Web3 в блокчейне данные интерпретации: в апреле активная торговля Solana, возврат средств в Ethereum, структурная отдача Биткойн ｜Gate исследовательский институт
Этот отчет подводит итоги ситуации с данными Web3 в блокчейне за апрель 2025 года, Solana сохраняет более 93 миллиона транзакций в день, продолжая лидировать на всем блокчейне.
Автор: Gate Исследовательский центр
Резюме
В апреле Solana поддерживала среднее количество более 93 миллионов транзакций в день, к 30 апреля в общей сложности достигнув 2,8 миллиарда, продолжая лидировать во всем блокчейне.
По данным о потоках средств по блокчейнам за апрель, по состоянию на 28 апреля, Ethereum зафиксировал чистый приток свыше 904 миллионов долларов, что является наибольшей суммой в сети.
Адреса кошельков, которые держат более 10,000 BTC, имеют накопленный балл от 0.9 до 1, что указывает на почти полное состояние чистого покупки.
Чистая стоимость роста BTC UTXO продолжает оставаться положительной, что указывает на восстановление динамики, новые адреса остаются на уровне в среднем 300 тысяч в день, восстановление в основном происходит за счет существующих пользователей.
По состоянию на 28 апреля платформа LaunchLab создала 25,207 токенов, а уровень выпуска составил около 0,84%.
$TRUMP с помощью гольф-ужина и экскурсии по Белому дому вызвал рыночный ажиотаж, цена поднялась более чем на 50%, в блокчейне количество держателей токенов и активность увеличились.
В блокчейне данные摘要
в блокчейне整体情况
в блокчейне дневной объем сделок
В апреле Solana поддерживала в среднем более 93 млн транзакций в день, а по состоянию на 30 апреля достигла 2,8 млрд транзакций, продолжая лидировать во всей цепочке. Base и Sui оставались стабильными на уровне 7 млн и 6,1 млн транзакций соответственно, демонстрируя сильную активность. Polygon PoS и Ethereum имеют относительно стабильные ежедневные объемы торгов — более 2,9 млн и 1 млн транзакций соответственно. Объем торгов TON и Bitcoin низок, в основном поддерживая от 200 000 до 400 000 транзакций.
В целом, Solana занимает первое место, в то время как развивающиеся сети Base и Sui все еще невелики по масштабу, но у них есть частые взаимодействия и сильный экологический импульс. Извлекая выгоду из экосистемы Coinbase и активного продвижения мем-монет, Base не только имеет стабильный среднесуточный объем торгов более 7 миллионов, но и зафиксировал среднесуточный доход от газа в размере почти 350 000 долларов в середине апреля, что свидетельствует о его потенциале коммерциализации. Sui полагается на преимущества разработки языка Move и поддержку таких вариантов использования, как игры и NFT, со средним ежедневным объемом транзакций 6,1 миллиона, поддерживая высокую частоту взаимодействий. Обе они быстро расширяются в среде с низкими комиссиями и высокой интерактивностью в сети и стали представителями новых публичных сетей с наибольшим потенциалом роста. 【1】
!
Стоимость газа на каждом блокчейне за день
В апреле доходы от Gas Solana продолжали лидировать, средние ежедневные расходы превышали 1,2 миллиона долларов, к 30 апреля累计 достигли 37,5 миллиона долларов. Bitcoin и Ethereum шли следом, средний ежедневный доход колебался примерно между 500 и 700 тысячами долларов. Base в середине месяца на некоторое время достигла почти 350 тысяч долларов, показав впечатляющие результаты. Средние ежедневные расходы Sui, Polygon PoS и TON все еще остаются ниже 50 тысяч долларов, удерживаясь на низком уровне. В целом, ведущие цепочки продолжают опережать по доходам от комиссии, в то время как новые цепочки, такие как Base, постепенно демонстрируют коммерческий потенциал.【2】
!
Пользовательская база и экосистемная динамика за высокочастотным взаимодействием Solana
В апреле Solana не только поддерживала среднее количество транзакций в 93 миллиона в день, но и количество активных адресов ежедневно превышало 4 миллиона, со средним месячным показателем около 4,5 миллиона, что демонстрирует, что активность в транзакциях не обусловлена только роботами или единственным протоколом, а основана на широком пользовательском базисе. Особенно 11 апреля количество активных адресов в какой-то момент превысило 6,2 миллиона, что дополнительно подчеркивает взрывной рост экосистемы.
Кроме того, средний доход от Gas в Solana превышает 1,2 миллиона долларов в день, что значительно выше большинства публичных блокчейнов, что указывает на то, что транзакции в блокчейне происходят не только часто, но и имеют реальную поддержку в виде комиссий, а не являются «бесплатным надуванием». Эта тенденция тесно связана с такими механизмами вознаграждения MEV, как Jito, где множество высокочастотных трейдеров и арбитражных роботов активно участвуют в блокчейне, что приводит к росту сборов. Платформы для выпуска мем-коинов, такие как Pump.fun, продолжают привлекать создателей, а объем операций Swap, поддерживаемый агрегаторными торговыми платформами, такими как Jupiter, позволяет долгосрочно поддерживать высокий уровень взаимодействия в блокчейне. 【3】
Чистый поток через мосты публичных блокчейнов
По данным о денежных потоках по публичным блокчейнам в апреле, по состоянию на 28 апреля, Ethereum зафиксировал чистый приток более 904 миллионов долларов, что делает его лидером среди всех сетей, изменив тренд продолжающегося оттока средств за предыдущие три месяца и вновь утвердив свою ключевую позицию как «место накопления ценности». Эта тенденция возврата может быть связана с восстановлением аппетита к риску на рынке, стабилизацией активности на L2 в блокчейне и ростом ожиданий по ETF на макроуровне, что привлекает долгосрочный капитал обратно в основную сеть.
