Coinbase Q1 finans raporunun ayrıntılı analizi: Portföyde gerçekleşmemiş zararlar etkisiyle net kâr %94 düştü, Deribit satın alma ile türetme alanında güçlü bir itiş yapın.
Gelir performansı beklentileri karşılamadı, net kar büyük düşüş yaşadı %94, hacim %10 azaldı, bireysel yatırımcıların işlem geliri bir önceki çeyreğe göre %19 azaldı, kurumsal işlem geliri bir önceki çeyreğe göre %30 azaldı.
Yazı: Felix, PANews
Amerikan kripto para borsası Coinbase, 8 Mayıs'ta yerel saatle birinci çeyrek (Q1) mali raporunu açıkladı. Pazar işlemleri, bir önceki çeyrekteki ABD seçimlerinden sonraki artışa kıyasla soğuduğu için gelir ve net kar beklentileri karşılanamadı.
31 Mart itibarıyla, düzeltilmiş net kar 527 milyon dolar oldu. Hisse başına kazanç 0.24 dolar, piyasanın genel beklentisi olan 1.93 doların altında. Toplam gelir 2 milyar dolar, beklenen 2.12 milyar doların biraz altında, 2024 yılının dördüncü çeyreğindeki 2.3 milyar doların da altında. Q1 işlem geliri %19 azalarak 1.2 milyar dolara düştü, hacim %10 düştü.
Bu haberin etkisiyle, Coinbase (COIN) hisse fiyatı, işlem sonrası işlemlerde %2.67 düştü, bir önceki işlem gününde ise %5 yükselmişti. COIN, yılın başından beri %16.83 düştü.
Gelir
Q1 Kripto para varlıklarının ortalama volatilitesi arttı, BTC Ocak ayında tarihsel bir zirveye ulaştı. Ancak, gümrük politikaları ve makroekonomik belirsizliklerin etkisiyle, kripto para fiyatları genel piyasa ile birlikte düştü. Dördüncü çeyrek sonuna kıyasla, birinci çeyrek sonunda kripto para toplam piyasa değeri %19 azalarak 2.7 trilyon dolara düştü.
Bu bağlamda, Coinbase'in geliri 2 milyar dolara ulaştı ve bir önceki çeyreğe göre %10 azaldı; net gelir bir önceki çeyreğe göre büyük düşüş göstererek 66 milyon dolara geriledi, bu durum esasen kripto varlık portföyündeki 597 milyon dolar vergi öncesi kaybın etkisiyle gerçekleşti, bunun büyük bir kısmı gerçekleşmemiş kayıplardan oluşmaktadır. Düzeltilmiş net kâr 527 milyon dolar, düzeltilmiş faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâr ise 930 milyon dolardır.
işlem geliri
Coinbase'in kazanç raporuna göre, ticaret, toplam gelirinin %60'ından fazlasını oluşturan ana gelir kaynağıdır. 1,3 milyar dolarlık 1. çeyrek işlem geliri sırasıyla %19 azaldı. Coinbase'in toplam spot işlem hacmi çeyreklik bazda %10 düşüşle 393,1 milyar dolara geriledi, ancak çeyreklik bazda %13'lük bir düşüş yaşayan küresel spot piyasadan daha iyi performans gösterdi. Türevlerde Coinbase, 803,6 milyar dolarlık bir işlem hacmine sahip ve pazar payı büyümeye devam ediyor.
Bunlar arasında, Q1 bireysel yatırımcı hacmi 781 milyar dolar olup, bir önceki çeyreğe göre %17 azalmıştır. Bireysel yatırımcı gelirleri 11 milyar dolar olup, bir önceki çeyreğe göre %19 azalmış ve hacim düşüşü ile neredeyse aynı seviyededir. Kurumsal işlemler açısından, kurumsal işlem hacmi 3150 milyar dolar olup, bir önceki çeyreğe göre %9 azalmıştır. Kurumsal işlem gelirleri ise 990 milyon dolar olup, bir önceki çeyreğe göre %30 azalmıştır.
Makro arka plan etkileri dışında, gelirdeki çeyrekten çeyreğe düşüşün ikinci nedeni türev ürünlerdir. Mali raporda, Coinbase'in likidite oluşturmak ve müşteri çekmek için ticaret teşvikleri ve primlerine yatırım yaptığı belirtiliyor. Bu teşvikler ve ödüller kurumsal ticaret gelirinden düşülmüştür.
