Тихие воды глубоки, грядут большие изменения. Как стейблкоин войдет в сферу геополитической торговли?
Автор: Tiger Research
Этот отчет был подготовлен Tiger Research и анализирует, как стейблкоины меняют глобальную торговлю вне санкций, их растущую важную роль в качестве легкой финансовой инфраструктуры и уровень их принятия в таких странах, как Россия и Китай.
Итоги
Использование стейблкоинов Россией в нефтяной торговле указывает на то, что стейблкоины больше не являются маргинальным инструментом — они стали настоящей финансовой инфраструктурой в высокорискованной международной коммерции.
Несмотря на ограничения на внутренние криптовалюты в Китае и Индии, они получают выгоду от торговли стейблкоинами с Россией, незаметно испытывая на национальном уровне эффективность децентрализованных финансов.
Государства по всему миру реагируют по-разному, но все признают, что стейблкоин меняет способ трансакций ценностей через границы.
1. Стейблкоин как стратегическая валюта, возникающая под санкциями
Глобальная важность стейблкоинов неуклонно возрастает, не только как спекулятивный инструмент, но и как практический финансовый инструмент — сначала для отдельных лиц, затем для учреждений, а теперь и для целых стран.
Возникновение стейблкоинов началось в крипто-родной среде, где трейдеры используют стейблкоины, такие как USDT и USDC, для торговли, эффективного перемещения капитала и получения ликвидности на централизованных и децентрализованных платформах. Особенно в рынках с ограниченной банковской инфраструктурой или существующими валютными контролями, стейблкоины увеличивают доступ к доллару.
Затем использование стейблкоинов расширилось до институциональных и B2B случаев. Компании начали использовать стейблкоины для трансграничных платежей, расчетов с поставщиками и выплаты заработной платы, особенно в новых рынках, где традиционные банковские услуги ненадежны или дорогостоящи. В отличие от банковских переводов через SWIFT или корреспондентские банки, сделки со стейблкоинами почти мгновенно завершаются, без посредников, что значительно снижает затраты. Это делает стейблкоины не только эффективными, но и все более необходимыми для компаний, работающих в условиях политической или экономической нестабильности.
Теперь стейблкоины тестируются на уровне государств, их роль меняется с удобства на стратегическую. Страны, сталкивающиеся с санкциями или ищущие альтернативу доминирующей финансовой системе США, такие как Россия, начали использовать стейблкоины.
С переходом стейблкоинов от инструментов для бизнеса к инструментам для международной торговли на уровне стран их роль изменилась от удобства использования к политической необходимости. В этом отчете будет рассмотрено, как стейблкоины используются для обхода ограничений, снижения затрат и открытия новых торговых маршрутов на примерах из реального мира.
Практическое применение стейблкоинов: как глобальная торговля адаптируется за кулисами
!
Источник: Statista
Россия все чаще включает такие стейблкоины, как USDT, а также основные криптовалюты, такие как биткойн и эфириум, в торговлю нефтью с Китаем. По данным Reuters в марте 2025 года, это представляет собой стратегическую попытку избежать западных санкций.
Торговая модель относительно проста. Китайские покупатели переводят национальную валюту (, такую как юань ), посреднической организации, которая конвертирует ее в стейблкоин или другие цифровые активы. Эти активы затем передаются российским экспортерам, которые обменивают средства на рубли. Исключив западные финансовые посредники, этот процесс снижает риски санкций и повышает устойчивость сделок.
В этих сделках цифровые активы, такие как стейблкоины, играют особенно важную роль. Хотя биткойн и эфириум иногда используются, их ценовая волатильность делает их неподходящими для крупных сделок. В отличие от этого, стейблкоины, такие как USDT, предлагают ценовую стабильность, высокую ликвидность и легкость в перемещении, и эти качества поддерживают их растущую роль в трансграничных расчетах в ограниченных условиях.
Стоит отметить, что Китай продолжает строго ограничивать использование криптовалют в стране. Однако, на фоне энергетической торговли с Россией, власти, похоже, проявляют терпимость к сделкам со стейблкоинами. Хотя официального одобрения не было, эта выборочная терпимость отражает прагматичные приоритеты, особенно необходимость поддержания цепочек поставок товаров под геополитическим давлением.
