Восхождение Ethereum: лидер среди стейблкоинов и токенизации активов
В июле 2025 года цена ETH в сети Ethereum выросла на почти 50%. Внимание инвесторов сосредоточено на стейблкоинах, токенизации активов и институциональном принятии, что и является основными преимуществами Ethereum как одной из первых платформ для смарт-контрактов по сравнению с другими конкурентами.
Недавний законопроект является важным этапом для стейблкоинов и всей категории криптоактивов. Хотя законопроекты, связанные со структурой рынка, могут занять некоторое время для прохождения через Конгресс, американские регулирующие органы могут продолжать поддерживать развитие отрасли цифровых активов через другие корректировки политики, такие как одобрение функции стейкинга в криптоинвестиционных продуктах.
В краткосрочной перспективе оценка криптоактивов может подвергнуться консолидации, но эксперты по-прежнему сохраняют оптимизм относительно перспектив этого класса активов в ближайшие месяцы. Криптоактивы предоставляют инвесторам возможность получить доступ к блокчейн-инновациям, одновременно обладая определенной способностью к защите от некоторых рисков традиционных активов, таких как продолжающаяся слабость доллара. Поэтому ожидается, что Биткойн, Эфир и многие другие цифровые активы продолжат пользоваться спросом среди инвесторов.
18 июля был официально подписан законопроект, предоставляющий полную регулирующую рамку для американских стейблкоинов. Это знаменует собой "конец начала" для категории криптоактивов: публичные блокчейн-технологии переходят от экспериментальной стадии к ядру регулируемой финансовой системы. Дебаты о том, может ли блокчейн-технология принести реальную пользу массовым пользователям, завершены, и регуляторы теперь сосредоточены на обеспечении того, чтобы отрасль росла при наличии соответствующих механизмов защиты потребителей и финансовой стабильности.
В июле криптовалютный рынок был воодушевлен принятием этого закона, а также поддерживался благоприятными макроэкономическими условиями. Индексы фондового рынка в большинстве регионов мира выросли, а доходность на рынке фиксированного дохода была поддержана высокорисковыми секторами, такими как высокодоходные корпоративные облигации США и облигации развивающихся рынков. С снижением волатильности на рынке соответствующие инвестиционные стратегии также показали довольно хорошие результаты.
Индекс инвестируемых цифровых активов, взвешенный по рыночной капитализации, вырос на 15%, в то время как цена биткойна увеличилась на 8%. Эфир ETH стал звездой месяца, его цена взлетела на 49%, а с начала апреля общий рост составил более 150%.
Ethereum является крупнейшей по рыночной капитализации платформой для умных контрактов и основой блокчейн-финансов. Однако до недавнего времени цена ETH значительно уступала цене Bitcoin, а также другим платформам для умных контрактов. Это заставило некоторых людей начать сомневаться в стратегии развития Ethereum и его конкурентоспособности в отрасли.
Возвращение интереса к Ethereum и ETH может отражать внимание рынка к стейблкоинам, токенизации активов и институциональному внедрению блокчейна — это сильные стороны Ethereum. Например, включая свою сеть второго уровня, экосистема Ethereum удерживает более 50% баланса стейблкоинов и обрабатывает около 45% транзакций со стейблкоинами (по расчету в долларах).
!
Ethereum является местом хранения примерно 65% заблокированной стоимости в децентрализованных финансовых (DeFi) протоколах и почти 80% токенизированных американских облигационных продуктов. Для многих учреждений, включая несколько известных компаний, которые создают криптопроекты, Ethereum всегда был предпочтительной сетью.
Увеличение использования стейблкоинов и токенизированных активов принесет пользу Ethereum и другим платформам смарт-контрактов. Эксперты отрасли считают, что стейблкоины могут изменить некоторые области глобальной платежной индустрии благодаря более низким затратам, более быстрому времени расчета и большей прозрачности.
Существует два типа доходов, связанных со стейблкоинами: первое — это чистая процентная маржа (NIM), которую зарабатывают эмитенты стейблкоинов, и второе — это комиссии за транзакции, которые зарабатывает блокчейн, обрабатывающий транзакции. Поскольку Ethereum уже занимает лидирующие позиции в области стейблкоинов, его экосистема, похоже, будет получать выгоду от роста принятия стейблкоинов благодаря более высоким комиссиям за транзакции.