Среди развивающихся публичных сетей показатели Sonic были выдающимися, привлекла чистый приток более 124 миллионов долларов США за один месяц, заняв второе место в списке, что свидетельствует о том, что ее высокопроизводительная архитектура и недорогие транзакции привлекли внимание нового капитала, а потенциал экологического роста был признан рынком. В то же время Base и Arbitrum зафиксировали чистый приток средств в размере около 64,8 млн долларов США и 62,1 млн долларов США соответственно, что указывает на то, что некоторые сети L2 все еще сохраняют чистый приток средств, извлекая выгоду из стабильной базы разработчиков и роста числа пользователей. Небольшие экосистемы, такие как Sui и Hyperliquid, сохранили небольшой чистый приток, что отражает их способность привлекать золото в вертикальных сценариях (например, в торговле и играх).
Относительно, Berachain зафиксировал чистый отток средств до 704 миллионов долларов, что является максимальным среди всех цепочек. OP Mainnet и Polygon PoS также зафиксировали оттоки в 400 миллионов долларов и 57 миллионов долларов соответственно, что показывает, что часть средств временно перераспределяется в другие публичные цепочки или внецепочные рынки. В целом, структура потоков средств в апреле демонстрирует структурное улучшение, Ethereum уверенно возвращается, Sonic резко выделяется, в то время как некоторые ранние популярные проекты сталкиваются с давлением перераспределения средств, и конкурентная ситуация на рынке публичных цепочек тихо меняется.
!
Анализ ключевых показателей биткойна
В следующем будут отфильтрованы и проанализированы несколько ключевых индикаторов биткойна, и на основе этого будут подведены итоги рыночных трендов.
Тенденции покупки биткойнов с различными размерами позиций: крупные инвесторы продолжают чистые покупки, сигнал о восстановлении очевиден.
Согласно данным Glassnode, в процессе недавнего роста цены на биткойн крупные держатели явно демонстрируют постоянное поведение покупки:
• Адреса кошельков, владеющие более 10,000 BTC, имеют накопленный балл от 0.9 до 1, что показывает, что они практически находятся в состоянии полной чистой покупки.
• Адреса, владеющие от 1,000 до 10,000 BTC, имеют накопленный балл от 0.7 до 0.8, что указывает на то, что эта группа активно увеличивает свои позиции.
• Держатели от 10 до 1,000 BTC, накопившие баллы, вернулись к уровню около 0.5, что показывает их переход от нейтральной позиции к склонности к покупке.
Это означает, что в процессе восстановления цены биткойна после отката в середине апреля крупные капиталы (киты) первыми вышли на рынок и продолжили накапливать активы, что способствовало постепенному восстановлению рыночной уверенности. Такие капиталы всегда оказывают значительное влияние на динамику цен, а их сосредоточение в позициях обычно рассматривается как важный сигнал для среднесрочного и долгосрочного роста.
!
Чистый рост UTXO стал положительным, активность на блокчейне Биткойн возросла
UTXO (неиспользованный выход транзакции) является основной единицей учета в биткойне и может рассматриваться как еще не использованные «монеты», которые контролируются закрытым ключом соответствующего адреса до тех пор, пока они не будут использованы в следующей транзакции. Его механизм обеспечивает прозрачность и прослеживаемость в блокчейне и является основой децентрализованной структуры биткойна. Изменение общего числа UTXO отражает активность на цепочке: увеличение обычно указывает на рост частоты транзакций, увеличение новых адресов или распределение средств, что свидетельствует о активности сети; уменьшение может указывать на консолидацию транзакций, уменьшение числа пользователей или ожидание на рынке, что отражает замедление использования сети.
Согласно данным Glassnode в блокчейне, с 11 апреля чистый рост UTXO продолжает оставаться положительным, зеленые столбцы явно увеличились, что показывает, что активность в сети постепенно восстанавливается, а сделки в блокчейне становятся более частыми. В то же время общий объем UTXO также начал расти, что отражает тенденцию повышения цен на биткойн, указывая на то, что рынок может переживать новый цикл роста или находиться на ранней стадии восстановления. Этот индикатор предоставляет важные данные о потоках средств в блокчейне и уровне участия пользователей, часто рассматривается как опережающий сигнал для оценки активности на рынке и здоровья в блокчейне.
!
Стоит отметить, что в то время как UTXO стали положительными в апреле, отражая всплеск активности транзакций в сети, значительного увеличения числа новых адресов не произошло. Согласно данным Glassnode, количество новых адресов в апреле оставалось примерно в диапазоне от 300 000 до 350 000 в день, не имея существенного прорыва, что указывает на то, что текущий раунд восстановления ончейн больше связан с возвращением существующих пользователей и увеличением частоты транзакций, а не с приходом новых инвесторов.
