Aset Kripto industri raksasa berbicara tentang masa depan stablecoin

Di era perkembangan pesat Aset Kripto dan teknologi blockchain, pendiri Frax Finance dan Aave jelas merupakan tokoh terkemuka di bidang stablecoin. Mereka baru-baru ini membagikan pandangan tentang pertumbuhan cepat industri stablecoin, inovasi proyek mereka sendiri, serta perubahan regulasi yang akan datang, terutama setelah volatilitas pasar Aset Kripto pada tahun 2022, bagaimana stablecoin menjadi fokus industri.

Mereka memfokuskan perhatian pada undang-undang GENIUS, yang merupakan legislasi bersejarah yang dapat mengangkat stablecoin menjadi mata uang yang sah, mengubah peta global dolar secara drastis. Artikel ini akan membahas secara mendalam wawasan mereka tentang pasar stablecoin, harapan mereka terhadap undang-undang tersebut, dan prospek bagaimana stablecoin akan membentuk ekosistem keuangan di masa depan.

Gelombang Stablecoin dan Angin Legislasi

Ketika ditanya tentang momentum perkembangan industri stablecoin saat ini, pendiri Frax Finance menyatakan sulit untuk menahan perasaan bersemangat. Dia menyebutkan bahwa laporan investasi dan ringkasan ETF tanpa pengecualian mencantumkan "AI" dan "stablecoin" sebagai dua bidang terpanas di dunia saat ini. Sebagai pendiri protokol stablecoin, melihat industri ini akhirnya dipahami dan diterima oleh seluruh dunia, perasaan ini sangat menggembirakan.

Pendiri Aave juga mengungkapkan pandangan serupa. Ia menunjukkan bahwa stablecoin adalah alat yang sangat intuitif dan mudah dipahami, terutama di daerah yang mengalami gejolak keuangan dan depresiasi mata uang fiat, di mana stabilitas finansial yang ditawarkan oleh stablecoin jauh lebih menarik dibandingkan mata uang lokal. Bahkan di negara-negara Barat, nilai stablecoin tidak hanya terletak pada "stabil" itu sendiri, tetapi pada bagaimana ia mengubah profitabilitas DeFi menjadi sesuatu yang dapat dipahami dan digunakan oleh pengguna arus utama. Ini adalah evolusi alami dari fintech dari "uang kertas→mata uang digital→aset di blockchain", membuka paradigma baru dalam transfer nilai lintas batas.

Apakah stablecoin mengancam dolar?

Mengenai bagaimana stablecoin mempengaruhi posisi dolar AS dalam sistem mata uang global, pendiri Frax Finance berpendapat bahwa ini sepenuhnya salah memahami peran stablecoin. Dia menyatakan bahwa stablecoin sebenarnya adalah "perpanjangan" dari dolar AS, merupakan perpanjangan pengaruh dolar di seluruh dunia. Dia membagi perkembangan stablecoin menjadi dua fase: fase pertama adalah ideal "stablecoin algoritma terdesentralisasi", yang akhirnya berakhir dengan kehancuran; fase kedua adalah fase realisme yang sekarang kita masuki, jika yang diikat adalah USD, maka desain stablecoin yang "paling sempurna" adalah mendapatkan pengakuan dari pemerintah AS.

Pendiri Aave berpendapat bahwa dolar sebagai alat penyelesaian transaksi adalah sederhana dan efektif, dan penyebaran internet justru memperluas perdagangan dolar secara global. Ia memperkirakan bahwa di masa depan, stablecoin juga akan mengalami situasi serupa. Dalam 2-3 tahun ke depan, stablecoin akan menjadi kategori aset terbesar di blockchain, dan dalam 5-7 tahun, token sekuritas akan melampaui total stablecoin dan aset kripto asli.

Apakah token sekuritas adalah bentuk akhir dari aset on-chain?

Pendiri Aave lebih lanjut menjelaskan pandangannya tentang token berjenis sekuritas. Dia percaya bahwa ini adalah konsep yang luas, mencakup mulai dari saham perusahaan publik, ekuitas swasta, instrumen utang, hingga produk keuangan terstruktur yang mungkin muncul di masa depan. Dia menunjukkan bahwa saat ini banyak cadangan stablecoin didukung oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek, aset ini telah berfungsi di atas rantai. Namun, seiring dengan matangnya alat suku bunga di atas rantai, kita akan melihat aset tradisional dengan imbal hasil lebih tinggi dan tingkat risiko yang lebih kompleks juga dibawa ke dalam rantai.

Dampak Inti dari RUU GENIUS

Pendiri Frax Finance membahas pentingnya undang-undang GENIUS. Dia menjelaskan bahwa undang-undang ini pertama kali memungkinkan bank non-terikat untuk menerbitkan mata uang M1 melalui peraturan ketat. Peraturan ini mengharuskan stablecoin harus didukung oleh aset dengan keamanan tinggi. Dia percaya bahwa perkembangan ini belum sepenuhnya dihargai oleh pasar saat ini dan mungkin akan diakui secara bertahap dalam beberapa bulan mendatang seiring dengan lebih banyak berita tentang bank yang menerbitkan stablecoin yang sah.

Pendiri Aave menekankan bahwa kunci dari undang-undang GENIUS adalah menetapkan aturan yang jelas dan inklusif, tanpa membuat inovator mundur karena terlalu berhati-hati.

Banyak entitas dapat menerbitkan dolar, apakah mereka akan saling bersaing?

Kedua pendiri percaya bahwa ini bukanlah "kompetisi", tetapi permainan positif. Mereka menunjukkan bahwa ukuran pasar M1 global adalah 20 triliun dolar AS, sementara total nilai pasar stablecoin di blockchain saat ini hanya mencakup 1%, yang berarti tingkat penetrasi seluruh industri masih sangat rendah. Mereka yakin bahwa di masa depan akan ada semakin banyak stablecoin yang mematuhi peraturan yang bergabung dengan DeFi, membuat seluruh sistem dolar digital menjadi lebih beragam dan kuat.

Pola Baru Dollar Digital: Frax dan Aave

Frax Finance sedang bertransformasi dari "protokol stablecoin algoritmik" menjadi "jaringan penerbitan + penyelesaian dolar digital". Mereka memilih untuk mengedepankan "penerbitan dolar yang sesuai" sebagai tujuan, untuk mewujudkan penerbitan stablecoin, penyelesaian lintas rantai, dan transfer nilai di jalur EVM berperforma tinggi, Fraxtal.

Aave memilih untuk membangun "arsitektur likuiditas terpadu" V4. Mereka percaya bahwa jenis aset di rantai di masa depan akan sangat beragam dan kurva risiko juga akan memanjang. Oleh karena itu, V4 memperkenalkan desain "pusat likuiditas + cabang risiko" untuk menyederhanakan pengalaman pengguna, meningkatkan efisiensi penggunaan dana, dan secara efektif mengisolasi risiko sistem.

Akhirnya, kedua pendiri juga membahas gagasan untuk melibatkan "dolar digital" secara langsung dalam hasil DeFi, menunjukkan kemungkinan integrasi mendalam antara stablecoin dan protokol DeFi di masa depan.