A primavera do mercado de re-staking está prestes a chegar? Análise dos projetos potencialmente promissores na área de re-staking
I. Razões para o renascimento do interesse pelo EigenLayer
Com a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, o Ethereum também recebeu boas notícias. O mercado espera amplamente que o ETF de Ethereum à vista seja aprovado, juntamente com a iminente atualização de Cancún, trazendo nova vida ao Ethereum, que estava adormecido há muito tempo.
A quantidade de ETH em stake continua a crescer, e a demanda por novo stake está cada vez mais evidente. EigenLayer permite que os usuários reestquem ETH, lsdETH e LP Tokens em outros projetos, como sidechains, oráculos e middleware, atuando como nós e recebendo recompensas de validação. Este modelo permite que projetos de terceiros desfrutem da segurança da mainnet ETH, enquanto os stakers de ETH também podem obter mais ganhos, alcançando assim uma situação vantajosa para ambas as partes.
Após o aumento do limite de staking de LST no EigenLayer, uma onda de staking varreu o ecossistema Ethereum. Em apenas um mês, o EigenLayer absorveu mais de 500 mil Ether, com um TVL que ultrapassou 1,6 bilhões de dólares, tornando-se o 12º protocolo de topo na cadeia Ethereum.
Recentemente, o EigenLayer anunciou a prestação de serviços de re-stake para a sub-rede Cosmos, o que é de grande importância tanto para o Ethereum quanto para o Cosmos. Esta medida permite que o Cosmos obtenha a segurança do Ethereum, ao mesmo tempo que abre novos canais de rendimento incremental para os stakers do Ethereum.
Além disso, como o primeiro AVS a utilizar o serviço de validação EigenLayer, o EigenDA está prestes a ser lançado. Com o aumento vertiginoso do token TIA da Celestia, o serviço de disponibilidade de dados (DA) do EigenDA também se tornou um tópico de grande interesse no mercado.
Dois, Inventário de Projetos Potenciais na Reaplicação de Stake
O mercado de re-staking não inclui apenas o EigenLayer, mas também derivou vários projetos potenciais. A seguir estão quatro tipos principais de re-staking:
LSD Restaking: Depositar LST (como stETH, cbETH, etc.) no EigenLayer para depois stake.
Restaking Liquid-LSD: Através do protocolo LRD (como Kelp DAO), os LST são delegados ao protocolo para serem depositados no EigenLayer e depois staked, os usuários recebem LRT.
Restaking Nativo: os validadores usam o contrato inteligente EigenPod para redirecionar os recibos de retirada dos validadores para o EigenLayer.
Liquid Native Restaking: Projetos como etherf.fi ou Puffer Finance que oferecem serviços de nós de ETH de pequeno valor, fornecem o ETH dentro do nó para o EigenLayer e depois fazem stake.
Abaixo estão apresentados cinco projetos de re-stake que ainda não emitiram moedas, e estes projetos podem obter simultaneamente pontos de seus respectivos projetos e pontos do EigenLayer:
Kelp DAO
Kelp DAO é um projeto de Restaking da Stader Lab, que faz parte do projeto multi-chain LSD, e pertence ao tipo Liquid-LSD Restaking. Atualmente, suporta o depósito de stETH da Lido e ETHx da Stader. Embora o limite de LST do EigenLayer esteja cheio e os depósitos estejam suspensos, o Kelp DAO lançou um sistema de pontos, e no futuro pode emitir seu próprio token.
Swell
Swell é um protocolo LSD de longa data, que recentemente anunciou a sua entrada no campo de Liquid Restaking, pertencendo ao tipo Liquid Native Restaking. Os usuários podem depositar ETH em troca de rswETH, sem restrições de limite de LST do EigenLayer. Como a Swell ainda não lançou um token, seu token LST swETH tem atraído a atenção dos caçadores de airdrop, sendo o segundo ativo de staking mais classificado no EigenLayer.
ether.fi
ether.fi pertence ao tipo Liquid Native Restaking, utilizando uma abordagem descentralizada e não custodiada para realizar o stake de ETH. Como é um stake de ETH nativo, não é afetado pelos limites de LST da EigenLayer. O token de recibo de stake, eETH (token embalado weETH), é um dos poucos tokens de recibo de LRT que possui liquidez atualmente.
Renzo
Renzo também pertence ao tipo Liquid Native Restaking, não estando sujeito ao limite de depósito LST do EigenLayer. Atualmente, ainda é possível depositar, mas não suporta a retirada por enquanto, e o certificado de garantia ezETH também não pode ser transferido. Recentemente, a Renzo completou uma rodada de financiamento semente de 3 milhões de dólares, aumentando a garantia de segurança. Comparado a protocolos semelhantes, Renzo tem um volume de bloqueio menor, mas uma melhor relação custo-benefício.
Puffer Finance
Puffer Finance é um protocolo de liquidez de staking anti-confisco, pertencente ao tipo Liquid Native Restaking, que atualmente não está aberto a staking. O Puffer Finance reduz o limite de 32 ETH da EigenLayer para menos de 2 ETH, a fim de atrair pequenos nós a participar.
