1. Успішний прорив у торгових переговорах між Китаєм і США, обидві сторони погодилися створити механізм економічних і торгових консультацій.
Високорівневі торговельні переговори між Китаєм та США досягли значного прогресу в Женеві, Швейцарія. Сторони досягли важливих угод, погодившись створити механізм консультацій з торговельних питань між Китаєм та США, визначити лідерів з обох сторін та продовжити переговори з питань, які їх турбують.
Ця зустріч була відкритою, глибокою та конструктивною, що знаменує важливий крок вперед у торговельних відносинах між Китаєм і США. Результати зустрічі сприятимуть поліпшенню очікувань глобальних ланцюгів постачання, стабілізації міжнародного торговельного середовища, зниженню настроїв щодо ухилення від ризику на глобальних ринках активів і матимуть позитивне значення для міжнародних економічних перспектив.
Генеральний директор Світової організації торгівлі Івера привітала позитивні результати переговорів. Вона зазначила, що в умовах поточної глобальної напруженості цей прогрес є важливим не лише для США та Китаю, але й для інших регіонів світу, включаючи найбільш вразливі економіки. Вона сподівається, що обидві країни знайдуть дієві рішення на цій основі, щоб зменшити напругу, відновити передбачуваність і зміцнити довіру до багатосторонньої торгової системи.
2. Тиск на продажу біткойн-майнерів знизився до історичного мінімуму, BTC має шанси подолати позначку в 100 000 доларів
Дані показують, що тиск на продаж з боку біткойн-майнерів знизився до найнижчого рівня з 2024 року, що створює сприятливі умови для прориву біткойна через позначку в 100 тисяч доларів.
Майнери є основними постачальниками біткоїнів, і їхні дії з продажу мають значний вплив на цінову динаміку. Аналітики зазначають, що нинішні запаси майнерів перебувають на історично низькому рівні, що свідчить про низький інтерес до отримання прибутку та значне зменшення тиску на продаж. Водночас попит інституційних інвесторів на біткоїни постійно зростає, а також очікування позитивних перспектив до 2025 року, ці фактори разом сприяють тому, що біткоїн може перевищити позначку в 100 тисяч доларів, встановивши новий історичний максимум.
Проте, також є аналітики, які нагадують, що індекс відносної сили біткойна показує, що він вже перебуває в "перекупленій" зоні, і в короткостроковій перспективі може відбутися корекція або консолідація. Повторне тестування та консолідація вище ключового психологічного рівня в 100 000 доларів стане здоровою тенденцією розвитку та закладе основу для подальшого зростання.
3. В AI-індустрії виникає нова хвиля, Virtuals Protocol очолює екосистему AI Agent
Від початку буму AI Agent минуло приблизно 7 місяців, цей сегмент швидко розвивається. Серед них, Virtuals Protocol завдяки відмінній виконавчій спроможності та маркетингу в спільноті демонструє найсильніші результати у підтримці швидкості та популярності.
Virtuals Protocol є децентралізованою екосистемою AI-агентів, що дозволяє будь-кому навчати, розгортати та монетизувати AI-агентів. Проект з моменту свого запуску в листопаді минулого року досяг ключових віх, таких як розподіл токенів, запуск основної мережі та вихід на ринок, а ціна токена також постійно зростає.
На відміну від цього, CreatorBid, хоча і реалізується відносно повільно, має чітке бачення та фокусується на екосистемі інтелектуальних агентів tensor, що дає підстави сподіватися на його довгостроковий потенціал.
В цілому, сектор AI Agent все ще перебуває на ранній стадії, в майбутньому акцент може бути поставлений на будівництво інфраструктури та застосування в реальних споживчих сценаріях. Аналітики галузі вважають, що поєднання AI та блокчейну обов'язково призведе до руйнівних інновацій, цей сектор варто уважно відстежувати.
4. Звіт Банк міжнародних розрахунків: заходи з управління капіталом практично неефективні для криптовалютних операцій
Банк міжнародних розрахунків нещодавно опублікував дослідницький звіт, в якому детально аналізується ситуація з транскордонними криптовалютними потоками в 184 країнах з 2017 по середину 2024 року. Дослідження показало, що географічна відстань і мовні бар'єри мають набагато менший вплив на криптовалютні операції, ніж на традиційні фінансові потоки.
Звіт зазначає, що загальні фактори, такі як посилення ринкових коливань та розширення кредитних спредів, стали важливими рушійними силами, які визначають ліквідність первинних криптоактивів. Водночас, зв'язок між стейблкоїнами та витратами на перекази та торговим попитом є більш вираженим, особливо на нових ринках і в країнах, що розвиваються, де витрати на традиційні фінансові канали є високими.
Слід зазначити, що результати дослідження показують, що заходи з управління капіталом здаються в основному безрезультатними у стримуванні цих цифрових транзакцій, є докази того, що обсяг торгівлі певними криптоактивами навіть зріс через впровадження цих заходів.
Аналізатори зазначають, що це підкреслює подвійний характер криптоактивів як спекулятивних інвестицій та торгових інструментів, акцентуючи на необхідності подальших досліджень для оцінки їх впливу на фінансову інклюзію та економічну стабільність.
5. Екосистема Ethereum знову демонструє загрозу розколу, Віталік висунув бачення, що викликало кризу довіри
Ethereum переживає безпрецедентні сумніви. Після запуску ETF спостерігається чистий продаж, а відтік капіталу перевищує 1,2 мільярда доларів. Від основних дослідників Ethereum, фонду до організацій спільноти розробників, а також до комерційних компаній ConsenSys і зовнішніх інвесторів, виникає величезна криза довіри.
