Биткойн становится стратегическим резервным активом США, шифрование криптоактивов сталкивается с серьезным поворотом.
В начале марта 2025 года правительство США приняло знаковое решение в области регулирования криптоактивов. Включив 200000 Биткойн в национальные стратегические резервы, США впервые на институциональном уровне утвердило стратегический статус Биткойн. Этот шаг не только изменил рыночное соотношение спроса и предложения, но и стал ключевым поворотным моментом в парадигме регулирования криптоактивов в США.
Политика стратегических резервов Биткойна реализована
7 марта правительство США официально передало 200000 Биткойн, конфискованных судебным департаментом, в национальные стратегические резервы и установило постоянный механизм запрета на продажу. Хотя это решение напрямую не увеличивает количество Биткойн, принадлежащее правительству, заморозка почти 6% объемов обращения фактически представляет собой "государственное блокирование", что коренным образом изменяет соотношение спроса и предложения на рынке.
Эта политика инновационна тем, что использует механизм "нулевых затрат на увеличение доли", что позволяет избежать споров, связанных с традиционными государственными расходами, и оставляет пространство для будущих корректировок политики. Стоит отметить, что некоторые государственные правительства также одновременно продвигают соответствующее законодательство, например, "Законопроект о налоговых вычетах на Биткойн" в Техасе, что демонстрирует активную позицию местных властей в области криптоэкономики.
Рынок сложным образом отреагировал на эту политику. На начальном этапе, поскольку правительство не купило Биткойн напрямую, цена резко возросла, а затем откатилась. Тем не менее, с формированием долгосрочных позитивных ожиданий, цена Биткойн начала значительно расти и в конечном итоге установилась на уровне около 91000 долларов.
Это решение имеет глубокое влияние на переработку глобальной системы оценки криптоактивов. Если другие крупные экономики последуют примеру США и создадут стратегические резервы криптовалют, цена Биткойна может получить значительное пространство для роста, основываясь на модели эластичности спроса и предложения.
Более важно то, что это решение отражает борьбу за расширение валютного суверенитета в цифровую эпоху. Для других стран вопрос о том, стоит ли создавать стратегические резервы криптоактивов, вышел за пределы чисто экономических решений и стал стратегическим выбором для финансовой безопасности государства в эпоху цифровой экономики.
Законодательство о стабильных токенах и интеграция с банковской системой
На саммите по криптоактивам в Белом доме 8 марта правительство объявило о ускорении процесса законодательства Закона о стабильных токенах, планируя завершить его до начала августовских каникул в Конгрессе. Это решение создает важные возможности для интеграции стабильных токенов в традиционную банковскую систему.
Новый законопроект создаст двухуровневую структуру регулирования "федеральная лицензия + государственная лицензия", требуя от эмитентов поддерживать 100% резерв в долларах США и подвергаться постоянному аудиту. Этот подход не только учитывает опыт регулирования Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк, но и достигает унификации стандартов через механизмы проверки Федеральной резервной системой.
Позиция регулируемых платформ на рынке значительно возросла. Данные показывают, что доля спотового объема торгов на лицензированных биржах выросла с 42% в 2024 году до 79% во втором квартале 2025 года. Преимущества регулируемых стабильных монет особенно очевидны, так как одна известная стабильная монета, обладая коэффициентом соответствия резервов 99,1%, поддерживает ежедневный объем торгов в 500 миллиардов долларов, занимая 68% рынка глобальных крипто-платежей.
Технические инновации в банковской системе становятся новым движущим фактором роста отрасли. Время трансакций по международным платежам значительно сократилось, а уровень неудач при расчетах заметно снизился. Автоматизированные системы KYC снизили затраты на подтверждение личности клиентов, способствуя быстрому росту числа пользователей. Эти повышения эффективности меняют поведенческие модели участников рынка.
Влияние криптоактивов на макроэкономику становится все более значительным. Исследования показывают, что рост рыночной капитализации криптоактивов явно влияет на ВВП. Увеличивается корреляция между волатильностью крипторынка и политикой Федеральной резервной системы, что указывает на то, что они стали важным каналом передачи долларовой ликвидности. Ожидается, что к 2027 году криптоактивы будут обрабатывать 35% глобального объема платежных расчетов и получат статус законного платежного средства в нескольких крупных экономиках.
