ソラナエコシステムの復興の道:主要指標と推進要因の分析

はじめに

ソラナエコシステムは、重傷を負った後、強力な回復の兆しを見せています。2021年11月の260ドルの高値から2022年12月の9.6ドルの安値まで下落した後、SOL価格は71ドルに反発し、総ロックアップバリュー(TVL)も2022年12月の2.1億ドルから8.12億ドルに回復しました。本報告書では、ソラナエコシステムの回復の重要な要因を分析します。

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ソラナの技術的特徴

ソラナは独自の履歴証明メカニズムを採用しており、ノードは他のノードと通信することなくイベントの順序について合意に達することができます。これにより、ソラナネットワークは卓越したスループットとタイムリーさを実現しています。

イーサリアムと比較して、ソラナネットワークは追加の料金体系を採用しており、プロジェクトの開発者に対して状態の賃貸料とバリデーターの投票料を請求しています。これにより、トークン価格が取引頻度に依存する度合いが低下し、同時にスマートコントラクトの展開コストが増加し、ネットワーク上の詐欺的なスマートコントラクトの数が減少する可能性があります。

総じて、ソラナは高い取引スループット、低い取引手数料、迅速なブロック確認時間の特徴を持っています。

去中心化の面で、ソラナは顕著な進展を遂げています。現在、約3,000のノードが31カ国の392の異なるデータセンターに分布しています。中本聡係数のスコアは21で、ビットコインやイーサリアムなどの他の主流ブロックチェーンを上回っており、去中心化の面での重大な改善を示しています。

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開発者コミュニティの現状

Electric Capitalの開発者レポートによると、2023年3月時点でソラナエコシステムは約2,540人のアクティブな開発者を維持しており、2022年12月の2,648人のピークからわずかに減少しています。パートタイムの開発者数は減少していますが、フルタイムの開発者数は比較的安定しており、ソラナエコシステムのコア開発活動が継続していることを示しています。

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資金の流れの分析

過去1年間のSOL取引データとソラナエコシステムのTVLデータを比較すると、資産流出の速度はトークン価格の下落よりも遅いことがわかります。特に、FTXとAlameda ResearchがそのステーキングされたSOL資産を何度も売却することが許可された期間中、トークン価格は依然として安定した上昇傾向を示しました。これは、ソラナエコシステムがFTXの破産の悪影響を克服しつつあり、市場がその将来の発展に対して前向きな態度を持っていることを示しています。

ソラナエコシステムにおいて、TVLランキングで上位2つのプロトコルは流動的なステーキングプロトコルであるMarinadeとJitoです。両者は流動的なステーキングサービスを提供していますが、利益最適化の方法は異なります。

Marinade Financeは顧客のステーキング資産を自動管理し、低性能のバリデーターから高性能のバリデーターへ移します。Jito Networkはソラナ上初のMEV報酬を含むステーキング製品です。

これらの流動性ステーキングプロトコルはSOLトークンの保有者に約7%-9%のAPYを提供し、市場が活発な時期に資産の価値を向上させる魅力的なプランを提供し、さらにSOLトークンの着実な上昇を促進しました。

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アプリケーションとオンチェーン活動の分析

ソラナのデイリートランザクション量は常に他のブロックチェーンを大きく上回っており、主なオンチェーン取引はさまざまなプロトコルから来ています。イーサリアムやBSCと同様に、ソラナ上の活動は主に取引に関わっています。しかし、ポリゴンやベースとは異なり、ソラナのオンチェーン活動はより多様なエコシステムを示しており、その多様性を際立たせています。

ソラナネットワークは速度とコストの利点を持っています。過去1ヶ月、ソラナの総取引量は約8.25億件で、イーサリアムの24倍です。それにもかかわらず、総ガス消費はわずか62,735 SOL(約430万ドル)で、平均取引コストは約0.005ドルです。それに対して、イーサリアムの月間ガス消費は126.7K ETH(約2.684億ドル)で、平均取引コストは7.89ドルで、ソラナの取引手数料の1578倍です。

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市場の発展と技術の進歩

8月、電子商取引の巨人Shopifyが新しい支払いオプションとしてソラナペイを統合しました。9月、クレジットカードの巨人Visaも決済ソリューションを拡張し、ソラナを取り入れました。

技術とアプリケーションの面で、ソラナネットワークは過去一年で顕著な進展を遂げました:

1. 状態圧縮:大幅にNFTの鋳造コストを削減し、100万個のNFTを鋳造するコストを25,300ドルから113ドルに引き下げました。

2. Neon:ソラナのEVM互換性ソリューションが7月にメインネットでローンチされ、その後SolidityスマートコントラクトコンパイラSolangがリリースされました。

3. Firedancer: Jump Tradingによって開発された新しい第三者検証クライアントで、ネットワークの効率と取引処理能力を向上させることを目的としており、1秒間に100万件を超える取引を処理することを目指しています。

FTX/アラメダリサーチの清算

FTX/Alameda Researchの清算プロセスはまだ進行中であり、ソラナトークンに対する潜在的なリスクに注意が必要です。

2023年9月、アメリカの裁判所はFTXがその暗号資産を売却することを承認し、週あたりの制限は5000万ドルで、永久に2億ドルに増加する可能性があります。清算プロセスは暗号会社Galaxy Digitalによって監視されます。

ソラナ財団の報告によると、ソラナ財団とソラナラボは、アラメダリサーチとFTXトレーディングに5800万SOLを販売しました。そのうち約10%がロック解除されており、750万は2024年3月にロック解除され、61.85Kは2024年5月にロック解除され、残りは2028年まで毎月線形にロック解除されます。

来年3月の大規模なロック解除を除いて、今回の清算がSOL価格に与える影響は比較的穏やかであるべきです。FTXの2023年8月の破産報告書によれば、FTXは依然として価値116.2億ドルのSOL(約5576万SOL)を保有しています。Galaxy Digitalがこの清算をどのように行うのかはわかりませんが、トークンのロック解除を待たずにこれらのSOLを清算する場合、その影響は限られているでしょう。なぜなら、これらのトークンは実際には市場に流通していないからです。

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まとめ

ソラナの顕著な回復は、いくつかの要因の相乗効果によるものです。まず、その独自の技術アーキテクチャは、高い取引スループットと低い手数料を実現しています。次に、開発者コミュニティのレジリエンスと成長は、ソラナエコシステムの健全な発展を示しています。資本活動、投資家の継続的な関心も重要な役割を果たしています。さらに、Jito-Solanaクライアント、状態圧縮、Neon、Firedancerなどの技術的進歩は、ソラナの効率とスケーラビリティを大幅に向上させました。FTXとアラメダの破産の影響が徐々に和らぐ中、これらの要因は、ソラナのダイナミックなブロックチェーン分野における革新と適応能力を示すだけでなく、開発者と投資家の信頼と関心が高まっていることを強調し、ソラナをブロックチェーン分野のリーディング競争者にしています。