Токенизация (процесс переноса традиционных активов в блокчейн) также относится к этому. В настоящее время рынок токенизированных активов невелик (около 12 миллиардов долларов), но имеет огромный потенциал для роста. Токенизированные государственные облигации США являются крупнейшей категорией токенизированных активов, а Ethereum - лидером рынка. В области альтернативных активов некоторые крупные учреждения недавно запустили кредитные фонды на блокчейне.
Кроме того, рынок токенизированного капитала хоть и мал, но растет: некоторые платформы выпустили токенизированные акции частных компаний, также есть платформы, планирующие токенизацию акций на Ethereum. Эти продукты доступны на нескольких блокчейнах, в то время как некоторые продукты токенизированного капитала в основном находятся в экосистеме Ethereum.
Интерес инвесторов к Ethereum привел к значительному чистому притоку в продукты, торгуемые на бирже (ETP), основанные на спотовом ETH. В июле чистый приток в спотовые ETP в США составил 5,4 миллиарда долларов, что стало наибольшим чистым притоком за один месяц с момента запуска этих продуктов в прошлом году.
!
В настоящее время ETHETP держит активы на сумму около 21,5 миллиарда долларов, что эквивалентно почти 6 миллионам Эфира, что составляет около 5% от общего обращения. Согласно данным отчета о позициях трейдеров CFTC, предполагается, что только 1-2 миллиарда долларов чистого притока ETHETP пришли от хедж-фондов через "базовую торговлю", остальное - долгосрочный капитал.
Некоторые публичные компании также начали накапливать ETH, чтобы получить право на использование токенов через инструменты акционерного капитала. Две крупнейшие "криптофондовые компании", владеющие ETH, в сумме держат более 1 миллиона ETH, общая стоимость которых составляет 3,9 миллиарда долларов.
Еще одна публичная компания в конце июля заявила, что планирует привлечь 2 миллиарда долларов путем выпуска обыкновенных и привилегированных акций для дополнительной покупки ETH (в настоящее время компания владеет примерно 70 тысячами ETH на сумму около 250 миллионов долларов). В дополнение к чистым притокам в продукты ETH ETP, давление покупки со стороны компании по управлению активами на базе Ethereum также может способствовать росту цен.
Кроме того, доля Ethereum на рынке криптовалютных деривативов в этом месяце возросла, что указывает на растущий интерес спекулянтов к этому активу. В традиционных фьючерсах открытый интерес по ETH-фьючерсам (OI) возрос до примерно 40% от открытого интереса по фьючерсам на биткойн (BTC). В бессрочных фьючерсных контрактах количество открытого интереса по ETH возросло до примерно 65% от количества открытого интереса по биткойну (BTC). В этом месяце объем торгов бессрочных фьючерсов на Эфир также превысил объем торгов бессрочных фьючерсов на биткойн.
!
Несмотря на то, что Эфир пользовался большим вниманием в течение большей части июля, инвестиционные продукты на основе биткойнов также продолжали пользоваться стабильным спросом со стороны инвесторов. Чистый приток в спотовые биткойн-ETP,上市 в США, составил 6 миллиардов долларов, и в настоящее время, по оценкам, они владеют 1,3 миллиона биткойнов. Несколько上市 компаний также расширили свои стратегии управления капиталом на основе биткойнов.
В июле оценка различных сегментов криптовалютного рынка увеличилась. С точки зрения сегмента криптоактивов, наилучшие результаты показал сегмент смарт-контрактов (благодаря росту ETH на 49%), тогда как наихудшие результаты показал сегмент искусственного интеллекта, который был под давлением слабости нескольких токенов. В течение июля объем открытых позиций по фьючерсам на многие криптоактивы и процентные ставки по финансированию (стоимость финансирования для длинных позиций с использованием кредитного плеча) увеличились, что указывает на рост склонности инвесторов к риску и увеличение спекулятивных длинных позиций.
!
После сильных доходов оценка может подвергнуться определенной коррекции или консолидации. Недавнее принятие законопроекта является значительным положительным событием для класса криптоактивов, что привело к росту абсолютной и скорректированной по риску доходности. Конгресс также рассматривает законодательство по структуре крипторынка, проект законопроекта в Палате представителей получил двупартийную поддержку 17 июля. Однако Сенат рассматривает свою версию законопроекта о рыночной структуре, и ожидается, что до сентября значительного прогресса не будет. Таким образом, в краткосрочной перспективе законодательные катализаторы, поддерживающие рост оценки криптоактивов, могут быть ограничены.