Эта структурная особенность указывает на то, что текущий рынок все еще находится на стадии восстановления, управляемой существующими пользователями, и новые пользователи еще не сформировали тенденцию к расширению. Несмотря на то что показатели в блокчейне в целом улучшаются, для поддержания долгосрочного роста цен необходимо продолжать следить за тем, увеличивается ли количество новых адресов одновременно с ростом цен, чтобы подтвердить, что рынок вошел в новую стадию "движения за счет новых денежных средств".
!
Доля адресов с прибылью по биткойнам возросла до 93%, рыночные настроения улучшаются
В то время как существующие пользователи возвращаются и увеличивают частоту взаимодействий, рыночные настроения постепенно нагреваются по мере восстановления цены, что в дальнейшем можно наблюдать по изменению доли прибыльных адресов. По данным Glassnode, во время недавнего ценового ралли биткоина одновременно увеличилась доля прибыльных адресов в цепочке. Этот показатель (процент адресов в прибыли) представляет собой долю адресов, текущая цена монеты которых выше, чем средняя цена покупки адреса, и может использоваться для измерения общего «статуса холдинговой прибыли» рынка.
Согласно графику, с середины апреля, когда цена биткойна начала расти, этот показатель быстро восстановился и в настоящее время составляет 93%. Это означает, что большинство инвесторов вернулись к прибыли, а давление скрытых убытков, вызванное ранее проведенными корректировками, быстро уменьшается. Эта тенденция обычно предвещает смену рыночного настроения с пессимистичного на нейтральное или даже оптимистичное, что не только способствует возникновению нового покупательского импульса, но также может сопровождаться частичной фиксацией прибыли. Если цена продолжит держаться на высоком уровне и приведет к дальнейшему увеличению доли прибыльных адресов, рынок может войти в начальную стадию нового цикла роста.
!
Сводка рыночных тенденций
В апреле наблюдается дифференциация экосистемы в блокчейне: Solana уверенно занимает первое место по объему торгов и доходам от Gas, демонстрируя мощные возможности основной цепи; активность Base и Sui увеличивается, проявляя потенциал. Хотя Ethereum опережает по притоку средств, активность в блокчейне относительно стабильна; Berachain, Polygon PoS и другие сталкиваются с давлением оттока средств. В целом, основные цепи укрепляют свои позиции, конкуренция среди новых цепей усиливается.
Согласно комплексным данным в блокчейне, Биткойн в настоящее время находится на ранней стадии структурной коррекции, крупные держатели активов первыми вошли на рынок и продолжают наращивать свои позиции, что стало важным фактором роста цен в этом цикле. С апреля текущего года объем незавершенных транзакционных выходов (UTXO) перешел на положительный рост, частота сделок и активность сети синхронно возрастает, что показывает восстановление динамики в блокчейне. Однако следует отметить, что данные Glassnode показывают, что количество новых адресов в апреле не увеличилось существенно, оставаясь в среднем на уровне от 300 до 350 тысяч в день, что означает, что текущее восстановление в основном движимо уже существующими пользователями, и еще не произошло широкого притока новых средств.
В то же время, доля прибыльных адресов резко возросла до 93%, что отражает то, что большинство инвесторов на рынке вернулись к прибыльному состоянию, а панические настроения явно ослабли, и общий настрой постепенно склоняется к нейтрально-бычьему. Если цена и активные показатели в блокчейне продолжат расти, и это приведет к одновременному увеличению новых пользователей, рынок, вероятно, сможет встретить дополнительный приток средств и войти в следующий цикл роста.
Популярные проекты и динамика токенов
Обзор данных популярных проектов
Лаборатория запуска
Децентрализованная биржа Raydium, ведущая в экосистеме Solana, официально запустила платформу для выпуска токенов LaunchLab 16 апреля, предоставляя создателям и разработчикам низкий порог входа и отсутствие цензуры для выпуска токенов и инструментов запуска ликвидности в блокчейне. Пользователи могут использовать различные кривые ценообразования (линейные, экспоненциальные, логарифмические) и активы для报价 (например, SOL) для выпуска токенов, а также интегрировать AMM V4 и механизм блокировки; создатели также смогут продолжать получать 10% от торговых сборов AMM после "выпуска" токена.
Прошло почти две недели с момента запуска, по состоянию на 28 апреля платформа LaunchLab создала 25 207 токенов, из которых лишь 211 (0,84%) успешно привлекли финансирование и были перенесены в пул ликвидности AMM, что свидетельствует о высоком пороге успеха. Пик создания токенов пришелся на 27 апреля, когда было создано более 7 500 токенов за один день; тогда как пик выпусков токенов пришелся на 25 и 26 апреля, за два дня было выпущено более 110 токенов. В целом, хотя LaunchLab снизила пороги для выпуска токенов, успешность проекта по-прежнему сильно зависит от силы команды и признания на рынке.
!
В качестве примера 28 апреля два крупных платформы по выпуску токенов в блокчейне Solana резко контрастируют:
• Pump.fun создала 29,612 токенов, из которых 1,327 успешно выпустились, что составляет 4,5%.
