Криптовалютная индустрия циклична, что является самым основным рыночным здравым смыслом, но если вы не испытали несколько раундов бычьего и медвежьего рынков, вам будет трудно сформировать благоговение перед здравым смыслом.
И даже если они испытали на себе силу отраслевого цикла, мало кто может внятно объяснить, к чему относится так называемый цикл.Они могут делать суждения только на основе самых поверхностных бычьих и медвежьих рынков, поэтому часто это происходит задним числом.
Особенностью криптоиндустрии является то, что это активный рынок с высокой степенью интеграции новых технологий и финансов, поэтому, когда мы обсуждаем отрасль, легко спутать рыночные показатели с технологическим развитием.
В предыдущих статьях о Sui объяснялось, что цикл криптоиндустрии состоит из технического цикла и финансового цикла, причем эти два цикла не полностью синхронизированы (часто технический цикл на полтакта быстрее финансового цикла). , но ритм примерно тот же.И указал, что с точки зрения технологического цикла нет четкого технологического тренда (то есть повествования).
Если Уолл-стрит и Силиконовая долина являются двумя двигателями роста экономики США, то технологический цикл и финансовый цикл также являются двумя сердцами криптоиндустрии, обеспечивая постоянный приток крови к отрасли, а также сокращение и сокращение. расслабление сердца имеют очевидные правила. **
В этой статье мы попытаемся кратко объяснить, что такое финансовый цикл криптоиндустрии.
Два ведущих фактора финансового цикла
Двумя наиболее важными факторами, определяющими финансовый цикл криптоиндустрии, являются макроликвидность и сокращение биткойнов вдвое.
Криптоиндустрия, стоящая на переднем крае финансов и технологий, далека от стадии получения эндогенной прибыли.Люди, инвестирующие в криптоиндустрию, по сути, покупают опцион без денег, и доход, когда он достигает Цена исполнения в будущем Шансы подобны выигрышу в лотерею.
Поэтому криптоиндустрия на данном этапе в основном финансируется внешним финансовым рынком в расчете на ее светлое будущее, а не золотым прииском с доказанными запасами (в этом нет никакой неопределенности).
Кроме того, сокращение вознаграждения за майнинг биткойнов вдвое каждые четыре года также создаст дефицит и повысит цену биткойнов, тем самым увеличив рыночную стоимость всей криптоиндустрии.
Однако бычий рынок после трех халвингов в истории не был полностью вызван халвингом, а просто совпал с циклом подъема и падения внешнего финансового рынка. И четвертый халвинг Биткоина все еще через год, он не произойдет так скоро.
Поскольку финансовое благополучие отрасли в основном тесно связано с внешней ликвидностью, сегодня мы будем говорить только о макроликвидности. Так как же поэтапно передается ликвидность внешнего финансового рынка в криптоиндустрию и какие факторы определяют макроликвидность?
Это требует от нас не обращать внимания на панораму криптоиндустрии и следовать ее операционной логике, чтобы специально анализировать определенную территорию (например, Биткойн и Dogecoin нельзя анализировать с помощью одной и той же логики), чтобы иметь возможность ясно видеть.
Конечно, никто не может знать всей картины, и в каких-то темных уголках должны назревать новые изменения.
Как внешняя ликвидность наводняет криптоиндустрию
Давайте сначала используем слова, чтобы описать грубую картину отрасли, вы можете использовать ее в качестве текста txt для справки, добро пожаловать, чтобы набросать и изменить ее!
Любая экосистема состоит из множества видов, и между видами и экологией существует несколько экологических ниш, причем виды, занимающие одну и ту же экологическую нишу, имеют одинаковый функциональный статус.
То же самое верно и для Криптоиндустрии.** Разные люди занимают разные экологические ниши и изо всех сил стараются расширить свое жизненное пространство, формируя «многомерный космический ресурс», вложенный и конкурирующий друг с другом. **
Люди стоят в разных экологических нишах и видят совершенно разные сцены, и они выборочно или даже приукрашивают то, что видят (как фильтр) из своих интересов платформы, причем распределяются между всеми фрагментарно опять же, трудно не быть сильно искаженное поле искажения реальности.