Тем не менее, эксперты остаются очень оптимистичными по поводу перспектив криптоактивов в ближайшие месяцы. Во-первых, даже без законодательных инициатив, регуляторная поддержка все еще присутствует. Например, недавно Белый дом выпустил подробный отчет о цифровых активах, в котором предложено 94 конкретных рекомендации для поддержки развития цифровой资产 в США. Из них 60 относятся к юрисдикции регуляторов (остальные 34 требуют совместных действий Конгресса или Конгресса с регуляторами). При поддержке регуляторов криптоинвестиционные продукты (такие как функции стейкинга или более широкие спотовые крипто-ETP) могут привлечь новый капитал в эту категорию активов.
!
Во-вторых, ожидается, что макроэкономическая среда продолжит благоприятствовать криптоактивам. Эти активы предоставляют инвесторам возможность получить доступ к блокчейн-инновациям, а также обладают определенной иммунитетом к некоторым рискам традиционных активов (например, продолжающейся слабости доллара США). Кроме того, помимо принятого в июле законодательства, связанного с криптовалютами, был подписан законопроект о блокировке крупных федеральных бюджетных дефицитов на следующие десять лет.
Правительство также четко заявило о желании снизить процентные ставки, подчеркивая, что ослабление доллара будет благоприятно для производственного сектора, и увеличило тарифы на различные продукты и торговых партнеров. Масштабный бюджетный дефицит и низкие реальные процентные ставки могут продолжать снижать ценность доллара, особенно при получении неявной поддержки от официальных источников. Редкие цифровые товары, такие как биткойн и Эфир, могут извлечь выгоду из этого и служить частью хеджирующего инструмента в портфелях, сталкивающихся с риском продолжающейся слабости доллара.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
defi_detective
· 15ч назад
покупайте падения大神在此
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkMonger
· 08-13 04:10
просто еще одна эксплуатация управления, ожидающая своего часа... этх максималисты никогда не учатся
Посмотреть ОригиналОтветить0
MemeKingNFT
· 08-12 20:31
На рынке царит буря, я давно предсказал, что ETH в конечном итоге восстанет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainGossiper
· 08-10 19:37
Продолжайте делать деньги и пить суп, чтобы было еще круче.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfMadeRuggee
· 08-10 19:35
Бычий рынок снова начался! Почти вошел в позицию слишком поздно.
Ethereum лидирует в токенизации стейблкоинов и активов, цена ETH выросла на 50%
Восхождение Ethereum: лидер среди стейблкоинов и токенизации активов
В июле 2025 года цена ETH в сети Ethereum выросла на почти 50%. Внимание инвесторов сосредоточено на стейблкоинах, токенизации активов и институциональном принятии, что и является основными преимуществами Ethereum как одной из первых платформ для смарт-контрактов по сравнению с другими конкурентами.
Недавний законопроект является важным этапом для стейблкоинов и всей категории криптоактивов. Хотя законопроекты, связанные со структурой рынка, могут занять некоторое время для прохождения через Конгресс, американские регулирующие органы могут продолжать поддерживать развитие отрасли цифровых активов через другие корректировки политики, такие как одобрение функции стейкинга в криптоинвестиционных продуктах.
В краткосрочной перспективе оценка криптоактивов может подвергнуться консолидации, но эксперты по-прежнему сохраняют оптимизм относительно перспектив этого класса активов в ближайшие месяцы. Криптоактивы предоставляют инвесторам возможность получить доступ к блокчейн-инновациям, одновременно обладая определенной способностью к защите от некоторых рисков традиционных активов, таких как продолжающаяся слабость доллара. Поэтому ожидается, что Биткойн, Эфир и многие другие цифровые активы продолжат пользоваться спросом среди инвесторов.
18 июля был официально подписан законопроект, предоставляющий полную регулирующую рамку для американских стейблкоинов. Это знаменует собой "конец начала" для категории криптоактивов: публичные блокчейн-технологии переходят от экспериментальной стадии к ядру регулируемой финансовой системы. Дебаты о том, может ли блокчейн-технология принести реальную пользу массовым пользователям, завершены, и регуляторы теперь сосредоточены на обеспечении того, чтобы отрасль росла при наличии соответствующих механизмов защиты потребителей и финансовой стабильности.
