Etkinlik: Bit Deer (Btdr.US) Q1 FY2025 raporunu yayınladı. Şirketin ilk çeyrekteki faaliyet geliri, yıllık %41,3 düşüşle ve çeyreklik bazda %1,6 artışla 70,1 milyon dolar oldu. Bunlar arasında, kendi kendini işleten işletme geliri yıllık %10,4 düşüşle 37,2 milyon ABD doları oldu; Konsolide brüt kar negatif 3,2 milyon ABD Doları ve brüt kar marjı, esas olarak Bhutan'daki kurak mevsim nedeniyle elektrik fiyatlarındaki artış ve Bhutan madeninin Xiaolu tarafından geçici olarak kapatılması nedeniyle% -4,6 idi, ancak elektrik fiyatı, yağışlı mevsimin ikinci çeyreğe girmesinden sonra 0,042 ABD Doları / kWh seviyesine geri döndü. 4,1 milyon dolarlık mühür madencisi satışları, şirketin madencilik makinesi satışlarının resmi başlangıcı oldu. Düzeltilmiş FAVÖK, 2024'ün aynı dönemindeki pozitif 27,3 milyon dolara kıyasla negatif 56,1 milyon dolar oldu. Net gelir, esas olarak 2024'ün dördüncü çeyreğinde tahakkuk eden dönüştürülebilir tahvillerin (448,7 milyon dolar) ve TEDA opsiyonlarının (58,4 milyon dolar) gerçeğe uygun değerinin tersine çevrilmesi nedeniyle 410 milyon dolar oldu.
Yorum:
1 Fawn'ın 1. çeyrek '25 ön ödemesi daha da artarak 382 milyon dolara yükseldi (2024'ün 4. çeyreği: 310 milyon dolar) ve maksimum bant çıkış hacmini elde etmek için gereken miktar artık tamamen karşılanıyor. Seal02 madencilik makinesi sevkiyat aşamasına girdi, ancak takip kendi kendine çalışan ve satış ritmi, rakiplerin fiyat stratejisine bağlı olacak. Seal03 madencisi de ilk çeyrekte bantlama işlemini tamamladı ve hala test aşamasında ve 2025'in üçüncü çeyreğinin sonunda ve dördüncü çeyreğinde kendi kendine işletilen madenin yerleşim ve satış aşamasına resmi olarak girmesi bekleniyor.
2 ABD'nin gümrük savaşı ile ilgili. Xiao Lu, ikinci çeyrekte Kuzey Amerika montaj tesisinin inşasını tamamlayacak, ardından Kuzey Amerika bölgesindeki satışlar yerel montajdan sağlanacak. Maliyetler %10 artmasına rağmen, mevcut Güneydoğu Asya gümrük tarifeleri ile kıyaslandığında, neredeyse göz ardı edilebilir. Güneydoğu Asya montaj tesisi ise ABD dışındaki madenlerin taleplerini karşılayacak.
3 küçük geyik, küresel elektrik altyapı inşaatında hızlı bir şekilde devam ediyor, ikinci çeyrek sonuna kadar dünya genelinde kullanılabilir elektrik kapasitesinin 1.6GW'ye yaklaşması bekleniyor ve bu yılın sonunda 1.8GW'ye ulaşması bekleniyor.
4 küçük geyik, Nisan ayı itibarıyla kendi madencilik tesisinin hash gücünün 12.5Eh/s'ye ulaştığını, Ekim ayında 40Eh/s'ye çıkmasının beklendiğini ve 25 yıl sonunda 40Eh/s'yi aşmasının öngörüldüğünü bildirdi. Şirketin en son Seal01 ve Seal02 madencilik makineleri Mart ayında kendi madencilik tesisinde faaliyete geçti, ancak toplam madencilik maliyeti yine de rakiplerinden (Mara, CLSK vb. dahil) en az %20 daha düşük. Eski madencilik makinelerinin tamamen değiştirilmesinin ardından maliyet avantajı daha da belirgin hale gelecek ve ikinci çeyrekten itibaren aylık çıkışlarda üstel bir artış trendi gözlemlenecek.
Yatırım tavsiyesi: Bitcoin fiyatları son zamanlarda yeniden ivme kazandı ve madeni para başına önceki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 109.000 doları aşması bekleniyor. ABD ticaret savaşından bu yana, ABD doları baskı altına girdi ve alternatif bir varlık olarak Bitcoin, altın benzeri güvenli liman özelliklerini göstermeye başladı. Federal Rezerv de yakın zamanda faiz oranlarını Haziran ayından daha erken düşürmesi beklenen bir "ortalama enflasyon" politikası benimsemeye başladı ve tüm yıl için beklenen faiz indirimi üç kata (daha önce bir) yükseltildi, bu da bitcoin fiyatını olumlu yönde destekledi. Geçen yılın dördüncü çeyreği ve bu yılın ilk çeyreğindeki iş geçiş döneminden sonra, Bit Deer önemli bir anı başlatacak, madencilik makinesi araştırma ve geliştirmesinin hızı ve kendi kendine çalışan madenlerin aydınlatma hızı önümüzdeki birkaç çeyrekte önemli noktalar ve 2025'in ilk çeyreğindeki işletme koşulları önümüzdeki iki yılın en kötü dönemi olmalı ve Kuzey Amerika Bitcoin madencilik hisseleri için hala en iyi seçim olan iş bükülme noktası da burada başlayacak.
