Yeni yürütme emri, kripto için emeklilik fonlarında trilyonlarca doları açığa çıkarabilir, %1'lik bir kayma Bitcoin'i 194.000 $'a itebilir. Yine de, dalgalanma ve düzenleyici riskler hızlı benimsemeyi sınırlayabilir.
Özet
Son bir yürütme emri, işveren destekli emeklilik planları içinde kripto yatırımlarına olanak tanıyabilir ve bu da 12.2 trilyon dolarlık varlık erişimini açabilir.
Bitwise, %1'lik bir tahsis kaymasının Bitcoin'in fiyatını yaklaşık 194,000 $'a çıkarabileceğini, %10'luk bir kaymanın ise fiyatı 868,700 $'a doğru itebileceğini öngörüyor.
Bu potansiyele rağmen, volatilite, düzenleyici belirsizlik ve vekalet sorumlulukları büyük zorluklar olmaya devam ediyor.
Geçen hafta, piyasalar temkinli bir tavırdan neredeyse elektrikli bir duruma geçti. Ethereum (ETH), 2021 sonlarından beri görülmeyen bir seviye olan 4,300$'ın üzerine çıktı, Bitcoin (BTC) ise nefes kesici 121,000$'ı zorladı ve önceki tüm zamanların en yüksek seviyesine yaklaştı. Şimdi, bazı finans analistleri sıkça göz ardı edilen bir potansiyel hızlandırıcıyı öneriyor: ABD emeklilik tasarrufları.
Yeni bir Bitwise raporu, bugünün 401(k) ekosisteminin kripto para birimlerine kelimenin tam anlamıyla trilyonlarca dolar kazandırabileceğini ve bununla birlikte, muhtemelen bir ders kitabına uygun fiyat patlamasını tetikleyebileceğini öneriyor.
İçindekiler
Bitwise'in Bitcoin tahmini
Her şey değişti
Talep tarafı
Volatilite ve ücretler tehdit oluşturuyor
Bitwise’in Bitcoin tahmini
Bitwise'in "Haftanın Grafiği" her şeyi keskin bir netlikle ortaya koyuyor ve "yaklaşık 12.2 trilyon dolar 401(k) ve diğer tanımlı katkı emeklilik planlarında yönetilmektedir" diyor; bu, ABD ETF'lerinde park edilmiş yaklaşık 10.6 trilyon dolardan daha fazla. Rapor, hatta mütevazı yeniden tahsislerin kripto piyasaları üzerinde anlamlı bir etki yaratabileceğini öne sürüyor.
“Daha spesifik olarak, burada gösterilen haftalık küresel ETP akışlarındaki değişikliklere karşı bitcoin'in tarihsel performans duyarlılığına dayanarak, bu tanımlı katkı emeklilik planlarının %1’lik bir tahsisatı için ( şu anda yaklaşık 122 milyar $) bitcoin'in fiyatının yaklaşık %63 oranında artabileceğini tahmin ediyoruz(!)”
Bitwise
Bitwise, 401(k) planlarının genellikle ETF'ler aracılığıyla tahsis edildiğini belirtiyor, bu da bir spot-ETF girişini daha olası ve etkili hale getiriyor. Bitcoin’in mevcut fiyatından yaklaşık $119,000 üzerinden basit bir projeksiyon kullanarak, 401(k) varlıklarından %1'lik bir akış, fiyatını yaklaşık $193,970'e çıkarabilir. %10'luk bir tahsis kayması, teorik alım gücünde yaklaşık $1.22 trilyon, eğer ilişki lineer olarak ölçeklenirse, fiyatları $868,700'e doğru itebilir.
Her şey değişti
Son zamanlara kadar, kripto, işveren destekli emeklilik hesaplarında tabu olarak görülüyordu. Bu durum, ABD Başkanı Donald Trump'ın 7 Ağustos'ta, Çalışma Bakanlığı, SEC ve Hazine'ye işveren 401(k) planlarında alternatif varlıkların erişimini genişletme talimatı veren bir yürütme emri imzalamasıyla değişti ve kripto paraları gayrimenkul ve özel sermaye ile birlikte açıkça adlandırdı.
