Полное понимание BTCFi: от кредитования до стекинга, создание собственного мобильного банка Биткойн
Аннотация
С укреплением позиций Биткойн на финансовых рынках, область BTCFi стремительно становится передовым направлением криптовалютных инноваций. BTCFi охватывает ряд финансовых услуг на основе Биткойн, включая кредитование, стейкинг, торговлю и деривативы. Этот отчет углубленно анализирует несколько ключевых направлений BTCFi, исследуя стабильные монеты, услуги кредитования, услуги стейкинга, повторный стейкинг, а также сочетание централизованных и децентрализованных финансов.
Отчет в первую очередь представляет размер и потенциал роста рынка BTCFi, подчеркивая влияние участия институциональных инвесторов на рынок. Затем подробно рассматривается механизм стейблкоинов, анализируется, как пользователи в области кредитования могут получить ликвидность через заем биткойнов. В области стейкинговых услуг акцент делается на том, как ключевые проекты используют безопасность биткойнов для предоставления услуг стейкинга другим PoS цепочкам. Кроме того, исследование также рассматривает модель CeDeFi, которая объединяет безопасность централизованных финансов с гибкостью децентрализованных финансов.
В заключение, отчет, сравнивая безопасность, доходность и экологическую разнообразие различных классов активов, выявил уникальные преимущества и потенциальные риски BTCFi по сравнению с другими сферами криптофинансов. С развитием области BTCFi ожидается, что она привлечет больше инноваций и капитала, что进一步 укрепит лидерство Биткойна в финансовой сфере.
Обзор трека BTCfi
BTCFi похож на мобильный банк Биткойн, это ряд финансовых операций, связанных с Биткойном, включая кредитование Биткойна, стейкинг, торговлю, фьючерсы и производные инструменты. По данным CryptoCompare и CoinGecko, объем рынка BTCFi в 2023 году достиг около 10 миллиардов долларов США. Согласно прогнозу Defilama, к 2030 году рынок BTCFi достигнет 1,2 триллиона долларов США, что включает в себя общую сумму заблокированных Битов в децентрализованной финансовой экосистеме, а также объем рынка финансовых продуктов и услуг, связанных с Биткойном.
За последние десять лет рынок BTCFi продемонстрировал значительный потенциал для роста, привлекая все большее количество институциональных участников, таких как Grayscale, BlackRock и JPMorgan, которые начали входить в рынок Биткойна и BTCFi. Участие институциональных инвесторов не только привело к значительному притоку капитала, увеличив ликвидность и стабильность рынка, но и повысило его зрелость и нормативность, что принесло рынку BTCFi более высокий уровень признания и доверия.
В данной статье мы подробно рассмотрим несколько популярных областей на текущем финансовом рынке криптовалют, включая кредитование Биткойн, стабильные токены, услуги стекинга, ре-стекинга, а также сочетание централизованных и децентрализованных финансов (CeDeFi). Через детальное введение и анализ этих областей мы узнаем об их механизмах работы, развитии рынка, основных платформах и продуктах, мерах управления рисками, а также о тенденциях будущего развития.
Сегментация BTCFi
1. Сектор стабильных монет
Стейблкоины — это криптовалюта, предназначенная для поддержания стабильной стоимости. Обычно они привязаны к фиатной валюте или другим ценным активам, чтобы уменьшить ценовые колебания. Стейблкоины достигают ценовой стабильности за счет поддержки резервными активами или алгоритмической регулировки объемов предложения, широко используются в торговле, платежах и трансакциях через границы, позволяя пользователям наслаждаться преимуществами технологии блокчейн, избегая при этом резких колебаний традиционных криптовалют.
Классификация стейблкоинов по степени централизации и типу залога — это два относительно интуитивно понятных измерения. В настоящее время среди основных стейблкоинов по степени централизации можно выделить централизованные стейблкоины (представленные USDT, USDC, FDUSD) и децентрализованные стейблкоины (представленные DAI, FRAX, USDe). По типу залога можно выделить залог в виде фиатных валют/материальных активов, залог в виде криптоактивов и недостаточный залог.
Согласно данным DefiLlama от 14 июля, общая рыночная капитализация стабильных монет составляет 1623,72 миллиарда долларов США. По рыночной капитализации USDT и USDC выделяются на фоне остальных, причем USDT значительно опережает, занимая 69,23% от всей капитализации стабильных монет. DAI, USDe и FDUSD следуют за ними, занимая 3-5 места по капитализации. Остальные стабильные монеты в настоящее время составляют менее 0,5% от общей капитализации.