Аналітики вважають, що Віталіку потрібно краще вказувати напрямок і цілі для різних учасників, оскільки Ethereum вже є дуже великою децентралізованою бізнес-структурою на всьому крипторинку та навіть у традиційному ринку. В історії ніколи не існувало такої бізнес-структури, і випробування для всієї спільноти Ethereum та Віталіка будуть ставати все більш суворими, навіть до такої міри, що «для того, щоб зламати, потрібно спочатку зруйнувати».
У той же час, екосистема Ton привертає велику увагу на конференції TOKEN2049. Проте зараз західні фонди загалом не оптимістично налаштовані щодо Ton і платформ Web2, але також не висловили чіткої позиції щодо можливих інвестицій.
В цілому, екосистема Ethereum стикається з безпрецедентними викликами, Віталіку необхідно представити більш переконливе бачення та дорожню карту, щоб відновити довіру спільноти та уникнути подальшого розколу екосистеми.
Ціна біткойна 12 травня перевищила позначку 104 000 доларів, досягнувши максимуму в 105 000 доларів. Цей ріст в основному зумовлений постійними закупівлями з боку інституційних інвесторів. Дані показують, що минулого тижня чистий приплив фондів, що підтримуються біткойном, склав 600 мільйонів доларів, хоча це менше, ніж 1,81 мільярда доларів тижнем раніше, проте все ще свідчить про постійний попит інституцій на біткойн.
Аналітики вважають, що зростання біткоїна зумовлене відновленням світової економіки та підвищенням очікувань інфляції. У цьому контексті біткоїн користується популярністю як альтернативна інвестиція та засіб збереження вартості. Тим часом, запуск біткоїн-ETF також надає інституційним інвесторам зручніші канали для інвестування.
Однак деякі аналітики також попереджають, що швидке зростання ціни біткоїна може спровокувати спекулятивні торги, що призведе до збільшення волатильності на ринку. Якщо відбудеться масовий викуп прибутків, біткоїн може зіткнутися з тиском на корекцію. Тому інвестори повинні уважно стежити за подальшими змінами цін і обсягів торгів.
2. Ethereum перевищив 2600 доларів, оновлення Pectra сприяє розвитку екосистеми
Ціна Ethereum 12 травня перевищила 2600 доларів США, що було головним чином зумовлено позитивними новинами щодо оновлення Pectra. Оновлення Pectra має на меті допомогти Ethereum захопити вартість з активності L2 шляхом впровадження механізму розподілу доходів з Layer 2; водночас збільшити ємність блоку даних, знизити комісії L2 та підвищити ефективність роботи.
Аналітики вважають, що оновлення Pectra не тільки покращує масштабованість Ethereum, але й допомагає залучити більше транзакцій у ланцюжку назад до основної мережі, тим самим підвищуючи екологічну життєздатність Ethereum. У той же час лідируючі позиції Ethereum у таких сферах, як (DeFi) децентралізованих фінансів та (NFT) невзаємозамінних токенів, також підтримали зростання його цін.
Проте, деякі аналітики також вказують на те, що проблему високих комісій за транзакції в Ethereum ще потрібно вирішити. Якщо користувацький досвід не покращиться суттєво, це може обмежити простір для розвитку Ethereum. Крім того, Ethereum стикається з конкурентним тиском з боку інших публічних блокчейнів, тому майбутні тенденції ще потрібно буде далі спостерігати.
3. Сектор штучного інтелекту продовжує зміцнюватися, Virtuals Protocol очолює зростання
12 травня ринок криптовалют у секторі AI продовжує зміцнюватися, зокрема, Virtuals Protocol(VIRTUAL) показав найбільше зростання, підвищившись на 8,76% за 24 години. AI16Z та AIXBT піднялися на 10,48% та 8,32% відповідно, загальний індекс сектора AIssiAI зріс на 0,11%.
Аналітики вважають, що стійке зростання сектора ШІ переважно зумовлено бумом штучного інтелекту. Зі зростанням таких AI-додатків, як ChatGPT, інвестори все більше оптимістично налаштовані щодо перспектив використання технологій ШІ в сфері блокчейну. Virtuals Protocol, як проект, що спеціалізується на AI-агентах, природно зазнає попиту на свою токен-цінність.
Проте, деякі аналітики нагадують, що зростання сектора ШІ має певний спекулятивний характер. Наразі більшість проєктів ШІ все ще перебувають на ранніх стадіях, справжня реалізація продуктів і бізнес-моделі потребують часу для перевірки. Інвестори мають раціонально оцінювати ситуацію та контролювати ризики.
4. Вибух Meme токенів, добовий приріст Moo Deng перевищує 600%
12 травня ціна Meme монети Moo Deng різко зросла, за день піднявшись на 600%, встановивши новий рекорд. Тим часом інші Meme монети, такі як PEPE, BONK і FLOKI, також показали зростання різного ступеня.
Аналітики вважають, що цей сплеск Meme-коінів в основному зумовлений спекуляціями в соціальних мережах, відсутністю суттєвої фундаментальної підтримки. Meme-коіни, як культурні символи та розважальні продукти, часто мають цінові коливання, які тісно пов'язані зі спекулятивною торгівлею та емоціями мас.
Однак деякі аналітики вказали, що сплеск монети Meme відображає спекулятивний характер ринку криптовалют. У нерегульованому середовищі будь-який вид спекуляції може спровокувати різкий підйом і падіння, що є «палицею з двома кінцями» для інвесторів. Тому інвестори повинні залишатися раціональними та контролювати свою схильність до ризику.
