Web3 у блокчейні дані інтерпретації: у квітні активність торгівлі Solana, повернення коштів Ethereum, структурна Віддача Біткойн ｜Gate дослідницький інститут
Цей звіт підсумовує дані Web3 у у блокчейні за квітень 2025 року, Solana підтримує середньодобову кількість транзакцій понад 93 мільйони, продовжуючи лідирувати серед усіх у блокчейні.
Автор: Gate дослідницький інститут
Резюме
У квітні Solana підтримувала середню добову кількість транзакцій понад 93 мільйони, станом на 30 квітня їхня загальна кількість досягла 2,8 мільярда, продовжуючи лідирувати у всьому блокчейні.
У даних про грошові потоки різних блокчейнів за квітень, станом на 28 квітня, Ethereum зафіксував понад 9,04 мільярда доларів чистого притоку, що посідає перше місце в мережі.
Гаманець, що має понад 10,000 BTC, накопичив бали в межах від 0.9 до 1, що свідчить про майже повний чистий купівельний стан.
Чисте значення зростання BTC UTXO продовжує ставати позитивним, що свідчить про відновлення динаміки, нові адреси все ще залишаються на рівні 300 тисяч на день, відновлення в основному викликане вже існуючими користувачами.
Станом на 28 квітня на платформі LaunchLab було створено 25,207 токенів, а рівень випуску становить приблизно 0.84%.
$TRUMP завдяки гольф-вечері та візиту до Білого дому, спровокував ринковий ажіотаж, ціна зросла більш ніж на 50%, у блокчейні кількість монет та активність зросли синхронно.
У блокчейні дані резюме
у блокчейні загальна ситуація
у блокчейні денний обсяг торгів
У квітні Solana підтримувала в середньому понад 93 мільйони транзакцій на день, а станом на 30 квітня досягла 2,8 мільярда транзакцій, продовжуючи лідирувати у всьому ланцюжку. Base і Sui залишалися стабільними на рівні 7 мільйонів і 6,1 мільйона транзакцій відповідно, демонструючи високу активність. Polygon PoS та Ethereum мають відносно стабільні щоденні обсяги торгів понад 2,9 мільйона та 1 мільйон транзакцій відповідно. Обсяг торгів TON і Bitcoin низький, в основному підтримуючи від 200 000 до 400 000 транзакцій.
В цілому, Solana посідає перше місце, тоді як нові мережі Base і Sui все ще невеликі за масштабами, але вони мають часту взаємодію та сильну екологічну динаміку. Отримуючи вигоду від екосистеми Coinbase та активного просування монет-мемів, Base не тільки має стабільний середньодобовий обсяг торгів понад 7 мільйонів, але й зафіксувала середньодобовий дохід від газу в розмірі майже 350 000 доларів США в середині квітня, що свідчить про її потенціал комерціалізації. Sui покладається на переваги розробки мови Move і підтримку таких варіантів використання, як ігри та NFT, із середнім щоденним обсягом транзакцій 6,1 мільйона, підтримуючи високочастотні взаємодії. Обидва вони швидко розширюються в інтерактивному ончейн-середовищі з низькими комісіями та високою оплатою та стали представниками публічних мереж, що розвиваються, з найбільшим потенціалом зростання. 【1】
!
Газові витрати на кожній мережі щодня
Протягом квітня Solana продовжувала лідирувати за доходами від газу, становлячи в середньому понад 1,2 мільйона доларів на день і досягаючи 37,5 мільйона доларів станом на 30 квітня. Bitcoin та Ethereum не сильно відстають, із середнім щоденним доходом у межах приблизно $50–$700 000. У якийсь момент Base злетіла майже до $350 000 в середині місяця, показавши хороші результати. Sui, Polygon PoS і TON все ще мають низькі щоденні збори – менше 50 000 доларів. В цілому, головний ланцюг продовжує лідирувати з точки зору комісійного доходу, в той час як нові мережі, такі як Base, поступово показали свій потенціал для комерціалізації. 【2】
!
Користувацька база та екосистемна динаміка за високочастотними взаємодіями Solana
Протягом квітня Solana не лише підтримувала середню денну кількість транзакцій у 93 мільйони, але й щоденна активність адрес перевищувала 4 мільйони, з середньою місячною активністю близько 4,5 мільйона, що свідчить про те, що активність торгівлі не є результатом лише роботів або єдиного протоколу, а базується на широкій користувацькій базі. Особливо 11 квітня активних адрес на якийсь момент перевищило 6,2 мільйона, що ще більше підкреслює сплеск активності в екосистемі.
Крім того, середньодобовий дохід Solana від газу перевищує $1,2 млн, що набагато вище, ніж у більшості публічних мереж, що вказує на те, що транзакції в мережі не тільки часті, але й підтримуються реальними комісіями, а не є «чисткою з нульовою вартістю». Ця тенденція тісно пов'язана з механізмами винагороди MEV, такими як Jito, де велика кількість високочастотних трейдерів і арбітражних ботів активні в мережі, що призводить до більш високих комісій. Платформи випуску монет-мемів, такі як Pump.fun, продовжують залучати творців, а обсяг операцій обміну, що підтримуються платформами агрегації, такими як Jupiter, тривалий час утримував взаємодію в ланцюжку на високому рівні. 【3】
Чистий потік через мости публічних блокчейнів
У даних про грошові потоки для всіх блокчейнів за квітень, станом на 28 квітня, Ethereum зафіксував чистий приплив понад 904 мільйони доларів, що є найвищим показником у всій мережі, змінивши тенденцію до постійного відпливу капіталу протягом трьох місяців і знову закріпивши свою основну позицію як «місце накопичення вартості». Ця тенденція до повернення може бути пов'язана з підвищенням ризикової прихильності ринку, стабілізацією активності на L2 і зростанням очікувань щодо ETF.
