Основатель фонда Bridgewater Далийо уходит в тень, предупреждая о глобальном долговом кризисе
1 августа основатель хедж-фонда Bridgewater Рэй Далио поделился в социальных сетях своим "прощальным письмом". В возрасте 75 лет Далио продал свои оставшиеся акции в Bridgewater и покинул совет директоров, тем самым легенда инвестиций официально "уходит в тень".
На прошлой неделе фонд Bridgewater сообщил своим клиентам, что выкупил все оставшиеся акции Далио и выпустил новые акции для одного суверенного фонда благосостояния. В этой сделке стоимостью в несколько миллиардов долларов этот суверенный фонд получил почти 20% акций Bridgewater.
За более чем 50-летнюю инвестиционную карьеру Далио многократно успешно предсказывал重大趋势, включая финансовый кризис 2008 года и последующий европейский долговой кризис, он был включен в список "Сотни самых влиятельных людей мира".
Смотря в будущее, Даллий вновь предупреждает: в течение следующих 5 лет вероятность глобального долгового кризиса достигает 65%, что может нанести серьезный удар по долларовой гегемонии. Если компании, страны и личности не смогут определить свое положение в цикле, они будут поглощены этой мощной "приливной силой".
!
Сияющие достижения легенды инвестиций
В 1975 году 26-летний Далио основал хедж-фонд «Бриджвотер» в своей двухкомнатной квартире. С момента создания основного фонда в 1991 году под руководством Далио «Бриджвотер» добился ряда выдающихся результатов и стал крупнейшим хедж-фондом в мире.
В 2008 году Даллийо успешно предсказал финансовый кризис в США, в том году производительность флагманского фонда Bridgewater увеличилась более чем на 14%. Затем он предсказал кризис евробондов, в 2010 году максимальная доходность фондов Bridgewater превысила 40%.
Однако инвестиционный путь Даллия не был гладким. В 1982 году он понес большие убытки из-за ошибочного прогноза, что "американская экономика погрузится в большую депрессию", и даже был вынужден занять деньги у своего отца, чтобы поддерживать компанию. Этот болезненный урок стал поворотным моментом в его инвестиционной философии.
Далийо считает, что мир движется пятью основными силами: долгами/валютой/экономическим циклом, внутренним порядком и циклом хаоса, внешним порядком и циклом хаоса, природными силами и человеческим творчеством. Он подчеркивает важность понимания причинно-следственных связей, которые движут изменениями, поскольку причина предшествует результату, и это понимание помогает прогнозировать будущие события.
В последние годы объем активов Bridgewater значительно сократился, с 168 миллиардов долларов в конце 2019 года до 92 миллиардов долларов в конце 2024 года. Однако после ограничения объема флагманский фонд Pure Alpha показал улучшение, достигнув 11,3% доходности в 2024 году, а в первой половине 2025 года доходность составила 17%.
Теория долга вызывает споры
Теория долгов Далия в последние годы подверглась некоторым сомнениям. Он считает, что экономика, чрезмерно накапливающая долги, сталкивается с долговым кризисом и должна применять меры "долгового сокращения" для уменьшения объема долгов.
Тем не менее, экономисты указывают на два ошибки в методологии анализа макроэкономических проблем, которые допустил Даллий: он ошибочно применил микроэкономическое мышление к макроэкономическим вопросам и ошибочно представил макроэкономику как машину, игнорируя различия в логике функционирования при различных макроэкономических условиях.
Эти экономисты считают, что функционирование макроэкономики иногда является контринтуитивным и противоречит здравому смыслу. Например, США, как эмитент доллара, не ограничены в долгах из-за предложения, а из-за "гегемонии доллара". Пока доллар по-прежнему принимается странами мира в качестве международной резервной валюты, долг США может оставаться устойчивым.
Кроме того, понимание макроэкономики как машины может привести к некоторым ошибочным представлениям. Макроэкономика состоит из людей, которые имеют ожидания о будущем и изменяют свое поведение в зависимости от этих ожиданий. Как только ожидания меняются, поведение людей соответственно меняется, что приводит к изменению структуры макроэкономики.
Прощание и перспективы
В октябре 2022 года Даллийо передал контроль совету директоров компании и официально отошел на второй план. Теперь, когда он продал свои оставшиеся акции в Bridgewater, Даллийо можно считать по-настоящему "на пенсии".
Оглядываясь на успехи Bridgewater за последние 50 лет, Далийо подытожил четыре важных "рабочих принципа": выбирать отличных людей и культуру; создавать культуру "интеллектуальной элиты"; формировать культуру, допускающую ошибки, но требующую извлечения уроков из них; боль плюс размышления равняется прогрессу.
Далио также поделился семью инвестиционными принципами, включая понимание того, как работает реальность, освоение причинно-следственных связей, систематизация стандартов принятия решений, осознание собственных ограничений, правильное распределение активов, поиск различных точек зрения и обеспечение того, чтобы не возникали неприемлемые потери.
Смотря в будущее, Даллий предупреждает инвесторов о том, чтобы быть осторожными с покупкой на рост, подчеркивая важность сбалансированного инвестиционного портфеля. Он считает, что в течение следующих трех- пяти лет пять основных сил будут формировать мир, и мы войдем в совершенно другой мир.
По мнению Далио, в процессе эволюции существуют циклы, подобные приливам. Сила прилива непреодолима: инвесторы либо плывут на волне, либо их поглощает. Готовы ли инвесторы противостоять этой силе?
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MetaverseLandlord
· 7ч назад
про сказал, что все будет плохо. Ты в панике?
Посмотреть ОригиналОтветить0
CodeZeroBasis
· 22ч назад
Для кого вы хотите выкопать яму, когда большой парень уйдет?