• LaunchLab Raydium создал 4,272 токена, из которых 104 успешно выпустились, что составляет 2.4%, что значительно ниже, чем у Pump.fun.【12]
!
Количество новых монет, созданных Pump.fun, на протяжении длительного времени занимает большую долю от общего объема выпуска на всей цепочке Solana, даже после запуска LaunchLab его доля остается на высоком уровне. Особенно в начале марта и в конце апреля, суточная доля выпуска Pump.fun в какой-то момент превысила 65%, что показывает, что он по-прежнему сохраняет лидерство как по количеству выпуска, так и по активности пользователей. Хотя LaunchLab предлагает более гибкий механизм выпуска и экономические стимулы, с точки зрения проникновения и рыночной доминирующей силы, Pump.fun по-прежнему является наиболее важной платформой для выпуска монет на текущей Solana.
!
В целом, LaunchLab как новая платформа для выпуска токенов, запущенная Raydium, за короткое время быстро собрала большое количество создателей и проектных команд, продемонстрировав мощную экосистемную привлекательность и инновационную активность в блокчейне. Хотя общий уровень выпуска пока находится на начальной стадии развития, платформа успешно снизила барьеры для выпуска, разнообразила приложения и активы в блокчейне Solana, заложив прочный фундамент для инкубации и роста большего числа качественных проектов в будущем. С улучшением рыночных механизмов и постепенным развитием экосистемы сообщества, LaunchLab имеет потенциал стать важной силой в推动е финансовых инноваций и повышения вовлеченности пользователей в блокчейне Solana.
Обзор данных популярных токенов
$TRUMP —— TRUMP токен является мем-монетой на тему политических деятелей, развернутой на Solana и других высокопроизводительных в блокчейне, благодаря низким транзакционным издержкам и удобному механизму выпуска, пользуется популярностью среди разработчиков. Этот токен основан на общественном имидже действующего президента США Дональда Трампа и широко применяется в области PolitiFi (политические финансы), сочетая культуру сообщества, актуальные события и распространение в социальных сетях, успешно привлекая внимание рынка.
в блокчейне активность
Скачок цен на $TRUMP был в значительной степени обусловлен рыночными новостями, а президент Дональд Трамп объявил 24 апреля, что он поужинает с 220 обладателями лучших $TRUMP в гольф-клубе недалеко от Вашингтона в мае, со специальным приглашением для 25 лучших обладателей на интимный прием и экскурсию по Белому дому. Новость быстро распространилась по социальным платформам, вызвав настроения на рынке и подняв цену $TRUMP более чем на 50% за короткий промежуток времени, став одной из основных горячих точек недавнего рынка мем-монет. 【14】
Это событие не только значительно повысило ончейн-активность $TRUMP, но и привело к возобновлению внимания к потенциалу пространства PolitiFi. Инвесторы начинают активно участвовать в соревновании за ранжирование позиций и обращают внимание на то, появятся ли в будущем еще подобные механизмы стимулирования акций. Ончейн-данные показывают, что с момента объявления новости 24 апреля количество $TRUMP адресов, владеющих более 1 000 долларов, увеличилось с примерно 18 000 до 21 900, увеличившись более чем на 21%; Общее количество адресов также выросло с 640 000 до 643 000, что еще раз подтверждает, что рынок распространился от основного сообщества до более широкого круга групп пользователей, демонстрируя сильную коммуникативную и привлекательную способность политических мем-монет, движимых темами. 【15】【16】
!
Стоит отметить, что по данным Chainalysis, с момента запуска $TRUMP его команда发行 уже заработала более 320 миллионов долларов на комиссиях за сделки, что отражает сильные способности проекта к привлечению капитала помимо спекуляций. 5 мая Трамп снова рекламировал предстоящий ужин, который состоится 22 мая, продолжая увеличивать внимание рынка и обсуждение. Это явление подчеркивает тенденцию к диверсификации потоков капитала на крипторынке и напоминает инвесторам о необходимости сохранять осознание рисков при работе с такими высоковолатильными активами, осторожно оценивая их долгосрочную ценность и устойчивость.【17]
Итог
В апреле 2025 года экосистема в блокчейне продемонстрировала явную дифференциацию. Solana благодаря среднесуточному объему торгов более 93 миллионов транзакций и более 4,5 миллионов активных адресов продолжает уверенно занимать лидирующие позиции среди основных цепочек, среднесуточный доход от Gas превысил 1,2 миллиона долларов США, что показывает, что ее торговая активность основывается на реальной пользовательской базе и получает выгоду от активного взаимодействия в экосистеме и волны создания токенов. Активность Base и Sui также возросла, демонстрируя рост новых цепочек.
Структура биткойна в блокчейне также продолжает улучшаться, увеличение доли крупных адресов, переход UTXO в положительное значение и рост доли прибыльных адресов (достигнув 93%) совместно поддерживают восстановление рыночной уверенности. Однако количество новых адресов остается на уровне 300–350 тысяч в день, что показывает, что текущий рост все еще в основном основывается на существующих пользователях, а широкое привлечение новых средств еще не полностью началось.