Серед публічних мереж, що розвиваються, результати Sonic, були видатними, залучивши чистий притік у розмірі понад 124 мільйони доларів США за один місяць, посівши друге місце в списку, що свідчить про те, що його високопродуктивна архітектура та недорогі транзакції привернули увагу нового капіталу, а потенціал екологічного зростання був визнаний ринком. У той же час Base і Arbitrum зафіксували чистий приплив коштів у розмірі близько 64,8 мільйона доларів США і 62,1 мільйона доларів США відповідно, що вказує на те, що деякі мережі L2 все ще зберігають чистий приплив коштів, отримуючи вигоду від стабільної бази розробників і зростання користувачів. Невеликі екосистеми, такі як Sui та Hyperliquid, зберегли невеликий чистий притік, що відображає їхню здатність залучати золото у вертикальних сценаріях (наприклад, у торгівлі та іграх).
Відносно, Berachain зазнав чистого відтоку капіталу в розмірі до 704 мільйонів доларів, що є найбільшим показником серед усіх ланцюгів. OP Mainnet та Polygon PoS також зазнали відтоку в 400 мільйонів доларів та 57 мільйонів доларів відповідно, що свідчить про те, що частина капіталу на короткий термін переміщується до інших публічних блокчейнів або офлайн-ринків. В цілому, у квітні структура капіталовкладень відновлюється, Ethereum впевнено повертається, Sonic стрімко піднімається, в той час як деякі ранні проекти з високими показниками стикаються з тиском повторного розподілу капіталу, а конкуренція між публічними блокчейнами повільно змінюється.
!
Аналіз ключових показників біткоїна
Наступні кілька ключових показників біткойна будуть відфільтровані та проаналізовані, і на їх основі буде підсумовано ринкові тенденції.
Тренди купівлі біткоїнів різних масштабів позицій: великі капітали продовжують чисті покупки, сигнали про відскок чіткі.
Згідно з даними Glassnode, під час нещодавнього відновлення ціни на біткойн великі інвестори явно демонструють стійку поведінку купівлі:
• Гаманець, що має понад 10 000 BTC, накопичив бали в діапазоні від 0.9 до 1, що свідчить про майже повний чистий купівельний стан.
• Адреси, що мають від 1,000 до 10,000 BTC, накопичили бали в діапазоні від 0.7 до 0.8, що вказує на те, що ця група активно нарощує свої позиції.
• Власники від 10 до 1 000 BTC, середні утримувачі, знову накопичують бали приблизно до 0,5, що свідчить про їх перехід з нейтрального стану до схильності до покупки.
Це означає, що у відскоку цін на біткоіни з моменту корекції в середині квітня великі фонди (кити) взяли на себе лідерство на ринку і продовжують поглинати чіпи, змушуючи впевненість ринку до поступового відновлення. Цей тип грошей завжди мав значний вплив на рух цін, і їх концентрована поведінка при побудові позицій часто розглядається як важливий сигнал середньострокового та довгострокового зростання. 【5】【6】
!
Чистий приріст UTXO став позитивним, активність у блокчейні біткоїна зросла
UTXO (невитрачений вихід транзакції) є найосновнішим обліковим одиницею в біткоїні, може розглядатися як ще не використані «дрібні гроші», які контролюються приватним ключем відповідної адреси, поки не будуть використані в наступній транзакції. Його механізм забезпечує прозорість та відстежуваність у блокчейні, є ядром децентралізованої структури біткоїна. Зміни загальної кількості UTXO відображають активність у блокчейні, збільшення зазвичай вказує на підвищення частоти транзакцій, збільшення нових адрес або розподіл коштів, що свідчить про активність мережі; зменшення, навпаки, може вказувати на інтеграцію транзакцій, зменшення користувачів або очікування ринку, відображаючи уповільнення використання мережі.
Згідно з даними Glassnode у блокчейні, з 11 квітня чисте зростання UTXO постійно стало позитивним, зелені стовпці помітно зросли, що свідчить про поступове відновлення активності мережі, а торгова активність у блокчейні стала частішою. Тим часом загальна кількість UTXO також почала зростати, що відповідає тенденції зростання ціни біткойна, що свідчить про те, що ринок, можливо, переживає новий цикл зростання або знаходиться на ранній стадії відновлення. Цей показник є важливим орієнтиром для руху коштів у блокчейні та залученості користувачів, часто вважається попереднім сигналом для оцінки активності ринку та здоров'я в блокчейні.
!
Варто зазначити, що хоча UTXO стали позитивними у квітні, що відображає зростання активності транзакцій у мережі, значного збільшення кількості нових адрес не спостерігалося. Згідно з даними Glassnode, кількість нових адрес у квітні залишалася приблизно в діапазоні від 300 000 до 350 000 на день, не маючи значного прориву, що вказує на те, що поточний раунд відновлення в ланцюжку більше пов'язаний з поверненням існуючих користувачів і збільшенням частоти транзакцій, а не з входом нових інвесторів.