Regülatörlere, fidüciari sorumlulukları netleştirmeleri ve yasal sürtüşmeyi azaltmaları için baskı yapıldı, böylece plan sponsorları tasarruf sahiplerinin en iyi çıkarlarını gözetme yükümlülüklerini yerine getirirken kripto yatırımlarını değerlendirebilirler.
Spot Bitcoin ETF'leri, ETF'ler ve 401(k) tarafından yönetilen varlıklar | Kaynak: Bitwise EuropeEğer öngörüldüğü gibi uygulanırsa, bu tür bir düzenleyici değişiklik, ilgili varlıkların büyüklüğü ile birleştiğinde, BlackRock, Fidelity ve diğerlerinin yönettiği planların, standart menü öğeleri olarak veya kendi yönlendirilmiş aracılık pencereleri aracılığıyla, spot Bitcoin veya Ethereum ETF'leri sunma olasılığını artırabilir ve potansiyel olarak yeni bir sermaye kanalı açabilir.
Yatırım Şirketleri Enstitüsü'ne göre, işveren temelli tanımlı katkı hesapları yaklaşık 12.2 trilyon dolar tutuyor ve bunun yaklaşık 8.7-8.9 trilyon doları 401(k)'lerde bulunuyor. Bu rakam, 4 trilyon dolar olarak tahmin edilen mevcut küresel kripto pazarının çok üzerinde. Hatta %1'lik bir kayma — 87 milyar dolar — arz-talep dengesini yeniden şekillendirmek için yeterli olacaktır.
Başka bir deyişle: tüm ABD 401(k) sistemi, halihazırda var olan tüm kripto paraların boyutunun iki katından fazlasını temsil ediyor.
Talep tarafı
Genç yatırımcıların kripto tabanlı emeklilik stratejilerine olan ilgiyi yönlendirdiği görülüyor. 2024 Bank of America Private Bank araştırması, 44 yaş altındaki yüksek varlıklı bireyler arasında, neredeyse %50'sinin zaten kripto para sahibi olduğunu ve ek olarak %38'inin de sahip olmayı düşündüğünü buldu; bu da kriptonun gayrimenkulün hemen arkasında en yüksek algılanan büyüme fırsatı olduğunu gösteriyor.
Bu arada, kanıtlar, birçok genç yatırımcının kripto parayı geleneksel emeklilik araçlarına göre önceliklendirdiğini gösteriyor. Money'nin referans verdiği 2025 YouGov anketine göre, Gen Z yatırımcılarının %42'si kripto para sahibi, oysa yalnızca %11'i bir emeklilik hesabına sahip.
Varsayılanlar da önemli bir rol oynamaktadır. Çoğu 401(k) katkısı, hedef tarihli fonlar gibi profesyonel varsayılan seçeneklere yönlendirilir. Eğer, düzenleyici değişikliklerin ardından, bu varsayılanlar kripto maruziyeti içermeye başlarsa, kripto bağlantılı yatırımlara katılım önemli ölçüde artabilir ve belki de plan katılımcılarının kendilerinin minimal bir eylemde bulunmasını gerektirebilir.
Volatilite ve ücretler gölgede
Hepsi roket yakıtı ve kontrolsüz heyecan değil. Bitcoin, geçmiş ayı piyasalarında %70-80 çöküşler yaşadı, bu durum emeklilik yatırımlarının "güvenli ve istikrarlı" hedefiyle tamamen çelişiyor. Düzenleyici belirsizlik, güvenilirlik sorumluluğu ve ücret yapıları da engeller teşkil ediyor. 401(k) yatırım fonları genellikle ~%0.26 ücret alırken, alternatif veya kripto yapılar daha yüksek ücretler veya daha az şeffaflık içerebilir.