Что касается популярных проектов, LaunchLab экосистемы Solana быстро собирает ресурсы создателей, обогащая структуру активов в блокчейне; политическая мем-криптовалюта $TRUMP с помощью оффлайн-тем и стимулов для сообщества достигла краткосрочного роста цены более чем на 50%, значительно увеличив число пользователей, держащих токены в блокчейне. Согласно данным Chainalysis, команда её разработчиков уже накопила более 320 миллионов долларов дохода от комиссий, что подчеркивает её двойные преимущества в распространении и привлечении средств.
В целом, активность в блокчейне и денежные потоки синхронно восстанавливаются, а развитие экосистемы постепенно расширяется от базового уровня к уровню приложений. В дополнение к восстановлению рыночных настроений и повышению аппетита к риску, стоит продолжать отслеживать последующие цепочные движения основных активов и популярных протоколов.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Web3 в блокчейне данные интерпретации: в апреле активная торговля Solana, возврат средств в Ethereum, структурная отдача Биткойн ｜Gate исследовательский институт
Автор: Gate Исследовательский центр
Резюме
В блокчейне данные摘要
в блокчейне整体情况
в блокчейне дневной объем сделок
В апреле Solana поддерживала в среднем более 93 млн транзакций в день, а по состоянию на 30 апреля достигла 2,8 млрд транзакций, продолжая лидировать во всей цепочке. Base и Sui оставались стабильными на уровне 7 млн и 6,1 млн транзакций соответственно, демонстрируя сильную активность. Polygon PoS и Ethereum имеют относительно стабильные ежедневные объемы торгов — более 2,9 млн и 1 млн транзакций соответственно. Объем торгов TON и Bitcoin низок, в основном поддерживая от 200 000 до 400 000 транзакций.
В целом, Solana занимает первое место, в то время как развивающиеся сети Base и Sui все еще невелики по масштабу, но у них есть частые взаимодействия и сильный экологический импульс. Извлекая выгоду из экосистемы Coinbase и активного продвижения мем-монет, Base не только имеет стабильный среднесуточный объем торгов более 7 миллионов, но и зафиксировал среднесуточный доход от газа в размере почти 350 000 долларов в середине апреля, что свидетельствует о его потенциале коммерциализации. Sui полагается на преимущества разработки языка Move и поддержку таких вариантов использования, как игры и NFT, со средним ежедневным объемом транзакций 6,1 миллиона, поддерживая высокую частоту взаимодействий. Обе они быстро расширяются в среде с низкими комиссиями и высокой интерактивностью в сети и стали представителями новых публичных сетей с наибольшим потенциалом роста. 【1】
!
Стоимость газа на каждом блокчейне за день
В апреле доходы от Gas Solana продолжали лидировать, средние ежедневные расходы превышали 1,2 миллиона долларов, к 30 апреля累计 достигли 37,5 миллиона долларов. Bitcoin и Ethereum шли следом, средний ежедневный доход колебался примерно между 500 и 700 тысячами долларов. Base в середине месяца на некоторое время достигла почти 350 тысяч долларов, показав впечатляющие результаты. Средние ежедневные расходы Sui, Polygon PoS и TON все еще остаются ниже 50 тысяч долларов, удерживаясь на низком уровне. В целом, ведущие цепочки продолжают опережать по доходам от комиссии, в то время как новые цепочки, такие как Base, постепенно демонстрируют коммерческий потенциал.【2】
!
Пользовательская база и экосистемная динамика за высокочастотным взаимодействием Solana
В апреле Solana не только поддерживала среднее количество транзакций в 93 миллиона в день, но и количество активных адресов ежедневно превышало 4 миллиона, со средним месячным показателем около 4,5 миллиона, что демонстрирует, что активность в транзакциях не обусловлена только роботами или единственным протоколом, а основана на широком пользовательском базисе. Особенно 11 апреля количество активных адресов в какой-то момент превысило 6,2 миллиона, что дополнительно подчеркивает взрывной рост экосистемы.
Кроме того, средний доход от Gas в Solana превышает 1,2 миллиона долларов в день, что значительно выше большинства публичных блокчейнов, что указывает на то, что транзакции в блокчейне происходят не только часто, но и имеют реальную поддержку в виде комиссий, а не являются «бесплатным надуванием». Эта тенденция тесно связана с такими механизмами вознаграждения MEV, как Jito, где множество высокочастотных трейдеров и арбитражных роботов активно участвуют в блокчейне, что приводит к росту сборов. Платформы для выпуска мем-коинов, такие как Pump.fun, продолжают привлекать создателей, а объем операций Swap, поддерживаемый агрегаторными торговыми платформами, такими как Jupiter, позволяет долгосрочно поддерживать высокий уровень взаимодействия в блокчейне. 【3】
Чистый поток через мосты публичных блокчейнов
По данным о денежных потоках по публичным блокчейнам в апреле, по состоянию на 28 апреля, Ethereum зафиксировал чистый приток более 904 миллионов долларов, что делает его лидером среди всех сетей, изменив тренд продолжающегося оттока средств за предыдущие три месяца и вновь утвердив свою ключевую позицию как «место накопления ценности». Эта тенденция возврата может быть связана с восстановлением аппетита к риску на рынке, стабилизацией активности на L2 в блокчейне и ростом ожиданий по ETF на макроуровне, что привлекает долгосрочный капитал обратно в основную сеть.
