RWA Yarışmasının Yeni Yıldızı: Ondo Finance'ın Dönüşüm Yolu
DeFi 2.0 döneminde, RWA (gerçek dünya varlıkları) anahtar itici güç olarak görülüyor. Ancak, sıradan yatırımcılar için RWA ürünlerinin genellikle yüksek bir giriş engeli vardır, KYC ve yüksek varlık koşulları gerektirir. Peki, RWA alanı henüz tam anlamıyla patlamamışken yatırım fırsatlarını nasıl değerlendirebiliriz?
İki ana yol vardır: biri RWA projelerinin tokenlarını satın almak; diğeri ise daha düşük bir eşiği olan RWA ürünlerini seçmektir. Birinci yol, yatırımcıların projenin temel unsurlarını, ürün tasarımını ve risk kontrolünü derinlemesine anlamasını gerektirir. Çoğu RWA ürünü, risk ayrıştırmasını sağlamak için özel amaçlı varlıklar (SPV) gerektirir ve yatırımcılar bu varlıkların yerel yasalara uyup uymadığını dikkate almalıdır. Token satın almak genellikle kripto yatırımcılarının ana yoludur ve yüksek getiri sağlayabilir.
İkinci yöntem, tokenleştirilmiş gerçek varlıkların, örneğin ABD Doları ve ABD Hazine Bonoları satın alınmasını içerir. Bu tür ürünlerin getirisi nispeten stabildir ve riskleri düşüktür, ancak şu anda katılabileceğiniz ürünler sınırlıdır ve çoğu KYC ve varlık gereksinimleri sıradan kripto yatırımcıları için uygun değildir.
Bu bağlamda, Ondo Finance dikkat çekici bir RWA projesi haline geldi. Bu makalede Ondo Finance'ın gelişim süreci, ürün yelpazesi ve token durumu derinlemesine incelenecektir.
Ondo Finance'ın Başarılı Dönüşümü
Ondo Finance, 2021 yılında kuruldu ve başlangıçta likidite hizmetleri (LaaS) alanına odaklandı. Pazar ayı piyasasına girdiğinde, DeFi'nin toplam piyasa değeri ve zincir üzerindeki likidite azaldı ve proje gelişiminde tıkanıklıklar yaşandı. Ocak 2023'te Ondo Finance, RWA alanına girmeye karar verdi. Bir yıllık çabanın ardından, şu anda Ondo Finance'in RWA alanındaki TVL sıralaması üçüncü sırada ve 183 milyon dolara ulaştı.
Ondo Finance'ın başarısı büyük ölçüde ürün tasarımına bağlıdır. RWA ürünlerinin temeli, gerçek ve sanal dünyayı güvenli ve etkili bir şekilde nasıl bağlayacağında yatmaktadır ve yatırımcıların alım ve geri alma süreçlerinin güvenliğini ve düzenliliğini sağlamaktadır. Şu anda, Ondo Finance üç ana RWA ürünü sunmaktadır: OUSG, USDY ve OMMF.
OUSG (Amerikan Hazine Bonosu)
OUSG, Ondo Finance'in ana ürünüdür ve TVL'si 1,17 milyar dolara ulaşmıştır. Temel varlıkları, BlackRock'a ait kısa vadeli ABD tahvili ETF'si olan: iShares Short Treasury Bond ETF (SHV)'den gelmektedir ve aynı zamanda likidite rezervi olarak az miktarda USDC ve USD tutmaktadır.
SHV ETF 2007 yılında kuruldu, 1 yıl içinde vadesi dolacak kısa vadeli tahvillere yatırım yapıyor ve ICE Amerika Kısa Vadeli Tahvil Endeksi'ni takip ediyor. Şu anda SHV ETF'nin açılış fiyatı 110,42 ABD doları, toplam varlık büyüklüğü yaklaşık 18,4 milyar ABD doları, yıllık getiri oranı %5,17 ve S&P derecelendirmesi AA seviyesinde.
OUSG'nin mevcut fiyatı 104.66 dolar, yıllık getiri oranı %4.69, Ethereum, Polygon ve Solana ağları üzerinden satın alım desteği sağlıyor. Ondo I LP, fon yöneticisi ve SPV olarak, yatırımcıların satın aldığı OUSG paylarının yönetiminden sorumlu olup, risk ayrıştırmasına ve acil durumlarda geri çekim işlemlerine yardımcı olmaktadır.
