Frax Finance: Yenilikçi bir stablecoin ve sıvı kazıklama ekosistemi inşa etmek
Frax Finance, bir karma algoritma stablecoin protokolü olarak başladı ve birkaç yıl süren gelişimle, rekabetin yoğun olduğu stablecoin pazarında hayatta kalmayı başardı. 2023'ün başlarında, sıvı kazıklama türev ürünü (LSD) frxETH, pazarda tekrar dikkat çekti. LSD kavramının popülaritesi ile birlikte, Frax, yenilikçi çift token sistemi sayesinde bu alandaki öncülerden biri haline geldi.
frxETH, Frax'ın nihayetinde kapsamlı bir stablecoin protokolü haline nasıl dönüştüğünü göstermektedir; amacı, stablecoin serisi (FRAX, frxETH, FPI)'in para primini artırmaktır. Bu stablecoin'ler, Frax'ın "üçlü" DeFi temel bileşenleri ( olan Fraxswap ve Fraxlend) tarafından desteklenecektir. Son zamanlarda, Frax, ana stablecoin'inin tamamen teminatlandırılmasına karar vermek için oylama gerçekleştirdi ve bu, kısmi teminat döneminin sonunu işaret ediyor.
Frax ekosisteminin inşası
FRAX stablecoin
FRAX, esas olarak algoritmik piyasa yapıcılar tarafından desteklenmektedir (AMO), bu AMO'lar, boşta kalan USDC teminatını etkin bir şekilde kullanabilir. Şu anda en büyük AMO, yüz milyonlarca dolarlık varlığı yöneten Curve AMO'dur. FXS destekli teminat oranı piyasa tarafından belirlenmesine rağmen, Frax'ın AMO'su fiyat istikrarını sağlamak için FRAX arzını ayarlamaktadır, bu da merkez bankalarının açık piyasa işlemlerine benzer.
Birden fazla AMO farklı işlemlerden sorumludur. Likidite ve Curve AMO, atıl USDC teminatını ve yeni basılan FRAX'ı çeşitli DEX'lere dağıtarak likidite yaratır ve döviz kuru sabitler. Frax, LP pozisyonlarından işlem geliri ve ödüller elde eder. Şu anda Frax, Curve üzerinde Frax-3CRV madencilik havuzunun %99.9'una ve Frax temel havuzunun (FRAXBP)58.5%'ine sahiptir; bu da DEX'teki en büyük iki stablecoin madencilik havuzudur ve Frax'a güçlü protokol sahipliği likidite (POL) rezervi ve sürekli gelir kaynağı sağlar. Bu modelle, FRAX, UST çöküşü sırasında USDC'den ayrılmamıştır.
Convex AMO ve tarım flywheel: Frax'ın yatırımcıları AMO, 3.55 milyon CVX tokenine sahiptir ve bu, kilitli tüm CVX'nin yaklaşık %6.5'ini temsil eder. Bu, FRAX'ın CRV teşviklerini belirli havuzlara yönlendirmesine ve FRAX ile FRAX işlem çiftinin likiditesini derinleştirmesine olanak tanır. Frax, Frax-3CRV ve FRAXBP madencilik havuzlarının büyük bir kısmına sahip olduğu için, CRV ve CVX ödülleri kazanır. Frax ayrıca, ek dağıtımlar elde etmek için vlCVX sahiplerini rüşvet vermektedir. POL ve AMO sayesinde, bu Frax'a özgü bir flywheel mekanizmasıdır.
Frax temel havuzu ( FRAXBP ): Frax, FRAX-USDC'den oluşan Curve meta havuzunu başarıyla oluşturdu ve bu havuz diğer varlıklarla eşleştirilebilir, tıpkı 3CRV ( USDT/USDC/DAI ) gibi. Frax, CVX/CRV pozisyonunu kullanarak diğer protokolleri rüşvet veriyor ve FRAXBP'nin toplam TVL'si ile orantılı olarak madencilik havuzunu teşviklerini artırıyor. FRAXBP daha fazla işlem çifti oluşturdukça, FRAX'ın kullanım durumu ve talebi artıyor. Bu nedenle, FRAXBP, Frax'ın bir koruma duvarı inşa etmesine ve Curve üzerindeki merkezi likidite merkezi haline gelmesine yardımcı oluyor.
sıvı kazıklama türevleri ( LSD )
Frax, frxETH ve sfrxETH çift token modeli ile benzersiz LSD ürünleri sunar. frxETH, ETH ile bağlantılı bir stablecoin olup gelir elde etmez, sfrxETH ise tüm Stake gelirlerini elde eder.
