Токенизация реальных активов: возможности и вызовы Гонконга
С ускорением токенизации реальных мировых активов (RWA) в мейнстрим, глобальная финансовая структура претерпевает глубокие изменения. В этой трансформации, переопределяющей формирование капитала, распределение активов и доступ к финансовым возможностям, Гонконг активно стремится занять лидирующую позицию.
В настоящее время на публичных блокчейнах циркулирует более 24 миллиардов долларов США в виде RWA, охватывающих такие области, как доходные облигации США, частные кредитные пулы, токенизированные товары и недвижимость. Эта попытка, которая когда-то рассматривалась как "эксперимент с криптовалютами", постепенно становится важной частью глобальной финансовой инфраструктуры, тихо перестраивая основные каналы капитального рынка.
Недавно правительство Гонконга выпустило "Заявление о политике развития цифровых активов 2.0", в котором представлена регуляторная структура "Leap", расширяющая сферу регулирования на эмитентов стабильных монет, хранителей и платформы RWA. Эта мера не только подтверждает, что Гонконг разрешает токенизацию, но и демонстрирует его активное содействие токенизации. Структура "Leap" охватывает множество аспектов, включая упрощение законодательства и регулирования, расширение токенизированных продуктов, продвижение сценариев применения, а также развитие кадров и партнеров, с целью создания более открытой и инновационной экосистемы цифровых активов.
В отличие от других рынков, стратегия Гонконга более открыта и инклюзивна. Сингапур принял более осторожный подход, сосредоточив внимание на институциональном участии и ограничив розничных инвесторов; в то время как Гонконг, при установлении четких правил надлежащей практики, позволяет розничным пользователям участвовать, тем самым расширяя потенциальное рыночное пространство. По сравнению с нормативной структурой рынка криптоактивов ЕС и фрагментированным регулированием в США, Гонконг предлагает более унифицированную, основанную на принципах систему, обеспечивая необходимую ясность для новаторов и инвесторов.
Однако просто подготовить регуляторные пути недостаточно для обеспечения успеха токенизированных активов. Настоящая проблема заключается в создании продукта, который будет принят и доверен рынком. Многие проекты токенизации терпят неудачу не из-за технических или регуляторных проблем, а из-за отсутствия реальной коммерческой ценности и рыночного спроса. Успешные токенизированные продукты должны найти идеальный баланс между активами, пользователями и способом упаковки.
Гонконгская финансовая управляющая служба исследует различные сценарии токенизации в рамках "Project Ensemble", включая облигации, фонды, углеродные кредиты, инфраструктуру зарядных станций и финансирование цепочки поставок. Хотя у этих проектов огромный потенциал, пока не появилось "популярного" продукта, который действительно сможет в большом масштабе соединить три элемента: активы, аудиторию и сценарии использования.
Гонконг уже заложил прочную основу для токенизации, включая четкую регуляторную среду, признание со стороны учреждений и доверительные проекты в рамках государственного и частного партнерства. В качестве важного узла стратегии цифровых активов Китая влияние Гонконга значительно превышает локальный рынок. Однако будущее соперничество будет больше зависеть от соответствия продуктов и рынка, а не от политической направленности.
Ключевые вопросы включают: сможет ли Гонконг привлечь восточно-азиатских вкладчиков к инвестициям в стабильные монеты с реальной доходностью? Сможет ли он связать китайские промышленные активы с глобальным капиталом через законные цифровые упаковки? Сможет ли он вывести на рынок новое поколение продуктов RWA, соответствующих требованиям законодательства и реальным рыночным потребностям?