В июле криптовалютный рынок был воодушевлен принятием этого закона, а также поддерживался благоприятными макроэкономическими условиями. Индексы фондового рынка в большинстве регионов мира выросли, а доходность на рынке фиксированного дохода была поддержана высокорисковыми секторами, такими как высокодоходные корпоративные облигации США и облигации развивающихся рынков. С снижением волатильности на рынке соответствующие инвестиционные стратегии также показали довольно хорошие результаты.
Индекс инвестируемых цифровых активов, взвешенный по рыночной капитализации, вырос на 15%, в то время как цена биткойна увеличилась на 8%. Эфир ETH стал звездой месяца, его цена взлетела на 49%, а с начала апреля общий рост составил более 150%.
Ethereum является крупнейшей по рыночной капитализации платформой для умных контрактов и основой блокчейн-финансов. Однако до недавнего времени цена ETH значительно уступала цене Bitcoin, а также другим платформам для умных контрактов. Это заставило некоторых людей начать сомневаться в стратегии развития Ethereum и его конкурентоспособности в отрасли.
Возвращение интереса к Ethereum и ETH может отражать внимание рынка к стейблкоинам, токенизации активов и институциональному внедрению блокчейна — это сильные стороны Ethereum. Например, включая свою сеть второго уровня, экосистема Ethereum удерживает более 50% баланса стейблкоинов и обрабатывает около 45% транзакций со стейблкоинами (по расчету в долларах).
!
Ethereum является местом хранения примерно 65% заблокированной стоимости в децентрализованных финансовых (DeFi) протоколах и почти 80% токенизированных американских облигационных продуктов. Для многих учреждений, включая несколько известных компаний, которые создают криптопроекты, Ethereum всегда был предпочтительной сетью.
Увеличение использования стейблкоинов и токенизированных активов принесет пользу Ethereum и другим платформам смарт-контрактов. Эксперты отрасли считают, что стейблкоины могут изменить некоторые области глобальной платежной индустрии благодаря более низким затратам, более быстрому времени расчета и большей прозрачности.
Существует два типа доходов, связанных со стейблкоинами: первое — это чистая процентная маржа (NIM), которую зарабатывают эмитенты стейблкоинов, и второе — это комиссии за транзакции, которые зарабатывает блокчейн, обрабатывающий транзакции. Поскольку Ethereum уже занимает лидирующие позиции в области стейблкоинов, его экосистема, похоже, будет получать выгоду от роста принятия стейблкоинов благодаря более высоким комиссиям за транзакции.
Токенизация (процесс переноса традиционных активов в блокчейн) также относится к этому. В настоящее время рынок токенизированных активов невелик (около 12 миллиардов долларов), но имеет огромный потенциал для роста. Токенизированные государственные облигации США являются крупнейшей категорией токенизированных активов, а Ethereum - лидером рынка. В области альтернативных активов некоторые крупные учреждения недавно запустили кредитные фонды на блокчейне.
Кроме того, рынок токенизированного капитала хоть и мал, но растет: некоторые платформы выпустили токенизированные акции частных компаний, также есть платформы, планирующие токенизацию акций на Ethereum. Эти продукты доступны на нескольких блокчейнах, в то время как некоторые продукты токенизированного капитала в основном находятся в экосистеме Ethereum.
Интерес инвесторов к Ethereum привел к значительному чистому притоку в продукты, торгуемые на бирже (ETP), основанные на спотовом ETH. В июле чистый приток в спотовые ETP в США составил 5,4 миллиарда долларов, что стало наибольшим чистым притоком за один месяц с момента запуска этих продуктов в прошлом году.
!
В настоящее время ETHETP держит активы на сумму около 21,5 миллиарда долларов, что эквивалентно почти 6 миллионам Эфира, что составляет около 5% от общего обращения. Согласно данным отчета о позициях трейдеров CFTC, предполагается, что только 1-2 миллиарда долларов чистого притока ETHETP пришли от хедж-фондов через "базовую торговлю", остальное - долгосрочный капитал.
Некоторые публичные компании также начали накапливать ETH, чтобы получить право на использование токенов через инструменты акционерного капитала. Две крупнейшие "криптофондовые компании", владеющие ETH, в сумме держат более 1 миллиона ETH, общая стоимость которых составляет 3,9 миллиарда долларов.