5. Обсяги торгівлі стабільними монетами зростають, попит на ринках, що розвиваються, зростає
Останні дані показують, що обсяги торгівлі стабільними монетами помітно зросли за останній час, особливо на нових ринках і в країнах, що розвиваються. Аналітики вважають, що це в основному пов'язано з перевагами стабільних монет у витратах на міжнародні платежі та переведення коштів.
В порівнянні з традиційними фінансовими каналами, торгівля стейблкойнами є швидшою та дешевшою, тому вона користується популярністю на нових ринках, де є обмеження або високі витрати. Крім того, децентралізований характер стейблкойнів також допомагає уникнути впливу регуляторних заходів, таких як контроль за капіталом.
Проте, деякі аналітики вказують на те, що питання регулювання стейблкойнів залишаються великою проблемою. Як збалансувати інновації та регулювання, захистити права інвесторів, не гальмуючи розвиток галузі, потрібно спільних зусиль усіх сторін. Водночас розвиток стейблкойнів також потребує більше реальних сценаріїв використання, а не лише спекулятивних угод.
Три. Новини проекту
1. NFTGo запустила DMind Benchmark і зайняла перше місце в рейтингу Hugging Face
NFTGo є організацією з дослідження штучного інтелекту, яка спеціалізується на Web3 та цифрових фінансах. Нещодавно ця організація запустила Web3 великий модельний оцінний стандарт під назвою DMind Benchmark, який має на меті оцінити ефективність великих мовних моделей у вертикальних областях Web3.
DMind Benchmark охоплює 9 основних напрямків, таких як основи блокчейн-технологій, смарт-контракти, DeFi, DAO, NFT тощо, і містить 1917 запитань, поєднуючи вибіркові питання та суб'єктивні міркування, всебічно оцінюючи глибину знань моделі та здатність до міркувань у контексті Web3. Цей базовий набір даних наразі займає перше місце у рейтингу наборів даних Hugging Face.
NFTGo сподівається надати стандартизовану систему оцінки для розвитку штучного інтелекту в сфері Web3 через DMind Benchmark, сприяючи впровадженню великих моделей у нових сферах, таких як блокчейн. Введення цього стандарту може прискорити створення екосистеми штучного інтелекту Web3, надаючи посилання для розробників моделей та застосунків у галузі.
Інсайдери галузі вважають, що поява DMind Benchmark свідчить про те, що штучний інтелект Web3 переходить від концепції до практики і в майбутньому може відігравати важливу роль у фінансах, управлінні, цифрових активах та інших сферах. Однак деякі аналітики також нагадують, що штучний інтелект Web3 все ще перебуває в зародковому стані та вимагає постійних інвестицій та інновацій для задоволення потреб галузі.
2. Спільнота Berachain опублікувала пропозицію PoL V1.1, оптимізуючи захоплення вартості BERA
Berachain є блокчейн-проектом, заснованим на екосистемі Cosmos, який має на меті побудову децентралізованої фінансової інфраструктури. Ядром проекту є механізм PoL(Proof of Liquidity), який підтримує роботу системи шляхом стимулювання користувачів надавати ліквідність для екосистеми.
Нещодавно спільнота Berachain опублікувала пропозицію PoL V1.1, яка оптимізує існуючий механізм для кращого захоплення вартості токена BERA( проекту ). Основні положення пропозиції включають:
Оптимізація розподілу стимулюючих коштів, використання змінної частини стимулювання BGT для створення постійної ліквідності, включаючи створення ліквідного пулу BERA-HONEY/BERA-основних активів у проекті BEX(, а також стейкування BERA для підтримки валідаторських вузлів екологічних проектів.
Витрати BEX направлені на зміцнення ліквідності основних торгових пар BERA через автоматичний механізм стимулювання.
Послабити стандарти участі в PoL, знизити бар'єр для входу до нового фонду винагород.
Ця пропозиція спрямована на подальше стимулювання участі громади, підвищення практичної цінності токена BERA та внесення нової енергії в екосистему Berachain. Аналітики вважають, що ця оптимізація допоможе Berachain залучити більше ліквідності та підвищити його статус і вплив в екосистемі Cosmos.
Проте, є й думка, що Berachain все ще займає відносно маргінальну позицію в існуючій екосистемі, і для досягнення масового застосування знадобиться час. Майбутній розвиток цього проекту залежатиме від його інноваційних можливостей у сфері фінансової інфраструктури.
) 3. Оракул Lido зазнав атаки хакерів, було вкрадено 1.46 ETH, але вплив обмежений
Lido є протоколом постачання ліквідності на основі Ethereum, який дозволяє користувачам ставити ETH та отримувати відповідні токени stETH. Нещодавно сервіс ораклів Lido зазнав хакерської атаки, внаслідок якої було вкрадено 1.46 ETH.
За словами Chorus One###Lido постачальника послуг оракула (, це поодинокий інцидент з обмеженим впливом. Постраждалі гарячі гаманці датуються 2021 роком і призначені для зберігання лише низьких балансів і присвячені роботі оракула Lido. Таким чином, він не дотримується таких же суворих стандартів безпеки, як інші ключі, керовані Chorus One.
Chorus One заявляє, що провела всебічний огляд всієї інфраструктури, не виявила жодних ознак більш широкого вторгнення і впевнена, що жодні кошти клієнтів або інфраструктура валідаторів не постраждали. Наразі ключі oracle Lido безпечно зберігаються в HashiCorp Vault і дотримуються принципу мінімальних прав, здійснюючи суворий контроль доступу.
Хоча цей хакерський інцидент завдав певних втрат, завдяки обмеженим можливостям оракула Lido та багатоступеневим механізмам перевірки вдалося уникнути катастрофічних наслідків. Аналітики вважають, що цей інцидент дав урок галузі, підкресливши важливість прозорості та постійного розвитку, що, ймовірно, спонукатиме проекти, такі як Lido, посилити заходи безпеки.