Этот двойной подход — сочетание осторожного регулирования и фактического участия — подчеркивает тенденцию: даже в условиях официальных ограничительных режимов тихо принимаются цифровые активы для получения их практической полезности. Для Китая расчеты на основе стейблкоинов предоставляют способ обойти традиционную банковскую систему, уменьшить зависимость от доллара и обеспечить непрерывность торговли.
!
Источник: Chainalysis
Россия не является исключением. Другие страны, находящиеся под санкциями, такие как Иран и Венесуэла, также обращаются к стейблкоинам для поддержания международной торговли. Эти примеры показывают, что использование стейблкоинов в качестве инструмента для поддержания коммерческой функции в условиях политических ограничений растет.
Даже если санкции со временем ослабнут, расчеты на основе стейблкоинов, вероятно, продолжат использоваться. Операционные преимущества – более высокая скорость транзакций и более низкие затраты – значительны. Поскольку стабильность цен становится все более важным фактором в трансграничной торговле, ожидается, что все больше стран активизируют дискуссии о внедрении стейблкоинов.
3. Глобальная динамика стейблкоинов: обновления регулирования и изменения в институтах
Россия, в частности, на собственном опыте испытала практическую полезность стейблкоинов. После того как в США были заморожены кошельки, связанные с санкционным торговым платформой Garantex, чиновники Министерства финансов России призвали разработать стейблкоин, поддерживаемый рублем — отечественную альтернативу, которая уменьшит зависимость от иностранных эмитентов и защитит будущие сделки от внешнего контроля.
Кроме России, несколько других стран также ускоряют исследование принятия стейблкоинов. Хотя основной мотив России заключается в уклонении от внешних санкций, многие другие страны рассматривают стейблкоины как инструмент для укрепления валютного суверенитета или более эффективного реагирования на геополитические изменения. Их привлекательность также заключается в потенциале более быстрых и дешевых трансакций через границу, что подчеркивает роль стейблкоинов как движущей силы модернизации финансовой инфраструктуры.
Таиланд: в марте 2025 года Комиссия по ценным бумагам Таиланда одобрила торговлю USDT и USDC.
Япония: в марте 2025 года SBI VC Trade совместно с Circle выпустит USDC, получив одобрение регулятора Японского финансового агентства (JFSA).
Сингапур: в августе 2023 года была создана регуляторная база для единого стейблкоина (, привязанного к сингапурскому доллару или валютам G10, что позволяет банкам и небанковским учреждениям эмитировать.
Гонконг: в декабре 2024 года будет объявлен законопроект о стейблкоинах, требующий от эмитентов получения лицензии от Управления денежного обращения Гонконга; регулируемая песочница находится в процессе.
США: Всеобъемлющее законодательство пока отсутствует. В апреле 2025 года SEC заявила, что стейблкоины, такие как USDC и USDT, полностью обеспеченные, не являются ценными бумагами. В марте 2025 года Сенатский комитет по банковским делам принял законопроект GENIUS, направленный на регулирование платежных стейблкоинов. USDC и USDT по-прежнему широко используются.
Южная Корея: основные местные банки готовятся совместно выпустить первый стейблкоин в корейских вонах.
Эти события выявляют две ключевые тенденции. Во-первых, регулирование стейблкоинов вышло за рамки концептуальных обсуждений, и правительства активно формируют их юридические и операционные параметры. Во-вторых, происходит географическая дифференциация. Такие страны, как Япония и Сингапур, продвигают интеграцию регулируемых стейблкоинов, в то время как такие страны, как Таиланд, принимают более строгие меры для защиты контроля над местной валютой.
Несмотря на эту дифференциацию, в мире в целом признается, что стейблкоины становятся постоянной частью глобальной финансовой инфраструктуры. Некоторые страны рассматривают их как вызов суверенной валюте, в то время как другие видят в них более быстрый и эффективный инструмент для глобальных торговых платежей. Таким образом, важность стейблкоинов в регулировании, институциональной и коммерческой сферах возрастает.
4. Стейблкоины не являются временным решением — они новый слой финансовой инфраструктуры.
Рост стейблкоинов в международной торговле отражает фундаментальные изменения в финансовой инфраструктуре, а не только попытки избежать регулирования. Даже страны, historically скептически настроенные к криптовалютам, такие как Китай и Индия, начали косвенно использовать стейблкоины в стратегической торговле товарами, испытать их практическую полезность.
