RWA pazarının potansiyeli büyük, Aptos öne çıkıyor

Gerçek Varlıkların Tokenleştirilmesi (RWA), dikkat çeken bir alan olarak, şu anda geleneksel piyasalardaki büyük varlıkları bağlama potansiyelini tam olarak gerçekleştirememiştir. Veriler, kripto sektöründeki RWA varlıklarının toplam piyasa değerinin yalnızca 24 milyar dolar olduğunu göstermektedir; bu, bu yılın ilk yarısında %56'lık önemli bir artış dikkate alındığında bile. Bu, RWA'nın gelişim hikayesinin henüz gerçekten başlamadığını göstermektedir; gelecekte daha fazla varlık türü tokenleştirildikçe, RWA yeni bir gelişim aşamasına girecektir.

Bu kritik dönemde, Aptos güçlü bir ivme gösteriyor. Son 30 gün içinde, Aptos zincirindeki RWA toplam kilitli değer (TVL) %56,4 artarak 538 milyon dolara ulaştı ve kamu blok zincirleri arasında üçüncü sıraya yükseldi. Yeni gelişim fırsatlarının ortaya çıkmasıyla, Aptos'un RWA alanındaki rekabet avantajı daha da pekişebilir.

Özel Borç Piyasası Mevcut Pazarın Lideridir

Özel borç, RWA varlıklarının %58'ini oluşturarak en çok ilgi gören varlık sınıfı haline gelirken, ardından ABD Hazine tahvilleri gelmektedir. Özel borç varlıkları genellikle zincir üzerinde mevcut olup, genellikle işlem likidiyetinden yoksundur; ABD Hazine tahvilleri ise benzer getiri özellikleri sunan faizli stabilcoinlerle rekabet etmektedir.

Özel borç, kamuya açık olmayan piyasalarda, bankacılık dışı kurumlar veya yatırımcılar tarafından işletmelere veya bireylere sağlanan kredileri ifade eder. Geleneksel finans alanında, özel borç esnekliği ve yüksek getirisi nedeniyle birçok kurumsal yatırımcıyı çekmektedir. Ancak, yüksek maliyetler, düşük verimlilik ve erişim kısıtlamaları gibi zorluklarla da karşı karşıyadır. Örneğin, geleneksel özel borç denetim süreçleri karmaşık, işlem maliyetleri yüksek ve küçük ve orta ölçekli işletmeler genellikle kredi geçmişi eksikliği nedeniyle finansman bulmakta zorluk çekmektedir.

Kripto protokolleri, zincir üzerinde varlıkların ihraç edilmesi ve yönetilmesi üzerine odaklanan bir iş modeli olarak aracılık rolü üstlenerek, maliyetleri azaltmak için çok katmanlı aracılığı ortadan kaldırır ve kredi havuzları ile temel varlıkların gerçek zamanlı performansını sunarak şeffaflığı artırır.

Özel Sektör Kredi Varlıklarının Tokenizasyon Süreci

1. Zincir Dışı Kredi Varlıklarının Üretilmesi

Varlık ihraççısı, çevrimdışı kredi varlıklarını oluşturmakla sorumludur. Özel kredi kuruluşları, KOBİ finansman platformları veya bölgesel kredi piyasa operatörleri, kredi sözleşmeleri imzalayarak teminat varlıkları belirler, geri ödeme planları ve temerrüt şartları oluşturur ve borçlunun mali durumunu inceler. Örneğin, bir lojistik şirketine 1 milyon dolar tutarında bir kredi verilir, vadesi 12 ay, yıllık faiz oranı %12 olup, 1.1 milyon dolar tutarında alacaklar teminat olarak gösterilir. Bu adım, varlıkların geleneksel finansal standartlara uymasını sağlar ve sonraki tokenleştirme için bir temel oluşturur.

2. Zincir üstü token yapısının oluşturulması

RWA protokolü aracılığıyla, tek bir veya birden fazla kredi, zincir üzerinde token'lara dönüştürülmektedir. Token biçimleri NFT, SFT veya ERC-20 türündedir. Token meta verileri, borçlu anonim kimliği, anapara miktarı, faiz oranı, geri ödeme sıklığı, vade tarihi, teminat varlık detayları ve temerrüt işleme mekanizmasını kapsar. Akıllı sözleşmeler, geri ödeme durumu yönetimi, otomatik gelir dağıtımı ve erken geri alma veya eşler arası transferi destekler.

