Merkezi Olmayan Finans piyasasının mevcut sıkıntıları ve gelecekteki fırsatları
2020 yazında, Merkezi Olmayan Finans alanı eşi benzeri görülmemiş bir refah dönemi yaşadı. Yeni projeler birbiri ardına ortaya çıkarken, "likidite madenciliği" çılgınlığı yüksek yıllık getiri oranları ile çok sayıda kullanıcı ve sermaye çekti. Ancak, ayı piyasasının gelmesiyle birlikte, DeFi projelerinin toplam kilitli değeri (TVL), 2021 Kasım'daki 179,1 milyar dolarlık zirveden şu anki 37 milyar dolara düştü.
Önde gelen Merkezi Olmayan Finans projelerinin yönetim token fiyatları bile yüksek seviyelerden %90 düştü. Gerçek kazanç üretebilen bazı projelerin makul değerleme aralığına girdiği görünmektedir. Bu durum, DeFi tokenlerinin çöküş nedenleri, değerlemenin dip noktasına ulaşıp ulaşmadığı ve gelecekteki gelişim yönü üzerine düşünceleri tetikledi.
Merkezi Olmayan Finans projeleri "miktar ve fiyat düşüşü" ile karşı karşıya, bazı projeler zorunlu olarak kapatıldı
Merkezi Olmayan Finans projeleri sadece TVL'nin düşmesiyle kalmayıp, yönetişim token'lerinin fiyatları da sürekli olarak düşmekte ve getiriler buna bağlı olarak azalmaktadır. En güvenli projelerden biri olarak görülen Curve ve Balancer gibi projelerde bile sorunlar ortaya çıktı ve bu durum, fon çıkışını artırdı. Bu durumda, bazı projeler aktif olarak tasfiye ve kapatma seçeneğini tercih etti, bunlar arasında Ethereum üzerindeki Saddle Finance, Algorand ekosistemindeki Algofi ve Solana üzerindeki Friktion bulunmaktadır.
Sektör uzmanları, TVL'nin DeFi'nin gerçek gelişim durumunu tam olarak yansıtamadığını düşünüyor. Stabilcoin piyasa değerindeki değişim daha fazla referans anlamına gelebilir; en yüksek noktasından 190 milyar dolardan şu anda 125 milyar dolara düşmesi, %34'lük bir düşüşle, görece ılımlıdır.
Yönetim tokenlerinin fiyatındaki düşüşün nedenleri şunlardır:
Çoğu proje 2020'den sonra kuruldu, tokenlerin kilidi açıldığında satış baskısı arttı.
Bazı Ponzi modeline aşırı bağımlı projeler piyasa tarafından elenmiştir.
Regülasyon baskısı artıyor, özellikle ABD projelerinin operasyonları üzerinde önemli bir etki yaratıyor.
Ayrıca, DeFi tokenlerinin boğa piyasasında yaşadığı likidite primi ayı piyasasında kaybolur ve fonlar temel varlıklara, örneğin Ethereum'a geri döner.
Gerçek Kazançlar Değerleme Yeni Odak Noktası Oluyor
Pazarın düşmesiyle birlikte, ücretler, piyasa değeri gibi göstergelere daha fazla dikkat edilmeye başlandı. Gerçek kazanç sağlayabilen projeler daha fazla ilgi görüyor, bu da bazı Merkezi Olmayan Finans projelerinin değerlemesinin dip noktasına ulaşmış olabileceğini gösteriyor.
Uzmanlar, günümüzde protokollerin değerlendirilmesinde gerçek getirilerin daha fazla önem kazandığını belirtiyor, örneğin son zamanlarda popüler olan RWA alanı, ABD tahvili getirilerini Merkezi Olmayan Finans'a entegre ediyor. Birçok projenin ikincil piyasa değerlemesi çekici olsa da, tüm projelerin sürdürülebilir bir gelişim yolu bulamadığını vurguluyor.
