#美7月PPI年率高于预期# bagaimana memandang prospek penurunan suku bunga pada bulan September

Pada 14 Agustus, data PPI AS dirilis. Jika sebelumnya data CPI yang dirilis seperti air hangat yang bisa diminum sembarangan, maka PPI yang baru dirilis ini agak panas untuk diminum:
Total PPI meningkat 0,9% dibanding bulan sebelumnya (perkiraan 0,2%), mencatat lonjakan tertinggi sejak Juni 2022. Tahun ke tahun 3,3%. PPI inti meningkat 0,9% dibanding bulan sebelumnya (perkiraan 0,3%), mencatat lonjakan tertinggi sejak Maret 2022, tahun ke tahun 3,3%. PPI yang jauh melampaui ekspektasi mungkin akan semakin memperburuk dilema yang dihadapi Federal Reserve. Apakah menjaga inflasi atau menjaga lapangan kerja, ini adalah sebuah pertanyaan.
Menghadapi data yang bertentangan, tingkat perpecahan dalam pertemuan kebijakan moneter September mungkin lebih tinggi daripada bulan Juli, sikap potensial dari para pemilih dalam pertemuan kebijakan moneter September:
Penurunan suku bunga 50BP. Anggota Dewan Federal Reserve Waller dan Bowman (keduanya dinominasikan oleh Trump) mungkin akan mendukung opsi ini.
Penurunan suku bunga 25BP. Anggota Dewan Federal Reserve yang dovish Cook, Presiden Federal Reserve Boston Collins, serta Presiden Federal Reserve New York Williams dan Presiden Federal Reserve St. Louis Musalem (anggota pemilih) mungkin akan mendukung opsi ini.
Menjaga suku bunga tetap. Ketua Federal Reserve Kansas yang hawkish, Schimid, dan ketua Federal Reserve Chicago, Goolsbee, mungkin akan mendukung opsi ini.
Sepertinya, tidak peduli seberapa banyak suku bunga diturunkan, kemungkinan akan ada suara menentang. Federal Reserve yang semakin terpecah mungkin membuat pasar merasa bingung, sehingga kemampuan Ketua Fed Powell untuk mengendalikan perbedaan pendapat menjadi semakin penting, sementara Powell sendiri telah tetap diam baru-baru ini. Seminar Jackson Hole yang dikenal sebagai pertemuan tahunan bank sentral akan diadakan dari 21 Agustus hingga 23 Agustus, di mana pidato Powell sangat patut diperhatikan. Di satu sisi, kita bisa memahami sikap kebijakan terbaru Powell, apakah suku bunga akan diturunkan pada bulan September dan seberapa banyak penurunan tersebut akan menjadi lebih jelas. Di sisi lain, diharapkan Powell akan mengumumkan hasil penilaian kerangka kebijakan moneter Federal Reserve yang dilakukan setiap lima tahun sekali dalam pertemuan ini, dan kerangka kebijakan moneter Federal Reserve mungkin akan mengalami penyesuaian.
Bagaimana prospek penurunan suku bunga di bulan September?
Penyebab utama adalah bahwa keadaan ketenagakerjaan di Amerika Serikat memerlukan respons dari Federal Reserve, dan terus menunggu juga memiliki biayanya yang tinggi. Besarnya pemotongan suku bunga akan tergantung pada kombinasi data inflasi dan ketenagakerjaan. Data yang masih bisa diperoleh oleh Federal Reserve sebelum pertemuan kebijakan pada bulan September (16-17 September) termasuk:
Data inflasi: PCE bulan Juli, CPI dan PPI bulan Agustus,
Data Pekerjaan: Laporan Pekerjaan Agustus. Berdasarkan kondisi data, mungkin akan muncul situasi berikut:
Penurunan suku bunga 50BP. Situasi yang sesuai: Laporan pekerjaan bulan Agustus sangat lemah, dan tingkat inflasi meningkat secara moderat.
Menurunkan suku bunga 25BP. Situasi yang sesuai: laporan pekerjaan bulan Agustus melemah secara moderat, tingkat inflasi meningkat secara moderat, atau laporan pekerjaan bulan Agustus melemah secara signifikan tetapi inflasi juga meningkat secara signifikan.
Tidak ada pemotongan suku bunga. Situasi yang sesuai: laporan pekerjaan bulan Agustus melemah moderat atau sedikit menguat, tetapi inflasi meningkat tajam. Saat ini, kemungkinan ini adalah yang terendah.
Apa pendapat semua orang tentang keputusan yang akan diambil Federal Reserve pada bulan September?