Среди развивающихся публичных сетей показатели Sonic были выдающимися, привлекла чистый приток более 124 миллионов долларов США за один месяц, заняв второе место в списке, что свидетельствует о том, что ее высокопроизводительная архитектура и недорогие транзакции привлекли внимание нового капитала, а потенциал экологического роста был признан рынком. В то же время Base и Arbitrum зафиксировали чистый приток средств в размере около 64,8 млн долларов США и 62,1 млн долларов США соответственно, что указывает на то, что некоторые сети L2 все еще сохраняют чистый приток средств, извлекая выгоду из стабильной базы разработчиков и роста числа пользователей. Небольшие экосистемы, такие как Sui и Hyperliquid, сохранили небольшой чистый приток, что отражает их способность привлекать золото в вертикальных сценариях (например, в торговле и играх).
Относительно, Berachain зафиксировал чистый отток средств до 704 миллионов долларов, что является максимальным среди всех цепочек. OP Mainnet и Polygon PoS также зафиксировали оттоки в 400 миллионов долларов и 57 миллионов долларов соответственно, что показывает, что часть средств временно перераспределяется в другие публичные цепочки или внецепочные рынки. В целом, структура потоков средств в апреле демонстрирует структурное улучшение, Ethereum уверенно возвращается, Sonic резко выделяется, в то время как некоторые ранние популярные проекты сталкиваются с давлением перераспределения средств, и конкурентная ситуация на рынке публичных цепочек тихо меняется.
!
Анализ ключевых показателей биткойна
В следующем будут отфильтрованы и проанализированы несколько ключевых индикаторов биткойна, и на основе этого будут подведены итоги рыночных трендов.
Тенденции покупки биткойнов с различными размерами позиций: крупные инвесторы продолжают чистые покупки, сигнал о восстановлении очевиден.
Согласно данным Glassnode, в процессе недавнего роста цены на биткойн крупные держатели явно демонстрируют постоянное поведение покупки:
• Адреса кошельков, владеющие более 10,000 BTC, имеют накопленный балл от 0.9 до 1, что показывает, что они практически находятся в состоянии полной чистой покупки.
• Адреса, владеющие от 1,000 до 10,000 BTC, имеют накопленный балл от 0.7 до 0.8, что указывает на то, что эта группа активно увеличивает свои позиции.
• Держатели от 10 до 1,000 BTC, накопившие баллы, вернулись к уровню около 0.5, что показывает их переход от нейтральной позиции к склонности к покупке.
Это означает, что в процессе восстановления цены биткойна после отката в середине апреля крупные капиталы (киты) первыми вышли на рынок и продолжили накапливать активы, что способствовало постепенному восстановлению рыночной уверенности. Такие капиталы всегда оказывают значительное влияние на динамику цен, а их сосредоточение в позициях обычно рассматривается как важный сигнал для среднесрочного и долгосрочного роста.
!
Чистый рост UTXO стал положительным, активность на блокчейне Биткойн возросла
UTXO (неиспользованный выход транзакции) является основной единицей учета в биткойне и может рассматриваться как еще не использованные «монеты», которые контролируются закрытым ключом соответствующего адреса до тех пор, пока они не будут использованы в следующей транзакции. Его механизм обеспечивает прозрачность и прослеживаемость в блокчейне и является основой децентрализованной структуры биткойна. Изменение общего числа UTXO отражает активность на цепочке: увеличение обычно указывает на рост частоты транзакций, увеличение новых адресов или распределение средств, что свидетельствует о активности сети; уменьшение может указывать на консолидацию транзакций, уменьшение числа пользователей или ожидание на рынке, что отражает замедление использования сети.
Согласно данным Glassnode в блокчейне, с 11 апреля чистый рост UTXO продолжает оставаться положительным, зеленые столбцы явно увеличились, что показывает, что активность в сети постепенно восстанавливается, а сделки в блокчейне становятся более частыми. В то же время общий объем UTXO также начал расти, что отражает тенденцию повышения цен на биткойн, указывая на то, что рынок может переживать новый цикл роста или находиться на ранней стадии восстановления. Этот индикатор предоставляет важные данные о потоках средств в блокчейне и уровне участия пользователей, часто рассматривается как опережающий сигнал для оценки активности на рынке и здоровья в блокчейне.
!
Стоит отметить, что в то время как UTXO стали положительными в апреле, отражая всплеск активности транзакций в сети, значительного увеличения числа новых адресов не произошло. Согласно данным Glassnode, количество новых адресов в апреле оставалось примерно в диапазоне от 300 000 до 350 000 в день, не имея существенного прорыва, что указывает на то, что текущий раунд восстановления ончейн больше связан с возвращением существующих пользователей и увеличением частоты транзакций, а не с приходом новых инвесторов.
Эта структурная особенность указывает на то, что текущий рынок все еще находится на стадии восстановления, управляемой существующими пользователями, и новые пользователи еще не сформировали тенденцию к расширению. Несмотря на то что показатели в блокчейне в целом улучшаются, для поддержания долгосрочного роста цен необходимо продолжать следить за тем, увеличивается ли количество новых адресов одновременно с ростом цен, чтобы подтвердить, что рынок вошел в новую стадию "движения за счет новых денежных средств".
!