Централизованные стабильные токены в основном являются обеспеченными фиатной валютой/материальными активами, по сути, это RWA фиатной валюты/других материальных активов. Например, USDT и USDC привязаны 1:1 к доллару США, PAXG и XAUT привязаны к цене золота. Децентрализованные стабильные токены обычно обеспечены криптоактивами или не имеют обеспечения (или недостаточно обеспечены). DAI и USDe являются обеспеченными криптоактивами, и их можно дополнительно классифицировать как равноправно обеспеченные или избыточно обеспеченные. Необеспеченные (или недостаточно обеспеченные) токены обычно называются алгоритмическими стабильными токенами, в качестве примеров можно привести FRAX и когда-то существовавший UST. По сравнению с централизованными стабильными токенами, рыночная капитализация децентрализованных стабильных токенов не так велика, их дизайн немного сложнее, но при этом появилось множество звездных проектов. В экосистеме BTC стоит обратить внимание на проекты стабильных токенов, которые являются децентрализованными, поэтому ниже будет представлено описание механизма децентрализованных стабильных токенов.
Механизм децентрализованной стабильной монеты
Далее будет представлена механика CDP (избыточное обеспечение), представленной DAI, а также механика хеджирования контрактов, представленной Ethena (равноценное обеспечение). Кроме того, существует механика алгоритмических стабильных монет, о которой здесь не будет подробно рассказано.
CDP ( Коллатерализованная Долговая Позиция ) представляет собой механизм генерации стейблкоинов через залог криптоактивов в децентрализованной финансовой системе, который был впервые предложен MakerDAO и с тех пор применяется во многих проектах различных категорий, таких как DeFi, NFTFi и других.
DAI — это децентрализованный, избыточно обеспеченный стабильный токен, созданный MakerDAO, который нацелен на поддержание привязки к доллару на уровне 1:1. Работа DAI зависит от смарт-контрактов и децентрализованных автономных организаций (DAO) для поддержания своей стабильности. Его основные механизмы включают избыточное обеспечение, позиции обеспеченного долга (CDP), механизмы ликвидации и роль токена управления MKR.
CDP является ключевым механизмом в системе MakerDAO, используемым для управления и контроля процесса генерации DAI. В MakerDAO CDP теперь называется Vaults, но его основные функции и механизмы остаются прежними. Вот подробный процесс работы CDP/Vault:
Генерация DAI: Пользователь вносит свои криптоактивы (например, ETH) в смарт-контракт MakerDAO, создавая новый CDP/Vault, после чего на основе залогового актива генерируется DAI. Сгенерированный DAI - это часть долга, которую пользователь занимает, а залог служит обеспечением долга.
Избыточное обеспечение: Для предотвращения ликвидации пользователи должны поддерживать коэффициент обеспечения своего CDP/Сейфа выше установленного системой минимального коэффициента обеспечения (например, 150%). Это означает, что если пользователь занимает 100 DAI, он должен заблокировать как минимум залог на сумму 150 DAI.
Погашение/ликвидация: пользователи должны погасить сгенерированный DAI и определенные стабильные сборы (в ценах MKR), чтобы выкупить свои залоги. Если пользователь не сможет поддерживать достаточный уровень залога, его залог будет ликвидирован.
Дельта обозначает процентное изменение цены производного инструмента относительно цены базового актива. Например, если дельта опциона составляет 0.5, то при увеличении цены базового актива на 1 доллар, ожидается, что цена опциона вырастет на 0.5 долларов. Дельта-нейтральная позиция — это инвестиционная стратегия, которая включает в себя удержание определенного количества базового актива и производных инструментов для компенсации рисков изменения цен. Цель состоит в том, чтобы общий дельта-значение портфеля было равно нулю, чтобы сохранить стоимость позиции неизменной при колебаниях цены базового актива. Например, для определенного количества спотового ETH покупка эквивалентного по стоимости ETH короткого бессрочного контракта.
Ethena токенизирует арбитражную торговлю "Дельта-нейтральной" на ETH, выпуская стабильную монету USDe, которая представляет собой стоимость дельта-нейтральной позиции. Таким образом, их стабильная монета USDe имеет два источника дохода:
Доход от стекинга
Разница в базовом уровне и ставка финансирования
Ethena достигла эквивалентного залога и дополнительной прибыли через хеджирование.
Проект 1, Протокол Bitsmiley
Обзор проекта:
Первый нативный стабильный монетный проект экосистемы BTC.