У майбутньому Lido планує підвищити безпеку та довіру системи шляхом технологічних оновлень та впровадження технології ZK.
) 4. Віртуальні лідери, CreatorBid у тіні, хто стане лідером у гонці AI Agent?
AI Agent вважається важливою нішею в сфері штучного інтелекту Web3. Від початку цього буму пройшло 7 місяців, за які з'явилося кілька знакових проектів, таких як Virtuals, CreatorBid, tensor тощо.
З точки зору екологічного будівництва, ітерації продуктів, розподілу спільноти та вартості токенів, Virtuals наразі є лідером за швидкістю та актуальністю. Проект активно слідкує за трендами, постійно впроваджуючи нові функції, а ціна токенів також показує вражаючі результати.
У порівнянні, темп виконання CreatorBid відносно повільний, але його бачення чітке, зосереджене на екосистемі розумних агентів tensor, що обіцяє довгостроковий потенціал. Сам tensor, як інфраструктура AI Agent, також поступово просувається.
В цілому, сектор AI Agent все ще перебуває на ранній стадії, у майбутньому акцент, можливо, буде зроблено на будівництві інфраструктури та дослідженні реальних споживчих сценаріїв. Аналітики вважають, що цей сектор має великі перспективи, але також стикається з технічними викликами та проблемами комерціалізації, що потребує більше інноваційних проривів.
Варто зазначити, що під впливом розкрутки концепції ШІ деякі проекти Meme також пробилися на ринок AI Agent, викликавши увагу ринку. Однак, чи зможуть ці проекти справді принести цінність для галузі, ще залишилось під питанням.
5. Звіт BIS: Заходи з управління капіталом майже неефективні у сфері криптовалютних операцій
Банк міжнародних розрахунків ###BIS( нещодавно опублікував звіт під назвою «Емпіричний аналіз транскордонних потоків біткойнів, Ethereum та стейблкоїнів», у якому розглядаються транскордонні потоки криптовалют у 184 країнах з 2017 року до середини 2024 року.
Звіт виявив, що географічна відстань і мовні бар'єри впливають на торгівлю криптовалютами значно менше, ніж на традиційні фінансові потоки. Натомість, глобальні фактори, такі як посилення ринкових коливань і розширення кредитних спредів, стали важливими рушійними силами, що визначають рух первинних криптоактивів.
Висновки цього звіту свідчать про те, що наразі заходи управління капітальними потоками, що їх вживають країни, здаються в основному неефективними в сфері торгівлі криптовалютами. Це тісно пов'язано з децентралізованою та безкорденною природою криптовалют.
Аналітики вказують на те, що це відкриття підкреслює труднощі, з якими стикаються регулятори в контролюванні руху криптовалют. Традиційні інструменти контролю капіталу вже не можуть повністю обмежити трансакції криптоактивів через кордон, регуляторам, можливо, потрібно буде переосмислити свої методи управління.
Водночас, звіт також відображає глибокий зв'язок між ринком криптовалют та традиційними фінансовими ринками. Зміни в глобальній економіці та фінансовій ситуації безпосередньо вплинуть на криптоактиви. У майбутньому регулятори та галузь повинні спільно працювати над сприянням упорядкованому розвитку ринку криптовалют за умови контролю ризиків.
В цілому, цей звіт BIS надає новий погляд на регулювання криптовалют, що допомагає політикам більш всебічно усвідомити характеристики криптоактивів та розробити більш наукові та ефективні регуляторні заходи.
Чотири. Економічна динаміка
) 1. Данні CPI США за квітень перевищили очікування, інфляційний тиск триває
Дані, опубліковані Бюро трудової статистики США 10 травня, показують, що в квітні індекс споживчих цін ###CPI( зріс на 4,9% в річному вимірі, що перевищує очікування ринку на рівні 4,8%, а також перевищує 5% у березні. Це означає, що інфляційний тиск продовжує існувати на фоні економічного відновлення.
Економічний фон: економіка США відновлюється після удару пандемії, ринок праці продовжує покращуватися, а рівень безробіття знизився до 3,4%, що є новим півстолітнім мінімумом. Але в той же час, вузькі місця в ланцюгах постачання, геополітична напруженість та нестача робочої сили підвищують виробничі витрати та рівень цін.
Важлива подія: Федеральна резервна система, щоб стримати інфляцію, з березня минулого року безперервно підвищує процентні ставки, підвищивши цільовий діапазон федеральної фондової ставки з майже нульового рівня до 5%-5,25%. Але останні дані показують, що інфляційний тиск ще не повністю пом'якшився.
Ринкова реакція: Інвестори стурбовані тим, що тривала висока інфляція змусить Федеральну резервну систему США підвищити відсоткові ставки, що, в свою чергу, збільшить ризик економічної рецесії. Акції на американському ринку впали після оголошення даних CPI, індекс S&P 500 впав на 0.57%.
Експертна думка: економісти Goldman Sachs заявляють, що незважаючи на зниження рівня інфляції, базова інфляція все ще зростає, що може спонукати Федеральну резервну систему знову підвищити процентні ставки у червні. Bank of America Merrill Lynch вважає, що Федеральна резервна система може призупинити підвищення ставок пізніше цього року.
) 2. США та Китай досягли торгової угоди, що надає певність глобальній економіці
Сторони США та Китаю провели високорівневі економічні та торгові переговори у Женеві, Швейцарія, досягнувши важливих домовленостей, погодившись створити механізм економічних і торгових консультацій, і 12 травня оприлюднивши спільну заяву. Цей прогрес приносить надію на зменшення напруженості в торгових відносинах між США та Китаєм.