OUSG, %0.15 oranında bir fon yönetim ücreti alır, en fazla %0.15 hizmet sağlayıcı ücretlerini ödemek için kullanılabilir, ayrıca ETF ihraççısı BlackRock %0.15 oranında bir ETF yönetim ücreti alır.
Ancak, OUSG satın alma eşiği yüksektir; KYC doğrulamasının yanı sıra "nitelikli alıcı" gereksinimlerini de karşılamak gerekir (en az 5 milyon dolar yatırım portföyüne sahip olmak). Minimum satın alma tutarı 100 bin USDT'dir.
USDY (Dolar Faizi)
USDY, sıradan yatırımcılara yönelik, kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve banka vadesiz mevduatları ile teminat altına alınmış bir tokenleştirilmiş tahvildir. Minimum satın alma tutarı 500 dolardır ve satın alındıktan sonra 40-50 gün içinde zincir üzerinde basılıp devredilebilir. USDY'nin mevcut fiyatı 1,02 dolardır, yıllık getiri oranı %5,10'dur ve TVL 66,2 milyon dolardır.
Geleneksel stablecoin'lere kıyasla, USDY daha çok faiz getiren bir stablecoin gibi olup, ABD düzenleyici gereksinimlerine uygundur. USDY'nin tasarım odakları şunları içerir:
Yapısal Tasarım: Ondo USDY LLC tarafından SPV olarak ihraç edilmiştir, varlıklar Ondo Finance tarafından bağımsız olarak yönetilmektedir.
Aşırı Teminat: Piyasa dalgalanmalarını hafifletmek için en az %3'lük ilk kayıp pozisyonu kullanılır.
Birinci öncelik: Yatırımcıların temel varlık üzerinde birinci önceliği vardır.
Günlük Şeffaflık Raporu: Ankura Trust tarafından sağlanan bağımsız doğrulamalı günlük rapor.
Varlık Dağılımı: %65 banka mevduatı, %35 kısa vadeli ABD Hazine bonosu.
Varlık Saklama: ABD Hazine Bonoları, Morgan Stanley ve StoneX'in nakit saklama hesaplarında bulunmaktadır.
USDY, bu önlemlerle proje riskini azaltmış, fon güvenliğini ve şeffaflığını artırmıştır.
OMMF (Amerikan Hükümeti Para Piyasası Fonu)
OMMF, ABD hükümeti para piyasası fonlarına dayanan bir RWA token'ıdır ve şu anda resmi olarak piyasaya sürülmemiştir.
Flux Finance Kredi Platformu
2023 Şubat ayında Ondo Finance, Compound V2 tabanlı Flux Finance borç verme protokolünü tanıttı. Bu platform, RWA ürünleri için yeni likidite kanalları sunarak resmi geri çekim kanallarının uzun zaman alması sorununu çözüyor. Şu anda Flux Finance, OUSG ürünlerinin borçlanmasını destekliyor.
Ondo Token: Gelecek ve Zorluklar
Ondo Finance, dönüşümünden önce ONDO token'ını çıkardı ve 18 Ocak 2023'te topluluk oylaması ile dolaşıma açıldı. Şu anda ONDO'nun fiyatı 0,27 USDT olup, dolaşıma açıldıktan sonra neredeyse 2,5 kat arttı. Coinbase, ONDO'yu listeleme yol haritasına ekledi ve bu, daha fazla ilgi çekebilir.
Ancak, ONDO tokeninin belirli kullanımları hâlâ belirsiz. Şu anda Ondo DAO ve Flux Finance'in yönetim tokeni olarak kullanılıyor, ancak gelecekte RWA ürünleriyle daha fazla ilişki kurabilir. Dikkate değer bir nokta, son dönemde proje ekibinin borsa hesaplarına sıkça ONDO tokeni transfer etmesi, yatırımcıların dikkatli olması gerektiğini gösteriyor.
Eğer ONDO token'ı RWA ürünleriyle organik bir şekilde birleşirse, örneğin Flux Finance platformundaki RWA ürünlerinin zincir üzerindeki akışını teşvik eden bir ikramiye olarak, bu durum daha fazla sıradan kripto yatırımcısının RWA alanına dikkatini çekebilir. Ancak, şu anda %84'lük token dağıtım planı henüz netleşmediğinden, bu durum ONDO'nun gelecekteki gelişimine belirsizlik katmaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
8
Repost
Share
Comment
0/400
NftDeepBreather
· 08-15 22:09
Kripto dünyası rehberini tamamladım, anlamadığınız bir şey varsa sorun.
