Глубина анализа: Пять основных тенденций на рынке DEX

Децентрализованные биржи ( DEX ) быстро развивались с июня 2020 года, когда начался бум DeFi, месячный объем торгов за год увеличился в 105 раз до 2039,5 миллиарда долларов. DEX начали с Ethereum и постепенно расширились до BSC, Solana и других многосетевых платформ. В настоящее время DEX на Ethereum по-прежнему доминируют, в то время как объемы других публичных DEX относительно малы.

Анализируя 60 основных DEX, мы обнаружили, что сектор DEX демонстрирует следующие пять ключевых тенденций:

1. Рыночная доля высоко концентрирована, несколько DEX занимают подавляющую часть доли.
2. Доля кросс-чейн и кросс-уровневых торговых протоколов увеличивается, составляет около 1/4 от ведущих DEX.
3. AMM+NFT становится новой тенденцией
4. Все основные публичные блокчейны имеют DEX на передовых позициях, новые публичные блокчейны DEX развиваются быстро
5. Платформы для торговли стабильными монетами и производными финансовыми инструментами имеют большой потенциал для роста

Текущая ситуация в DEX-секторе

1. Объем торговли

Объемы торгов на DEX можно разделить на три категории: спот, производные и агрегаторы:

Спотовая торговля

• В июне 2020 года объем交易量 составил 19,2 миллиарда долларов, увеличившись в 105 раз за год до 2039,5 миллиарда долларов.
• Объем торгов в августе 2022 года составил 66,76 миллиарда долларов, что на 58,3% меньше, чем в январе.
• Uniswap и PancakeSwap занимают более половины доли
• Объем торгов на DEX по сравнению с CEX достиг максимума в 25,51%(2022 год, февраль)

Торговля деривативами

• dYdX занимает доминирующую позицию, объем торгов более чем в 5 раз превышает объем второго места
• Объем торгов фьючерсами на DEX составляет всего 1,4% от CEX

DEX агрегатор

• Ведущие проекты такие как 1inch, Matcha, OpenOcean и другие
• Объемы торгов относительно небольшие

2. Объем блокировки

• 5 DEX с заблокированными активами свыше 10 миллиардов долларов: Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain, Balancer
• Curve, Uniswap, PancakeSwap занимают 1/4 от общего объема заблокированных средств в DeFi

3. Доход от соглашения

• 6 DEX вошли в топ-13 по доходам за 7 дней
• Uniswap, PancakeSwap, GMX за 7 дней заработали более 10 миллионов долларов США

4. Категория DEX

Основные включают:

• AMM: Самый распространенный тип, например Uniswap
• Кроссчейн-торговый протокол: как Hop Protocol
• Договор на торговлю производными: например, dYdX
• Протокол торговли стейблкоинами: например, Curve
• DEX агрегатор: как 1inch

Подробный анализ пяти основных тенденций DEX

1. Рыночная доля высоко концентрирована

• Доля первых 5 DEX по объему замороженных средств составляет 63,5%
• Объем торгов сосредоточен на нескольких крупных DEX

2. Доля протоколов кросс-чейн и кросс-уровневых сделок увеличивается

• Около 1/4 от объема DEX
• Протокол кросс-цепочной торговли сочетает в себе функции мостов и торговли
• Мультисетевые развертывания становятся мейнстримом

3. AMM+NFT становятся новой тенденцией

• NFT торговая платформа на основе AMM: например, sudoswap
• Традиционный AMM вводит торговлю NFT: как Uniswap

4. Все публичные блокчейны имеют DEX для входа в ведущую группу.

• 60 самых популярных DEX на 23 публичных блокчейнах
• Эфириум по-прежнему доминирует, но новые DEX на общественных блокчейнах развиваются быстро
• Экосистема Cosmos DeFi публичная цепочка заслуживает внимания

5. Потенциал платформы для торговли стабильными монетами и деривативами велик

• Рост доходности стейблов привел к увеличению соответствующего спроса
• Деривативы являются важной инвестиционной стратегией в медвежьем рынке

Итоги и перспективы

5 направлений для внимания:

1. Старая марка DEX на основе Эфириума
2. Кросс-чейн DEX
3. Протокол торговли стабильными монетами
4. Экосистема DEX Cosmos
5. Новый публичный DEX

В долгосрочной перспективе DEX остается важной опорой DeFi. В структуре публичных блокчейнов наблюдается доминирование одного и сильная конкуренция нескольких, развитие DEX на L2 заслуживает внимания. В целом на рынке DEX предложение превышает спрос, новые проекты должны продолжать инновации в продуктах и функциях.