Поэтому, когда в криптоиндустрию поступает внешняя ликвидность, дело не в том, что дождь и роса одинаковы, а в том, что разные ниши в экосистеме получают разное количество осадков. **Одна из них заключается в том, что восходящая и нисходящая цепочки передачи отрасли определяют порядок роста, а другая заключается в том, что предрассудки (познание и вкус) пользователей ликвидности определяют, что средства в их руках будут течь в разные области. **
Долларовая ликвидность играет решающую роль на мировом финансовом рынке, а источником долларовой ликвидности является Федеральная резервная система, которая как сердце контролирует ритм и силу сокращения и расслабления ликвидности мирового финансового рынка.
Политика количественного смягчения (QE) Федеральной резервной системы высвободит излишнюю ликвидность, которая будет передаваться слой за слоем в криптоиндустрию, образуя отраслевой пузырь, а затем внезапно лопнет, когда ликвидность уменьшится, до тех пор, пока не начнется следующий раунд количественного смягчения. самый фундаментальный аспект криптоиндустрии финансовый цикл.
**Первой внешней ликвидностью на рынок должны стать финансовые институты, которые давно озабочены пограничными отраслями, а последними – розничные инвесторы. ** Но кем бы они ни были, они доверяют свои деньги людям, которых понимают и которым доверяют, устремляясь с первичного и вторичного рынков.
Конечно, нет ничего плохого в том, чтобы доверить это дело эксперту со стороны, проблема в том, что все ожидания сверхдоходов в краткосрочной перспективе могут быть оправданы только лжецами. У непрофессиональных инвесторов в разных экологических нишах разное восприятие и вкусы, так что это сегмент рынка для мошенников. Например, деньги Уолл-Стрит были доверены FTX, а деньги малого бизнеса в прибрежных районах материка вливались в PlusToken.
Хотя Ликс на Уолл-Стрит и Ликс в Шэньчжэне платили за обучение, истории, которые заставили их платить за обучение, должны быть разными, точно так же, как игрушки для детей и товары для здоровья для пожилых людей.
Какова реальная жизнеспособность криптоиндустрии?
Большая часть притока денег извне идет на оплату обучения, потому что у них нет ни возможности зафиксировать стоимость криптоиндустрии, ни даже возможности различить уровень доверительной стороны (настоящий крипто-родной нарратив находится за пределами их познания), поэтому * * первый поток их денег не должен быть основным строителем. **
Но независимо от того, приходят ли они через первичный или вторичный рынок, деньги действительно поступили и более или менее переполнят экологическую нишу, в которую изначально были инвестированы, а затем будут циркулировать внутри экосистемы, тем самым способствуя росту вся отрасль и дальнейшее привлечение большего количества денег.Поступает много денег и людей.
Пока внешний финансовый рынок не изменится, средства в криптоиндустрии продолжают терять из-за кризиса ликвидности, и первыми должны уйти эти безжизненные продукты, то есть продукты сюжетного типа, предназначенные исключительно для того, чтобы одурачить неспециалистов.
На этом описание снаружи внутрь, давайте посмотрим на картину отрасли с другой стороны, то есть на изначальную логику и требования крипто, и на него билдера.
Сатоши Накамото был недоволен финансовым порядком реального мира и создал Биткойн.Это первый новый континент в криптомире.Многие гики, недовольные реальным порядком, пришли сюда, услышав новость.Позже многие люди почувствовали, что они было слишком скучно, чтобы покинуть Биткойн.Чтобы открыть свой собственный идеальный новый мир, некоторые поселились недалеко от Биткойна и вторили Биткойну (развили боковые цепи), некоторые люди пошли дальше и открыли новые континенты (публичные сети, такие как Ethereum ).
Но независимо от того, на каком континенте вы строите, вы должны следовать логике криптомира (иначе вам не нужно сюда приходить).За последние 14 лет самая простая публичная цепь и самый простой протокол прикладного уровня, основанный на публичная сеть построена.(хотя их не много), она еще строится снизу вверх.