Економічний контекст: Китай і США є двома найбільшими економіками світу, розвиток двосторонніх торговельних відносин є надзвичайно важливим для глобального економічного зростання. У останні роки між двома країнами існують розбіжності та тертя в таких сферах, як торгівля та технології, що посилило невизначеність глобальної економіки.
Важлива подія: ця бесіда є першим високим рівнем економічного та торгового діалогу між США та Китаєм після розмови президентів 17 січня. Сторони погодилися створити механізм економічних та торгових консультацій, визначити керівників, щоб створити умови для управління розбіжностями та поглиблення співпраці.
Реакція ринку: ринок позитивно відреагував на результати переговорів, ф'ючерси на американські акції зросли, а такі активи, як золото, впали. Інвестори очікують, що поліпшення відносин між Китаєм і США сприятиме безперешкодному функціонуванню глобальних ланцюгів постачання та знизить геополітичні ризики.
Експертна думка: Генеральний директор Світової організації торгівлі Івера зазначив, що переговори є важливим кроком і критично важливі для зменшення глобальної напруженості та відновлення передбачуваності. Аналітики Goldman Sachs вважають, що навіть якщо в короткостроковій перспективі не вдасться досягти всебічної угоди, встановлення механізму діалогу між сторонами підвищить довіру на ринку.
3. Європейський центральний банк підвищив процентну ставку на 75 базисних пунктів, щоб протистояти інфляційним викликам.
Європейський центральний банк 4 травня оголосив про підвищення трьох ключових процентних ставок на 75 базисних пунктів, щоб стримати зростання інфляції. Це четверте підвищення процентних ставок поспіль, що свідчить про рішучість Європейського центрального банку у боротьбі з інфляцією.
Економічний фон: у 2022 році рівень інфляції в єврозоні досяг 8,4%, що значно перевищує ціль Європейського центрального банку в 2%. Зростання цін на енергоносії, перебої в ланцюгах постачання та війна в Україні посилили інфляційний тиск.
Важлива подія: підвищення процентної ставки Європейським центральним банком перевищило очікування ринку, що відображає його рішучість у боротьбі з інфляцією. Водночас президент Європейського центрального банку Крістін Лагард натякнула на те, що в майбутньому підвищення ставок продовжиться.
Ринкова реакція: курс євро до долара США незначно зріс після підвищення процентної ставки Європейським центральним банком. Інвестори вважають, що підвищення ставки може сприяти збільшенню привабливості євро, але також може посилити ризики уповільнення економіки.
Експертна думка: аналітики Deutsche Bank зазначають, що підвищення процентних ставок Європейським центральним банком перевищило очікування, що свідчить про посилення зусиль у боротьбі з інфляцією. Однак аналітики Goldman Sachs попереджають, що надмірно агресивне підвищення ставок може призвести до рецесії в економіці єврозони.
V. Регулювання та політика
1. Демократична партія Кореї офіційно оголосила про програму політики криптовалют.
Нещодавно демократична партія Кореї офіційно оприлюднила свою політику в сфері криптовалют. Як найбільша опозиційна партія в Кореї, політичні пропозиції демократичної партії викликають значну увагу, а її криптовалютна програма може суттєво вплинути на регуляторну структуру криптовалют в Кореї.
Ця програма в основному включає такі аспекти:
Сприяти виходу на біржу фондів, що торгуються на ринку спот-криптовалют, ### ETF (, щоб надати інституційним інвесторам більше можливостей для інвестування.
Знизити комісії за торгівлю криптовалютами, зменшити навантаження на інвесторів при торгівлі.
Створити чітку регуляторну структуру для криптовалют, щоб створити сприятливе середовище для розвитку галузі.
Посилення контролю за боротьбою з відмиванням грошей та ухиленням від сплати податків, підтримка порядку на ринку криптовалют.
Підтримка інновацій у технології блокчейн, сприяння розвитку відповідних галузей.
Демократична партія вважає, що криптовалюти стали новим класом активів, який не можна ігнорувати, і необхідно встановити розумну регуляторну систему, щоб сприяти здоровому розвитку галузі. Ця програма має на меті збалансувати інновації та регулювання, створюючи безпечне та прозоре середовище для інвесторів.
Ринкові учасники в загальному привітали це. Південнокорейська криптовалютна біржа Up заявила, що вихід ETF на ринок привабить більше інституційних інвестицій, що сприятиме довгостроковому розвитку галузі. Але деякі інвестори побоюються, що надмірне регулювання може обмежити інновації.
Експерти галузі зазначають, що регуляторна структура криптовалют у Південній Кореї потребує термінового вдосконалення, а порядок денний демократів може стати важливим орієнтиром. Проте конкретні деталі політики та шляхи реалізації ще потребують спостереження. Загалом, цей порядок денний має потенціал сприяти розвитку корейського криптовалютного ринку в більш регульованому та прозорому напрямку.
) 2. Комісія з цінних паперів і бірж США планує запровадити "механізм реєстраційного звільнення токенізованих цінних паперів"
Комісія з цінних паперів та бірж США ###SEC( вивчає політику "механізму звільнення від реєстрації токенізованих цінних паперів", що має на меті забезпечити легальний шлях для деяких компаній для випуску та торгівлі токенізованими цінними паперами.
Цей механізм дозволяє кваліфікованим підприємствам випускати, торгувати та розраховувати токенізовані цінні папери на основі технології розподіленого реєстру )DLT( без необхідності проходження традиційного процесу реєстрації цінних паперів. Цей крок вважається значним проривом у політиці регулювання цифрових активів з боку SEC.