Ця структурна характеристика свідчить про те, що нинішній ринок все ще перебуває в стадії відновлення, яку домінують наявні користувачі, нові користувачі ще не сформували трендової експансії. Незважаючи на те, що загальні показники у блокчейні покращуються, для підтримки більш тривалого зростання цін все ж потрібно постійно стежити за тим, чи нові адреси зростають разом з ціною, щоб перевірити, чи ринок увійшов у нову стадію "підтримки новими інвестиціями".
!
Частка прибуткових адрес біткойнів зросла до 93%, ринковий настрій покращився
Поки існуючі користувачі повертаються і збільшують частоту взаємодій, ринкові настрої поступово теплішають у міру відновлення ціни, що далі можна спостерігати за зміною частки прибуткових адрес. Згідно з даними Glassnode, під час нещодавнього ралі ціни на біткоїн частка прибуткових адрес у ланцюжку зросла одночасно. Цей показник (відсоток від адрес у прибутку) представляє частку адрес, поточна ціна монети яких вища, ніж середня ціна покупки адреси, і може використовуватися для вимірювання загального «статусу холд-фіту» ринку.
Якщо подивитися на графік, то частка швидко відновилася після того, як ціна біткойна піднялася вгору в середині квітня і зараз досягла 93%. Це означає, що більшість інвесторів повернулися до прибутковості, а тиск плаваючих збитків, викликаний більш ранньою корекцією, швидко слабшає. Зазвичай це сигналізує про перехід від песимістичних до нейтральних або навіть бичачих настроїв, що не тільки допомагає викликати новий імпульс для покупок, але й може супроводжуватися певним фіксацією прибутку. Якщо ціна продовжить триматися на високому рівні, а частка прибуткових адрес буде ще більше збільшена, ринок може вступити в ранню стадію нового висхідного циклу. 【9】
!
Підсумок ринкових трендів
У квітні спостерігалася диференціація в ефективності екосистеми у блокчейні, Solana стабільно займає перші місця за обсягом торгівлі та доходами від Gas, демонструючи потужність основної ланцюга; активність Base та Sui зростає, потенціал стає очевидним. Ethereum, хоча й лідирує за притоком коштів, в цілому має відносно стабільну активність у блокчейні; Berachain, Polygon PoS та інші стикаються з тиском відтоку коштів. Загалом, основні ланцюги зміцнюють свої провідні позиції, а конкуренція серед нових ланцюгів посилюється.
Згідно з даними в ланцюжку, біткойн в даний час знаходиться на ранніх стадіях раунду структурного відскоку, коли великі власники монет беруть на себе лідерство у вході на ринок і продовжують нарощувати позиції, що стає важливим фактором цього раунду відновлення цін. Вихід невитрачених транзакцій у ланцюжку (UTXO) став позитивним із середини квітня, а частота транзакцій зросла разом із мережевою активністю, що вказує на відновлення імпульсу в мережі. Однак слід зазначити, що дані Glassnode показують, що кількість нових адрес значно не збільшилася протягом квітня, в середньому від 300 000 до 350 000 на день, що означає, що поточне відновлення в основному обумовлено існуючими користувачами і ще не принесло широкого спектру нових коштів.
Водночас, частка прибуткових адрес швидко зросла до 93%, що відображає те, що більшість інвесторів на ринку повернулися до прибуткового стану, панічні настрої очевидно зменшилися, а емоційна складова поступово переходить до нейтрально-позитивного. Якщо ціна та активні показники у блокчейні продовжать зміцнюватися і сприятимуть одночасному зростанню нових користувачів, ринок має шанси на подальше надходження нових коштів, вступаючи в наступний цикл зростання.
Популярні проекти та динаміка токенів
Огляд даних популярних проєктів
Лабораторія запуску
Raydium, провідна децентралізована біржа в екосистемі Solana, 16 квітня офіційно запустила LaunchLab, платформу для випуску токенів, надаючи творцям і розробникам інструменти для випуску токенів у ланцюжку без цензури та запуску ліквідності. [10] Користувачі можуть випускати токени, використовуючи різноманітні криві ціноутворення (лінійні, експоненціальні, логарифмічні) та активи котирування (наприклад, SOL), а також інтегрувати AMM V4 з механізмом блокування; Творці також можуть продовжувати отримувати 10% комісії за транзакцію AMM після того, як токен «закінчить».
Майже через два тижні після запуску, станом на 28 квітня, на платформі LaunchLab було створено загалом 25 207 токенів, з яких лише 211 (0,84%) успішно зібрали кошти та мігрували до пулу ліквідності AMM, що вказує на високий поріг успіху. Пік створення токенів припав на 27 квітня, коли за один день було створено понад 7 500 токенів; Пік випускних токенів був сконцентрований 25 та 26 квітня, загалом за обидва дні було понад 110 випускників. В цілому, хоча LaunchLab знизила поріг входу для випуску токенів, успіх проекту як і раніше сильно залежить від сили команди і визнання на ринку. 【11】
!
Наприклад, 28 квітня на Solana у блокчейні два великі платформи для випуску токенів контрастують один з одним:
• Pump.fun створив 29,612 токенів, з яких 1,327 успішно закінчили, рівень випуску становить 4.5%.