Эти могут выжить до построения следующего раунда технологического цикла, без исключения, все они представляют собой продукты, которые были реконструированы с помощью криптологики вместо того, чтобы перемещать существующие продукты Web2 (но это самый простой способ понять неспециалистов). из).
Поскольку первоначальная логика криптографии слишком неясна для непрофессионалов, внешняя ликвидность часто поступает к этим строителям после перехода из рук в руки неожиданным образом (это может быть венчурный капитал, который собрал слишком много денег и не может их потратить, или это может быть чистая валютная спекуляция). они используют деньги для ускорения своих проектов, а затем полностью расцветают, когда в изобилии появляется следующий раунд ликвидности.
Иными словами, **сейчас криптомир только реконструирован снизу до стадии общедоступной цепи и протокола прикладного уровня, который далек от завершения. **
Как предсказать цикл внешней ликвидности
Подобно сердцу, Федеральная резервная система контролирует ритм и силу сокращения и ослабления ликвидности на мировом финансовом рынке и играет решающую роль в финансовом цикле криптоиндустрии.
После нескольких раундов бычьего и медвежьего рынков становится все меньше и меньше местных собак, которые думают, что криптоиндустрия может пойти против макроцикла и выйти из независимого рынка Роль отрасли, но я думаю, что ФРС выпустит воду далее (хотя сплошной нисходящий рынок уже год бьет по лицу, но они все смелее).
*PS: Просто добавлю, что в прошлом году (в том числе и сейчас) любой KOL, который говорил, что грядет бычий рынок, в основном мог быть вычеркнут. *
Хотя не исключено, что сам Пауэлл не знает, как дальше будут развиваться темпы повышения ставок ФРС… но есть некий базовый здравый смысл, который не ниспровергнуть.
Местные псы считают, что продолжение повышения процентных ставок приведет к кризису ликвидности или даже экономическому кризису, но на самом деле существует множество инструментов политики, которые могут контролировать ликвидность (например, специальные спасательные фонды).
ФРС подняла процентные ставки, чтобы снизить инфляцию (разумный уровень — 2%) Это политический вопрос, связанный с социальной стабильностью, и его важность гораздо выше, чем экономический рост, о котором заявляет собака.
Хоть процентная ставка и была радикально повышена с прошлого года, она лишь сыграла свою роль в изъятии ликвидности с рынка рисков, и еще не перешла в стадию сдерживания инфляции.Тем более по сравнению с эпическими масштабами сброса воды до повышения процентной ставки, это Просто куда куда.
И за исключением основной цели снижения инфляции, до которой еще далеко, два показателя, которые заставляют Федеральную резервную систему опасаться повышения процентных ставок, — занятость в несельскохозяйственном секторе и банковский кредит — не пострадали, и можно даже сказать, что они сильный, потому что уровень безработицы находится на самом низком уровне за полвека.
Одним словом: если не будет признаков экономической депрессии, ФРС не прекратит повышать процентные ставки.Поскольку нет никаких признаков поддержки ФРС в прекращении повышения процентных ставок, ожидание снижения процентных ставок еще более иллюзорно.
Но какое это имеет отношение к криптоиндустрии, которую мы собираемся обсудить?
Приведу пример: под давлением Федеральной резервной системы с целью повышения процентных ставок процентная ставка по некоторым банковским депозитам в Австралии достигла 7%, что превышает доход многих DeFi. Если бы вы были крупным держателем денег, куда бы вы вложили свои деньги?
PS: Еще одно предложение, одна из причин начала DeFi Summer в 2020 году заключается в том, что процентные ставки по банковским депозитам в то время в целом были близки к 0. *
Итак, будь то с точки зрения предпринимательства или инвестиций, если у вас нет возможности рассказать историю определенному сегменту рынка, чтобы обмануть плату за обучение или вовремя открыть истории, чтобы заработать плату за обучение для следующей волны людей (наиболее недавний пример — BRE-20), тогда не боритесь с долгосрочной тенденцией, постарайтесь сохранить принцип и обновить свое отраслевое знание, ожидая следующего раунда технологического цикла и финансового цикла.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Как макроликвидность доминирует в финансовом цикле криптоиндустрии? И как мы должны прогнозировать?