Plan sponsorları, haklı olarak temkinli, kripto parayı isteğe bağlı bir yan konu olmaktan çıkarıp temel bir bileşen haline getirmeden önce ERISA altında net bir rehberlik bekleyeceklerdir.
Ve piyasa altyapısı zaten tepki vermeye başladı gibi görünüyor. ABD'deki spot kripto ETF'leri Temmuz ayında abonelik rekorları kırarken, vadeli işlem açık pozisyonları tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Likidite arttı, alım-satım spreadleri daraldı ve makro güçler fiyatlamayı viral kripto anlatılarından daha fazla etkilemeye başladı.
Özünde, emeklilik akışları sürekli bir alıcı haline gelirse, piyasalar daha dayanıklı ve daha az dalgalı hale gelebilir. Bu yapısal talep, aşırı dalgalanmayı önleyebilir ve meşruiyeti artırabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
İşte Bitcoin fiyatının %1 emeklilik fonu tahsisi ile ne kadar yükselebileceği
Yeni yürütme emri, kripto için emeklilik fonlarında trilyonlarca doları açığa çıkarabilir, %1'lik bir kayma Bitcoin'i 194.000 $'a itebilir. Yine de, dalgalanma ve düzenleyici riskler hızlı benimsemeyi sınırlayabilir.
Özet
Geçen hafta, piyasalar temkinli bir tavırdan neredeyse elektrikli bir duruma geçti. Ethereum (ETH), 2021 sonlarından beri görülmeyen bir seviye olan 4,300$'ın üzerine çıktı, Bitcoin (BTC) ise nefes kesici 121,000$'ı zorladı ve önceki tüm zamanların en yüksek seviyesine yaklaştı. Şimdi, bazı finans analistleri sıkça göz ardı edilen bir potansiyel hızlandırıcıyı öneriyor: ABD emeklilik tasarrufları.
Yeni bir Bitwise raporu, bugünün 401(k) ekosisteminin kripto para birimlerine kelimenin tam anlamıyla trilyonlarca dolar kazandırabileceğini ve bununla birlikte, muhtemelen bir ders kitabına uygun fiyat patlamasını tetikleyebileceğini öneriyor.
İçindekiler
Bitwise’in Bitcoin tahmini
Bitwise'in "Haftanın Grafiği" her şeyi keskin bir netlikle ortaya koyuyor ve "yaklaşık 12.2 trilyon dolar 401(k) ve diğer tanımlı katkı emeklilik planlarında yönetilmektedir" diyor; bu, ABD ETF'lerinde park edilmiş yaklaşık 10.6 trilyon dolardan daha fazla. Rapor, hatta mütevazı yeniden tahsislerin kripto piyasaları üzerinde anlamlı bir etki yaratabileceğini öne sürüyor.
Bitwise, 401(k) planlarının genellikle ETF'ler aracılığıyla tahsis edildiğini belirtiyor, bu da bir spot-ETF girişini daha olası ve etkili hale getiriyor. Bitcoin’in mevcut fiyatından yaklaşık $119,000 üzerinden basit bir projeksiyon kullanarak, 401(k) varlıklarından %1'lik bir akış, fiyatını yaklaşık $193,970'e çıkarabilir. %10'luk bir tahsis kayması, teorik alım gücünde yaklaşık $1.22 trilyon, eğer ilişki lineer olarak ölçeklenirse, fiyatları $868,700'e doğru itebilir.
Her şey değişti
Son zamanlara kadar, kripto, işveren destekli emeklilik hesaplarında tabu olarak görülüyordu. Bu durum, ABD Başkanı Donald Trump'ın 7 Ağustos'ta, Çalışma Bakanlığı, SEC ve Hazine'ye işveren 401(k) planlarında alternatif varlıkların erişimini genişletme talimatı veren bir yürütme emri imzalamasıyla değişti ve kripto paraları gayrimenkul ve özel sermaye ile birlikte açıkça adlandırdı.