Diğer LSD protokollerine kıyasla, Frax'ın çift token modeli sfrxETH'nin daha yüksek Stake getirisi elde etmesini sağlıyor. Bunun nedeni, frxETH sahiplerinin Stake getirisinden feragat edip ödüller elde etmek için Curve likidite havuzuna dağıtım yapmalarıdır. Son 3 ayda Curve LP yıllık getirisi %7-10 iken, sfrxETH için %6-8'dir. Şu anda 1 sfrxETH, 1.974 ETH'ye eşdeğer bir Stake APR sağlamaktadır; bu da ETH'yi frxETH ile Stake etmenin neden daha yüksek getiriler sağladığını açıklamaktadır. Sadece dört ay içinde, bu sistem Frax'ı LSD sıralamasında üst sıralara taşıyarak her 30 günde %15-22'lik bir büyüme oranını korumaktadır. Frax'ın bu stratejiyi sürdürülebilir bir şekilde uygulayabilmesinin nedeni, sahip olduğu Curve ve Convex varlıklarının doğrudan frxETH-ETH havuzuna teşvik yönlendirebilmesidir. Frax'ın LSD işletim ücreti %10'dur; bunun %8'i veFXS sahiplerine, %2'si ise sigorta fonuna gitmektedir.
frxETH minting: frxETH belirli bir oranda ETH'nin frxETH ile değiştirilmesi ( Frax, frxETH toplam miktarının %17,617'sini tutuyor ). Bu fonlar, derinliği artırmak için Curve likidite havuzuna eklenir. Ayrıca, Frax, rüşvet ve likidite havuzlarına yapılan enjeksiyondan ödüller elde eder, Curve ve likidite AMO'ya benzer bir döngü oluşturur.
token ekonomisi
Frax'ın yönetişim tokeni FXS, Curve'ün benzeri olan ve veFXS olarak adlandırılan bir kilitleme modelini benimsemektedir. Şu anda arzın %41,22'si kilitlenmiştir. Curve ile benzer şekilde, FXS gösterge paneli de rüşvet verilebilir, ancak şu anda miktar ihmal edilebilir düzeydedir. veFXS sahipleri, %100 AMO gelirine ve frxETH gelirine erişim hakkına sahiptir ( şu anda dağıtılmamıştır ). veFXS sahiplerinin mevcut getiri oranı %1,83 APR'dir. Frax frxETH ücretlerini dağıtmaya başladığında, veFXS'nin APR'sinin önemli ölçüde artması beklenmektedir.
Gelecek Gelişimi
Şanghay yükseltmesi yaklaşırken, ETH ve onun LSD protokolleri piyasanın odak noktası haline gelecektir. Şu anda yalnızca %15'lik bir ETH stake edilmiştir, bu da diğer L1'lerin %30'unun çok altındadır. Lido, stake edilmiş ETH arzının yaklaşık %30'unu elinde bulundurmaktadır ve bu durum birçok Ethereum gözlemcisi tarafından potansiyel bir risk olarak görülmektedir. Bu nedenle, en yüksek getirili LSD olarak, frxETH, Şanghay yükseltmesinden sonra alternatif seçenekler arayan kullanıcılar için çekici bir seçenek haline gelebilir.
Frax, WETH'in yerini almak için frxETH ile LP'nin ana ETH eşleşmesi olmasına odaklanıyor. Bu iddialı hedef, zorluklarla dolu olsa da, Frax ekibi mükemmel bir performans sergiliyor. FXS'i stake etmek, tüm DeFi ekosistemine stake etmekle eşdeğerdir (FRAX, frxETH, Fraxswap, Fraxlend, Fraxferry gibi ). Bu ürünler ve orijinal dil, Frax ekosisteminin bir parçası olarak, onun diğer ağlara genişlemesine yardımcı olacak.
Genel olarak, Şanghay güncellemesinin getirdiği ilgi ve daha geniş LSD anlatısı, FXS'in ETH'yi geride bırakma olasılığının başlıca faktörleridir. FrxETH daha fazla piyasa payı kazandıkça, Frax istikrarlı bir gelir kaynağı oluşturacak ve FXS'in gelir üreten token olarak konumunu pekiştirecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
22 Likes
Reward
22
7
Repost
Share
Comment
0/400
CryptoMotivator
· 08-12 17:22
Çok hızlı koşuyorsun, LSD alanı gerçekten döngüde.
View OriginalReply0
GmGmNoGn
· 08-11 19:11
pro projesi de büyük düşüş yaşadı
View OriginalReply0
GasFeeNightmare
· 08-11 06:38
Tanıtımla kandırılmayın, hepsi sermayenin para kazandığı araçlardır.
View OriginalReply0
FlashLoanKing
· 08-10 08:26
Stablecoin ile uğraşan Kripto Gazileri, hala LSD'yi mi oynuyor?