Geleneksel finansal göstergeler olan piyasa değeri (P/E) ile projelerin değerlendirilmesi ilerici olarak görülmektedir. Sadece az sayıda proje P/E'yi net bir şekilde hesaplayabilmektedir, bunlar arasında DeFi türü projeler öne çıkmaktadır. PoS mekanizmasını kullanan kamu blok zincirlerinde, ETH iyi performans göstermekte olup, deflasyon oranı %0.2, staking getirisi yaklaşık %4'tür. Bazı DeFi varlıkları, örneğin MKR'nin P/E'si 25'in altına düşmüştür.
Ancak, Web3 sektöründe, kültür, konsensüs ve duygusal değerler genellikle abartılır. Merkezi Olmayan Finans projelerinin başarısı büyük ölçüde topluluk desteğine bağlıdır, bu da varlık fiyatlarının temel değerlerinden sapmasına neden olabilir.
Mevcut Getiri Stratejisi: ETH Stake Etme ve Stablecoin Mevduat
Ayı piyasasında, güvenli kazanç elde etme fırsatları azalır. Maker'ın DAI mevduat faiz oranı ve Frax'ın sFRAX, yatırımcılara daha iyi seçenekler sunmaktadır. Son günlerde, DAI'nin arzı 5.55 milyar, ancak yalnızca 1.69 milyar DAI DSR sözleşmesine yatırılmıştır. %5'lik bir getiri sağlansa bile, Maker her yıl yaklaşık 70 milyon dolar net kar elde etmektedir.
Bazı yatırımcılar, ETH likit staking'i Maker DSR ile birleştiren bir strateji benimsemektedir. Örneğin, ETH'yi Lido aracılığıyla wstETH olarak stake edip, MakerDAO'da wstETH'i teminat olarak kullanarak DAI basmakta ve ardından DAI'yi DSR'ye yatırarak önemli kazançlar elde etmektedir.
Maker dışında, Frax'ın sFRAX'ı da rekabetçi bir getiri sunmaktadır. Daha yüksek getiri arayan yatırımcılar, olgun DEX'lerde ETH likidite staking türevlerine likidite sağlamayı veya yeni bir kamu zincirindeki fırsatları keşfetmeyi düşünebilir. Ancak, daha yüksek getirinin daha büyük risk anlamına geldiğini unutmamak gerekir.
Gelecek Gelişim Yönleri: Yerel Getiri, RWA, Stabil Coin ve Altyapı
Merkezi Olmayan Finans, başlangıçta borç verme ve ticaretten birçok alana gelişti, her alan kendine özgü fırsatlar ve zorluklarla karşı karşıya.
Yerel getiri projeleri: Kendi başına getiri üretebilen projeler, yeni kullanıcıları çekmek için anahtar olarak görülmektedir.
Merkezi Olmayan Stabil Coin: DeFi'nin temel finansal altyapısı olarak, merkezi olmayan stabil coinlerin önemi giderek artmaktadır. RWA varlık getirileri ve LSD varlıklarının stabil coin projeleriyle birleştirilmesi daha fazla fırsat yaratabilir.
Altyapı: Web3 cüzdanları, çapraz zincir çözümleri ve zincir üstü veriler gibi altyapılar, Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin gelişimini sağlamak için kritik öneme sahiptir.
RWA entegrasyonu: Gerçek dünya varlıklarını Merkezi Olmayan Finans'a entegre ederek, gerçek ekonomi ile entegrasyonu teşvik etmek ve Merkezi Olmayan Finans'a daha geniş uygulama senaryoları sağlamak.
Mevcut piyasanın durgun olmasına rağmen, Merkezi Olmayan Finans projelerinin değeri zaten ortaya çıkmıştır. Bu hızlı gelişen alanda, birçok önde gelen proje aktif olarak iterasyon ve güncellemeler yapmaktadır. Bu projelerden bazıları, bir sonraki boğa piyasasını tetikleyecek ana güçlerden biri olabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
5
Repost
Share
Comment
0/400
just_another_fish
· 08-17 08:36
boğa koşusu吹牛 Ayı Piyasası跑路
View OriginalReply0
JustHereForAirdrops
· 08-16 21:52
Ayı Piyasası bir tane bile kaçamaz mı?