Это развитие выходит за рамки уклонения от санкций. Первоначальный эксперимент на уровне розничной торговли эволюционировал в интеграцию на уровне институций и даже государств, что сделало стейблкоины одним из немногих демонстрирующих реальные продукты – инновации в блокчейне, соответствующие рынку. Таким образом, стейблкоины все больше рассматриваются как законная часть современной финансовой системы, а не как инструменты для незаконной деятельности.
Организации, которые рассматривают стейблкоины как элемент будущей финансовой структуры — а не временное решение — могут занять лидирующие позиции в следующей волне финансовых инноваций. Напротив, те, кто задерживается с участием, могут столкнуться с риском пассивного приспособления к стандартам, установленным другими. Поэтому законодатели и финансовые лидеры должны понимать природу стейблкоинов и их долгосрочный потенциал, а также разрабатывать стратегии, соответствующие направлению эволюции глобальной финансовой системы.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Как стейблкоины изменят глобальную торговлю вне санкций
Автор: Tiger Research
Этот отчет был подготовлен Tiger Research и анализирует, как стейблкоины меняют глобальную торговлю вне санкций, их растущую важную роль в качестве легкой финансовой инфраструктуры и уровень их принятия в таких странах, как Россия и Китай.
Итоги
1. Стейблкоин как стратегическая валюта, возникающая под санкциями
Глобальная важность стейблкоинов неуклонно возрастает, не только как спекулятивный инструмент, но и как практический финансовый инструмент — сначала для отдельных лиц, затем для учреждений, а теперь и для целых стран.
Возникновение стейблкоинов началось в крипто-родной среде, где трейдеры используют стейблкоины, такие как USDT и USDC, для торговли, эффективного перемещения капитала и получения ликвидности на централизованных и децентрализованных платформах. Особенно в рынках с ограниченной банковской инфраструктурой или существующими валютными контролями, стейблкоины увеличивают доступ к доллару.
Затем использование стейблкоинов расширилось до институциональных и B2B случаев. Компании начали использовать стейблкоины для трансграничных платежей, расчетов с поставщиками и выплаты заработной платы, особенно в новых рынках, где традиционные банковские услуги ненадежны или дорогостоящи. В отличие от банковских переводов через SWIFT или корреспондентские банки, сделки со стейблкоинами почти мгновенно завершаются, без посредников, что значительно снижает затраты. Это делает стейблкоины не только эффективными, но и все более необходимыми для компаний, работающих в условиях политической или экономической нестабильности.
Теперь стейблкоины тестируются на уровне государств, их роль меняется с удобства на стратегическую. Страны, сталкивающиеся с санкциями или ищущие альтернативу доминирующей финансовой системе США, такие как Россия, начали использовать стейблкоины.
С переходом стейблкоинов от инструментов для бизнеса к инструментам для международной торговли на уровне стран их роль изменилась от удобства использования к политической необходимости. В этом отчете будет рассмотрено, как стейблкоины используются для обхода ограничений, снижения затрат и открытия новых торговых маршрутов на примерах из реального мира.
!
Источник: Statista
Россия все чаще включает такие стейблкоины, как USDT, а также основные криптовалюты, такие как биткойн и эфириум, в торговлю нефтью с Китаем. По данным Reuters в марте 2025 года, это представляет собой стратегическую попытку избежать западных санкций.
Торговая модель относительно проста. Китайские покупатели переводят национальную валюту (, такую как юань ), посреднической организации, которая конвертирует ее в стейблкоин или другие цифровые активы. Эти активы затем передаются российским экспортерам, которые обменивают средства на рубли. Исключив западные финансовые посредники, этот процесс снижает риски санкций и повышает устойчивость сделок.
В этих сделках цифровые активы, такие как стейблкоины, играют особенно важную роль. Хотя биткойн и эфириум иногда используются, их ценовая волатильность делает их неподходящими для крупных сделок. В отличие от этого, стейблкоины, такие как USDT, предлагают ценовую стабильность, высокую ликвидность и легкость в перемещении, и эти качества поддерживают их растущую роль в трансграничных расчетах в ограниченных условиях.
Стоит отметить, что Китай продолжает строго ограничивать использование криптовалют в стране. Однако, на фоне энергетической торговли с Россией, власти, похоже, проявляют терпимость к сделкам со стейблкоинами. Хотя официального одобрения не было, эта выборочная терпимость отражает прагматичные приоритеты, особенно необходимость поддержания цепочек поставок товаров под геополитическим давлением.