Автор: Бейхен
Криптовалютная индустрия циклична, что является самым основным рыночным здравым смыслом, но если вы не испытали несколько раундов бычьего и медвежьего рынков, вам будет трудно сформировать благоговение перед здравым смыслом.
И даже если они испытали на себе силу отраслевого цикла, мало кто может внятно объяснить, к чему относится так называемый цикл.Они могут делать суждения только на основе самых поверхностных бычьих и медвежьих рынков, поэтому часто это происходит задним числом.
Особенностью криптоиндустрии является то, что это активный рынок с высокой степенью интеграции новых технологий и финансов, поэтому, когда мы обсуждаем отрасль, легко спутать рыночные показатели с технологическим развитием.
В предыдущих статьях о Sui объяснялось, что цикл криптоиндустрии состоит из технического цикла и финансового цикла, причем эти два цикла не полностью синхронизированы (часто технический цикл на полтакта быстрее финансового цикла). , но ритм примерно тот же.И указал, что с точки зрения технологического цикла нет четкого технологического тренда (то есть повествования).
Если Уолл-стрит и Силиконовая долина являются двумя двигателями роста экономики США, то технологический цикл и финансовый цикл также являются двумя сердцами криптоиндустрии, обеспечивая постоянный приток крови к отрасли, а также сокращение и сокращение. расслабление сердца имеют очевидные правила. **
В этой статье мы попытаемся кратко объяснить, что такое финансовый цикл криптоиндустрии.
Два ведущих фактора финансового цикла
Двумя наиболее важными факторами, определяющими финансовый цикл криптоиндустрии, являются макроликвидность и сокращение биткойнов вдвое.
Криптоиндустрия, стоящая на переднем крае финансов и технологий, далека от стадии получения эндогенной прибыли.Люди, инвестирующие в криптоиндустрию, по сути, покупают опцион без денег, и доход, когда он достигает Цена исполнения в будущем Шансы подобны выигрышу в лотерею.
Поэтому криптоиндустрия на данном этапе в основном финансируется внешним финансовым рынком в расчете на ее светлое будущее, а не золотым прииском с доказанными запасами (в этом нет никакой неопределенности).
Кроме того, сокращение вознаграждения за майнинг биткойнов вдвое каждые четыре года также создаст дефицит и повысит цену биткойнов, тем самым увеличив рыночную стоимость всей криптоиндустрии.
Однако бычий рынок после трех халвингов в истории не был полностью вызван халвингом, а просто совпал с циклом подъема и падения внешнего финансового рынка. И четвертый халвинг Биткоина все еще через год, он не произойдет так скоро.
Поскольку финансовое благополучие отрасли в основном тесно связано с внешней ликвидностью, сегодня мы будем говорить только о макроликвидности. Так как же поэтапно передается ликвидность внешнего финансового рынка в криптоиндустрию и какие факторы определяют макроликвидность?
Это требует от нас не обращать внимания на панораму криптоиндустрии и следовать ее операционной логике, чтобы специально анализировать определенную территорию (например, Биткойн и Dogecoin нельзя анализировать с помощью одной и той же логики), чтобы иметь возможность ясно видеть.
Конечно, никто не может знать всей картины, и в каких-то темных уголках должны назревать новые изменения.
Как внешняя ликвидность наводняет криптоиндустрию
Давайте сначала используем слова, чтобы описать грубую картину отрасли, вы можете использовать ее в качестве текста txt для справки, добро пожаловать, чтобы набросать и изменить ее!
Любая экосистема состоит из множества видов, и между видами и экологией существует несколько экологических ниш, причем виды, занимающие одну и ту же экологическую нишу, имеют одинаковый функциональный статус.
То же самое верно и для Криптоиндустрии.** Разные люди занимают разные экологические ниши и изо всех сил стараются расширить свое жизненное пространство, формируя «многомерный космический ресурс», вложенный и конкурирующий друг с другом. **
Люди стоят в разных экологических нишах и видят совершенно разные сцены, и они выборочно или даже приукрашивают то, что видят (как фильтр) из своих интересов платформы, причем распределяются между всеми фрагментарно опять же, трудно не быть сильно искаженное поле искажения реальности.