View OriginalReply0
SmartContractPhobia
· 08-16 21:44
Yine sonuna kadar dayanıp insanların enayi yerine koyduğu enayilerden oldum.
View OriginalReply0
ForkPrince
· 08-16 21:38
Sonraki kim satın alma 2333
View OriginalReply0
HodlKumamon
· 08-16 21:31
TVL %80 düştü, hala neyi bekliyorsunuz, dipten satın almayı seven küçük sevimliler, hızlıca hareket edin! İstatistik meraklısı ayı gizlice Hepsi içeride yaptı.
Merkezi Olmayan Finans piyasasındaki zorluklarda yeni fırsatlar: yerel kazançlar ve RWA odak noktası
Merkezi Olmayan Finans piyasasının mevcut sıkıntıları ve gelecekteki fırsatları
2020 yazında, Merkezi Olmayan Finans alanı eşi benzeri görülmemiş bir refah dönemi yaşadı. Yeni projeler birbiri ardına ortaya çıkarken, "likidite madenciliği" çılgınlığı yüksek yıllık getiri oranları ile çok sayıda kullanıcı ve sermaye çekti. Ancak, ayı piyasasının gelmesiyle birlikte, DeFi projelerinin toplam kilitli değeri (TVL), 2021 Kasım'daki 179,1 milyar dolarlık zirveden şu anki 37 milyar dolara düştü.
Önde gelen Merkezi Olmayan Finans projelerinin yönetim token fiyatları bile yüksek seviyelerden %90 düştü. Gerçek kazanç üretebilen bazı projelerin makul değerleme aralığına girdiği görünmektedir. Bu durum, DeFi tokenlerinin çöküş nedenleri, değerlemenin dip noktasına ulaşıp ulaşmadığı ve gelecekteki gelişim yönü üzerine düşünceleri tetikledi.
Merkezi Olmayan Finans projeleri "miktar ve fiyat düşüşü" ile karşı karşıya, bazı projeler zorunlu olarak kapatıldı
Merkezi Olmayan Finans projeleri sadece TVL'nin düşmesiyle kalmayıp, yönetişim token'lerinin fiyatları da sürekli olarak düşmekte ve getiriler buna bağlı olarak azalmaktadır. En güvenli projelerden biri olarak görülen Curve ve Balancer gibi projelerde bile sorunlar ortaya çıktı ve bu durum, fon çıkışını artırdı. Bu durumda, bazı projeler aktif olarak tasfiye ve kapatma seçeneğini tercih etti, bunlar arasında Ethereum üzerindeki Saddle Finance, Algorand ekosistemindeki Algofi ve Solana üzerindeki Friktion bulunmaktadır.
Sektör uzmanları, TVL'nin DeFi'nin gerçek gelişim durumunu tam olarak yansıtamadığını düşünüyor. Stabilcoin piyasa değerindeki değişim daha fazla referans anlamına gelebilir; en yüksek noktasından 190 milyar dolardan şu anda 125 milyar dolara düşmesi, %34'lük bir düşüşle, görece ılımlıdır.
Yönetim tokenlerinin fiyatındaki düşüşün nedenleri şunlardır:
Ayrıca, DeFi tokenlerinin boğa piyasasında yaşadığı likidite primi ayı piyasasında kaybolur ve fonlar temel varlıklara, örneğin Ethereum'a geri döner.
Gerçek Kazançlar Değerleme Yeni Odak Noktası Oluyor
Pazarın düşmesiyle birlikte, ücretler, piyasa değeri gibi göstergelere daha fazla dikkat edilmeye başlandı. Gerçek kazanç sağlayabilen projeler daha fazla ilgi görüyor, bu da bazı Merkezi Olmayan Finans projelerinin değerlemesinin dip noktasına ulaşmış olabileceğini gösteriyor.
Uzmanlar, günümüzde protokollerin değerlendirilmesinde gerçek getirilerin daha fazla önem kazandığını belirtiyor, örneğin son zamanlarda popüler olan RWA alanı, ABD tahvili getirilerini Merkezi Olmayan Finans'a entegre ediyor. Birçok projenin ikincil piyasa değerlemesi çekici olsa da, tüm projelerin sürdürülebilir bir gelişim yolu bulamadığını vurguluyor.