Еще одна публичная компания в конце июля заявила, что планирует привлечь 2 миллиарда долларов путем выпуска обыкновенных и привилегированных акций для дополнительной покупки ETH (в настоящее время компания владеет примерно 70 тысячами ETH на сумму около 250 миллионов долларов). В дополнение к чистым притокам в продукты ETH ETP, давление покупки со стороны компании по управлению активами на базе Ethereum также может способствовать росту цен.
Кроме того, доля Ethereum на рынке криптовалютных деривативов в этом месяце возросла, что указывает на растущий интерес спекулянтов к этому активу. В традиционных фьючерсах открытый интерес по ETH-фьючерсам (OI) возрос до примерно 40% от открытого интереса по фьючерсам на биткойн (BTC). В бессрочных фьючерсных контрактах количество открытого интереса по ETH возросло до примерно 65% от количества открытого интереса по биткойну (BTC). В этом месяце объем торгов бессрочных фьючерсов на Эфир также превысил объем торгов бессрочных фьючерсов на биткойн.
!
Несмотря на то, что Эфир пользовался большим вниманием в течение большей части июля, инвестиционные продукты на основе биткойнов также продолжали пользоваться стабильным спросом со стороны инвесторов. Чистый приток в спотовые биткойн-ETP,上市 в США, составил 6 миллиардов долларов, и в настоящее время, по оценкам, они владеют 1,3 миллиона биткойнов. Несколько上市 компаний также расширили свои стратегии управления капиталом на основе биткойнов.
В июле оценка различных сегментов криптовалютного рынка увеличилась. С точки зрения сегмента криптоактивов, наилучшие результаты показал сегмент смарт-контрактов (благодаря росту ETH на 49%), тогда как наихудшие результаты показал сегмент искусственного интеллекта, который был под давлением слабости нескольких токенов. В течение июля объем открытых позиций по фьючерсам на многие криптоактивы и процентные ставки по финансированию (стоимость финансирования для длинных позиций с использованием кредитного плеча) увеличились, что указывает на рост склонности инвесторов к риску и увеличение спекулятивных длинных позиций.
!
После сильных доходов оценка может подвергнуться определенной коррекции или консолидации. Недавнее принятие законопроекта является значительным положительным событием для класса криптоактивов, что привело к росту абсолютной и скорректированной по риску доходности. Конгресс также рассматривает законодательство по структуре крипторынка, проект законопроекта в Палате представителей получил двупартийную поддержку 17 июля. Однако Сенат рассматривает свою версию законопроекта о рыночной структуре, и ожидается, что до сентября значительного прогресса не будет. Таким образом, в краткосрочной перспективе законодательные катализаторы, поддерживающие рост оценки криптоактивов, могут быть ограничены.
Тем не менее, эксперты остаются очень оптимистичными по поводу перспектив криптоактивов в ближайшие месяцы. Во-первых, даже без законодательных инициатив, регуляторная поддержка все еще присутствует. Например, недавно Белый дом выпустил подробный отчет о цифровых активах, в котором предложено 94 конкретных рекомендации для поддержки развития цифровой资产 в США. Из них 60 относятся к юрисдикции регуляторов (остальные 34 требуют совместных действий Конгресса или Конгресса с регуляторами). При поддержке регуляторов криптоинвестиционные продукты (такие как функции стейкинга или более широкие спотовые крипто-ETP) могут привлечь новый капитал в эту категорию активов.
!
Во-вторых, ожидается, что макроэкономическая среда продолжит благоприятствовать криптоактивам. Эти активы предоставляют инвесторам возможность получить доступ к блокчейн-инновациям, а также обладают определенной иммунитетом к некоторым рискам традиционных активов (например, продолжающейся слабости доллара США). Кроме того, помимо принятого в июле законодательства, связанного с криптовалютами, был подписан законопроект о блокировке крупных федеральных бюджетных дефицитов на следующие десять лет.
Правительство также четко заявило о желании снизить процентные ставки, подчеркивая, что ослабление доллара будет благоприятно для производственного сектора, и увеличило тарифы на различные продукты и торговых партнеров. Масштабный бюджетный дефицит и низкие реальные процентные ставки могут продолжать снижать ценность доллара, особенно при получении неявной поддержки от официальных источников. Редкие цифровые товары, такие как биткойн и Эфир, могут извлечь выгоду из этого и служить частью хеджирующего инструмента в портфелях, сталкивающихся с риском продолжающейся слабости доллара.
!