Комісар SEC Хестер Пірс зазначила, що механізм призначений для забезпечення шляхів дотримання вимог для інноваційних підприємств, одночасно захищаючи права інвесторів. Підприємства повинні відповідати певним умовам, таким як обов'язок розкриття інформації, вимоги до придатності інвесторів тощо.
Раніше SEC була досить суворою в питаннях регулювання цифрових активів, що призвело до того, що багато проектів опинилися в сірій зоні. Впровадження нових механізмів надасть легітимну підтримку проектам токенів, що відповідають вимогам, що сприятиме розвитку галузі.
Учасники ринку відреагували неоднозначно. Trump Media Group заявила, що механізм може бути позитивним для запланованого токена DJT. Але є також побоювання, що надмірно слабке регулювання може створити нові ризики.
Експерти вважають, що цей механізм сприятиме залученню більшої кількості інноваційних проектів, але SEC повинна розробити чіткі стандарти відповідності. Водночас емітенти токенів повинні посилити розкриття інформації, щоб захистити права інвесторів. Загалом, цей механізм може сприяти регуляторним інноваціям у сфері цифрових активів.
) 3. Міжнародний валютний фонд: заходи контролю за капіталом важко стримують торгівлю криптовалютами
Міжнародний банк розрахунків ### BIS ( нещодавно опублікував дослідницький звіт, в якому зазначено, що заходи з управління капітальними потоками, запроваджені країнами, в основному неефективні у стримуванні угод з криптовалютою.
Звіт аналізує ситуацію з трансакціями криптовалюти між країнами з 184 державами в період з 2017 по середину 2024 року. Дослідження виявило, що географічна відстань і мовні бар'єри мають значно менший вплив на криптовалютні транзакції, ніж на традиційні фінансові потоки.
Звіт зазначає, що заг глобальні фактори, такі як посилення волатильності ринку та розширення кредитних спредів, стали важливими рушійними силами для торгівлі первинними криптоактивами. Водночас, стейблкойни стали тісніше пов'язані з витратами на перекази та попитом на торгівлю.
BIS вважає, що це підкреслює подвійне призначення криптоактивів як спекулятивних інвестицій і торгових інструментів, що потребує подальшої оцінки їхнього впливу на фінансову інклюзію та економічну стабільність.
Цей звіт викликав жваві дискусії на ринку. Прихильники криптовалют вважають, що результати дослідження підтверджують глобалізаційні властивості криптовалют, а контрольні заходи важко стримують їх розвиток. Але також є побоювання, що відсутність ефективного регулювання може призвести до фінансових ризиків.
Експерти зазначають, що регулювання криптовалют є глобальним викликом. Контрольні заходи однієї країни важко реалізувати, і необхідно посилити міжнародну співпрацю, щоб встановити єдині стандарти регулювання. Водночас слід також звернути увагу на інноваційний потенціал криптовалют і підтримувати їх розвиток за умови контролю ризиків.
В цілому, звіт BIS знову підкреслює складність регулювання криптовалют, що вимагає зусиль з боку всіх зацікавлених сторін для досягнення балансу та сприяння тривалому здоровому розвитку галузі.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
5.12 AI щоденник Криптоактиви ринок наповнений бурями, можливості та виклики існують одночасно
!
Один. Заголовок
1. Успішний прорив у торгових переговорах між Китаєм і США, обидві сторони погодилися створити механізм економічних і торгових консультацій.
Високорівневі торговельні переговори між Китаєм та США досягли значного прогресу в Женеві, Швейцарія. Сторони досягли важливих угод, погодившись створити механізм консультацій з торговельних питань між Китаєм та США, визначити лідерів з обох сторін та продовжити переговори з питань, які їх турбують.
Ця зустріч була відкритою, глибокою та конструктивною, що знаменує важливий крок вперед у торговельних відносинах між Китаєм і США. Результати зустрічі сприятимуть поліпшенню очікувань глобальних ланцюгів постачання, стабілізації міжнародного торговельного середовища, зниженню настроїв щодо ухилення від ризику на глобальних ринках активів і матимуть позитивне значення для міжнародних економічних перспектив.
Генеральний директор Світової організації торгівлі Івера привітала позитивні результати переговорів. Вона зазначила, що в умовах поточної глобальної напруженості цей прогрес є важливим не лише для США та Китаю, але й для інших регіонів світу, включаючи найбільш вразливі економіки. Вона сподівається, що обидві країни знайдуть дієві рішення на цій основі, щоб зменшити напругу, відновити передбачуваність і зміцнити довіру до багатосторонньої торгової системи.
2. Тиск на продажу біткойн-майнерів знизився до історичного мінімуму, BTC має шанси подолати позначку в 100 000 доларів
Дані показують, що тиск на продаж з боку біткойн-майнерів знизився до найнижчого рівня з 2024 року, що створює сприятливі умови для прориву біткойна через позначку в 100 тисяч доларів.
Майнери є основними постачальниками біткоїнів, і їхні дії з продажу мають значний вплив на цінову динаміку. Аналітики зазначають, що нинішні запаси майнерів перебувають на історично низькому рівні, що свідчить про низький інтерес до отримання прибутку та значне зменшення тиску на продаж. Водночас попит інституційних інвесторів на біткоїни постійно зростає, а також очікування позитивних перспектив до 2025 року, ці фактори разом сприяють тому, що біткоїн може перевищити позначку в 100 тисяч доларів, встановивши новий історичний максимум.