Макроэкономика и связь с криптоактивами
Несмотря на общее улучшение политической обстановки, рынок криптоактивов все еще сильно зависит от экономики США. С момента одобрения ETF на Биткойн, корреляция между Биткойном и индексом S&P 500 значительно возросла, с 0,35 в 2023 году до 0,78 во втором квартале 2025 года.
Федеральная резервная система сталкивается с дилеммой между контролем инфляции и стимулированием экономического роста. В условиях текущей стагфляции как повышение, так и снижение процентной ставки могут иметь серьезные последствия. Эта политическая неопределенность может привести к сокращению рыночной ликвидности и даже вызвать "ликвидностную черную дыру".
Перспективы отрасли в глобальной структуре
Смена политики США вызывает революцию в глобальной регуляторной парадигме. Законопроект о стратегических резервах Биткойна и Законопроект о стабильных токенах предоставляют глобальную модель регулирования для справки. С тем, как страны начинают внедрять регуляторные нормы для криптоактивов, мировой рынок переходит от стадии "регуляторного арбитража" к стадии "конкуренции систем".
В эпоху, когда цифровая экономика переплетается с геополитикой, реконструкция рамок регулирования криптоактивов стала важной частью финансовой конкурентоспособности стран. Государства, которые первыми создадут регулирующую систему, учитывающую как инновации, так и предотвращение рисков, займут преимущественное положение в глобальной конкуренции цифровой экономики.
Однако, в то время как США доминируют в развитии крипторынка, это также приводит к чрезмерной зависимости крипторынка от американской экономики. При внимании к влиянию американской экономики на крипторынок, нам необходимо призвать к более широкому участию в регулировании на глобальном уровне, чтобы избежать чрезмерного влияния США на крипторынок.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
США включили Биткойн в стратегические запасы, шифрование регуляции достигло ключевого поворота
Биткойн становится стратегическим резервным активом США, шифрование криптоактивов сталкивается с серьезным поворотом.
В начале марта 2025 года правительство США приняло знаковое решение в области регулирования криптоактивов. Включив 200000 Биткойн в национальные стратегические резервы, США впервые на институциональном уровне утвердило стратегический статус Биткойн. Этот шаг не только изменил рыночное соотношение спроса и предложения, но и стал ключевым поворотным моментом в парадигме регулирования криптоактивов в США.
Политика стратегических резервов Биткойна реализована
7 марта правительство США официально передало 200000 Биткойн, конфискованных судебным департаментом, в национальные стратегические резервы и установило постоянный механизм запрета на продажу. Хотя это решение напрямую не увеличивает количество Биткойн, принадлежащее правительству, заморозка почти 6% объемов обращения фактически представляет собой "государственное блокирование", что коренным образом изменяет соотношение спроса и предложения на рынке.
Эта политика инновационна тем, что использует механизм "нулевых затрат на увеличение доли", что позволяет избежать споров, связанных с традиционными государственными расходами, и оставляет пространство для будущих корректировок политики. Стоит отметить, что некоторые государственные правительства также одновременно продвигают соответствующее законодательство, например, "Законопроект о налоговых вычетах на Биткойн" в Техасе, что демонстрирует активную позицию местных властей в области криптоэкономики.
Рынок сложным образом отреагировал на эту политику. На начальном этапе, поскольку правительство не купило Биткойн напрямую, цена резко возросла, а затем откатилась. Тем не менее, с формированием долгосрочных позитивных ожиданий, цена Биткойн начала значительно расти и в конечном итоге установилась на уровне около 91000 долларов.
Это решение имеет глубокое влияние на переработку глобальной системы оценки криптоактивов. Если другие крупные экономики последуют примеру США и создадут стратегические резервы криптовалют, цена Биткойна может получить значительное пространство для роста, основываясь на модели эластичности спроса и предложения.