Поэтому, когда в криптоиндустрию поступает внешняя ликвидность, дело не в том, что дождь и роса одинаковы, а в том, что разные ниши в экосистеме получают разное количество осадков. **Одна из них заключается в том, что восходящая и нисходящая цепочки передачи отрасли определяют порядок роста, а другая заключается в том, что предрассудки (познание и вкус) пользователей ликвидности определяют, что средства в их руках будут течь в разные области. **
Долларовая ликвидность играет решающую роль на мировом финансовом рынке, а источником долларовой ликвидности является Федеральная резервная система, которая как сердце контролирует ритм и силу сокращения и расслабления ликвидности мирового финансового рынка.
Политика количественного смягчения (QE) Федеральной резервной системы высвободит излишнюю ликвидность, которая будет передаваться слой за слоем в криптоиндустрию, образуя отраслевой пузырь, а затем внезапно лопнет, когда ликвидность уменьшится, до тех пор, пока не начнется следующий раунд количественного смягчения. самый фундаментальный аспект криптоиндустрии финансовый цикл.
**Первой внешней ликвидностью на рынок должны стать финансовые институты, которые давно озабочены пограничными отраслями, а последними – розничные инвесторы. ** Но кем бы они ни были, они доверяют свои деньги людям, которых понимают и которым доверяют, устремляясь с первичного и вторичного рынков.
Конечно, нет ничего плохого в том, чтобы доверить это дело эксперту со стороны, проблема в том, что все ожидания сверхдоходов в краткосрочной перспективе могут быть оправданы только лжецами. У непрофессиональных инвесторов в разных экологических нишах разное восприятие и вкусы, так что это сегмент рынка для мошенников. Например, деньги Уолл-Стрит были доверены FTX, а деньги малого бизнеса в прибрежных районах материка вливались в PlusToken.
Хотя Ликс на Уолл-Стрит и Ликс в Шэньчжэне платили за обучение, истории, которые заставили их платить за обучение, должны быть разными, точно так же, как игрушки для детей и товары для здоровья для пожилых людей.
Какова реальная жизнеспособность криптоиндустрии?
Большая часть притока денег извне идет на оплату обучения, потому что у них нет ни возможности зафиксировать стоимость криптоиндустрии, ни даже возможности различить уровень доверительной стороны (настоящий крипто-родной нарратив находится за пределами их познания), поэтому * * первый поток их денег не должен быть основным строителем. **
Но независимо от того, приходят ли они через первичный или вторичный рынок, деньги действительно поступили и более или менее переполнят экологическую нишу, в которую изначально были инвестированы, а затем будут циркулировать внутри экосистемы, тем самым способствуя росту вся отрасль и дальнейшее привлечение большего количества денег.Поступает много денег и людей.
Пока внешний финансовый рынок не изменится, средства в криптоиндустрии продолжают терять из-за кризиса ликвидности, и первыми должны уйти эти безжизненные продукты, то есть продукты сюжетного типа, предназначенные исключительно для того, чтобы одурачить неспециалистов.
На этом описание снаружи внутрь, давайте посмотрим на картину отрасли с другой стороны, то есть на изначальную логику и требования крипто, и на него билдера.
Сатоши Накамото был недоволен финансовым порядком реального мира и создал Биткойн.Это первый новый континент в криптомире.Многие гики, недовольные реальным порядком, пришли сюда, услышав новость.Позже многие люди почувствовали, что они было слишком скучно, чтобы покинуть Биткойн.Чтобы открыть свой собственный идеальный новый мир, некоторые поселились недалеко от Биткойна и вторили Биткойну (развили боковые цепи), некоторые люди пошли дальше и открыли новые континенты (публичные сети, такие как Ethereum ).