Ответы на эти вопросы определят, станет ли RWA лишь временным трендом или сможет ли он стать устойчивой финансовой трансформацией; они также определят, сможет ли Гонконг стать мировым лидером в области токенизации. Если это будет успешно, Гонконг не только станет лидером в этой области, но также может стать одним из ключевых определителей будущей финансовой структуры.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Стратегия токенизации RWA в Гонконге: возможности и вызовы для формирования новой финансовой структуры
Токенизация реальных активов: возможности и вызовы Гонконга
С ускорением токенизации реальных мировых активов (RWA) в мейнстрим, глобальная финансовая структура претерпевает глубокие изменения. В этой трансформации, переопределяющей формирование капитала, распределение активов и доступ к финансовым возможностям, Гонконг активно стремится занять лидирующую позицию.
В настоящее время на публичных блокчейнах циркулирует более 24 миллиардов долларов США в виде RWA, охватывающих такие области, как доходные облигации США, частные кредитные пулы, токенизированные товары и недвижимость. Эта попытка, которая когда-то рассматривалась как "эксперимент с криптовалютами", постепенно становится важной частью глобальной финансовой инфраструктуры, тихо перестраивая основные каналы капитального рынка.
Недавно правительство Гонконга выпустило "Заявление о политике развития цифровых активов 2.0", в котором представлена регуляторная структура "Leap", расширяющая сферу регулирования на эмитентов стабильных монет, хранителей и платформы RWA. Эта мера не только подтверждает, что Гонконг разрешает токенизацию, но и демонстрирует его активное содействие токенизации. Структура "Leap" охватывает множество аспектов, включая упрощение законодательства и регулирования, расширение токенизированных продуктов, продвижение сценариев применения, а также развитие кадров и партнеров, с целью создания более открытой и инновационной экосистемы цифровых активов.
В отличие от других рынков, стратегия Гонконга более открыта и инклюзивна. Сингапур принял более осторожный подход, сосредоточив внимание на институциональном участии и ограничив розничных инвесторов; в то время как Гонконг, при установлении четких правил надлежащей практики, позволяет розничным пользователям участвовать, тем самым расширяя потенциальное рыночное пространство. По сравнению с нормативной структурой рынка криптоактивов ЕС и фрагментированным регулированием в США, Гонконг предлагает более унифицированную, основанную на принципах систему, обеспечивая необходимую ясность для новаторов и инвесторов.
Однако просто подготовить регуляторные пути недостаточно для обеспечения успеха токенизированных активов. Настоящая проблема заключается в создании продукта, который будет принят и доверен рынком. Многие проекты токенизации терпят неудачу не из-за технических или регуляторных проблем, а из-за отсутствия реальной коммерческой ценности и рыночного спроса. Успешные токенизированные продукты должны найти идеальный баланс между активами, пользователями и способом упаковки.
Гонконгская финансовая управляющая служба исследует различные сценарии токенизации в рамках "Project Ensemble", включая облигации, фонды, углеродные кредиты, инфраструктуру зарядных станций и финансирование цепочки поставок. Хотя у этих проектов огромный потенциал, пока не появилось "популярного" продукта, который действительно сможет в большом масштабе соединить три элемента: активы, аудиторию и сценарии использования.
Гонконг уже заложил прочную основу для токенизации, включая четкую регуляторную среду, признание со стороны учреждений и доверительные проекты в рамках государственного и частного партнерства. В качестве важного узла стратегии цифровых активов Китая влияние Гонконга значительно превышает локальный рынок. Однако будущее соперничество будет больше зависеть от соответствия продуктов и рынка, а не от политической направленности.
Ключевые вопросы включают: сможет ли Гонконг привлечь восточно-азиатских вкладчиков к инвестициям в стабильные монеты с реальной доходностью? Сможет ли он связать китайские промышленные активы с глобальным капиталом через законные цифровые упаковки? Сможет ли он вывести на рынок новое поколение продуктов RWA, соответствующих требованиям законодательства и реальным рыночным потребностям?
Ответы на эти вопросы определят, станет ли RWA лишь временным трендом или сможет ли он стать устойчивой финансовой трансформацией; они также определят, сможет ли Гонконг стать мировым лидером в области токенизации. Если это будет успешно, Гонконг не только станет лидером в этой области, но также может стать одним из ключевых определителей будущей финансовой структуры.