Diğer işlem gelirleri
Q1 diğer ticaret geliri 68 milyon dolar olarak sabit kaldı. Base'in işlem sayısı çeyrekten çeyreğe %16 arttı, ancak her işlem için ortalama gelir %21 düştü.
abonelik ve hizmet geliri
Q1 abonelik ve hizmet geliri 698 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %9 artış gösterdi, bu da büyük ölçüde stablecoin ve Coinbase One gelirlerindeki artıştan kaynaklandı; USDC piyasa değeri 60 milyar doların üzerinde tarihi bir zirveye ulaştı. Ancak blockchain ödül geliri bir önceki çeyreğe göre %9 düştü, bu da bu artışı kısmen telafi etti. Düşüşün başlıca nedeni, ortalama varlık fiyatlarının bir önceki çeyreğe göre düşmesi, özellikle de ETH ve SOL.
Q1 Stabilcoin geliri, bir önceki çeyreğe göre %32 artarak 298 milyon dolara ulaştı. Coinbase, bu artışın kısmen daha düşük ortalama faiz oranları tarafından telafi edildiğini belirtti. Coinbase ürünlerinde USDC'nin ortalama tutulma miktarı, bir önceki çeyreğe göre %49 artarak 12.3 milyar dolara ulaştı.
Diğer abonelik ve hizmet gelirleri 141 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %5 artış gösterdi. Coinbase One'ın abonelik kullanıcı sayısı Q1'de tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı, Coinbase One Premium hizmeti (ayda 300 dolar) de büyüme kaydetti.
Harcama
çeyrekte 1,3 milyar dolarlık toplam işletme giderleri, öncelikle çeyreğin başındaki piyasa faaliyeti nedeniyle daha yüksek değişken ücretler ve operasyonlar için tutulan kripto varlıklarındaki kayıplar nedeniyle sırayla %7 veya 91 milyon dolar arttı. Teknoloji ve Geliştirme, Genel ve Yönetim ve Satış ve Pazarlama giderleri, öncelikle performans pazarlaması ve USDC teşvikleri de dahil olmak üzere daha yüksek pazarlama harcamaları ve daha yüksek müşteri destek maliyetleri nedeniyle sırayla 40 milyon dolar veya %4 arttı. Çeyreğin sonunda Coinbase, tam zamanlı çalışan sayısında çeyrekten çeyreğe %5'lik bir artışla 3.959'a ulaştı.
303 milyon dolarlık işlem ücretleri veya net gelirin %15'i sırayla %4 azaldı. Ardışık düşüş, öncelikle daha düşük müşteri alım satım faaliyeti ve daha düşük ortalama varlık fiyatlarıyla ilişkili daha düşük blok zinciri ödül ücretlerinden kaynaklandı.
Teknoloji ve geliştirme giderleri 355 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %4 azaldı. Düşüşün başlıca nedeni, çalışan sayısının artmasına rağmen personel ile ilgili giderlerin azalmasıdır. Genel ve idari giderler 394 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %9 arttı. Artış, müşteri desteği ve personel ile ilgili maliyetlerin artmasından kaynaklanmaktadır. Satış ve pazarlama giderleri 247 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %10 arttı.
Beklenti
Nisan ayında, Coinbase'in toplam işlem geliri yaklaşık 240 milyon dolar oldu. Coinbase, Q2 abonelik ve hizmet gelirinin 600 milyon ile 680 milyon dolar arasında olmasını bekliyor, çünkü stabilize edilmiş para birimi gelirindeki çeyrek bazında artışın, varlık fiyatlarındaki düşüş nedeniyle blok zinciri ödül gelirindeki azalma ile dengeleneceği öngörülüyor; işlem ücretlerinin net gelir içindeki oranı yaklaşık %15 civarında olacak; teknik ve geliştirme ile genel ve idari giderler 700 milyon ile 750 milyon dolar arasında olacak.
Özellikle Coinbase'in türevler pazarına yöneldiği belirtilmelidir. 29 milyar dolara dünyanın en büyük Bitcoin ve Ethereum opsiyon borsası Deribit'i satın alacağını açıkladı. Bu, 7 milyar dolar nakit ve 11 milyon Coinbase adi hisse senedini içermektedir, ancak satın alma fiyatı geleneksel ayarlara tabi olacaktır. Bu işlem, düzenleyici onayı alması ve diğer geleneksel işlem koşullarını karşılaması gerekecektir ve yıl sonuna kadar tamamlanması beklenmektedir. Geçen yıl, Deribit'in açık pozisyonları 30 milyar doları aşarken, işlem hacmi 1 trilyon doları geçmiştir.