3. Uyumlu Paketleme

Tokenizasyon süreci düzenleyici gerekliliklere uygun olmalıdır. Hukuki saklayıcı olarak özel amaçlı varlıklar veya sanal varlık hizmet sağlayıcıları kurarak, zincir üzerindeki tokenler ile birebir eşleştirilmelidir. Tüm yatırımcıların KYC/KYB ve AML incelemelerini tamamlaması gerekmektedir, niteliksiz yatırımcılar ilgili mevzuata tabi erişim ve transfer haklarıyla sınırlıdır. Zincir dışı açıklama belgeleri tokenlerin borç varlıkları olduğunu netleştirmekte, oy hakkı veya hisse özellikleri taşımamaktadır.

4. Token İhracı ve Finansmanı

Kullanıcı arayüzü veya protokol platformu aracılığıyla token gösterin, zincir üzerindeki yatırımları kabul edin. Yatırımcıların KYC doğrulamasını tamamlaması, kripto para birimi kullanarak yatırım yapması, RWA token'ı bir belge olarak alması ve aylık veya üç aylık olarak ana para ve faiz ödemelerini alması gerekir.

5. Getiri Dağılımı ve Varlık Tasfiyesi

Borçlu, plan doğrultusunda geri ödeme yaptığında, fonlar ihraççı tarafından alınıp özel amaçlı bir varlığa aktarılır, oracle veya akıllı sözleşme aracılığıyla zincire yansıtılır ve token sahiplerine dağıtılır. Akıllı sözleşme, sahiplik oranına göre otomatik olarak faizleri böler, kredi vadesi geldiğinde anaparanın otomatik olarak iade edilmesini veya varlıkların uzatılmasını düzenler. Token yapısı izin veriyorsa, merkeziyetsiz borsalarda veya RWA özel pazarında işlem yapılabilir, ancak genellikle bir kilitlenme süresi vardır ve yalnızca eşler arası transferlere izin verilir.

Aptos'un RWA Pazarındaki Rekabet Avantajları

Teknik Avantajlar: Yüksek Performanslı Blockchain'in Finansal Uygulama Potansiyeli

Aptos, yeni nesil bir Layer 1 blok zinciri olarak, teknik mimarisi ile RWA alanına benzersiz avantajlar sunmakta, özellikle özel borç kredisi tokenleştirme senaryolarında.

Yüksek verim ve düşük gecikme

Aptos, yüksek verimli işlem işleme sağlamak için Block-STM paralel yürütme motorunu kullanmaktadır. Resmi test verilerine göre, Aptos'un teorik işlem hacmi saniyede 150.000 işleme ulaşabilirken, gerçek üretim ortamında 4000-5000 TPS arasında stabil kalmaktadır. Özel kredi senaryolarında, yüksek işlem hacmi büyük ölçekli kredi dağıtımını, anlık geri ödeme dağıtımını ve zincir üzerindeki denetimi destekleyerek işlem verimliliğini garanti etmektedir.

Aptos'un işlem nihai onay süresi yalnızca 650 milisaniyedir. Bu alt-saniye düzeyindeki onay hızı, anlık uzlaşma gerektiren RWA varlıkları için hayati öneme sahiptir. Örneğin, bir protokol Aptos üzerinde T+0 uzlaşma gerçekleştirmiştir, bu da geleneksel finansın T+2 veya T+3'üne kıyasla önemli ölçüde fon kullanımı maliyetini azaltmaktadır.

Düşük işlem maliyeti

Aptos'un işlem ücretleri ortalama 0.01 doların altındadır. Düşük maliyet özelliği, RWA senaryoları için özellikle önemlidir, çünkü tokenize edilmiş varlıklar sık sık zincir üzerindeki işlemler gerektirir. Örneğin, zincir üzerindeki kredi yönetimi, geri ödeme durumunun gerçek zamanlı güncellenmesini gerektirir, düşük ücretler işletme maliyetinin kontrol edilebilirliğini sağlar.

Modüler Mimari ve Ölçeklenebilirlik

Aptos'un modüler tasarımı, konsensüs, yürütme ve depolama katmanlarını ayırarak her katmanın bağımsız bir şekilde optimize edilmesine olanak tanır. Bu, RWA varlık yönetimi için son derece önemlidir çünkü özel kredi karmaşık meta verilere dahildir.