• LaunchLab Raydium створив 4,272 токени, з яких 104 успішно випустилися, що становить 2,4% успішності, що явно нижче за Pump.fun.【12]
!
Кількість нових монет, створених Pump.fun, довгий час становила більшу частину омнічейн-емісії Solana, і її частка залишалася високою навіть після запуску LaunchLab. Зокрема, на початку березня та наприкінці квітня щоденна видача Pump.fun становила понад 65%, що свідчить про те, що вона все ще зберігає лідируючі позиції за кількістю видач та активності користувачів. Незважаючи на те, що LaunchLab надає більш гнучкий механізм випуску та економічні стимули, Pump.fun все ще є домінуючою платформою для випуску монет на Solana з точки зору проникнення та домінування на ринку. 【13】
!
В цілому, LaunchLab як нова платформа для випуску токенів, запущена Raydium, швидко зібрала велику кількість творців та проектів за короткий проміжок часу, демонструючи потужну екосистемну привабливість та інноваційну активність у блокчейні. Незважаючи на те, що загальний рівень випуску поки що перебуває на початковій стадії розвитку, платформа успішно знизила бар'єри для випуску, різноманітнила застосування та активи у Solana, закладаючи міцну основу для подальшої інкубації та зростання якісних проектів. З розвитком ринкових механізмів і поступовим зрілістю екосистеми спільноти, LaunchLab має всі шанси стати важливою силою, що сприяє фінансовим інноваціям у блокчейні Solana та підвищенню участі користувачів.
Огляд даних популярних токенів
$TRUMP —— TRUMP токен є мем-коїном, що має політичну тематику, розгорнутим у Solana та інших високопродуктивних блокчейнах, який користується популярністю серед розробників завдяки низьким торговим витратам та зручному механізму випуску. Цей токен базується на публічному іміджі чинного президента США Трампа і широко використовується в секторі PolitiFi (політичні фінанси), поєднуючи культурні особливості спільноти, актуальні події та поширення в соціальних мережах, успішно привертаючи увагу ринку.
активність у блокчейні
Стрибок цін у $TRUMP значною мірою був спричинений ринковими новинами: президент Дональд Трамп оголосив 24 квітня, що у травні він повечеряє з 220 найкращими власниками $TRUMP у гольф-клубі поблизу Вашингтона, зі спеціальним запрошенням для 25 найкращих власників на інтимний прийом та екскурсію Білим домом. Новина швидко поширилася на соціальних платформах, розпаливши ринкові настрої та підштовхнувши ціну на $TRUMP більш ніж на 50% за короткий проміжок часу, ставши однією з основних гарячих точок нещодавнього ринку монет-мемів. 【14】
Ця подія не лише значно підвищила активність $TRUMP у блокчейні, а й відновила цікавість ринку до потенціалу сфери PolitiFi. Інвестори почали активно брати участь у конкуренції за рейтинги зберігання, звертаючи увагу на те, чи з'являться в майбутньому ще більше подібних механізмів стимулювання прав. Дані з блокчейну свідчать, що з моменту оголошення новини 24 квітня кількість адрес, що володіють $TRUMP на суму понад $1,000, зросла з приблизно 18,000 до 21,900, що становить більше 21%; загальна кількість адрес, що володіють монетами, також зросла з 640,000 до 643,000, що ще раз підтверджує, що інтерес ринку розширився з основного співтовариства до більш широкої групи користувачів, демонструючи потужну здатність політичних Мем-коінів до поширення та залучення завдяки темі.
!
Варто зазначити, що, згідно з даними Chainalysis, з моменту запуску $TRUMP її команда з випуску накопичила понад $320 млн доходу за рахунок комісій за транзакції, що відображає здатність проєкту залучати золото на додаток до ажіотажу. 5 травня Трамп знову рекламував майбутню вечерю 22 травня, продовжуючи посилювати увагу ринку та обсяг теми. Цей феномен підкреслює диверсифікацію потоків капіталу на крипторинку та нагадує інвесторам залишатися свідомими щодо ризику та ретельно оцінювати свою довгострокову цінність та стійкість в умовах таких високо волатильних активів. 【17】
Підсумок
У квітні 2025 року ончейн-екологія покаже очевидну диференціацію. Із середньодобовим обсягом торгів понад 93 мільйони транзакцій і понад 4,5 мільйонами щоденних активних адрес Solana продовжує зберігати лідируючі позиції в основному ланцюжку із середньодобовим доходом від газу понад 1,2 мільйона доларів, що свідчить про те, що її торгова діяльність заснована на реальних користувачах і отримує вигоду від активної взаємодії в екосистемі та буму створення монет. Активність Base і Sui зросла одночасно, що свідчить про темпи зростання ланцюжка, що формується.
Структура біткойн-ланцюга також продовжує покращуватися: збільшення адрес з великими сумами, перехід UTXO в позитивну зону та відновлення співвідношення прибуткових адрес (до 93%) разом підтримують відновлення довіри на ринку. Проте кількість нових адрес залишається на рівні 300–350 тисяч на день, що свідчить про те, що поточний відскок все ще базується на існуючих користувачах, а широке залучення нових коштів ще не повністю розпочато.
