Profundidade análise: cinco grandes tendências do setor DEX

As exchanges descentralizadas ( DEX ) têm se desenvolvido rapidamente desde a onda DeFi em junho de 2020, com um volume de transações mensal aumentando 105 vezes em um ano, alcançando 2039,5 milhões de dólares. As DEX começaram na Ethereum e foram se expandindo para BSC, Solana e outras múltiplas cadeias. Atualmente, as DEX na cadeia Ethereum ainda dominam, enquanto as DEX em outras cadeias públicas têm um volume relativamente menor.

Através da análise de 60 das principais DEX, descobrimos que a pista DEX apresenta as seguintes cinco grandes tendências:

1. A quota de mercado está altamente concentrada, com poucas DEX a ocuparem a grande maioria da quota.
2. A proporção de protocolos de transação cross-chain e cross-layer aumentou, representando cerca de 1/4 das principais DEX.
3. AMM+NFT tornou-se uma nova tendência
4. Todas as principais blockchains têm DEXs que estão a liderar, e as novas DEXs nas blockchains estão a desenvolver-se rapidamente.
5. As plataformas de negociação de stablecoins e de derivativos têm um grande potencial de crescimento

Estado atual do DEX

1. Volume de Transações

O volume de negociação DEX pode ser dividido em três categorias: spot, derivados e agregadores:

Negociação à vista

• Em junho de 2020, o volume de transações foi de 1,92 bilhões de dólares, crescendo 105 vezes em um ano para 203,95 bilhões de dólares.
• Em agosto de 2022, o volume de transações foi de 66,76 mil milhões de dólares, uma queda de 58,3% em relação a janeiro.
• Uniswap e PancakeSwap ocupam mais da metade da quota
• O volume de negociação à vista de DEX em relação ao CEX atingiu o máximo de 25,51%(2022 ano 2 )

Negociação de Derivados

• dYdX domina, com um volume de transações mais de 5 vezes superior ao do segundo colocado.
• O volume de negociação de futuros DEX é apenas 1,4% do CEX.

Agregador DEX

• Os principais projetos incluem 1inch, Matcha, OpenOcean, entre outros.
• O volume de transações é relativamente pequeno

2. Quantidade de bloqueio

• 5 DEX com um valor de bloqueio superior a 1 bilhão de dólares: Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain, Balancer
• Curve, Uniswap, PancakeSwap representam 1/4 do total de valor bloqueado em DeFi.

3. Receita do protocolo

• 6 DEXs entraram nos 13 primeiros lugares de receita em 7 dias
• Uniswap, PancakeSwap, GMX 7 dias de receita superior a 10 milhões de dólares

4. Categoria DEX

Principalmente inclui:

• AMM: o tipo mais comum, como Uniswap
• Protocolo de troca entre cadeias: como o Hop Protocol
• Protocolo de negociação de derivados: como dYdX
• Protocolo de negociação de stablecoins: como a Curve
• Agregador DEX: como 1inch

Explicação detalhada das cinco principais tendências do DEX

1. Participação de mercado altamente concentrada

• Os 5 principais DEX em volume de bloqueio representam 63,5%
• O volume de negociação está concentrado em poucos DEX de topo

2. A proporção de protocolos de transação entre cadeias e camadas aumentou

• Cerca de 1/4 do DEX principal
• O protocolo de transação intercadeia combina funcionalidades de ponte e de transação
• A implantação multichain tornou-se mainstream

3. AMM+NFT torna-se uma nova tendência

• Plataforma de negociação de NFT baseada em AMM: como sudoswap
• AMM tradicional introduz negociação de NFT: como Uniswap

4. Todas as blockchains têm DEX que entram no grupo dos melhores.

• As 60 principais DEX nativas de 23 cadeias públicas
• O Ethereum ainda domina, mas os novos DEX de blockchains públicos estão a desenvolver-se rapidamente.
• A blockchain DeFi do ecossistema Cosmos merece atenção

5. A plataforma de negociação de stablecoins e derivados tem um grande potencial

• O aumento dos rendimentos das stablecoins impulsiona a demanda relacionada
• Os derivados são uma importante estratégia de investimento em mercados em baixa.

Resumo e Perspectivas

5 direções a serem seguidas:

1. DEX de Ethereum de longa data
2. DEX entre cadeias
3. Protocolo de negociação de stablecoins
4. DEX do ecossistema Cosmos
5. Nova DEX de Blockchain Pública

A longo prazo, o DEX continua a ser um pilar importante do DeFi. O padrão das blockchains públicas apresenta uma situação de um forte líder e muitos fortes competidores, e o desenvolvimento do DEX na L2 merece atenção. A oferta total no setor de DEX é superior à procura, e novos projetos precisam inovar continuamente em produtos e funcionalidades.