View OriginalReply0
LayerZeroHero
· 08-10 08:25
İki para birimi mekanizmasını test ettim, istikrarı tartışılmaz.
View OriginalReply0
BearMarketBuyer
· 08-10 08:20
platform炒作 薅完就pump
View OriginalReply0
PhantomMiner
· 08-10 08:19
Bu firmanın Rug Pull yapıp yapmadığına bakmak lazım.
Frax Finance: Yenilikçi stablecoin ve Likidite Stake ekosisteminin öncüsü
Frax Finance: Yenilikçi bir stablecoin ve sıvı kazıklama ekosistemi inşa etmek
Frax Finance, bir karma algoritma stablecoin protokolü olarak başladı ve birkaç yıl süren gelişimle, rekabetin yoğun olduğu stablecoin pazarında hayatta kalmayı başardı. 2023'ün başlarında, sıvı kazıklama türev ürünü (LSD) frxETH, pazarda tekrar dikkat çekti. LSD kavramının popülaritesi ile birlikte, Frax, yenilikçi çift token sistemi sayesinde bu alandaki öncülerden biri haline geldi.
frxETH, Frax'ın nihayetinde kapsamlı bir stablecoin protokolü haline nasıl dönüştüğünü göstermektedir; amacı, stablecoin serisi (FRAX, frxETH, FPI)'in para primini artırmaktır. Bu stablecoin'ler, Frax'ın "üçlü" DeFi temel bileşenleri ( olan Fraxswap ve Fraxlend) tarafından desteklenecektir. Son zamanlarda, Frax, ana stablecoin'inin tamamen teminatlandırılmasına karar vermek için oylama gerçekleştirdi ve bu, kısmi teminat döneminin sonunu işaret ediyor.
Frax ekosisteminin inşası
FRAX stablecoin
FRAX, esas olarak algoritmik piyasa yapıcılar tarafından desteklenmektedir (AMO), bu AMO'lar, boşta kalan USDC teminatını etkin bir şekilde kullanabilir. Şu anda en büyük AMO, yüz milyonlarca dolarlık varlığı yöneten Curve AMO'dur. FXS destekli teminat oranı piyasa tarafından belirlenmesine rağmen, Frax'ın AMO'su fiyat istikrarını sağlamak için FRAX arzını ayarlamaktadır, bu da merkez bankalarının açık piyasa işlemlerine benzer.
Birden fazla AMO farklı işlemlerden sorumludur. Likidite ve Curve AMO, atıl USDC teminatını ve yeni basılan FRAX'ı çeşitli DEX'lere dağıtarak likidite yaratır ve döviz kuru sabitler. Frax, LP pozisyonlarından işlem geliri ve ödüller elde eder. Şu anda Frax, Curve üzerinde Frax-3CRV madencilik havuzunun %99.9'una ve Frax temel havuzunun (FRAXBP)58.5%'ine sahiptir; bu da DEX'teki en büyük iki stablecoin madencilik havuzudur ve Frax'a güçlü protokol sahipliği likidite (POL) rezervi ve sürekli gelir kaynağı sağlar. Bu modelle, FRAX, UST çöküşü sırasında USDC'den ayrılmamıştır.
Convex AMO ve tarım flywheel: Frax'ın yatırımcıları AMO, 3.55 milyon CVX tokenine sahiptir ve bu, kilitli tüm CVX'nin yaklaşık %6.5'ini temsil eder. Bu, FRAX'ın CRV teşviklerini belirli havuzlara yönlendirmesine ve FRAX ile FRAX işlem çiftinin likiditesini derinleştirmesine olanak tanır. Frax, Frax-3CRV ve FRAXBP madencilik havuzlarının büyük bir kısmına sahip olduğu için, CRV ve CVX ödülleri kazanır. Frax ayrıca, ek dağıtımlar elde etmek için vlCVX sahiplerini rüşvet vermektedir. POL ve AMO sayesinde, bu Frax'a özgü bir flywheel mekanizmasıdır.
Frax temel havuzu ( FRAXBP ): Frax, FRAX-USDC'den oluşan Curve meta havuzunu başarıyla oluşturdu ve bu havuz diğer varlıklarla eşleştirilebilir, tıpkı 3CRV ( USDT/USDC/DAI ) gibi. Frax, CVX/CRV pozisyonunu kullanarak diğer protokolleri rüşvet veriyor ve FRAXBP'nin toplam TVL'si ile orantılı olarak madencilik havuzunu teşviklerini artırıyor. FRAXBP daha fazla işlem çifti oluşturdukça, FRAX'ın kullanım durumu ve talebi artıyor. Bu nedenle, FRAXBP, Frax'ın bir koruma duvarı inşa etmesine ve Curve üzerindeki merkezi likidite merkezi haline gelmesine yardımcı oluyor.
sıvı kazıklama türevleri ( LSD )
Frax, frxETH ve sfrxETH çift token modeli ile benzersiz LSD ürünleri sunar. frxETH, ETH ile bağlantılı bir stablecoin olup gelir elde etmez, sfrxETH ise tüm Stake gelirlerini elde eder.