Доля адресов с прибылью по биткойнам возросла до 93%, рыночные настроения улучшаются
В то время как существующие пользователи возвращаются и увеличивают частоту взаимодействий, рыночные настроения постепенно нагреваются по мере восстановления цены, что в дальнейшем можно наблюдать по изменению доли прибыльных адресов. По данным Glassnode, во время недавнего ценового ралли биткоина одновременно увеличилась доля прибыльных адресов в цепочке. Этот показатель (процент адресов в прибыли) представляет собой долю адресов, текущая цена монеты которых выше, чем средняя цена покупки адреса, и может использоваться для измерения общего «статуса холдинговой прибыли» рынка.
Согласно графику, с середины апреля, когда цена биткойна начала расти, этот показатель быстро восстановился и в настоящее время составляет 93%. Это означает, что большинство инвесторов вернулись к прибыли, а давление скрытых убытков, вызванное ранее проведенными корректировками, быстро уменьшается. Эта тенденция обычно предвещает смену рыночного настроения с пессимистичного на нейтральное или даже оптимистичное, что не только способствует возникновению нового покупательского импульса, но также может сопровождаться частичной фиксацией прибыли. Если цена продолжит держаться на высоком уровне и приведет к дальнейшему увеличению доли прибыльных адресов, рынок может войти в начальную стадию нового цикла роста.
!
Сводка рыночных тенденций
В апреле наблюдается дифференциация экосистемы в блокчейне: Solana уверенно занимает первое место по объему торгов и доходам от Gas, демонстрируя мощные возможности основной цепи; активность Base и Sui увеличивается, проявляя потенциал. Хотя Ethereum опережает по притоку средств, активность в блокчейне относительно стабильна; Berachain, Polygon PoS и другие сталкиваются с давлением оттока средств. В целом, основные цепи укрепляют свои позиции, конкуренция среди новых цепей усиливается.
Согласно комплексным данным в блокчейне, Биткойн в настоящее время находится на ранней стадии структурной коррекции, крупные держатели активов первыми вошли на рынок и продолжают наращивать свои позиции, что стало важным фактором роста цен в этом цикле. С апреля текущего года объем незавершенных транзакционных выходов (UTXO) перешел на положительный рост, частота сделок и активность сети синхронно возрастает, что показывает восстановление динамики в блокчейне. Однако следует отметить, что данные Glassnode показывают, что количество новых адресов в апреле не увеличилось существенно, оставаясь в среднем на уровне от 300 до 350 тысяч в день, что означает, что текущее восстановление в основном движимо уже существующими пользователями, и еще не произошло широкого притока новых средств.
В то же время, доля прибыльных адресов резко возросла до 93%, что отражает то, что большинство инвесторов на рынке вернулись к прибыльному состоянию, а панические настроения явно ослабли, и общий настрой постепенно склоняется к нейтрально-бычьему. Если цена и активные показатели в блокчейне продолжат расти, и это приведет к одновременному увеличению новых пользователей, рынок, вероятно, сможет встретить дополнительный приток средств и войти в следующий цикл роста.
Популярные проекты и динамика токенов
Обзор данных популярных проектов
Лаборатория запуска
Децентрализованная биржа Raydium, ведущая в экосистеме Solana, официально запустила платформу для выпуска токенов LaunchLab 16 апреля, предоставляя создателям и разработчикам низкий порог входа и отсутствие цензуры для выпуска токенов и инструментов запуска ликвидности в блокчейне. Пользователи могут использовать различные кривые ценообразования (линейные, экспоненциальные, логарифмические) и активы для报价 (например, SOL) для выпуска токенов, а также интегрировать AMM V4 и механизм блокировки; создатели также смогут продолжать получать 10% от торговых сборов AMM после "выпуска" токена.
Прошло почти две недели с момента запуска, по состоянию на 28 апреля платформа LaunchLab создала 25 207 токенов, из которых лишь 211 (0,84%) успешно привлекли финансирование и были перенесены в пул ликвидности AMM, что свидетельствует о высоком пороге успеха. Пик создания токенов пришелся на 27 апреля, когда было создано более 7 500 токенов за один день; тогда как пик выпусков токенов пришелся на 25 и 26 апреля, за два дня было выпущено более 110 токенов. В целом, хотя LaunchLab снизила пороги для выпуска токенов, успешность проекта по-прежнему сильно зависит от силы команды и признания на рынке.
!
В качестве примера 28 апреля два крупных платформы по выпуску токенов в блокчейне Solana резко контрастируют:
• Pump.fun создала 29,612 токенов, из которых 1,327 успешно выпустились, что составляет 4,5%.
• LaunchLab Raydium создал 4,272 токена, из которых 104 успешно выпустились, что составляет 2.4%, что значительно ниже, чем у Pump.fun.【12]
!
Количество новых монет, созданных Pump.fun, на протяжении длительного времени занимает большую долю от общего объема выпуска на всей цепочке Solana, даже после запуска LaunchLab его доля остается на высоком уровне. Особенно в начале марта и в конце апреля, суточная доля выпуска Pump.fun в какой-то момент превысила 65%, что показывает, что он по-прежнему сохраняет лидерство как по количеству выпуска, так и по активности пользователей. Хотя LaunchLab предлагает более гибкий механизм выпуска и экономические стимулы, с точки зрения проникновения и рыночной доминирующей силы, Pump.fun по-прежнему является наиболее важной платформой для выпуска монет на текущей Solana.
