通信業界の2023年年次報告書および2024年第1四半期報告書の概要

2023年の通信業界は全体的に高から低への動向を示しています。上半期は経済活動の回復による恩恵を受け、業界投資が回復しましたが、下半期は成長速度が鈍化しました。年間を通じて、低基準とAIハードウェア、通信事業者などの景気の良いセクターに牽引され、通信業界の収益は引き続き成長を維持しています。2023年の通信業界は収益28637億元を達成し、前年同期比で5.3%の成長を記録しました。三大通信事業者と中興通訊を除外した場合、収益は8307億元に達し、前年同期比で2.7%の成長を示しました。

2023年の業界利益の変動が激しく、一部の企業は大規模な減損の影響が顕著です。通信業界は親会社に帰属する純利益が2006億元で、前年同期比で3.2%の増加を達成しました。三大キャリアとZTEを除外すると、親会社に帰属する純利益は205.4億元で、前年同期比で18.3%の減少となりました。

2024年第一四半期に入り、光モジュール、PCBなどのAIハードウェアのリーダー企業の業績の回復と、通信事業者の安定したパフォーマンスのおかげで、業界の収入と利益が回復傾向を示しています。第一四半期の業界の収入は7286億元で、前年同期比で4.5%の増加; 親会社に帰属する純利益は507.4億元で、前年同期比で8.1%の増加。

2024年を展望すると、「AIハードウェア」と「オペレーター」という2つの主要な方向に焦点を当てることをお勧めします:

1. AIハードウェアの面では、光モジュールのリーダーを引き続き注目し、同時に産業チェーンの徐々に拡大する機会に注目し、特に光デバイス、PCB、冷却などの細分野を重点的に推奨します。

2. 事業者の面では、三大通信事業者は「必須消費」と「テクノロジー成長」の二重の特性を兼ね備えており、中国の計算力基盤の重要な力になることが期待されます。

コア対象の推奨:

• 光モジュール:Zhongji Innolight、Xinyisheng、Tianfu Communication
• 光学デバイス:Taichenguang、Tengjing Technology
• 光チップ:源杰科技
• PCB:Shanghai Electric Co.、Ltd.、Shennan Circuit
• 冷却:インビク、ヴェディテクノロジー
• キャリア:チャイナモバイル、チャイナテレコム、チャイナユニコム

リスク警告: AIの発展が予想を下回り、計算能力の需要が予想を下回り、データ統計の基準が歪んでいる。