Diğer LSD protokollerine kıyasla, Frax'ın çift token modeli sfrxETH'nin daha yüksek Stake getirisi elde etmesini sağlıyor. Bunun nedeni, frxETH sahiplerinin Stake getirisinden feragat edip ödüller elde etmek için Curve likidite havuzuna dağıtım yapmalarıdır. Son 3 ayda Curve LP yıllık getirisi %7-10 iken, sfrxETH için %6-8'dir. Şu anda 1 sfrxETH, 1.974 ETH'ye eşdeğer bir Stake APR sağlamaktadır; bu da ETH'yi frxETH ile Stake etmenin neden daha yüksek getiriler sağladığını açıklamaktadır. Sadece dört ay içinde, bu sistem Frax'ı LSD sıralamasında üst sıralara taşıyarak her 30 günde %15-22'lik bir büyüme oranını korumaktadır. Frax'ın bu stratejiyi sürdürülebilir bir şekilde uygulayabilmesinin nedeni, sahip olduğu Curve ve Convex varlıklarının doğrudan frxETH-ETH havuzuna teşvik yönlendirebilmesidir. Frax'ın LSD işletim ücreti %10'dur; bunun %8'i veFXS sahiplerine, %2'si ise sigorta fonuna gitmektedir.
frxETH minting: frxETH belirli bir oranda ETH'nin frxETH ile değiştirilmesi ( Frax, frxETH toplam miktarının %17,617'sini tutuyor ). Bu fonlar, derinliği artırmak için Curve likidite havuzuna eklenir. Ayrıca, Frax, rüşvet ve likidite havuzlarına yapılan enjeksiyondan ödüller elde eder, Curve ve likidite AMO'ya benzer bir döngü oluşturur.
token ekonomisi
Frax'ın yönetişim tokeni FXS, Curve'ün benzeri olan ve veFXS olarak adlandırılan bir kilitleme modelini benimsemektedir. Şu anda arzın %41,22'si kilitlenmiştir. Curve ile benzer şekilde, FXS gösterge paneli de rüşvet verilebilir, ancak şu anda miktar ihmal edilebilir düzeydedir. veFXS sahipleri, %100 AMO gelirine ve frxETH gelirine erişim hakkına sahiptir ( şu anda dağıtılmamıştır ). veFXS sahiplerinin mevcut getiri oranı %1,83 APR'dir. Frax frxETH ücretlerini dağıtmaya başladığında, veFXS'nin APR'sinin önemli ölçüde artması beklenmektedir.
Gelecek Gelişimi
Şanghay yükseltmesi yaklaşırken, ETH ve onun LSD protokolleri piyasanın odak noktası haline gelecektir. Şu anda yalnızca %15'lik bir ETH stake edilmiştir, bu da diğer L1'lerin %30'unun çok altındadır. Lido, stake edilmiş ETH arzının yaklaşık %30'unu elinde bulundurmaktadır ve bu durum birçok Ethereum gözlemcisi tarafından potansiyel bir risk olarak görülmektedir. Bu nedenle, en yüksek getirili LSD olarak, frxETH, Şanghay yükseltmesinden sonra alternatif seçenekler arayan kullanıcılar için çekici bir seçenek haline gelebilir.
Frax, WETH'in yerini almak için frxETH ile LP'nin ana ETH eşleşmesi olmasına odaklanıyor. Bu iddialı hedef, zorluklarla dolu olsa da, Frax ekibi mükemmel bir performans sergiliyor. FXS'i stake etmek, tüm DeFi ekosistemine stake etmekle eşdeğerdir (FRAX, frxETH, Fraxswap, Fraxlend, Fraxferry gibi ). Bu ürünler ve orijinal dil, Frax ekosisteminin bir parçası olarak, onun diğer ağlara genişlemesine yardımcı olacak.
Genel olarak, Şanghay güncellemesinin getirdiği ilgi ve daha geniş LSD anlatısı, FXS'in ETH'yi geride bırakma olasılığının başlıca faktörleridir. FrxETH daha fazla piyasa payı kazandıkça, Frax istikrarlı bir gelir kaynağı oluşturacak ve FXS'in gelir üreten token olarak konumunu pekiştirecektir.