14 декабря 2023 года OKX Ventures объявила о стратегических инвестициях в стабильный монетный протокол bitSmiley на экосистеме BTC, который позволяет пользователям создавать стабильную монету bitUSD, переобеспечивая оригинальные BTC в сети BTC. В то же время bitSmiley включает в себя кредитные и деривативные протоколы, направленные на создание совершенно новой финансовой экосистемы для Биткойна. Ранее bitSmiley была отобрана в качестве одного из лучших проектов на хакатоне BTC, который проходил в ноябре 2023 года и организован совместно ABCDE и OKX Ventures.
28 января 2024 года было объявлено о завершении первого раунда токенового финансирования, в котором OKX Ventures и ABCDE выступили ведущими инвесторами, а CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital и представители Delphi Digital и Particle Network также приняли участие. 2 февраля компания LK Venture, входящая в состав сингапурской публичной компании Blueport Interactive, объявила на платформе X, что через инвестиционный управляющий фонд экосистемы Биткойн BTC NEXT она участвует в первом раунде финансирования bitSmiley. 4 марта KuCoin Ventures опубликовал твит, объявив о стратегических инвестициях в Биткойн DeFi экосистемный проект bitSmiley.
Механизм работы:
bitSmiley является проектом родного стабильного токена Биткойн, основанным на инфраструктуре Fintegra. Он состоит из децентрализованного избыточно обеспеченного стабильного токена bitUSD и родного бездоверительного кредитного протокола (bitLending). bitUSD основан на bitRC-20, является модифицированной версией BRC-20 и совместим с BRC-20. bitUSD добавляет операции Mint и Burn для удовлетворения потребностей в выпуске и уничтожении стабильного токена.
bitSmiley запустил новый DeFi протокол под названием bitRC-20 в январе. Первый актив протокола OG PASS NFT также известен как bitDisc. bitDisc делится на два уровня: золотая карта и черная карта, золотая карта распределяется среди Биткойн OG и лидеров отрасли, общее число держателей составляет менее 40. С 4 февраля черная карта будет открыта для общественности через белый список и общественные мероприятия по чеканке в форме BRC-20, что привело к временной загруженности сети. Затем представители проекта заявили, что компенсируют неудачные попытки чеканки.
Механизм работы стабильной монеты $bitUSD похож на $DAI, сначала пользователи избыточно закладывают свои активы, затем на L2 bitSmileyDAO, получив информацию от оракула и проведя консенсусную проверку, отправляет информацию о создании битRC-20 в основную сеть BTC.
Логика ликвидации и выкупа также аналогична MakerDAO, ликвидация осуществляется в форме голландского аукциона.
Проектные достижения & Возможности участия:
bitSmiley запустит Alphanet на BitLayer 1 мая 2024 года. При этом максимальное значение отношения займа к стоимости (LTV) составляет 50%, чтобы предотвратить ликвидацию пользователей, установлен довольно низкий коэффициент LTV. С увеличением уровня использования bitUSD команда проекта постепенно повысит LTV.
bitSmiley и сообщество Merlin с 15 мая 2024 года запускают эксклюзивные субсидии на ликвидность для увеличения ликвидности bitUSD. Подробные правила следующие:
bitSmiley предоставит членам сообщества Merlin до 3,150,000 токенов $BIT в качестве вознаграждения. Вознаграждение будет разблокировано в зависимости от поведения пользователей в сообществе Merlin. Время первого сезона: с 15 мая 2024 года по 15 августа 2024 года.
Способы вознаграждения: стимулирование достижения цели по чеканке bitUSD и увеличение ликвидности в пуле bitUSD на bitCow. Ликвидные стимулы будут распределяться в зависимости от количества bitPoints, полученных пользователем на цепочке Merlin; чем больше очков получает пользователь, тем больше токенов он получает в качестве стимула.
 и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ContractFreelancer
· 08-12 06:47
Оказывается, биткойн тоже можно заステкать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AllTalkLongTrader
· 08-11 21:06
Ах, голова кругом! BTC тоже собирается заниматься Децентрализованными финансами?
Посмотреть ОригиналОтветить0
DYORMaster
· 08-10 18:46
btcfi я не вижу в этом ничего хорошего
Посмотреть ОригиналОтветить0
MevWhisperer
· 08-10 11:41
Смотреть на зрелища и тоже неплохо заработать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseLandlady
· 08-10 11:39
Заработок на застейкать слишком хорош.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LightningLady
· 08-10 11:39
Списываю домашку, наконец-то могу понять, что значит btcfi.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoGoldmine
· 08-10 11:37
С точки зрения распределения вычислительной мощности и ROI доходность деривативов Биткойна действительно весьма значительна.