Geleneksel finansal göstergeler olan piyasa değeri (P/E) ile projelerin değerlendirilmesi ilerici olarak görülmektedir. Sadece az sayıda proje P/E'yi net bir şekilde hesaplayabilmektedir, bunlar arasında DeFi türü projeler öne çıkmaktadır. PoS mekanizmasını kullanan kamu blok zincirlerinde, ETH iyi performans göstermekte olup, deflasyon oranı %0.2, staking getirisi yaklaşık %4'tür. Bazı DeFi varlıkları, örneğin MKR'nin P/E'si 25'in altına düşmüştür.
Ancak, Web3 sektöründe, kültür, konsensüs ve duygusal değerler genellikle abartılır. Merkezi Olmayan Finans projelerinin başarısı büyük ölçüde topluluk desteğine bağlıdır, bu da varlık fiyatlarının temel değerlerinden sapmasına neden olabilir.
Mevcut Getiri Stratejisi: ETH Stake Etme ve Stablecoin Mevduat
Ayı piyasasında, güvenli kazanç elde etme fırsatları azalır. Maker'ın DAI mevduat faiz oranı ve Frax'ın sFRAX, yatırımcılara daha iyi seçenekler sunmaktadır. Son günlerde, DAI'nin arzı 5.55 milyar, ancak yalnızca 1.69 milyar DAI DSR sözleşmesine yatırılmıştır. %5'lik bir getiri sağlansa bile, Maker her yıl yaklaşık 70 milyon dolar net kar elde etmektedir.
Bazı yatırımcılar, ETH likit staking'i Maker DSR ile birleştiren bir strateji benimsemektedir. Örneğin, ETH'yi Lido aracılığıyla wstETH olarak stake edip, MakerDAO'da wstETH'i teminat olarak kullanarak DAI basmakta ve ardından DAI'yi DSR'ye yatırarak önemli kazançlar elde etmektedir.
Maker dışında, Frax'ın sFRAX'ı da rekabetçi bir getiri sunmaktadır. Daha yüksek getiri arayan yatırımcılar, olgun DEX'lerde ETH likidite staking türevlerine likidite sağlamayı veya yeni bir kamu zincirindeki fırsatları keşfetmeyi düşünebilir. Ancak, daha yüksek getirinin daha büyük risk anlamına geldiğini unutmamak gerekir.
Gelecek Gelişim Yönleri: Yerel Getiri, RWA, Stabil Coin ve Altyapı
Merkezi Olmayan Finans, başlangıçta borç verme ve ticaretten birçok alana gelişti, her alan kendine özgü fırsatlar ve zorluklarla karşı karşıya.
Yerel getiri projeleri: Kendi başına getiri üretebilen projeler, yeni kullanıcıları çekmek için anahtar olarak görülmektedir.
Merkezi Olmayan Stabil Coin: DeFi'nin temel finansal altyapısı olarak, merkezi olmayan stabil coinlerin önemi giderek artmaktadır. RWA varlık getirileri ve LSD varlıklarının stabil coin projeleriyle birleştirilmesi daha fazla fırsat yaratabilir.
Altyapı: Web3 cüzdanları, çapraz zincir çözümleri ve zincir üstü veriler gibi altyapılar, Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin gelişimini sağlamak için kritik öneme sahiptir.
RWA entegrasyonu: Gerçek dünya varlıklarını Merkezi Olmayan Finans'a entegre ederek, gerçek ekonomi ile entegrasyonu teşvik etmek ve Merkezi Olmayan Finans'a daha geniş uygulama senaryoları sağlamak.
Mevcut piyasanın durgun olmasına rağmen, Merkezi Olmayan Finans projelerinin değeri zaten ortaya çıkmıştır. Bu hızlı gelişen alanda, birçok önde gelen proje aktif olarak iterasyon ve güncellemeler yapmaktadır. Bu projelerden bazıları, bir sonraki boğa piyasasını tetikleyecek ana güçlerden biri olabilir.