Проте, також є аналітики, які нагадують, що індекс відносної сили біткойна показує, що він вже перебуває в "перекупленій" зоні, і в короткостроковій перспективі може відбутися корекція або консолідація. Повторне тестування та консолідація вище ключового психологічного рівня в 100 000 доларів стане здоровою тенденцією розвитку та закладе основу для подальшого зростання.
3. В AI-індустрії виникає нова хвиля, Virtuals Protocol очолює екосистему AI Agent
Від початку буму AI Agent минуло приблизно 7 місяців, цей сегмент швидко розвивається. Серед них, Virtuals Protocol завдяки відмінній виконавчій спроможності та маркетингу в спільноті демонструє найсильніші результати у підтримці швидкості та популярності.
Virtuals Protocol є децентралізованою екосистемою AI-агентів, що дозволяє будь-кому навчати, розгортати та монетизувати AI-агентів. Проект з моменту свого запуску в листопаді минулого року досяг ключових віх, таких як розподіл токенів, запуск основної мережі та вихід на ринок, а ціна токена також постійно зростає.
На відміну від цього, CreatorBid, хоча і реалізується відносно повільно, має чітке бачення та фокусується на екосистемі інтелектуальних агентів tensor, що дає підстави сподіватися на його довгостроковий потенціал.
В цілому, сектор AI Agent все ще перебуває на ранній стадії, в майбутньому акцент може бути поставлений на будівництво інфраструктури та застосування в реальних споживчих сценаріях. Аналітики галузі вважають, що поєднання AI та блокчейну обов'язково призведе до руйнівних інновацій, цей сектор варто уважно відстежувати.
4. Звіт Банк міжнародних розрахунків: заходи з управління капіталом практично неефективні для криптовалютних операцій
Банк міжнародних розрахунків нещодавно опублікував дослідницький звіт, в якому детально аналізується ситуація з транскордонними криптовалютними потоками в 184 країнах з 2017 по середину 2024 року. Дослідження показало, що географічна відстань і мовні бар'єри мають набагато менший вплив на криптовалютні операції, ніж на традиційні фінансові потоки.
Звіт зазначає, що загальні фактори, такі як посилення ринкових коливань та розширення кредитних спредів, стали важливими рушійними силами, які визначають ліквідність первинних криптоактивів. Водночас, зв'язок між стейблкоїнами та витратами на перекази та торговим попитом є більш вираженим, особливо на нових ринках і в країнах, що розвиваються, де витрати на традиційні фінансові канали є високими.
Слід зазначити, що результати дослідження показують, що заходи з управління капіталом здаються в основному безрезультатними у стримуванні цих цифрових транзакцій, є докази того, що обсяг торгівлі певними криптоактивами навіть зріс через впровадження цих заходів.
Аналізатори зазначають, що це підкреслює подвійний характер криптоактивів як спекулятивних інвестицій та торгових інструментів, акцентуючи на необхідності подальших досліджень для оцінки їх впливу на фінансову інклюзію та економічну стабільність.
5. Екосистема Ethereum знову демонструє загрозу розколу, Віталік висунув бачення, що викликало кризу довіри
Ethereum переживає безпрецедентні сумніви. Після запуску ETF спостерігається чистий продаж, а відтік капіталу перевищує 1,2 мільярда доларів. Від основних дослідників Ethereum, фонду до організацій спільноти розробників, а також до комерційних компаній ConsenSys і зовнішніх інвесторів, виникає величезна криза довіри.
Аналітики вважають, що Віталіку потрібно краще вказувати напрямок і цілі для різних учасників, оскільки Ethereum вже є дуже великою децентралізованою бізнес-структурою на всьому крипторинку та навіть у традиційному ринку. В історії ніколи не існувало такої бізнес-структури, і випробування для всієї спільноти Ethereum та Віталіка будуть ставати все більш суворими, навіть до такої міри, що «для того, щоб зламати, потрібно спочатку зруйнувати».
У той же час, екосистема Ton привертає велику увагу на конференції TOKEN2049. Проте зараз західні фонди загалом не оптимістично налаштовані щодо Ton і платформ Web2, але також не висловили чіткої позиції щодо можливих інвестицій.
В цілому, екосистема Ethereum стикається з безпрецедентними викликами, Віталіку необхідно представити більш переконливе бачення та дорожню карту, щоб відновити довіру спільноти та уникнути подальшого розколу екосистеми.
Два. Новини галузі
1. Біткоїн досягнув позначки 105 тисяч доларів, інституційні інвестори продовжують надходити
Ціна біткойна 12 травня перевищила позначку 104 000 доларів, досягнувши максимуму в 105 000 доларів. Цей ріст в основному зумовлений постійними закупівлями з боку інституційних інвесторів. Дані показують, що минулого тижня чистий приплив фондів, що підтримуються біткойном, склав 600 мільйонів доларів, хоча це менше, ніж 1,81 мільярда доларів тижнем раніше, проте все ще свідчить про постійний попит інституцій на біткойн.
Аналітики вважають, що зростання біткоїна зумовлене відновленням світової економіки та підвищенням очікувань інфляції. У цьому контексті біткоїн користується популярністю як альтернативна інвестиція та засіб збереження вартості. Тим часом, запуск біткоїн-ETF також надає інституційним інвесторам зручніші канали для інвестування.
Однак деякі аналітики також попереджають, що швидке зростання ціни біткоїна може спровокувати спекулятивні торги, що призведе до збільшення волатильності на ринку. Якщо відбудеться масовий викуп прибутків, біткоїн може зіткнутися з тиском на корекцію. Тому інвестори повинні уважно стежити за подальшими змінами цін і обсягів торгів.