Що стосується популярних проєктів, то LaunchLab в екосистемі Solana швидко збирає ресурси творців і збагачує структуру активів у мережі. За допомогою офлайн-тем та стимулів спільноти політична монета-мем $TRUMP досягла короткострокового цінового стрибка більш ніж на 50%, а кількість власників токенів у мережі значно розширилася. Згідно з даними Chainalysis, його команда з випуску накопичила понад 320 мільйонів доларів комісійного доходу, що підкреслює її подвійні переваги в комунікації та поглинанні золота.
В цілому, активність у блокчейні та рух коштів поступово відновлюються, розвиток екосистеми поступово розширюється від базового рівня до рівня застосунків. Додатково до цього, з відновленням ринкових настроїв та підвищенням ризикової прихильності, варто продовжувати слідкувати за подальшими рухами основних активів та гарячих протоколів у блокчейні.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Web3 у блокчейні дані інтерпретації: у квітні активність торгівлі Solana, повернення коштів Ethereum, структурна Віддача Біткойн ｜Gate дослідницький інститут
Автор: Gate дослідницький інститут
Резюме
У блокчейні дані резюме
у блокчейні загальна ситуація
у блокчейні денний обсяг торгів
У квітні Solana підтримувала в середньому понад 93 мільйони транзакцій на день, а станом на 30 квітня досягла 2,8 мільярда транзакцій, продовжуючи лідирувати у всьому ланцюжку. Base і Sui залишалися стабільними на рівні 7 мільйонів і 6,1 мільйона транзакцій відповідно, демонструючи високу активність. Polygon PoS та Ethereum мають відносно стабільні щоденні обсяги торгів понад 2,9 мільйона та 1 мільйон транзакцій відповідно. Обсяг торгів TON і Bitcoin низький, в основному підтримуючи від 200 000 до 400 000 транзакцій.
В цілому, Solana посідає перше місце, тоді як нові мережі Base і Sui все ще невеликі за масштабами, але вони мають часту взаємодію та сильну екологічну динаміку. Отримуючи вигоду від екосистеми Coinbase та активного просування монет-мемів, Base не тільки має стабільний середньодобовий обсяг торгів понад 7 мільйонів, але й зафіксувала середньодобовий дохід від газу в розмірі майже 350 000 доларів США в середині квітня, що свідчить про її потенціал комерціалізації. Sui покладається на переваги розробки мови Move і підтримку таких варіантів використання, як ігри та NFT, із середнім щоденним обсягом транзакцій 6,1 мільйона, підтримуючи високочастотні взаємодії. Обидва вони швидко розширюються в інтерактивному ончейн-середовищі з низькими комісіями та високою оплатою та стали представниками публічних мереж, що розвиваються, з найбільшим потенціалом зростання. 【1】
!
Газові витрати на кожній мережі щодня
Протягом квітня Solana продовжувала лідирувати за доходами від газу, становлячи в середньому понад 1,2 мільйона доларів на день і досягаючи 37,5 мільйона доларів станом на 30 квітня. Bitcoin та Ethereum не сильно відстають, із середнім щоденним доходом у межах приблизно $50–$700 000. У якийсь момент Base злетіла майже до $350 000 в середині місяця, показавши хороші результати. Sui, Polygon PoS і TON все ще мають низькі щоденні збори – менше 50 000 доларів. В цілому, головний ланцюг продовжує лідирувати з точки зору комісійного доходу, в той час як нові мережі, такі як Base, поступово показали свій потенціал для комерціалізації. 【2】
!
Користувацька база та екосистемна динаміка за високочастотними взаємодіями Solana
Протягом квітня Solana не лише підтримувала середню денну кількість транзакцій у 93 мільйони, але й щоденна активність адрес перевищувала 4 мільйони, з середньою місячною активністю близько 4,5 мільйона, що свідчить про те, що активність торгівлі не є результатом лише роботів або єдиного протоколу, а базується на широкій користувацькій базі. Особливо 11 квітня активних адрес на якийсь момент перевищило 6,2 мільйона, що ще більше підкреслює сплеск активності в екосистемі.
Крім того, середньодобовий дохід Solana від газу перевищує $1,2 млн, що набагато вище, ніж у більшості публічних мереж, що вказує на те, що транзакції в мережі не тільки часті, але й підтримуються реальними комісіями, а не є «чисткою з нульовою вартістю». Ця тенденція тісно пов'язана з механізмами винагороди MEV, такими як Jito, де велика кількість високочастотних трейдерів і арбітражних ботів активні в мережі, що призводить до більш високих комісій. Платформи випуску монет-мемів, такі як Pump.fun, продовжують залучати творців, а обсяг операцій обміну, що підтримуються платформами агрегації, такими як Jupiter, тривалий час утримував взаємодію в ланцюжку на високому рівні. 【3】
Чистий потік через мости публічних блокчейнів
У даних про грошові потоки для всіх блокчейнів за квітень, станом на 28 квітня, Ethereum зафіксував чистий приплив понад 904 мільйони доларів, що є найвищим показником у всій мережі, змінивши тенденцію до постійного відпливу капіталу протягом трьох місяців і знову закріпивши свою основну позицію як «місце накопичення вартості». Ця тенденція до повернення може бути пов'язана з підвищенням ризикової прихильності ринку, стабілізацією активності на L2 і зростанням очікувань щодо ETF.