!
В целом, LaunchLab как новая платформа для выпуска токенов, запущенная Raydium, за короткое время быстро собрала большое количество создателей и проектных команд, продемонстрировав мощную экосистемную привлекательность и инновационную активность в блокчейне. Хотя общий уровень выпуска пока находится на начальной стадии развития, платформа успешно снизила барьеры для выпуска, разнообразила приложения и активы в блокчейне Solana, заложив прочный фундамент для инкубации и роста большего числа качественных проектов в будущем. С улучшением рыночных механизмов и постепенным развитием экосистемы сообщества, LaunchLab имеет потенциал стать важной силой в推动е финансовых инноваций и повышения вовлеченности пользователей в блокчейне Solana.
Обзор данных популярных токенов
$TRUMP —— TRUMP токен является мем-монетой на тему политических деятелей, развернутой на Solana и других высокопроизводительных в блокчейне, благодаря низким транзакционным издержкам и удобному механизму выпуска, пользуется популярностью среди разработчиков. Этот токен основан на общественном имидже действующего президента США Дональда Трампа и широко применяется в области PolitiFi (политические финансы), сочетая культуру сообщества, актуальные события и распространение в социальных сетях, успешно привлекая внимание рынка.
в блокчейне активность
Скачок цен на $TRUMP был в значительной степени обусловлен рыночными новостями, а президент Дональд Трамп объявил 24 апреля, что он поужинает с 220 обладателями лучших $TRUMP в гольф-клубе недалеко от Вашингтона в мае, со специальным приглашением для 25 лучших обладателей на интимный прием и экскурсию по Белому дому. Новость быстро распространилась по социальным платформам, вызвав настроения на рынке и подняв цену $TRUMP более чем на 50% за короткий промежуток времени, став одной из основных горячих точек недавнего рынка мем-монет. 【14】
Это событие не только значительно повысило ончейн-активность $TRUMP, но и привело к возобновлению внимания к потенциалу пространства PolitiFi. Инвесторы начинают активно участвовать в соревновании за ранжирование позиций и обращают внимание на то, появятся ли в будущем еще подобные механизмы стимулирования акций. Ончейн-данные показывают, что с момента объявления новости 24 апреля количество $TRUMP адресов, владеющих более 1 000 долларов, увеличилось с примерно 18 000 до 21 900, увеличившись более чем на 21%; Общее количество адресов также выросло с 640 000 до 643 000, что еще раз подтверждает, что рынок распространился от основного сообщества до более широкого круга групп пользователей, демонстрируя сильную коммуникативную и привлекательную способность политических мем-монет, движимых темами. 【15】【16】
!
Стоит отметить, что по данным Chainalysis, с момента запуска $TRUMP его команда发行 уже заработала более 320 миллионов долларов на комиссиях за сделки, что отражает сильные способности проекта к привлечению капитала помимо спекуляций. 5 мая Трамп снова рекламировал предстоящий ужин, который состоится 22 мая, продолжая увеличивать внимание рынка и обсуждение. Это явление подчеркивает тенденцию к диверсификации потоков капитала на крипторынке и напоминает инвесторам о необходимости сохранять осознание рисков при работе с такими высоковолатильными активами, осторожно оценивая их долгосрочную ценность и устойчивость.【17]
Итог
В апреле 2025 года экосистема в блокчейне продемонстрировала явную дифференциацию. Solana благодаря среднесуточному объему торгов более 93 миллионов транзакций и более 4,5 миллионов активных адресов продолжает уверенно занимать лидирующие позиции среди основных цепочек, среднесуточный доход от Gas превысил 1,2 миллиона долларов США, что показывает, что ее торговая активность основывается на реальной пользовательской базе и получает выгоду от активного взаимодействия в экосистеме и волны создания токенов. Активность Base и Sui также возросла, демонстрируя рост новых цепочек.
Структура биткойна в блокчейне также продолжает улучшаться, увеличение доли крупных адресов, переход UTXO в положительное значение и рост доли прибыльных адресов (достигнув 93%) совместно поддерживают восстановление рыночной уверенности. Однако количество новых адресов остается на уровне 300–350 тысяч в день, что показывает, что текущий рост все еще в основном основывается на существующих пользователях, а широкое привлечение новых средств еще не полностью началось.
Что касается популярных проектов, LaunchLab экосистемы Solana быстро собирает ресурсы создателей, обогащая структуру активов в блокчейне; политическая мем-криптовалюта $TRUMP с помощью оффлайн-тем и стимулов для сообщества достигла краткосрочного роста цены более чем на 50%, значительно увеличив число пользователей, держащих токены в блокчейне. Согласно данным Chainalysis, команда её разработчиков уже накопила более 320 миллионов долларов дохода от комиссий, что подчеркивает её двойные преимущества в распространении и привлечении средств.
В целом, активность в блокчейне и денежные потоки синхронно восстанавливаются, а развитие экосистемы постепенно расширяется от базового уровня к уровню приложений. В дополнение к восстановлению рыночных настроений и повышению аппетита к риску, стоит продолжать отслеживать последующие цепочные движения основных активов и популярных протоколов.