Regülatörlere, fidüciari sorumlulukları netleştirmeleri ve yasal sürtüşmeyi azaltmaları için baskı yapıldı, böylece plan sponsorları tasarruf sahiplerinin en iyi çıkarlarını gözetme yükümlülüklerini yerine getirirken kripto yatırımlarını değerlendirebilirler.
Yatırım Şirketleri Enstitüsü'ne göre, işveren temelli tanımlı katkı hesapları yaklaşık 12.2 trilyon dolar tutuyor ve bunun yaklaşık 8.7-8.9 trilyon doları 401(k)'lerde bulunuyor. Bu rakam, 4 trilyon dolar olarak tahmin edilen mevcut küresel kripto pazarının çok üzerinde. Hatta %1'lik bir kayma — 87 milyar dolar — arz-talep dengesini yeniden şekillendirmek için yeterli olacaktır.
Başka bir deyişle: tüm ABD 401(k) sistemi, halihazırda var olan tüm kripto paraların boyutunun iki katından fazlasını temsil ediyor.
Talep tarafı
Genç yatırımcıların kripto tabanlı emeklilik stratejilerine olan ilgiyi yönlendirdiği görülüyor. 2024 Bank of America Private Bank araştırması, 44 yaş altındaki yüksek varlıklı bireyler arasında, neredeyse %50'sinin zaten kripto para sahibi olduğunu ve ek olarak %38'inin de sahip olmayı düşündüğünü buldu; bu da kriptonun gayrimenkulün hemen arkasında en yüksek algılanan büyüme fırsatı olduğunu gösteriyor.
Bu arada, kanıtlar, birçok genç yatırımcının kripto parayı geleneksel emeklilik araçlarına göre önceliklendirdiğini gösteriyor. Money'nin referans verdiği 2025 YouGov anketine göre, Gen Z yatırımcılarının %42'si kripto para sahibi, oysa yalnızca %11'i bir emeklilik hesabına sahip.
Varsayılanlar da önemli bir rol oynamaktadır. Çoğu 401(k) katkısı, hedef tarihli fonlar gibi profesyonel varsayılan seçeneklere yönlendirilir. Eğer, düzenleyici değişikliklerin ardından, bu varsayılanlar kripto maruziyeti içermeye başlarsa, kripto bağlantılı yatırımlara katılım önemli ölçüde artabilir ve belki de plan katılımcılarının kendilerinin minimal bir eylemde bulunmasını gerektirebilir.
Volatilite ve ücretler gölgede
Hepsi roket yakıtı ve kontrolsüz heyecan değil. Bitcoin, geçmiş ayı piyasalarında %70-80 çöküşler yaşadı, bu durum emeklilik yatırımlarının "güvenli ve istikrarlı" hedefiyle tamamen çelişiyor. Düzenleyici belirsizlik, güvenilirlik sorumluluğu ve ücret yapıları da engeller teşkil ediyor. 401(k) yatırım fonları genellikle ~%0.26 ücret alırken, alternatif veya kripto yapılar daha yüksek ücretler veya daha az şeffaflık içerebilir.
Plan sponsorları, haklı olarak temkinli, kripto parayı isteğe bağlı bir yan konu olmaktan çıkarıp temel bir bileşen haline getirmeden önce ERISA altında net bir rehberlik bekleyeceklerdir.
Ve piyasa altyapısı zaten tepki vermeye başladı gibi görünüyor. ABD'deki spot kripto ETF'leri Temmuz ayında abonelik rekorları kırarken, vadeli işlem açık pozisyonları tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Likidite arttı, alım-satım spreadleri daraldı ve makro güçler fiyatlamayı viral kripto anlatılarından daha fazla etkilemeye başladı.
Özünde, emeklilik akışları sürekli bir alıcı haline gelirse, piyasalar daha dayanıklı ve daha az dalgalı hale gelebilir. Bu yapısal talep, aşırı dalgalanmayı önleyebilir ve meşruiyeti artırabilir.