Полный анализ BTCFi: создание мобильного Биткойн-банка от кредитования до застыковки
Полное понимание BTCFi: от кредитования до стекинга, создание собственного мобильного банка Биткойн
Аннотация
С укреплением позиций Биткойн на финансовых рынках, область BTCFi стремительно становится передовым направлением криптовалютных инноваций. BTCFi охватывает ряд финансовых услуг на основе Биткойн, включая кредитование, стейкинг, торговлю и деривативы. Этот отчет углубленно анализирует несколько ключевых направлений BTCFi, исследуя стабильные монеты, услуги кредитования, услуги стейкинга, повторный стейкинг, а также сочетание централизованных и децентрализованных финансов.
Отчет в первую очередь представляет размер и потенциал роста рынка BTCFi, подчеркивая влияние участия институциональных инвесторов на рынок. Затем подробно рассматривается механизм стейблкоинов, анализируется, как пользователи в области кредитования могут получить ликвидность через заем биткойнов. В области стейкинговых услуг акцент делается на том, как ключевые проекты используют безопасность биткойнов для предоставления услуг стейкинга другим PoS цепочкам. Кроме того, исследование также рассматривает модель CeDeFi, которая объединяет безопасность централизованных финансов с гибкостью децентрализованных финансов.
В заключение, отчет, сравнивая безопасность, доходность и экологическую разнообразие различных классов активов, выявил уникальные преимущества и потенциальные риски BTCFi по сравнению с другими сферами криптофинансов. С развитием области BTCFi ожидается, что она привлечет больше инноваций и капитала, что进一步 укрепит лидерство Биткойна в финансовой сфере.
Обзор трека BTCfi
BTCFi похож на мобильный банк Биткойн, это ряд финансовых операций, связанных с Биткойном, включая кредитование Биткойна, стейкинг, торговлю, фьючерсы и производные инструменты. По данным CryptoCompare и CoinGecko, объем рынка BTCFi в 2023 году достиг около 10 миллиардов долларов США. Согласно прогнозу Defilama, к 2030 году рынок BTCFi достигнет 1,2 триллиона долларов США, что включает в себя общую сумму заблокированных Битов в децентрализованной финансовой экосистеме, а также объем рынка финансовых продуктов и услуг, связанных с Биткойном.
За последние десять лет рынок BTCFi продемонстрировал значительный потенциал для роста, привлекая все большее количество институциональных участников, таких как Grayscale, BlackRock и JPMorgan, которые начали входить в рынок Биткойна и BTCFi. Участие институциональных инвесторов не только привело к значительному притоку капитала, увеличив ликвидность и стабильность рынка, но и повысило его зрелость и нормативность, что принесло рынку BTCFi более высокий уровень признания и доверия.
В данной статье мы подробно рассмотрим несколько популярных областей на текущем финансовом рынке криптовалют, включая кредитование Биткойн, стабильные токены, услуги стекинга, ре-стекинга, а также сочетание централизованных и децентрализованных финансов (CeDeFi). Через детальное введение и анализ этих областей мы узнаем об их механизмах работы, развитии рынка, основных платформах и продуктах, мерах управления рисками, а также о тенденциях будущего развития.
Сегментация BTCFi
1. Сектор стабильных монет
Стейблкоины — это криптовалюта, предназначенная для поддержания стабильной стоимости. Обычно они привязаны к фиатной валюте или другим ценным активам, чтобы уменьшить ценовые колебания. Стейблкоины достигают ценовой стабильности за счет поддержки резервными активами или алгоритмической регулировки объемов предложения, широко используются в торговле, платежах и трансакциях через границы, позволяя пользователям наслаждаться преимуществами технологии блокчейн, избегая при этом резких колебаний традиционных криптовалют.
Классификация стейблкоинов по степени централизации и типу залога — это два относительно интуитивно понятных измерения. В настоящее время среди основных стейблкоинов по степени централизации можно выделить централизованные стейблкоины (представленные USDT, USDC, FDUSD) и децентрализованные стейблкоины (представленные DAI, FRAX, USDe). По типу залога можно выделить залог в виде фиатных валют/материальных активов, залог в виде криптоактивов и недостаточный залог.
Согласно данным DefiLlama от 14 июля, общая рыночная капитализация стабильных монет составляет 1623,72 миллиарда долларов США. По рыночной капитализации USDT и USDC выделяются на фоне остальных, причем USDT значительно опережает, занимая 69,23% от всей капитализации стабильных монет. DAI, USDe и FDUSD следуют за ними, занимая 3-5 места по капитализации. Остальные стабильные монеты в настоящее время составляют менее 0,5% от общей капитализации.