Coinbase CFO Alesia Haas, finans raporu telekonferansında şunları söyledi: "Derebit'in kârlılığımızı hemen artırabileceğini ve işlem gelirimizin çeşitliliğini ve kalıcılığını artırabileceğini bekliyoruz."
Ayrıca, Coinbase CEO'su Brian Armstrong, yatırımcılar için yapılan bir telefon konferansında, bu çeyrekte Coinbase'in işletmelerin stablecoin kullanarak ödeme ve harcama yapmalarına izin verecek bir pilot projeyi başlatacağını belirtti.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Coinbase Q1 finans raporunun ayrıntılı analizi: Portföyde gerçekleşmemiş zararlar etkisiyle net kâr %94 düştü, Deribit satın alma ile türetme alanında güçlü bir itiş yapın.
Yazı: Felix, PANews
Amerikan kripto para borsası Coinbase, 8 Mayıs'ta yerel saatle birinci çeyrek (Q1) mali raporunu açıkladı. Pazar işlemleri, bir önceki çeyrekteki ABD seçimlerinden sonraki artışa kıyasla soğuduğu için gelir ve net kar beklentileri karşılanamadı.
31 Mart itibarıyla, düzeltilmiş net kar 527 milyon dolar oldu. Hisse başına kazanç 0.24 dolar, piyasanın genel beklentisi olan 1.93 doların altında. Toplam gelir 2 milyar dolar, beklenen 2.12 milyar doların biraz altında, 2024 yılının dördüncü çeyreğindeki 2.3 milyar doların da altında. Q1 işlem geliri %19 azalarak 1.2 milyar dolara düştü, hacim %10 düştü.
Bu haberin etkisiyle, Coinbase (COIN) hisse fiyatı, işlem sonrası işlemlerde %2.67 düştü, bir önceki işlem gününde ise %5 yükselmişti. COIN, yılın başından beri %16.83 düştü.
Gelir
Q1 Kripto para varlıklarının ortalama volatilitesi arttı, BTC Ocak ayında tarihsel bir zirveye ulaştı. Ancak, gümrük politikaları ve makroekonomik belirsizliklerin etkisiyle, kripto para fiyatları genel piyasa ile birlikte düştü. Dördüncü çeyrek sonuna kıyasla, birinci çeyrek sonunda kripto para toplam piyasa değeri %19 azalarak 2.7 trilyon dolara düştü.
Bu bağlamda, Coinbase'in geliri 2 milyar dolara ulaştı ve bir önceki çeyreğe göre %10 azaldı; net gelir bir önceki çeyreğe göre büyük düşüş göstererek 66 milyon dolara geriledi, bu durum esasen kripto varlık portföyündeki 597 milyon dolar vergi öncesi kaybın etkisiyle gerçekleşti, bunun büyük bir kısmı gerçekleşmemiş kayıplardan oluşmaktadır. Düzeltilmiş net kâr 527 milyon dolar, düzeltilmiş faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâr ise 930 milyon dolardır.
işlem geliri
Coinbase'in kazanç raporuna göre, ticaret, toplam gelirinin %60'ından fazlasını oluşturan ana gelir kaynağıdır. 1,3 milyar dolarlık 1. çeyrek işlem geliri sırasıyla %19 azaldı. Coinbase'in toplam spot işlem hacmi çeyreklik bazda %10 düşüşle 393,1 milyar dolara geriledi, ancak çeyreklik bazda %13'lük bir düşüş yaşayan küresel spot piyasadan daha iyi performans gösterdi. Türevlerde Coinbase, 803,6 milyar dolarlık bir işlem hacmine sahip ve pazar payı büyümeye devam ediyor.
Bunlar arasında, Q1 bireysel yatırımcı hacmi 781 milyar dolar olup, bir önceki çeyreğe göre %17 azalmıştır. Bireysel yatırımcı gelirleri 11 milyar dolar olup, bir önceki çeyreğe göre %19 azalmış ve hacim düşüşü ile neredeyse aynı seviyededir. Kurumsal işlemler açısından, kurumsal işlem hacmi 3150 milyar dolar olup, bir önceki çeyreğe göre %9 azalmıştır. Kurumsal işlem gelirleri ise 990 milyon dolar olup, bir önceki çeyreğe göre %30 azalmıştır.
Makro arka plan etkileri dışında, gelirdeki çeyrekten çeyreğe düşüşün ikinci nedeni türev ürünlerdir. Mali raporda, Coinbase'in likidite oluşturmak ve müşteri çekmek için ticaret teşvikleri ve primlerine yatırım yaptığı belirtiliyor. Bu teşvikler ve ödüller kurumsal ticaret gelirinden düşülmüştür.