Этот двойной подход — сочетание осторожного регулирования и фактического участия — подчеркивает тенденцию: даже в условиях официальных ограничительных режимов тихо принимаются цифровые активы для получения их практической полезности. Для Китая расчеты на основе стейблкоинов предоставляют способ обойти традиционную банковскую систему, уменьшить зависимость от доллара и обеспечить непрерывность торговли.
!
Источник: Chainalysis
Россия не является исключением. Другие страны, находящиеся под санкциями, такие как Иран и Венесуэла, также обращаются к стейблкоинам для поддержания международной торговли. Эти примеры показывают, что использование стейблкоинов в качестве инструмента для поддержания коммерческой функции в условиях политических ограничений растет.
Даже если санкции со временем ослабнут, расчеты на основе стейблкоинов, вероятно, продолжат использоваться. Операционные преимущества – более высокая скорость транзакций и более низкие затраты – значительны. Поскольку стабильность цен становится все более важным фактором в трансграничной торговле, ожидается, что все больше стран активизируют дискуссии о внедрении стейблкоинов.
3. Глобальная динамика стейблкоинов: обновления регулирования и изменения в институтах
Россия, в частности, на собственном опыте испытала практическую полезность стейблкоинов. После того как в США были заморожены кошельки, связанные с санкционным торговым платформой Garantex, чиновники Министерства финансов России призвали разработать стейблкоин, поддерживаемый рублем — отечественную альтернативу, которая уменьшит зависимость от иностранных эмитентов и защитит будущие сделки от внешнего контроля.
Кроме России, несколько других стран также ускоряют исследование принятия стейблкоинов. Хотя основной мотив России заключается в уклонении от внешних санкций, многие другие страны рассматривают стейблкоины как инструмент для укрепления валютного суверенитета или более эффективного реагирования на геополитические изменения. Их привлекательность также заключается в потенциале более быстрых и дешевых трансакций через границу, что подчеркивает роль стейблкоинов как движущей силы модернизации финансовой инфраструктуры.
Эти события выявляют две ключевые тенденции. Во-первых, регулирование стейблкоинов вышло за рамки концептуальных обсуждений, и правительства активно формируют их юридические и операционные параметры. Во-вторых, происходит географическая дифференциация. Такие страны, как Япония и Сингапур, продвигают интеграцию регулируемых стейблкоинов, в то время как такие страны, как Таиланд, принимают более строгие меры для защиты контроля над местной валютой.
Несмотря на эту дифференциацию, в мире в целом признается, что стейблкоины становятся постоянной частью глобальной финансовой инфраструктуры. Некоторые страны рассматривают их как вызов суверенной валюте, в то время как другие видят в них более быстрый и эффективный инструмент для глобальных торговых платежей. Таким образом, важность стейблкоинов в регулировании, институциональной и коммерческой сферах возрастает.
4. Стейблкоины не являются временным решением — они новый слой финансовой инфраструктуры.
Рост стейблкоинов в международной торговле отражает фундаментальные изменения в финансовой инфраструктуре, а не только попытки избежать регулирования. Даже страны, historically скептически настроенные к криптовалютам, такие как Китай и Индия, начали косвенно использовать стейблкоины в стратегической торговле товарами, испытать их практическую полезность.
Это развитие выходит за рамки уклонения от санкций. Первоначальный эксперимент на уровне розничной торговли эволюционировал в интеграцию на уровне институций и даже государств, что сделало стейблкоины одним из немногих демонстрирующих реальные продукты – инновации в блокчейне, соответствующие рынку. Таким образом, стейблкоины все больше рассматриваются как законная часть современной финансовой системы, а не как инструменты для незаконной деятельности.
Организации, которые рассматривают стейблкоины как элемент будущей финансовой структуры — а не временное решение — могут занять лидирующие позиции в следующей волне финансовых инноваций. Напротив, те, кто задерживается с участием, могут столкнуться с риском пассивного приспособления к стандартам, установленным другими. Поэтому законодатели и финансовые лидеры должны понимать природу стейблкоинов и их долгосрочный потенциал, а также разрабатывать стратегии, соответствующие направлению эволюции глобальной финансовой системы.