Централизованные стабильные токены в основном являются обеспеченными фиатной валютой/материальными активами, по сути, это RWA фиатной валюты/других материальных активов. Например, USDT и USDC привязаны 1:1 к доллару США, PAXG и XAUT привязаны к цене золота. Децентрализованные стабильные токены обычно обеспечены криптоактивами или не имеют обеспечения (или недостаточно обеспечены). DAI и USDe являются обеспеченными криптоактивами, и их можно дополнительно классифицировать как равноправно обеспеченные или избыточно обеспеченные. Необеспеченные (или недостаточно обеспеченные) токены обычно называются алгоритмическими стабильными токенами, в качестве примеров можно привести FRAX и когда-то существовавший UST. По сравнению с централизованными стабильными токенами, рыночная капитализация децентрализованных стабильных токенов не так велика, их дизайн немного сложнее, но при этом появилось множество звездных проектов. В экосистеме BTC стоит обратить внимание на проекты стабильных токенов, которые являются децентрализованными, поэтому ниже будет представлено описание механизма децентрализованных стабильных токенов.
Механизм децентрализованной стабильной монеты
Далее будет представлена механика CDP (избыточное обеспечение), представленной DAI, а также механика хеджирования контрактов, представленной Ethena (равноценное обеспечение). Кроме того, существует механика алгоритмических стабильных монет, о которой здесь не будет подробно рассказано.
CDP ( Коллатерализованная Долговая Позиция ) представляет собой механизм генерации стейблкоинов через залог криптоактивов в децентрализованной финансовой системе, который был впервые предложен MakerDAO и с тех пор применяется во многих проектах различных категорий, таких как DeFi, NFTFi и других.
DAI — это децентрализованный, избыточно обеспеченный стабильный токен, созданный MakerDAO, который нацелен на поддержание привязки к доллару на уровне 1:1. Работа DAI зависит от смарт-контрактов и децентрализованных автономных организаций (DAO) для поддержания своей стабильности. Его основные механизмы включают избыточное обеспечение, позиции обеспеченного долга (CDP), механизмы ликвидации и роль токена управления MKR.
CDP является ключевым механизмом в системе MakerDAO, используемым для управления и контроля процесса генерации DAI. В MakerDAO CDP теперь называется Vaults, но его основные функции и механизмы остаются прежними. Вот подробный процесс работы CDP/Vault:
Генерация DAI: Пользователь вносит свои криптоактивы (например, ETH) в смарт-контракт MakerDAO, создавая новый CDP/Vault, после чего на основе залогового актива генерируется DAI. Сгенерированный DAI - это часть долга, которую пользователь занимает, а залог служит обеспечением долга.
Избыточное обеспечение: Для предотвращения ликвидации пользователи должны поддерживать коэффициент обеспечения своего CDP/Сейфа выше установленного системой минимального коэффициента обеспечения (например, 150%). Это означает, что если пользователь занимает 100 DAI, он должен заблокировать как минимум залог на сумму 150 DAI.
Погашение/ликвидация: пользователи должны погасить сгенерированный DAI и определенные стабильные сборы (в ценах MKR), чтобы выкупить свои залоги. Если пользователь не сможет поддерживать достаточный уровень залога, его залог будет ликвидирован.
Дельта обозначает процентное изменение цены производного инструмента относительно цены базового актива. Например, если дельта опциона составляет 0.5, то при увеличении цены базового актива на 1 доллар, ожидается, что цена опциона вырастет на 0.5 долларов. Дельта-нейтральная позиция — это инвестиционная стратегия, которая включает в себя удержание определенного количества базового актива и производных инструментов для компенсации рисков изменения цен. Цель состоит в том, чтобы общий дельта-значение портфеля было равно нулю, чтобы сохранить стоимость позиции неизменной при колебаниях цены базового актива. Например, для определенного количества спотового ETH покупка эквивалентного по стоимости ETH короткого бессрочного контракта.
Ethena токенизирует арбитражную торговлю "Дельта-нейтральной" на ETH, выпуская стабильную монету USDe, которая представляет собой стоимость дельта-нейтральной позиции. Таким образом, их стабильная монета USDe имеет два источника дохода:
Ethena достигла эквивалентного залога и дополнительной прибыли через хеджирование.
Проект 1, Протокол Bitsmiley
Обзор проекта:
Механизм работы:
Проектные достижения & Возможности участия:
![Полное руководство по BTCFi: от кредитования до стекинга, создайте свой мобильный Биткойн-банк](