Посмотреть ОригиналОтветить0
AllInAlice
· 08-10 22:21
Ой, снова пугать ужасами.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BitcoinDaddy
· 08-10 22:21
Финансовые дела идут по следам старика, деньги идут, идут.
Легенда Бриджуотер ДалIO уходит в тень, предупреждая о росте риска глобального долгового кризиса до 65%
Основатель фонда Bridgewater Далийо уходит в тень, предупреждая о глобальном долговом кризисе
1 августа основатель хедж-фонда Bridgewater Рэй Далио поделился в социальных сетях своим "прощальным письмом". В возрасте 75 лет Далио продал свои оставшиеся акции в Bridgewater и покинул совет директоров, тем самым легенда инвестиций официально "уходит в тень".
На прошлой неделе фонд Bridgewater сообщил своим клиентам, что выкупил все оставшиеся акции Далио и выпустил новые акции для одного суверенного фонда благосостояния. В этой сделке стоимостью в несколько миллиардов долларов этот суверенный фонд получил почти 20% акций Bridgewater.
За более чем 50-летнюю инвестиционную карьеру Далио многократно успешно предсказывал重大趋势, включая финансовый кризис 2008 года и последующий европейский долговой кризис, он был включен в список "Сотни самых влиятельных людей мира".
Смотря в будущее, Даллий вновь предупреждает: в течение следующих 5 лет вероятность глобального долгового кризиса достигает 65%, что может нанести серьезный удар по долларовой гегемонии. Если компании, страны и личности не смогут определить свое положение в цикле, они будут поглощены этой мощной "приливной силой".
!
Сияющие достижения легенды инвестиций
В 1975 году 26-летний Далио основал хедж-фонд «Бриджвотер» в своей двухкомнатной квартире. С момента создания основного фонда в 1991 году под руководством Далио «Бриджвотер» добился ряда выдающихся результатов и стал крупнейшим хедж-фондом в мире.
В 2008 году Даллийо успешно предсказал финансовый кризис в США, в том году производительность флагманского фонда Bridgewater увеличилась более чем на 14%. Затем он предсказал кризис евробондов, в 2010 году максимальная доходность фондов Bridgewater превысила 40%.
Однако инвестиционный путь Даллия не был гладким. В 1982 году он понес большие убытки из-за ошибочного прогноза, что "американская экономика погрузится в большую депрессию", и даже был вынужден занять деньги у своего отца, чтобы поддерживать компанию. Этот болезненный урок стал поворотным моментом в его инвестиционной философии.
Далийо считает, что мир движется пятью основными силами: долгами/валютой/экономическим циклом, внутренним порядком и циклом хаоса, внешним порядком и циклом хаоса, природными силами и человеческим творчеством. Он подчеркивает важность понимания причинно-следственных связей, которые движут изменениями, поскольку причина предшествует результату, и это понимание помогает прогнозировать будущие события.
В последние годы объем активов Bridgewater значительно сократился, с 168 миллиардов долларов в конце 2019 года до 92 миллиардов долларов в конце 2024 года. Однако после ограничения объема флагманский фонд Pure Alpha показал улучшение, достигнув 11,3% доходности в 2024 году, а в первой половине 2025 года доходность составила 17%.
Теория долга вызывает споры
Теория долгов Далия в последние годы подверглась некоторым сомнениям. Он считает, что экономика, чрезмерно накапливающая долги, сталкивается с долговым кризисом и должна применять меры "долгового сокращения" для уменьшения объема долгов.
Тем не менее, экономисты указывают на два ошибки в методологии анализа макроэкономических проблем, которые допустил Даллий: он ошибочно применил микроэкономическое мышление к макроэкономическим вопросам и ошибочно представил макроэкономику как машину, игнорируя различия в логике функционирования при различных макроэкономических условиях.
Эти экономисты считают, что функционирование макроэкономики иногда является контринтуитивным и противоречит здравому смыслу. Например, США, как эмитент доллара, не ограничены в долгах из-за предложения, а из-за "гегемонии доллара". Пока доллар по-прежнему принимается странами мира в качестве международной резервной валюты, долг США может оставаться устойчивым.
Кроме того, понимание макроэкономики как машины может привести к некоторым ошибочным представлениям. Макроэкономика состоит из людей, которые имеют ожидания о будущем и изменяют свое поведение в зависимости от этих ожиданий. Как только ожидания меняются, поведение людей соответственно меняется, что приводит к изменению структуры макроэкономики.
Прощание и перспективы
В октябре 2022 года Даллийо передал контроль совету директоров компании и официально отошел на второй план. Теперь, когда он продал свои оставшиеся акции в Bridgewater, Даллийо можно считать по-настоящему "на пенсии".
Оглядываясь на успехи Bridgewater за последние 50 лет, Далийо подытожил четыре важных "рабочих принципа": выбирать отличных людей и культуру; создавать культуру "интеллектуальной элиты"; формировать культуру, допускающую ошибки, но требующую извлечения уроков из них; боль плюс размышления равняется прогрессу.
Далио также поделился семью инвестиционными принципами, включая понимание того, как работает реальность, освоение причинно-следственных связей, систематизация стандартов принятия решений, осознание собственных ограничений, правильное распределение активов, поиск различных точек зрения и обеспечение того, чтобы не возникали неприемлемые потери.
Смотря в будущее, Даллий предупреждает инвесторов о том, чтобы быть осторожными с покупкой на рост, подчеркивая важность сбалансированного инвестиционного портфеля. Он считает, что в течение следующих трех- пяти лет пять основных сил будут формировать мир, и мы войдем в совершенно другой мир.
По мнению Далио, в процессе эволюции существуют циклы, подобные приливам. Сила прилива непреодолима: инвесторы либо плывут на волне, либо их поглощает. Готовы ли инвесторы противостоять этой силе?