Diğer işlem gelirleri
Q1 diğer ticaret geliri 68 milyon dolar olarak sabit kaldı. Base'in işlem sayısı çeyrekten çeyreğe %16 arttı, ancak her işlem için ortalama gelir %21 düştü.
abonelik ve hizmet geliri
Q1 abonelik ve hizmet geliri 698 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %9 artış gösterdi, bu da büyük ölçüde stablecoin ve Coinbase One gelirlerindeki artıştan kaynaklandı; USDC piyasa değeri 60 milyar doların üzerinde tarihi bir zirveye ulaştı. Ancak blockchain ödül geliri bir önceki çeyreğe göre %9 düştü, bu da bu artışı kısmen telafi etti. Düşüşün başlıca nedeni, ortalama varlık fiyatlarının bir önceki çeyreğe göre düşmesi, özellikle de ETH ve SOL.
Q1 Stabilcoin geliri, bir önceki çeyreğe göre %32 artarak 298 milyon dolara ulaştı. Coinbase, bu artışın kısmen daha düşük ortalama faiz oranları tarafından telafi edildiğini belirtti. Coinbase ürünlerinde USDC'nin ortalama tutulma miktarı, bir önceki çeyreğe göre %49 artarak 12.3 milyar dolara ulaştı.
Diğer abonelik ve hizmet gelirleri 141 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %5 artış gösterdi. Coinbase One'ın abonelik kullanıcı sayısı Q1'de tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı, Coinbase One Premium hizmeti (ayda 300 dolar) de büyüme kaydetti.
Harcama
303 milyon dolarlık işlem ücretleri veya net gelirin %15'i sırayla %4 azaldı. Ardışık düşüş, öncelikle daha düşük müşteri alım satım faaliyeti ve daha düşük ortalama varlık fiyatlarıyla ilişkili daha düşük blok zinciri ödül ücretlerinden kaynaklandı.
Teknoloji ve geliştirme giderleri 355 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %4 azaldı. Düşüşün başlıca nedeni, çalışan sayısının artmasına rağmen personel ile ilgili giderlerin azalmasıdır. Genel ve idari giderler 394 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %9 arttı. Artış, müşteri desteği ve personel ile ilgili maliyetlerin artmasından kaynaklanmaktadır. Satış ve pazarlama giderleri 247 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %10 arttı.
Beklenti
Nisan ayında, Coinbase'in toplam işlem geliri yaklaşık 240 milyon dolar oldu. Coinbase, Q2 abonelik ve hizmet gelirinin 600 milyon ile 680 milyon dolar arasında olmasını bekliyor, çünkü stabilize edilmiş para birimi gelirindeki çeyrek bazında artışın, varlık fiyatlarındaki düşüş nedeniyle blok zinciri ödül gelirindeki azalma ile dengeleneceği öngörülüyor; işlem ücretlerinin net gelir içindeki oranı yaklaşık %15 civarında olacak; teknik ve geliştirme ile genel ve idari giderler 700 milyon ile 750 milyon dolar arasında olacak.
Özellikle Coinbase'in türevler pazarına yöneldiği belirtilmelidir. 29 milyar dolara dünyanın en büyük Bitcoin ve Ethereum opsiyon borsası Deribit'i satın alacağını açıkladı. Bu, 7 milyar dolar nakit ve 11 milyon Coinbase adi hisse senedini içermektedir, ancak satın alma fiyatı geleneksel ayarlara tabi olacaktır. Bu işlem, düzenleyici onayı alması ve diğer geleneksel işlem koşullarını karşılaması gerekecektir ve yıl sonuna kadar tamamlanması beklenmektedir. Geçen yıl, Deribit'in açık pozisyonları 30 milyar doları aşarken, işlem hacmi 1 trilyon doları geçmiştir.
Coinbase CFO Alesia Haas, finans raporu telekonferansında şunları söyledi: "Derebit'in kârlılığımızı hemen artırabileceğini ve işlem gelirimizin çeşitliliğini ve kalıcılığını artırabileceğini bekliyoruz."
Ayrıca, Coinbase CEO'su Brian Armstrong, yatırımcılar için yapılan bir telefon konferansında, bu çeyrekte Coinbase'in işletmelerin stablecoin kullanarak ödeme ve harcama yapmalarına izin verecek bir pilot projeyi başlatacağını belirtti.