Более важно то, что это решение отражает борьбу за расширение валютного суверенитета в цифровую эпоху. Для других стран вопрос о том, стоит ли создавать стратегические резервы криптоактивов, вышел за пределы чисто экономических решений и стал стратегическим выбором для финансовой безопасности государства в эпоху цифровой экономики.
Законодательство о стабильных токенах и интеграция с банковской системой
На саммите по криптоактивам в Белом доме 8 марта правительство объявило о ускорении процесса законодательства Закона о стабильных токенах, планируя завершить его до начала августовских каникул в Конгрессе. Это решение создает важные возможности для интеграции стабильных токенов в традиционную банковскую систему.
Новый законопроект создаст двухуровневую структуру регулирования "федеральная лицензия + государственная лицензия", требуя от эмитентов поддерживать 100% резерв в долларах США и подвергаться постоянному аудиту. Этот подход не только учитывает опыт регулирования Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк, но и достигает унификации стандартов через механизмы проверки Федеральной резервной системой.
Позиция регулируемых платформ на рынке значительно возросла. Данные показывают, что доля спотового объема торгов на лицензированных биржах выросла с 42% в 2024 году до 79% во втором квартале 2025 года. Преимущества регулируемых стабильных монет особенно очевидны, так как одна известная стабильная монета, обладая коэффициентом соответствия резервов 99,1%, поддерживает ежедневный объем торгов в 500 миллиардов долларов, занимая 68% рынка глобальных крипто-платежей.
Технические инновации в банковской системе становятся новым движущим фактором роста отрасли. Время трансакций по международным платежам значительно сократилось, а уровень неудач при расчетах заметно снизился. Автоматизированные системы KYC снизили затраты на подтверждение личности клиентов, способствуя быстрому росту числа пользователей. Эти повышения эффективности меняют поведенческие модели участников рынка.
Влияние криптоактивов на макроэкономику становится все более значительным. Исследования показывают, что рост рыночной капитализации криптоактивов явно влияет на ВВП. Увеличивается корреляция между волатильностью крипторынка и политикой Федеральной резервной системы, что указывает на то, что они стали важным каналом передачи долларовой ликвидности. Ожидается, что к 2027 году криптоактивы будут обрабатывать 35% глобального объема платежных расчетов и получат статус законного платежного средства в нескольких крупных экономиках.
Макроэкономика и связь с криптоактивами
Несмотря на общее улучшение политической обстановки, рынок криптоактивов все еще сильно зависит от экономики США. С момента одобрения ETF на Биткойн, корреляция между Биткойном и индексом S&P 500 значительно возросла, с 0,35 в 2023 году до 0,78 во втором квартале 2025 года.
Федеральная резервная система сталкивается с дилеммой между контролем инфляции и стимулированием экономического роста. В условиях текущей стагфляции как повышение, так и снижение процентной ставки могут иметь серьезные последствия. Эта политическая неопределенность может привести к сокращению рыночной ликвидности и даже вызвать "ликвидностную черную дыру".
Перспективы отрасли в глобальной структуре
Смена политики США вызывает революцию в глобальной регуляторной парадигме. Законопроект о стратегических резервах Биткойна и Законопроект о стабильных токенах предоставляют глобальную модель регулирования для справки. С тем, как страны начинают внедрять регуляторные нормы для криптоактивов, мировой рынок переходит от стадии "регуляторного арбитража" к стадии "конкуренции систем".
В эпоху, когда цифровая экономика переплетается с геополитикой, реконструкция рамок регулирования криптоактивов стала важной частью финансовой конкурентоспособности стран. Государства, которые первыми создадут регулирующую систему, учитывающую как инновации, так и предотвращение рисков, займут преимущественное положение в глобальной конкуренции цифровой экономики.
Однако, в то время как США доминируют в развитии крипторынка, это также приводит к чрезмерной зависимости крипторынка от американской экономики. При внимании к влиянию американской экономики на крипторынок, нам необходимо призвать к более широкому участию в регулировании на глобальном уровне, чтобы избежать чрезмерного влияния США на крипторынок.