Três, uma maneira alternativa de participar na re-stake utilizando Pendle
Pendle é um mercado de negociação de taxas de juros descentralizado que oferece negociação de PT (tokens de principal) e YT (tokens de rendimento). Através da negociação de YT da Pendle, é possível acelerar a obtenção de pontos do ether.fi e do EigenLayer.
Comprar YT-eETH permite ganhar simultaneamente rendimento de stake, pontos em dobro no ether.fi, pontos no EigenLayer e recompensas de negociação no Pendle. Atualmente, 1 eETH pode comprar cerca de 11 YT-eETH, o que equivale a uma alavancagem de 11 vezes.
No entanto, o preço do YT tende a diminuir à medida que a data de vencimento se aproxima, essencialmente trocando tempo por rendimento de stake e pontos. Uma outra forma de risco relativamente baixo é formar LP, mas pode enfrentar problemas como perda impermanente e eficiência na obtenção de pontos mais baixa.
Quatro, os potenciais riscos da nova stake
O novo conceito de reinvestimento em stake oferece mais oportunidades para os stakers, mas também apresenta os seguintes riscos:
Risco de multa: Atividades maliciosas podem resultar na perda do ETH em stake.
Risco de centralização: a transferência excessiva de stakers para um protocolo específico pode causar riscos sistémicos ao Ethereum.
Risco de contrato: os contratos inteligentes de cada protocolo podem ter vulnerabilidades de segurança.
Sobreposição de riscos em múltiplos níveis: a nova stake combina os riscos da stake original com riscos adicionais, formando riscos em múltiplos níveis.
Cinco, Resumo
Com a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, a taxa de câmbio ETH/BTC teve uma forte recuperação. Com fatores positivos como a atualização de Cancún e o ETF de Ethereum à vista, o ecossistema Ethereum pode esperar uma recuperação. O tema principal do ecossistema Ethereum no futuro pode concentrar-se no setor L2, que é diretamente beneficiado pela atualização de Cancún, assim como no ecossistema de re-stake do EigenLayer.
Participar nos projetos de re-stake mencionados neste artigo pode ser a escolha com a melhor relação custo-benefício atualmente, permitindo obter múltiplos rendimentos ao mesmo tempo. No entanto, é importante notar que as regras de airdrop de certos projetos podem ter incertezas, como se o airdrop da Altlayer reconhecerá os usuários que participam do stake no EigenLayer através de um protocolo intermediário ainda não está claro.
Vale a pena notar que a re-stake em constante cascata é essencialmente uma alavanca especulativa criada para a liquidez. Embora traga maiores retornos, também amplifica o risco. Qualquer problema em um nível de protocolo pode levar à perda de ativos dos usuários.
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BoredWatcher
· 08-12 13:27
Já é um pouco tarde para fazer as coisas, não é?
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LayerZeroEnjoyer
· 08-12 12:49
Outra vez a tm está a ser promovida.
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PancakeFlippa
· 08-12 11:12
Esta onda de mercado se não entrar numa posição agora, será tarde.
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GateUser-4babf9d1
· 08-10 23:00
快 entrar numa posição！🚗
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BearMarketBuilder
· 08-10 22:11
Uma grande pena não ter entrado numa posição mais cedo.
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LiquiditySurfer
· 08-10 22:09
A primavera ainda está longe, vamos apenas especular uma onda após a outra.
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Frontrunner
· 08-10 22:09
Ficar em um grande bull, stake na frente
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PortfolioAlert
· 08-10 21:56
Outra oportunidade para idiotas entrarem numa posição
Análise completa da pista de re-stake: EigenLayer em alta, avaliação aprofundada de projetos com potencial
A primavera do mercado de re-staking está prestes a chegar? Análise dos projetos potencialmente promissores na área de re-staking
I. Razões para o renascimento do interesse pelo EigenLayer
Com a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, o Ethereum também recebeu boas notícias. O mercado espera amplamente que o ETF de Ethereum à vista seja aprovado, juntamente com a iminente atualização de Cancún, trazendo nova vida ao Ethereum, que estava adormecido há muito tempo.
A quantidade de ETH em stake continua a crescer, e a demanda por novo stake está cada vez mais evidente. EigenLayer permite que os usuários reestquem ETH, lsdETH e LP Tokens em outros projetos, como sidechains, oráculos e middleware, atuando como nós e recebendo recompensas de validação. Este modelo permite que projetos de terceiros desfrutem da segurança da mainnet ETH, enquanto os stakers de ETH também podem obter mais ganhos, alcançando assim uma situação vantajosa para ambas as partes.
Após o aumento do limite de staking de LST no EigenLayer, uma onda de staking varreu o ecossistema Ethereum. Em apenas um mês, o EigenLayer absorveu mais de 500 mil Ether, com um TVL que ultrapassou 1,6 bilhões de dólares, tornando-se o 12º protocolo de topo na cadeia Ethereum.
Recentemente, o EigenLayer anunciou a prestação de serviços de re-stake para a sub-rede Cosmos, o que é de grande importância tanto para o Ethereum quanto para o Cosmos. Esta medida permite que o Cosmos obtenha a segurança do Ethereum, ao mesmo tempo que abre novos canais de rendimento incremental para os stakers do Ethereum.