Но независимо от того, на каком континенте вы строите, вы должны следовать логике криптомира (иначе вам не нужно сюда приходить).За последние 14 лет самая простая публичная цепь и самый простой протокол прикладного уровня, основанный на публичная сеть построена.(хотя их не много), она еще строится снизу вверх.
Эти могут выжить до построения следующего раунда технологического цикла, без исключения, все они представляют собой продукты, которые были реконструированы с помощью криптологики вместо того, чтобы перемещать существующие продукты Web2 (но это самый простой способ понять неспециалистов). из).
Поскольку первоначальная логика криптографии слишком неясна для непрофессионалов, внешняя ликвидность часто поступает к этим строителям после перехода из рук в руки неожиданным образом (это может быть венчурный капитал, который собрал слишком много денег и не может их потратить, или это может быть чистая валютная спекуляция). они используют деньги для ускорения своих проектов, а затем полностью расцветают, когда в изобилии появляется следующий раунд ликвидности.
Иными словами, **сейчас криптомир только реконструирован снизу до стадии общедоступной цепи и протокола прикладного уровня, который далек от завершения. **
Как предсказать цикл внешней ликвидности
Подобно сердцу, Федеральная резервная система контролирует ритм и силу сокращения и ослабления ликвидности на мировом финансовом рынке и играет решающую роль в финансовом цикле криптоиндустрии.
После нескольких раундов бычьего и медвежьего рынков становится все меньше и меньше местных собак, которые думают, что криптоиндустрия может пойти против макроцикла и выйти из независимого рынка Роль отрасли, но я думаю, что ФРС выпустит воду далее (хотя сплошной нисходящий рынок уже год бьет по лицу, но они все смелее).
*PS: Просто добавлю, что в прошлом году (в том числе и сейчас) любой KOL, который говорил, что грядет бычий рынок, в основном мог быть вычеркнут. *
Хотя не исключено, что сам Пауэлл не знает, как дальше будут развиваться темпы повышения ставок ФРС… но есть некий базовый здравый смысл, который не ниспровергнуть.
Местные псы считают, что продолжение повышения процентных ставок приведет к кризису ликвидности или даже экономическому кризису, но на самом деле существует множество инструментов политики, которые могут контролировать ликвидность (например, специальные спасательные фонды).
ФРС подняла процентные ставки, чтобы снизить инфляцию (разумный уровень — 2%) Это политический вопрос, связанный с социальной стабильностью, и его важность гораздо выше, чем экономический рост, о котором заявляет собака.
Хоть процентная ставка и была радикально повышена с прошлого года, она лишь сыграла свою роль в изъятии ликвидности с рынка рисков, и еще не перешла в стадию сдерживания инфляции.Тем более по сравнению с эпическими масштабами сброса воды до повышения процентной ставки, это Просто куда куда.
И за исключением основной цели снижения инфляции, до которой еще далеко, два показателя, которые заставляют Федеральную резервную систему опасаться повышения процентных ставок, — занятость в несельскохозяйственном секторе и банковский кредит — не пострадали, и можно даже сказать, что они сильный, потому что уровень безработицы находится на самом низком уровне за полвека.
Одним словом: если не будет признаков экономической депрессии, ФРС не прекратит повышать процентные ставки.Поскольку нет никаких признаков поддержки ФРС в прекращении повышения процентных ставок, ожидание снижения процентных ставок еще более иллюзорно.
Но какое это имеет отношение к криптоиндустрии, которую мы собираемся обсудить?
Приведу пример: под давлением Федеральной резервной системы с целью повышения процентных ставок процентная ставка по некоторым банковским депозитам в Австралии достигла 7%, что превышает доход многих DeFi. Если бы вы были крупным держателем денег, куда бы вы вложили свои деньги?
Итак, будь то с точки зрения предпринимательства или инвестиций, если у вас нет возможности рассказать историю определенному сегменту рынка, чтобы обмануть плату за обучение или вовремя открыть истории, чтобы заработать плату за обучение для следующей волны людей (наиболее недавний пример — BRE-20), тогда не боритесь с долгосрочной тенденцией, постарайтесь сохранить принцип и обновить свое отраслевое знание, ожидая следующего раунда технологического цикла и финансового цикла.