新しい通貨緩和時代が到来し、テクノロジー株と暗号資産に有利な情報が訪れる

マクロ経済：世界的な利下げサイクルはすでに始まった可能性がある

米連邦準備制度理事会は、フェデラルファンド金利の目標範囲を5.25%から5.50%の間に維持し、6月から量的引き締め(QT)を緩めると発表したが、世界的な利下げのトレンドはすでに現れている。米連邦準備制度理事会の理事であるクリストファー・ウォラー氏は、年末に利下げが行われる可能性について具体的な条件を提示し、市場により明確な指針を提供した。彼は、雇用市場が安定している限り、3〜5ヶ月の良好なインフレデータを観察する必要があると述べ、利下げを検討することになる。

アメリカの4月のCPIデータは予想通りであり、雇用市場は依然として堅調だが、利下げサイクルが始まる兆候がすでに見られている。連邦準備制度理事会などの規制機関は、新しい計画を策定しており、大銀行の資本引き上げ要件を緩和することが、利下げの重要なシグナルの一つと見なされている。グローバルな視点から見ると、野村証券の報告は、世界的な利下げサイクルが始まったことを指摘しており、複数の主要中央銀行が利下げを開始している。今後数ヶ月以内に、欧州中央銀行やスイス国立銀行なども利下げに追随すると予想されている。この大きなトレンドの中で、アメリカの利下げも避けられない流れとなるだろう。

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テクノロジー業界：NVIDIAが米国株の新高値をリード

英偉達が発表した2025会計年度第1四半期の業績報告は、市場の予想を大幅に上回り、売上高は前年同期比262%増の260億ドル、純利益は前年同期比620%増の148.8億ドルとなりました。この素晴らしい成果により、英偉達の株価は新たな高値を記録し、時価総額は2.6兆ドルを超え、米国株式市場で時価総額第3位の企業となりました。

注目すべきは、米国株式市場の最近の上昇幅が主にAI関連セクター、特に「GAFAM」と呼ばれるテクノロジー企業から来ていることです。これらの企業を除外すると、米国株式市場全体のパフォーマンスは際立っていません。この少数のテクノロジー巨頭に集中した成長モデルは、一部の懸念を引き起こしています。ある見解では「NVIDIAがピークを迎える日が米国株式市場の下落の始まりである」とされています。

しかし、近づいている利下げサイクルはこの状況を変える可能性があります。利下げは通常、市場の流動性とリスク選好を高め、資金が長期的にパフォーマンスが振るわなかった非AIセクターを含むより広範な業界に流入する可能性があります。したがって、米国株の投資スタイルは変化する可能性があります。

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暗号資産:規制環境は改善し続けている

暗号化通貨市場は平穏な4月を経て、5月に強い反発を迎えました。ビットコインの価格は一時71000ドルを超えて回復し、イーサリアムは5月21日に20%以上急騰し、その後4000ドルに迫りました。

この上昇は主にアメリカの規制環境の改善によって推進されています。SECは正式にイーサリアムETFに関する19b-4書類を承認しましたが、S-1書類はまだ承認されていませんが、これはイーサリアム現物ETFの上場が確定したことを示しています。同時に、FIT21法案が下院を通過し、デジタル資産の規制フレームワークに対してより明確な指針を提供しました。

さらに、アメリカの二大政党は暗号資産を政治的な駆け引きの材料としているようです。一部の民主党議員はSECの過度な介入に反対し始めており、共和党は暗号通貨の発展を高く支持しています。このような政治的態度の変化は、暗号資産のコンプライアンスプロセスをさらに推進する可能性があります。

総じて、5月は暗号市場にとって有利な情報が頻繁に出る月です。暗号資産は予想を超える速度で伝統的な金融界に受け入れられ、将来のブルマーケットの基盤を築いています。

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