Além disso, como o primeiro AVS a utilizar o serviço de validação EigenLayer, o EigenDA está prestes a ser lançado. Com o aumento vertiginoso do token TIA da Celestia, o serviço de disponibilidade de dados (DA) do EigenDA também se tornou um tópico de grande interesse no mercado.
Dois, Inventário de Projetos Potenciais na Reaplicação de Stake
O mercado de re-staking não inclui apenas o EigenLayer, mas também derivou vários projetos potenciais. A seguir estão quatro tipos principais de re-staking:
Abaixo estão apresentados cinco projetos de re-stake que ainda não emitiram moedas, e estes projetos podem obter simultaneamente pontos de seus respectivos projetos e pontos do EigenLayer:
Kelp DAO
Kelp DAO é um projeto de Restaking da Stader Lab, que faz parte do projeto multi-chain LSD, e pertence ao tipo Liquid-LSD Restaking. Atualmente, suporta o depósito de stETH da Lido e ETHx da Stader. Embora o limite de LST do EigenLayer esteja cheio e os depósitos estejam suspensos, o Kelp DAO lançou um sistema de pontos, e no futuro pode emitir seu próprio token.
Swell
Swell é um protocolo LSD de longa data, que recentemente anunciou a sua entrada no campo de Liquid Restaking, pertencendo ao tipo Liquid Native Restaking. Os usuários podem depositar ETH em troca de rswETH, sem restrições de limite de LST do EigenLayer. Como a Swell ainda não lançou um token, seu token LST swETH tem atraído a atenção dos caçadores de airdrop, sendo o segundo ativo de staking mais classificado no EigenLayer.
ether.fi
ether.fi pertence ao tipo Liquid Native Restaking, utilizando uma abordagem descentralizada e não custodiada para realizar o stake de ETH. Como é um stake de ETH nativo, não é afetado pelos limites de LST da EigenLayer. O token de recibo de stake, eETH (token embalado weETH), é um dos poucos tokens de recibo de LRT que possui liquidez atualmente.
Renzo
Renzo também pertence ao tipo Liquid Native Restaking, não estando sujeito ao limite de depósito LST do EigenLayer. Atualmente, ainda é possível depositar, mas não suporta a retirada por enquanto, e o certificado de garantia ezETH também não pode ser transferido. Recentemente, a Renzo completou uma rodada de financiamento semente de 3 milhões de dólares, aumentando a garantia de segurança. Comparado a protocolos semelhantes, Renzo tem um volume de bloqueio menor, mas uma melhor relação custo-benefício.
Puffer Finance
Puffer Finance é um protocolo de liquidez de staking anti-confisco, pertencente ao tipo Liquid Native Restaking, que atualmente não está aberto a staking. O Puffer Finance reduz o limite de 32 ETH da EigenLayer para menos de 2 ETH, a fim de atrair pequenos nós a participar.
Três, uma maneira alternativa de participar na re-stake utilizando Pendle
Pendle é um mercado de negociação de taxas de juros descentralizado que oferece negociação de PT (tokens de principal) e YT (tokens de rendimento). Através da negociação de YT da Pendle, é possível acelerar a obtenção de pontos do ether.fi e do EigenLayer.
Comprar YT-eETH permite ganhar simultaneamente rendimento de stake, pontos em dobro no ether.fi, pontos no EigenLayer e recompensas de negociação no Pendle. Atualmente, 1 eETH pode comprar cerca de 11 YT-eETH, o que equivale a uma alavancagem de 11 vezes.
No entanto, o preço do YT tende a diminuir à medida que a data de vencimento se aproxima, essencialmente trocando tempo por rendimento de stake e pontos. Uma outra forma de risco relativamente baixo é formar LP, mas pode enfrentar problemas como perda impermanente e eficiência na obtenção de pontos mais baixa.
Quatro, os potenciais riscos da nova stake
O novo conceito de reinvestimento em stake oferece mais oportunidades para os stakers, mas também apresenta os seguintes riscos:
Cinco, Resumo
Com a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, a taxa de câmbio ETH/BTC teve uma forte recuperação. Com fatores positivos como a atualização de Cancún e o ETF de Ethereum à vista, o ecossistema Ethereum pode esperar uma recuperação. O tema principal do ecossistema Ethereum no futuro pode concentrar-se no setor L2, que é diretamente beneficiado pela atualização de Cancún, assim como no ecossistema de re-stake do EigenLayer.
Participar nos projetos de re-stake mencionados neste artigo pode ser a escolha com a melhor relação custo-benefício atualmente, permitindo obter múltiplos rendimentos ao mesmo tempo. No entanto, é importante notar que as regras de airdrop de certos projetos podem ter incertezas, como se o airdrop da Altlayer reconhecerá os usuários que participam do stake no EigenLayer através de um protocolo intermediário ainda não está claro.
Vale a pena notar que a re-stake em constante cascata é essencialmente uma alavanca especulativa criada para a liquidez. Embora traga maiores retornos, também amplifica o risco. Qualquer problema em um nível de protocolo pode levar à perda de ativos dos usuários.