Bitcoin büyük düşüş %20, riskten korunma özelliği sorgulanıyor

9 Mart 2020, finans tarihine kalın harflerle yazılacak bir gün olarak belirlenmiştir.

1987'de ABD borsası "kara pazartesi" ile karşılaştıktan sonra, devre kesici mekanizması ortaya çıktı. Sonraki on yıllar boyunca, ABD borsası yalnızca 27 Ekim 1997'de devre kesiciyi ilk kez tetikledi; o gün Dow Jones Sanayi Endeksi %7,18 düşerek 1915'ten bu yana tek günde en büyük düşüşü kaydetti.

Ancak, COVID-19 pandemisinin yayılması, ABD seçim ön seçimleri ve ham petrol fiyatlarının çökmesi gibi birden fazla faktörün birleşimiyle, 9 Mart 2020'de, ABD borsası bir kez daha çöküş yaşadı ve 23 yıl aradan sonra bir kez daha devre kesici mekanizması tetiklendi, küresel borsa da bununla birlikte dalgalandı.

Bu arada, kripto para piyasası da bu durumdan muaf kalamadı. "Dijital altın" olarak adlandırılan Bitcoin, 8000 dolar ve 7800 dolar gibi iki önemli destek seviyesini ardı ardına kırarak, 9170 dolardan 7680 dolara düz bir şekilde düşerek, iki günde neredeyse %20 değer kaybetti. Birçok önde gelen borsa, sözleşme ticaretinde yaklaşık 7 milyon dolara kadar tasfiye gerçekleşti.

Çoğu yatırım kurumu, bu seferki ABD borsa çöküşünün çok sayıda faktörün bir araya gelmesinin bir sonucu olduğunu düşünüyor. Aslında, bu büyük düşüşten önce, küresel finans piyasalarında likidite yetersizdi ve piyasa performansı beklenenin altında kaldı. Piyasa kaynakları, insanların düşündüğü kadar bol değil ve büyük miktarda kaldıraç olduğu için likidite krizi kolayca tetiklenebilir.

Küresel finans piyasalarının peş peşe düşüş yaşadığı bir ortamda, güvenli liman talebi hızla arttı. Panik duygusu, yatırımcıları hisse senetlerini satmaya ve emtia vadeli işlem piyasasından çıkmaya yönlendirirken, fonlar altın, nakit ve devlet tahvilleri gibi geleneksel güvenli liman varlıklarına akmaya başladı.

Blockchain sektöründe, Bitcoin kıtlığı nedeniyle önemli bir değer saklama fonksiyonu olarak görülmekte ve potansiyel bir güvenli liman varlığı olarak değerlendirilmektedir. Ancak, son zamanlarda küresel finansal varlıkların genel olarak düştüğü durumda, Bitcoin altınla benzer bir artış trendi sergilemek yerine büyük bir düşüş yaşadı.

Peki, "dijital altın" olarak adlandırılan Bitcoin, kriz zamanlarında gerçekten bir güvenli liman varlığı rolünü üstlenebilir mi?

Bazı üst düzey analistler, Bitcoin'in bir güvenli liman varlığı olarak görülmesinin aşırı iyimser bir görüş olduğunu düşünüyor. Öncelikle, Bitcoin pazarının büyüklüğü görece küçük olduğundan, geleneksel finansal piyasalardan gelen büyük güvenli liman yatırımlarını kaldıramaz. İkincisi, Bitcoin fiyatı oldukça dalgalıdır; 2019'un ilk yarısında fiyatı üç katına çıkarken, ikinci yarıda neredeyse %50 düştü. Bu istikrarsızlık, profesyonel yatırımcı ekiplerinin bunu bir güvenli liman aracı olarak kullanmamalarına neden oluyor.

Risk açısından bakıldığında, Bitcoin şu anda altın ile kıyaslanamaz. Pazar derinliği, geleneksel finans sektöründeki büyük sermayeleri karşılamak için yeterli değil ve sıradan yatırımcıların Bitcoin hakkındaki bilgi ve ortak görüşü tam olarak oluşmadığı için, Bitcoin şu anda daha çok yüksek volatiliteye sahip bir risk varlığı gibi, güvenli bir varlık değil.

Ancak bu, Bitcoin'in asla bir güvenli liman varlığı olamayacağı anlamına gelmez. Geleneksel finansal piyasalara kıyasla, Bitcoin hala nispeten niş bir varlıktır. Şu anda buna güvenli liman varlığı demek için erken olsa da, "dijital altın" yolunda Bitcoin kesinlikle en uzak mesafeyi kat etti ve bu hedefe ulaşma konusunda en umut verici olanıdır.

Yatırımcılar, Bitcoin pazarındaki dalgalanmaları rasyonel bir şekilde değerlendirmeli, dikkatli kararlar almalı ve riskleri makul bir şekilde kontrol etmelidir.