Серед публічних мереж, що розвиваються, результати Sonic, були видатними, залучивши чистий притік у розмірі понад 124 мільйони доларів США за один місяць, посівши друге місце в списку, що свідчить про те, що його високопродуктивна архітектура та недорогі транзакції привернули увагу нового капіталу, а потенціал екологічного зростання був визнаний ринком. У той же час Base і Arbitrum зафіксували чистий приплив коштів у розмірі близько 64,8 мільйона доларів США і 62,1 мільйона доларів США відповідно, що вказує на те, що деякі мережі L2 все ще зберігають чистий приплив коштів, отримуючи вигоду від стабільної бази розробників і зростання користувачів. Невеликі екосистеми, такі як Sui та Hyperliquid, зберегли невеликий чистий притік, що відображає їхню здатність залучати золото у вертикальних сценаріях (наприклад, у торгівлі та іграх).
Відносно, Berachain зазнав чистого відтоку капіталу в розмірі до 704 мільйонів доларів, що є найбільшим показником серед усіх ланцюгів. OP Mainnet та Polygon PoS також зазнали відтоку в 400 мільйонів доларів та 57 мільйонів доларів відповідно, що свідчить про те, що частина капіталу на короткий термін переміщується до інших публічних блокчейнів або офлайн-ринків. В цілому, у квітні структура капіталовкладень відновлюється, Ethereum впевнено повертається, Sonic стрімко піднімається, в той час як деякі ранні проекти з високими показниками стикаються з тиском повторного розподілу капіталу, а конкуренція між публічними блокчейнами повільно змінюється.
!
Аналіз ключових показників біткоїна
Наступні кілька ключових показників біткойна будуть відфільтровані та проаналізовані, і на їх основі буде підсумовано ринкові тенденції.
Тренди купівлі біткоїнів різних масштабів позицій: великі капітали продовжують чисті покупки, сигнали про відскок чіткі.
Згідно з даними Glassnode, під час нещодавнього відновлення ціни на біткойн великі інвестори явно демонструють стійку поведінку купівлі:
• Гаманець, що має понад 10 000 BTC, накопичив бали в діапазоні від 0.9 до 1, що свідчить про майже повний чистий купівельний стан.
• Адреси, що мають від 1,000 до 10,000 BTC, накопичили бали в діапазоні від 0.7 до 0.8, що вказує на те, що ця група активно нарощує свої позиції.
• Власники від 10 до 1 000 BTC, середні утримувачі, знову накопичують бали приблизно до 0,5, що свідчить про їх перехід з нейтрального стану до схильності до покупки.
Це означає, що у відскоку цін на біткоіни з моменту корекції в середині квітня великі фонди (кити) взяли на себе лідерство на ринку і продовжують поглинати чіпи, змушуючи впевненість ринку до поступового відновлення. Цей тип грошей завжди мав значний вплив на рух цін, і їх концентрована поведінка при побудові позицій часто розглядається як важливий сигнал середньострокового та довгострокового зростання. 【5】【6】
!
Чистий приріст UTXO став позитивним, активність у блокчейні біткоїна зросла
UTXO (невитрачений вихід транзакції) є найосновнішим обліковим одиницею в біткоїні, може розглядатися як ще не використані «дрібні гроші», які контролюються приватним ключем відповідної адреси, поки не будуть використані в наступній транзакції. Його механізм забезпечує прозорість та відстежуваність у блокчейні, є ядром децентралізованої структури біткоїна. Зміни загальної кількості UTXO відображають активність у блокчейні, збільшення зазвичай вказує на підвищення частоти транзакцій, збільшення нових адрес або розподіл коштів, що свідчить про активність мережі; зменшення, навпаки, може вказувати на інтеграцію транзакцій, зменшення користувачів або очікування ринку, відображаючи уповільнення використання мережі.
Згідно з даними Glassnode у блокчейні, з 11 квітня чисте зростання UTXO постійно стало позитивним, зелені стовпці помітно зросли, що свідчить про поступове відновлення активності мережі, а торгова активність у блокчейні стала частішою. Тим часом загальна кількість UTXO також почала зростати, що відповідає тенденції зростання ціни біткойна, що свідчить про те, що ринок, можливо, переживає новий цикл зростання або знаходиться на ранній стадії відновлення. Цей показник є важливим орієнтиром для руху коштів у блокчейні та залученості користувачів, часто вважається попереднім сигналом для оцінки активності ринку та здоров'я в блокчейні.
!
Варто зазначити, що хоча UTXO стали позитивними у квітні, що відображає зростання активності транзакцій у мережі, значного збільшення кількості нових адрес не спостерігалося. Згідно з даними Glassnode, кількість нових адрес у квітні залишалася приблизно в діапазоні від 300 000 до 350 000 на день, не маючи значного прориву, що вказує на те, що поточний раунд відновлення в ланцюжку більше пов'язаний з поверненням існуючих користувачів і збільшенням частоти транзакцій, а не з входом нових інвесторів.
Ця структурна характеристика свідчить про те, що нинішній ринок все ще перебуває в стадії відновлення, яку домінують наявні користувачі, нові користувачі ще не сформували трендової експансії. Незважаючи на те, що загальні показники у блокчейні покращуються, для підтримки більш тривалого зростання цін все ж потрібно постійно стежити за тим, чи нові адреси зростають разом з ціною, щоб перевірити, чи ринок увійшов у нову стадію "підтримки новими інвестиціями".
!