Ekosistem Yapısı: Kurumsal Destek ve Düzenleyici Dostluk

Aptos'un RWA alanındaki ekosistem yapısı, geleneksel finans devleriyle iş birliği ve DeFi ekosisteminin genişlemesi aracılığıyla rekabet gücünü önemli ölçüde artırmıştır.

Kurumsal İşbirliği ve Destek

2025 yılı Haziran ayı itibarıyla, Aptos'un RWA toplam kilitli değeri 540 milyon dolara ulaştı ve kamu blok zincirleri arasında üçüncü sırada yer aldı. Bu başarı, stabilcoinlerin tanıtımı ve çevrimiçi ABD hükümeti para fonlarının piyasaya sürülmesi gibi birçok geleneksel finans kurumu katılımına borçludur. Bu ortaklıklar, Aptos'a hem finansman hem de teknik destek sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda uyumluluk alanındaki güvenilirliğini de artırmıştır.

Düzenleyici dostluğu

Özel borç tokenleştirmesi karmaşık uyum gerekliliklerini içerir. Aptos, uyum platformları ile iş birliği yaparak, zincir üzerindeki kimlik doğrulama ve varlık izleme işlevlerini entegre etmiştir. Örneğin, bir protokol, kişisel kimlik bilgilerini zincir dışı şifreli olarak depolayıp zincir üzerindeki hash doğrulaması ile birleştirerek, kredi tokenlerinin yasal geçerliliğini sağlamaktadır.

2025'te, küresel düzenleyici ortam giderek netleşiyor. Aptos'un düşük maliyetleri ve hızlı onay özellikleri, onu düzenleyici dostu bir halka açık blok zinciri için ideal bir seçim haline getiriyor. Örneğin, Aptos, bir eyalet tarafından stablecoin projesinin en yüksek teknik puanına sahip aday zincir olarak seçildi ve uyumlu stablecoin ve kredi token'ları çıkarmayı planlıyor.

Gelişen Pazar Konumu

Aptos'un RWA stratejisi, özellikle finansal kapsayıcılığın yetersiz olduğu bölgelerde, gelişen pazarları hedef alıyor. Belirli bir protokol, Aptos zincirinde ana varlık ihraç edicisi olarak, tokenleştirilmiş özel kredi ürünleri aracılığıyla gelişen pazarlara ve belirli bölgelere çeşitli finansman çözümleri sunarak, Aptos'un RWA ekosisteminin gelişimini önemli ölçüde destekliyor.

Ürünleri, gelişen pazarların bireysel tüketicileri ve küçük işletmeleri için kısa vadeli, küçük miktarlı tüketici kredileri ve döngüsel kredi limitleri sunmaktadır. Ayrıca, Kanada konut ipoteği, Birleşik Arap Emirlikleri küçük işletme işletme kredileri ve Kenya perakende kredi pazarına yönelik ürünler de bulunmaktadır. Bu ürünler, zincir üzerindeki altyapı aracılığıyla etkili bir şekilde dağıtım ve şeffaf yönetim sağlamakta, Aptos RWA TVL'nin %77'sine katkıda bulunmaktadır.

Özet

Aptos'un RWA alanındaki hızlı yükselişi, teknik avantajları ve ekosistem düzenlemeleri sayesinde gerçekleşmiştir. 2025 Haziran'ında RWA TVL'si 5.38 milyar dolara ulaşarak, kamu blok zincirleri arasında üçüncü sırada yer almıştır ve bu, büyük ölçüde özel kredi tarafından desteklenmektedir. Özel kredi, RWA büyüme motoru olarak işlev görerek, tokenleştirme aracılığıyla zincir üzerindeki birleşebilirliği sağlamaktadır. Bu durum, kredi tokenlerinin DeFi protokollerindeki döngüsel krediler, kaldıraç stratejileri ve likidite havuzlarına katılmasına olanak tanıyarak dikkate değer bir yıllık getiri sağlamaktadır.

Şu anda, geleneksel finansal piyasalardaki faiz farklarının daralması, kurumları zincir üstü çözümlere yönlendirmektedir. Aptos, yeni gelişen piyasalara hizmet vererek KOBİ'lerin finansman açığını kapatmaktadır. Gelecekte, düzenleyici ortamın iyileşmesi ve DeFi ekosisteminin genişlemesiyle, Aptos'un 2026'da 500 milyon dolar RWA TVL eklemesi beklenmektedir. Aptos, teknoloji ve ekosistem arasındaki sinerji ile özel kredi alanında sürekli büyüme potansiyelini sergilemektedir.