dYdXは分散化無期限先物のリーディングポジションを強化し、新バージョンのChainが可能性を示す

分散化無期限先物市場の競争はますます激化しており、dYdXはこの分野のリーダーとして、最近の取引量は特に目立っています。データプラットフォームの統計によれば、2024年1月24日現在、二層ネットワークのデータのみを考慮しても、dYdXの取引量は他のデリバティブプロトコルをはるかに超えています。特に注目すべきは、新たにリリースされたdYdX v4バージョンの取引量がv3バージョンと肩を並べており、インセンティブ施策の後押しにより、さらなる成長の可能性があります。

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dYdXチェーン（v4バージョン）は2023年10月26日に正式にローンチされ、注文簿やマッチングエンジンを含む全面的な分散化を実現しました。同時に、このバージョンはDYDXトークンのステーキング者に取引手数料を配分し、プロトコルが新しい発展段階に入ったことを示しています。

dYdX Chainの完全な分散化

dYdXは、Antonio Julianoによって2017年に設立された先進的な分散化無期限先物取引所です。著名な投資機関からのシードラウンドの資金調達を受けた後、dYdXは複数の発展段階を経ました。最初の証拠金取引プロトコルから、後にオーダーブック取引システムを採用し、レイヤー2ネットワーク技術を利用するようになり、dYdXの取引量は爆発的な成長を示し、2023年7月には総取引量が1兆ドルの大台を突破しました。

現在主に推進されているdYdX Chainは、独立したブロックチェーンで、Cosmos SDKとTendermint PoSコンセンサスメカニズムを採用しており、1秒あたり2000件の取引をサポートする高性能を持っています。v3バージョンと比較して、v4は真の完全な分散化を実現しました。新しいバージョンでは、フロントエンドはコミュニティのサブオーガニゼーションによって運営され、オーダーブックとマッチングエンジンは、世界中に分布したバリデーターによって管理され、新しい暗号通貨の上場もチェーン上のガバナンスによって決定され、中央集権的な管理から完全に脱却しました。

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収益は全てステーキング者とバリデーターに分配されます

dYdX Chainによって発生したすべての手数料は現在、バリデーターとステーキング者に全額分配されています。これらの手数料は主にUSDC建ての取引手数料と、少量のDYDXまたはUSDC建てのガス代を含んでいます。

料金はブロックごとに徐々に累積され、平均して1.08秒ごとに1つのブロックが生成され、ユーザーは手動で報酬を受け取る必要があります。報酬は主にUSDC形式で支払われるため、タイムリーに受け取らなくても市場の変動の影響を受けることはありません。

データによると、過去30日間に合計251万USDCと126 DYDXの報酬が分配されました。バリデーターは5%-100%の手数料を受け取り、ユーザーはDYDXをアクティブなバリデーターにステークすることで報酬を得ることができます。現在、60のアクティブなバリデーターがネットワークの運営に参加しています。

過去30日間、日々のステーキング収益率は6.2%から29.06%の間で変動し、平均収益率は14.97%に達しました。現在、ステーキングされているDYDXの総価値は約2.12億ドルで、最近は安定しています。

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注目すべきは、ハードウェアウォレットも関連ウォレットとの統合をサポートしており、ユーザーがステーキングなどの操作を便利に行えることです。また、ある主要な流動性ステーキングサービスプロバイダーは、DYDXの流動性ステーキングサービスを開始し、ユーザーにより多くの収益選択肢を提供しています。

多方面のアプローチでdYdX Chainの取引量を増加させる

公式データによると、v4バージョンは特定の指標でv3を超えています。最近の24時間で、v4の取引高は6.88億ドル、v3は5.46億ドルです；v4の取引注文数は635791件で、v3の161337件を大きく上回っています。ただし、未決済契約に関しては、v4（3888万ドル）はv3（2.51億ドル）にまだ遅れを取っています。

取引量をv3からv4に移行するために、dYdXは一連のインセンティブを実施しました。コミュニティはガバナンスを通じて専門機関に対して、6か月間のスタートインセンティブプログラムを運営することを許可し、初期ユーザーに総額2000万ドルのDYDXトークンを配布します。

このプランは4つの段階に分かれており、現在は第2段階が進行中です。ユーザーはプラットフォームで取引を行うことでポイントを獲得でき、各段階の終了後にポイントに基づいてDYDXの報酬が支給されます。公式は、ポイントやランキングをリアルタイムで確認できるツールも提供しています。各段階では、前回のフィードバックに基づいてインセンティブ施策を最適化し、第2段階では利益を上げる取引を促すためにパフォーマンス報酬が導入されました。

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より多くの取引量と流動性を引き付けるために、dYdX Chainは競争力のある取引手数料の割引も提供しています。全体の料金は主流の中央集権型取引所よりやや低く、特にマーケットメイカーにとって有利です。

ユーザーエクスペリエンスに関して、dYdXは多くのウォレットとクロスチェーン入金方法をサポートしています。ネイティブステーブルコインの発行に伴い、今後の入金もさらに便利になります。新しいチェーン環境では、成行注文の取引体験も大幅に改善されました。

まとめ

分散化無期限先物市場のリーダーとして、dYdXは新しいChainバージョンを導入することで、元の優位性を維持しながら、より高いレベルの分散化を実現しました。新バージョンは、取引量などの重要指標で強い勢いを示しており、dYdXの業界内でのリーダーシップをさらに強化することが期待されています。各種インセンティブ施策が継続的に進行する中で、dYdX Chainの取引活発度と市場シェアは引き続き上昇する見込みです。

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