View OriginalReply0
TokenBeginner'sGuide
· 08-14 04:45
Küçük bir hatırlatma: Son istatistiklere göre, RWA projesinin iflas oranı %42'ye ulaştı, çaylakların öncelikle risk kontrol sistemini araştırmaları önerilir.
View OriginalReply0
MidnightGenesis
· 08-14 04:43
Zincir üzerindeki spv etkileşiminde anormal bir durum tespit edildi... pek normal değil
View OriginalReply0
WalletDetective
· 08-14 04:42
Eğer eşik yüksekse, öyle kalsın. Bireysel yatırımcılar buraya girdiğinde er geç zarar eder.
View OriginalReply0
MetaverseVagrant
· 08-14 04:42
Yine emiciler tarafından oyuna getirilmek için yeni bir tuzak mı?
Ondo Finance: RWA alanındaki yeni yıldız nasıl dönüşüm geçirip yenilikçi ürünler sunuyor
RWA Yarışmasının Yeni Yıldızı: Ondo Finance'ın Dönüşüm Yolu
DeFi 2.0 döneminde, RWA (gerçek dünya varlıkları) anahtar itici güç olarak görülüyor. Ancak, sıradan yatırımcılar için RWA ürünlerinin genellikle yüksek bir giriş engeli vardır, KYC ve yüksek varlık koşulları gerektirir. Peki, RWA alanı henüz tam anlamıyla patlamamışken yatırım fırsatlarını nasıl değerlendirebiliriz?
İki ana yol vardır: biri RWA projelerinin tokenlarını satın almak; diğeri ise daha düşük bir eşiği olan RWA ürünlerini seçmektir. Birinci yol, yatırımcıların projenin temel unsurlarını, ürün tasarımını ve risk kontrolünü derinlemesine anlamasını gerektirir. Çoğu RWA ürünü, risk ayrıştırmasını sağlamak için özel amaçlı varlıklar (SPV) gerektirir ve yatırımcılar bu varlıkların yerel yasalara uyup uymadığını dikkate almalıdır. Token satın almak genellikle kripto yatırımcılarının ana yoludur ve yüksek getiri sağlayabilir.
İkinci yöntem, tokenleştirilmiş gerçek varlıkların, örneğin ABD Doları ve ABD Hazine Bonoları satın alınmasını içerir. Bu tür ürünlerin getirisi nispeten stabildir ve riskleri düşüktür, ancak şu anda katılabileceğiniz ürünler sınırlıdır ve çoğu KYC ve varlık gereksinimleri sıradan kripto yatırımcıları için uygun değildir.
Bu bağlamda, Ondo Finance dikkat çekici bir RWA projesi haline geldi. Bu makalede Ondo Finance'ın gelişim süreci, ürün yelpazesi ve token durumu derinlemesine incelenecektir.
Ondo Finance'ın Başarılı Dönüşümü
Ondo Finance, 2021 yılında kuruldu ve başlangıçta likidite hizmetleri (LaaS) alanına odaklandı. Pazar ayı piyasasına girdiğinde, DeFi'nin toplam piyasa değeri ve zincir üzerindeki likidite azaldı ve proje gelişiminde tıkanıklıklar yaşandı. Ocak 2023'te Ondo Finance, RWA alanına girmeye karar verdi. Bir yıllık çabanın ardından, şu anda Ondo Finance'in RWA alanındaki TVL sıralaması üçüncü sırada ve 183 milyon dolara ulaştı.
Ondo Finance'ın başarısı büyük ölçüde ürün tasarımına bağlıdır. RWA ürünlerinin temeli, gerçek ve sanal dünyayı güvenli ve etkili bir şekilde nasıl bağlayacağında yatmaktadır ve yatırımcıların alım ve geri alma süreçlerinin güvenliğini ve düzenliliğini sağlamaktadır. Şu anda, Ondo Finance üç ana RWA ürünü sunmaktadır: OUSG, USDY ve OMMF.
OUSG (Amerikan Hazine Bonosu)
OUSG, Ondo Finance'in ana ürünüdür ve TVL'si 1,17 milyar dolara ulaşmıştır. Temel varlıkları, BlackRock'a ait kısa vadeli ABD tahvili ETF'si olan: iShares Short Treasury Bond ETF (SHV)'den gelmektedir ve aynı zamanda likidite rezervi olarak az miktarda USDC ve USD tutmaktadır.