Yatırım Riski: Bitcoin fiyatının daha fazla ayarlama riski, TSMC'nin işlem sırası beklentilerin altında kalma riski, şirketin kendi madencilik makinelerinin devreye alma hızının beklenenden daha yavaş olma riski.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
LD Capital: Bit Koyunu 2025 yılı birinci çeyrek performans değerlendirmesi ve yatırım önerileri
Yazı: LD Capital
Etkinlik: Bit Deer (Btdr.US) Q1 FY2025 raporunu yayınladı. Şirketin ilk çeyrekteki faaliyet geliri, yıllık %41,3 düşüşle ve çeyreklik bazda %1,6 artışla 70,1 milyon dolar oldu. Bunlar arasında, kendi kendini işleten işletme geliri yıllık %10,4 düşüşle 37,2 milyon ABD doları oldu; Konsolide brüt kar negatif 3,2 milyon ABD Doları ve brüt kar marjı, esas olarak Bhutan'daki kurak mevsim nedeniyle elektrik fiyatlarındaki artış ve Bhutan madeninin Xiaolu tarafından geçici olarak kapatılması nedeniyle% -4,6 idi, ancak elektrik fiyatı, yağışlı mevsimin ikinci çeyreğe girmesinden sonra 0,042 ABD Doları / kWh seviyesine geri döndü. 4,1 milyon dolarlık mühür madencisi satışları, şirketin madencilik makinesi satışlarının resmi başlangıcı oldu. Düzeltilmiş FAVÖK, 2024'ün aynı dönemindeki pozitif 27,3 milyon dolara kıyasla negatif 56,1 milyon dolar oldu. Net gelir, esas olarak 2024'ün dördüncü çeyreğinde tahakkuk eden dönüştürülebilir tahvillerin (448,7 milyon dolar) ve TEDA opsiyonlarının (58,4 milyon dolar) gerçeğe uygun değerinin tersine çevrilmesi nedeniyle 410 milyon dolar oldu.
Yorum:
1 Fawn'ın 1. çeyrek '25 ön ödemesi daha da artarak 382 milyon dolara yükseldi (2024'ün 4. çeyreği: 310 milyon dolar) ve maksimum bant çıkış hacmini elde etmek için gereken miktar artık tamamen karşılanıyor. Seal02 madencilik makinesi sevkiyat aşamasına girdi, ancak takip kendi kendine çalışan ve satış ritmi, rakiplerin fiyat stratejisine bağlı olacak. Seal03 madencisi de ilk çeyrekte bantlama işlemini tamamladı ve hala test aşamasında ve 2025'in üçüncü çeyreğinin sonunda ve dördüncü çeyreğinde kendi kendine işletilen madenin yerleşim ve satış aşamasına resmi olarak girmesi bekleniyor.
2 ABD'nin gümrük savaşı ile ilgili. Xiao Lu, ikinci çeyrekte Kuzey Amerika montaj tesisinin inşasını tamamlayacak, ardından Kuzey Amerika bölgesindeki satışlar yerel montajdan sağlanacak. Maliyetler %10 artmasına rağmen, mevcut Güneydoğu Asya gümrük tarifeleri ile kıyaslandığında, neredeyse göz ardı edilebilir. Güneydoğu Asya montaj tesisi ise ABD dışındaki madenlerin taleplerini karşılayacak.
3 küçük geyik, küresel elektrik altyapı inşaatında hızlı bir şekilde devam ediyor, ikinci çeyrek sonuna kadar dünya genelinde kullanılabilir elektrik kapasitesinin 1.6GW'ye yaklaşması bekleniyor ve bu yılın sonunda 1.8GW'ye ulaşması bekleniyor.
4 küçük geyik, Nisan ayı itibarıyla kendi madencilik tesisinin hash gücünün 12.5Eh/s'ye ulaştığını, Ekim ayında 40Eh/s'ye çıkmasının beklendiğini ve 25 yıl sonunda 40Eh/s'yi aşmasının öngörüldüğünü bildirdi. Şirketin en son Seal01 ve Seal02 madencilik makineleri Mart ayında kendi madencilik tesisinde faaliyete geçti, ancak toplam madencilik maliyeti yine de rakiplerinden (Mara, CLSK vb. dahil) en az %20 daha düşük. Eski madencilik makinelerinin tamamen değiştirilmesinin ardından maliyet avantajı daha da belirgin hale gelecek ve ikinci çeyrekten itibaren aylık çıkışlarda üstel bir artış trendi gözlemlenecek.
Yatırım tavsiyesi: Bitcoin fiyatları son zamanlarda yeniden ivme kazandı ve madeni para başına önceki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 109.000 doları aşması bekleniyor. ABD ticaret savaşından bu yana, ABD doları baskı altına girdi ve alternatif bir varlık olarak Bitcoin, altın benzeri güvenli liman özelliklerini göstermeye başladı. Federal Rezerv de yakın zamanda faiz oranlarını Haziran ayından daha erken düşürmesi beklenen bir "ortalama enflasyon" politikası benimsemeye başladı ve tüm yıl için beklenen faiz indirimi üç kata (daha önce bir) yükseltildi, bu da bitcoin fiyatını olumlu yönde destekledi. Geçen yılın dördüncü çeyreği ve bu yılın ilk çeyreğindeki iş geçiş döneminden sonra, Bit Deer önemli bir anı başlatacak, madencilik makinesi araştırma ve geliştirmesinin hızı ve kendi kendine çalışan madenlerin aydınlatma hızı önümüzdeki birkaç çeyrekte önemli noktalar ve 2025'in ilk çeyreğindeki işletme koşulları önümüzdeki iki yılın en kötü dönemi olmalı ve Kuzey Amerika Bitcoin madencilik hisseleri için hala en iyi seçim olan iş bükülme noktası da burada başlayacak.
Yatırım Riski: Bitcoin fiyatının daha fazla ayarlama riski, TSMC'nin işlem sırası beklentilerin altında kalma riski, şirketin kendi madencilik makinelerinin devreye alma hızının beklenenden daha yavaş olma riski.