebijakan saat ini di industri kripto
Alex: Bagaimana pandangan Anda tentang lingkungan kebijakan saat ini di industri kripto? Acara kunci apa lagi yang perlu diperhatikan di masa depan?
Minda: Perasaan saya cukup rumit. Memang ada banyak keuntungan dari kebijakan, tingkat dan kecepatannya melebihi ekspektasi. Namun, beberapa tindakan keluarga Trump menimbulkan kekhawatiran, seperti penerbitan koin, proyek World Liberty, dll, tampaknya memiliki kecurigaan penyalahgunaan kekuasaan. Ini bisa menyebabkan fluktuasi kebijakan yang tajam di masa depan. Kuncinya adalah melihat berapa banyak kebijakan dalam 4 tahun ke depan yang benar-benar dapat diabadikan sebagai undang-undang, dan bukan hanya terhenti pada tingkat perintah eksekutif. Secara keseluruhan, keuntungan kebijakan jelas ada, tetapi ada ketidakpastian yang besar di baliknya.