SHV ETF 2007 yılında kuruldu, 1 yıl içinde vadesi dolacak kısa vadeli tahvillere yatırım yapıyor ve ICE Amerika Kısa Vadeli Tahvil Endeksi'ni takip ediyor. Şu anda SHV ETF'nin açılış fiyatı 110,42 ABD doları, toplam varlık büyüklüğü yaklaşık 18,4 milyar ABD doları, yıllık getiri oranı %5,17 ve S&P derecelendirmesi AA seviyesinde.
OUSG'nin mevcut fiyatı 104.66 dolar, yıllık getiri oranı %4.69, Ethereum, Polygon ve Solana ağları üzerinden satın alım desteği sağlıyor. Ondo I LP, fon yöneticisi ve SPV olarak, yatırımcıların satın aldığı OUSG paylarının yönetiminden sorumlu olup, risk ayrıştırmasına ve acil durumlarda geri çekim işlemlerine yardımcı olmaktadır.
OUSG, %0.15 oranında bir fon yönetim ücreti alır, en fazla %0.15 hizmet sağlayıcı ücretlerini ödemek için kullanılabilir, ayrıca ETF ihraççısı BlackRock %0.15 oranında bir ETF yönetim ücreti alır.
Ancak, OUSG satın alma eşiği yüksektir; KYC doğrulamasının yanı sıra "nitelikli alıcı" gereksinimlerini de karşılamak gerekir (en az 5 milyon dolar yatırım portföyüne sahip olmak). Minimum satın alma tutarı 100 bin USDT'dir.
USDY (Dolar Faizi)
USDY, sıradan yatırımcılara yönelik, kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve banka vadesiz mevduatları ile teminat altına alınmış bir tokenleştirilmiş tahvildir. Minimum satın alma tutarı 500 dolardır ve satın alındıktan sonra 40-50 gün içinde zincir üzerinde basılıp devredilebilir. USDY'nin mevcut fiyatı 1,02 dolardır, yıllık getiri oranı %5,10'dur ve TVL 66,2 milyon dolardır.
Geleneksel stablecoin'lere kıyasla, USDY daha çok faiz getiren bir stablecoin gibi olup, ABD düzenleyici gereksinimlerine uygundur. USDY'nin tasarım odakları şunları içerir:
USDY, bu önlemlerle proje riskini azaltmış, fon güvenliğini ve şeffaflığını artırmıştır.
OMMF (Amerikan Hükümeti Para Piyasası Fonu)
OMMF, ABD hükümeti para piyasası fonlarına dayanan bir RWA token'ıdır ve şu anda resmi olarak piyasaya sürülmemiştir.
Flux Finance Kredi Platformu
2023 Şubat ayında Ondo Finance, Compound V2 tabanlı Flux Finance borç verme protokolünü tanıttı. Bu platform, RWA ürünleri için yeni likidite kanalları sunarak resmi geri çekim kanallarının uzun zaman alması sorununu çözüyor. Şu anda Flux Finance, OUSG ürünlerinin borçlanmasını destekliyor.
Ondo Token: Gelecek ve Zorluklar
Ondo Finance, dönüşümünden önce ONDO token'ını çıkardı ve 18 Ocak 2023'te topluluk oylaması ile dolaşıma açıldı. Şu anda ONDO'nun fiyatı 0,27 USDT olup, dolaşıma açıldıktan sonra neredeyse 2,5 kat arttı. Coinbase, ONDO'yu listeleme yol haritasına ekledi ve bu, daha fazla ilgi çekebilir.
Ancak, ONDO tokeninin belirli kullanımları hâlâ belirsiz. Şu anda Ondo DAO ve Flux Finance'in yönetim tokeni olarak kullanılıyor, ancak gelecekte RWA ürünleriyle daha fazla ilişki kurabilir. Dikkate değer bir nokta, son dönemde proje ekibinin borsa hesaplarına sıkça ONDO tokeni transfer etmesi, yatırımcıların dikkatli olması gerektiğini gösteriyor.
Eğer ONDO token'ı RWA ürünleriyle organik bir şekilde birleşirse, örneğin Flux Finance platformundaki RWA ürünlerinin zincir üzerindeki akışını teşvik eden bir ikramiye olarak, bu durum daha fazla sıradan kripto yatırımcısının RWA alanına dikkatini çekebilir. Ancak, şu anda %84'lük token dağıtım planı henüz netleşmediğinden, bu durum ONDO'nun gelecekteki gelişimine belirsizlik katmaktadır.