Частка прибуткових адрес біткойнів зросла до 93%, ринковий настрій покращився
Поки існуючі користувачі повертаються і збільшують частоту взаємодій, ринкові настрої поступово теплішають у міру відновлення ціни, що далі можна спостерігати за зміною частки прибуткових адрес. Згідно з даними Glassnode, під час нещодавнього ралі ціни на біткоїн частка прибуткових адрес у ланцюжку зросла одночасно. Цей показник (відсоток від адрес у прибутку) представляє частку адрес, поточна ціна монети яких вища, ніж середня ціна покупки адреси, і може використовуватися для вимірювання загального «статусу холд-фіту» ринку.
Якщо подивитися на графік, то частка швидко відновилася після того, як ціна біткойна піднялася вгору в середині квітня і зараз досягла 93%. Це означає, що більшість інвесторів повернулися до прибутковості, а тиск плаваючих збитків, викликаний більш ранньою корекцією, швидко слабшає. Зазвичай це сигналізує про перехід від песимістичних до нейтральних або навіть бичачих настроїв, що не тільки допомагає викликати новий імпульс для покупок, але й може супроводжуватися певним фіксацією прибутку. Якщо ціна продовжить триматися на високому рівні, а частка прибуткових адрес буде ще більше збільшена, ринок може вступити в ранню стадію нового висхідного циклу. 【9】
!
Підсумок ринкових трендів
У квітні спостерігалася диференціація в ефективності екосистеми у блокчейні, Solana стабільно займає перші місця за обсягом торгівлі та доходами від Gas, демонструючи потужність основної ланцюга; активність Base та Sui зростає, потенціал стає очевидним. Ethereum, хоча й лідирує за притоком коштів, в цілому має відносно стабільну активність у блокчейні; Berachain, Polygon PoS та інші стикаються з тиском відтоку коштів. Загалом, основні ланцюги зміцнюють свої провідні позиції, а конкуренція серед нових ланцюгів посилюється.
Згідно з даними в ланцюжку, біткойн в даний час знаходиться на ранніх стадіях раунду структурного відскоку, коли великі власники монет беруть на себе лідерство у вході на ринок і продовжують нарощувати позиції, що стає важливим фактором цього раунду відновлення цін. Вихід невитрачених транзакцій у ланцюжку (UTXO) став позитивним із середини квітня, а частота транзакцій зросла разом із мережевою активністю, що вказує на відновлення імпульсу в мережі. Однак слід зазначити, що дані Glassnode показують, що кількість нових адрес значно не збільшилася протягом квітня, в середньому від 300 000 до 350 000 на день, що означає, що поточне відновлення в основному обумовлено існуючими користувачами і ще не принесло широкого спектру нових коштів.
Водночас, частка прибуткових адрес швидко зросла до 93%, що відображає те, що більшість інвесторів на ринку повернулися до прибуткового стану, панічні настрої очевидно зменшилися, а емоційна складова поступово переходить до нейтрально-позитивного. Якщо ціна та активні показники у блокчейні продовжать зміцнюватися і сприятимуть одночасному зростанню нових користувачів, ринок має шанси на подальше надходження нових коштів, вступаючи в наступний цикл зростання.
Популярні проекти та динаміка токенів
Огляд даних популярних проєктів
Лабораторія запуску
Raydium, провідна децентралізована біржа в екосистемі Solana, 16 квітня офіційно запустила LaunchLab, платформу для випуску токенів, надаючи творцям і розробникам інструменти для випуску токенів у ланцюжку без цензури та запуску ліквідності. [10] Користувачі можуть випускати токени, використовуючи різноманітні криві ціноутворення (лінійні, експоненціальні, логарифмічні) та активи котирування (наприклад, SOL), а також інтегрувати AMM V4 з механізмом блокування; Творці також можуть продовжувати отримувати 10% комісії за транзакцію AMM після того, як токен «закінчить».
Майже через два тижні після запуску, станом на 28 квітня, на платформі LaunchLab було створено загалом 25 207 токенів, з яких лише 211 (0,84%) успішно зібрали кошти та мігрували до пулу ліквідності AMM, що вказує на високий поріг успіху. Пік створення токенів припав на 27 квітня, коли за один день було створено понад 7 500 токенів; Пік випускних токенів був сконцентрований 25 та 26 квітня, загалом за обидва дні було понад 110 випускників. В цілому, хоча LaunchLab знизила поріг входу для випуску токенів, успіх проекту як і раніше сильно залежить від сили команди і визнання на ринку. 【11】
!
Наприклад, 28 квітня на Solana у блокчейні два великі платформи для випуску токенів контрастують один з одним:
• Pump.fun створив 29,612 токенів, з яких 1,327 успішно закінчили, рівень випуску становить 4.5%.
• LaunchLab Raydium створив 4,272 токени, з яких 104 успішно випустилися, що становить 2,4% успішності, що явно нижче за Pump.fun.【12]
!
Кількість нових монет, створених Pump.fun, довгий час становила більшу частину омнічейн-емісії Solana, і її частка залишалася високою навіть після запуску LaunchLab. Зокрема, на початку березня та наприкінці квітня щоденна видача Pump.fun становила понад 65%, що свідчить про те, що вона все ще зберігає лідируючі позиції за кількістю видач та активності користувачів. Незважаючи на те, що LaunchLab надає більш гнучкий механізм випуску та економічні стимули, Pump.fun все ще є домінуючою платформою для випуску монет на Solana з точки зору проникнення та домінування на ринку. 【13】
!
В цілому, LaunchLab як нова платформа для випуску токенів, запущена Raydium, швидко зібрала велику кількість творців та проектів за короткий проміжок часу, демонструючи потужну екосистемну привабливість та інноваційну активність у блокчейні. Незважаючи на те, що загальний рівень випуску поки що перебуває на початковій стадії розвитку, платформа успішно знизила бар'єри для випуску, різноманітнила застосування та активи у Solana, закладаючи міцну основу для подальшої інкубації та зростання якісних проектів. З розвитком ринкових механізмів і поступовим зрілістю екосистеми спільноти, LaunchLab має всі шанси стати важливою силою, що сприяє фінансовим інноваціям у блокчейні Solana та підвищенню участі користувачів.
Огляд даних популярних токенів
$TRUMP —— TRUMP токен є мем-коїном, що має політичну тематику, розгорнутим у Solana та інших високопродуктивних блокчейнах, який користується популярністю серед розробників завдяки низьким торговим витратам та зручному механізму випуску. Цей токен базується на публічному іміджі чинного президента США Трампа і широко використовується в секторі PolitiFi (політичні фінанси), поєднуючи культурні особливості спільноти, актуальні події та поширення в соціальних мережах, успішно привертаючи увагу ринку.
активність у блокчейні
Стрибок цін у $TRUMP значною мірою був спричинений ринковими новинами: президент Дональд Трамп оголосив 24 квітня, що у травні він повечеряє з 220 найкращими власниками $TRUMP у гольф-клубі поблизу Вашингтона, зі спеціальним запрошенням для 25 найкращих власників на інтимний прийом та екскурсію Білим домом. Новина швидко поширилася на соціальних платформах, розпаливши ринкові настрої та підштовхнувши ціну на $TRUMP більш ніж на 50% за короткий проміжок часу, ставши однією з основних гарячих точок нещодавнього ринку монет-мемів. 【14】
Ця подія не лише значно підвищила активність $TRUMP у блокчейні, а й відновила цікавість ринку до потенціалу сфери PolitiFi. Інвестори почали активно брати участь у конкуренції за рейтинги зберігання, звертаючи увагу на те, чи з'являться в майбутньому ще більше подібних механізмів стимулювання прав. Дані з блокчейну свідчать, що з моменту оголошення новини 24 квітня кількість адрес, що володіють $TRUMP на суму понад $1,000, зросла з приблизно 18,000 до 21,900, що становить більше 21%; загальна кількість адрес, що володіють монетами, також зросла з 640,000 до 643,000, що ще раз підтверджує, що інтерес ринку розширився з основного співтовариства до більш широкої групи користувачів, демонструючи потужну здатність політичних Мем-коінів до поширення та залучення завдяки темі.
!
Варто зазначити, що, згідно з даними Chainalysis, з моменту запуску $TRUMP її команда з випуску накопичила понад $320 млн доходу за рахунок комісій за транзакції, що відображає здатність проєкту залучати золото на додаток до ажіотажу. 5 травня Трамп знову рекламував майбутню вечерю 22 травня, продовжуючи посилювати увагу ринку та обсяг теми. Цей феномен підкреслює диверсифікацію потоків капіталу на крипторинку та нагадує інвесторам залишатися свідомими щодо ризику та ретельно оцінювати свою довгострокову цінність та стійкість в умовах таких високо волатильних активів. 【17】
Підсумок
У квітні 2025 року ончейн-екологія покаже очевидну диференціацію. Із середньодобовим обсягом торгів понад 93 мільйони транзакцій і понад 4,5 мільйонами щоденних активних адрес Solana продовжує зберігати лідируючі позиції в основному ланцюжку із середньодобовим доходом від газу понад 1,2 мільйона доларів, що свідчить про те, що її торгова діяльність заснована на реальних користувачах і отримує вигоду від активної взаємодії в екосистемі та буму створення монет. Активність Base і Sui зросла одночасно, що свідчить про темпи зростання ланцюжка, що формується.
Структура біткойн-ланцюга також продовжує покращуватися: збільшення адрес з великими сумами, перехід UTXO в позитивну зону та відновлення співвідношення прибуткових адрес (до 93%) разом підтримують відновлення довіри на ринку. Проте кількість нових адрес залишається на рівні 300–350 тисяч на день, що свідчить про те, що поточний відскок все ще базується на існуючих користувачах, а широке залучення нових коштів ще не повністю розпочато.
Що стосується популярних проєктів, то LaunchLab в екосистемі Solana швидко збирає ресурси творців і збагачує структуру активів у мережі. За допомогою офлайн-тем та стимулів спільноти політична монета-мем $TRUMP досягла короткострокового цінового стрибка більш ніж на 50%, а кількість власників токенів у мережі значно розширилася. Згідно з даними Chainalysis, його команда з випуску накопичила понад 320 мільйонів доларів комісійного доходу, що підкреслює її подвійні переваги в комунікації та поглинанні золота.
В цілому, активність у блокчейні та рух коштів поступово відновлюються, розвиток екосистеми поступово розширюється від базового рівня до рівня застосунків. Додатково до цього, з відновленням ринкових настроїв та підвищенням ризикової прихильності, варто продовжувати слідкувати за подальшими рухами основних активів та гарячих протоколів у блокчейні.