2. Ethereum перевищив 2600 доларів, оновлення Pectra сприяє розвитку екосистеми
Ціна Ethereum 12 травня перевищила 2600 доларів США, що було головним чином зумовлено позитивними новинами щодо оновлення Pectra. Оновлення Pectra має на меті допомогти Ethereum захопити вартість з активності L2 шляхом впровадження механізму розподілу доходів з Layer 2; водночас збільшити ємність блоку даних, знизити комісії L2 та підвищити ефективність роботи.
Аналітики вважають, що оновлення Pectra не тільки покращує масштабованість Ethereum, але й допомагає залучити більше транзакцій у ланцюжку назад до основної мережі, тим самим підвищуючи екологічну життєздатність Ethereum. У той же час лідируючі позиції Ethereum у таких сферах, як (DeFi) децентралізованих фінансів та (NFT) невзаємозамінних токенів, також підтримали зростання його цін.
Проте, деякі аналітики також вказують на те, що проблему високих комісій за транзакції в Ethereum ще потрібно вирішити. Якщо користувацький досвід не покращиться суттєво, це може обмежити простір для розвитку Ethereum. Крім того, Ethereum стикається з конкурентним тиском з боку інших публічних блокчейнів, тому майбутні тенденції ще потрібно буде далі спостерігати.
3. Сектор штучного інтелекту продовжує зміцнюватися, Virtuals Protocol очолює зростання
12 травня ринок криптовалют у секторі AI продовжує зміцнюватися, зокрема, Virtuals Protocol(VIRTUAL) показав найбільше зростання, підвищившись на 8,76% за 24 години. AI16Z та AIXBT піднялися на 10,48% та 8,32% відповідно, загальний індекс сектора AIssiAI зріс на 0,11%.
Аналітики вважають, що стійке зростання сектора ШІ переважно зумовлено бумом штучного інтелекту. Зі зростанням таких AI-додатків, як ChatGPT, інвестори все більше оптимістично налаштовані щодо перспектив використання технологій ШІ в сфері блокчейну. Virtuals Protocol, як проект, що спеціалізується на AI-агентах, природно зазнає попиту на свою токен-цінність.
Проте, деякі аналітики нагадують, що зростання сектора ШІ має певний спекулятивний характер. Наразі більшість проєктів ШІ все ще перебувають на ранніх стадіях, справжня реалізація продуктів і бізнес-моделі потребують часу для перевірки. Інвестори мають раціонально оцінювати ситуацію та контролювати ризики.
4. Вибух Meme токенів, добовий приріст Moo Deng перевищує 600%
12 травня ціна Meme монети Moo Deng різко зросла, за день піднявшись на 600%, встановивши новий рекорд. Тим часом інші Meme монети, такі як PEPE, BONK і FLOKI, також показали зростання різного ступеня.
Аналітики вважають, що цей сплеск Meme-коінів в основному зумовлений спекуляціями в соціальних мережах, відсутністю суттєвої фундаментальної підтримки. Meme-коіни, як культурні символи та розважальні продукти, часто мають цінові коливання, які тісно пов'язані зі спекулятивною торгівлею та емоціями мас.
Однак деякі аналітики вказали, що сплеск монети Meme відображає спекулятивний характер ринку криптовалют. У нерегульованому середовищі будь-який вид спекуляції може спровокувати різкий підйом і падіння, що є «палицею з двома кінцями» для інвесторів. Тому інвестори повинні залишатися раціональними та контролювати свою схильність до ризику.
5. Обсяги торгівлі стабільними монетами зростають, попит на ринках, що розвиваються, зростає
Останні дані показують, що обсяги торгівлі стабільними монетами помітно зросли за останній час, особливо на нових ринках і в країнах, що розвиваються. Аналітики вважають, що це в основному пов'язано з перевагами стабільних монет у витратах на міжнародні платежі та переведення коштів.
В порівнянні з традиційними фінансовими каналами, торгівля стейблкойнами є швидшою та дешевшою, тому вона користується популярністю на нових ринках, де є обмеження або високі витрати. Крім того, децентралізований характер стейблкойнів також допомагає уникнути впливу регуляторних заходів, таких як контроль за капіталом.
Проте, деякі аналітики вказують на те, що питання регулювання стейблкойнів залишаються великою проблемою. Як збалансувати інновації та регулювання, захистити права інвесторів, не гальмуючи розвиток галузі, потрібно спільних зусиль усіх сторін. Водночас розвиток стейблкойнів також потребує більше реальних сценаріїв використання, а не лише спекулятивних угод.
Три. Новини проекту
1. NFTGo запустила DMind Benchmark і зайняла перше місце в рейтингу Hugging Face
NFTGo є організацією з дослідження штучного інтелекту, яка спеціалізується на Web3 та цифрових фінансах. Нещодавно ця організація запустила Web3 великий модельний оцінний стандарт під назвою DMind Benchmark, який має на меті оцінити ефективність великих мовних моделей у вертикальних областях Web3.
DMind Benchmark охоплює 9 основних напрямків, таких як основи блокчейн-технологій, смарт-контракти, DeFi, DAO, NFT тощо, і містить 1917 запитань, поєднуючи вибіркові питання та суб'єктивні міркування, всебічно оцінюючи глибину знань моделі та здатність до міркувань у контексті Web3. Цей базовий набір даних наразі займає перше місце у рейтингу наборів даних Hugging Face.
NFTGo сподівається надати стандартизовану систему оцінки для розвитку штучного інтелекту в сфері Web3 через DMind Benchmark, сприяючи впровадженню великих моделей у нових сферах, таких як блокчейн. Введення цього стандарту може прискорити створення екосистеми штучного інтелекту Web3, надаючи посилання для розробників моделей та застосунків у галузі.
Інсайдери галузі вважають, що поява DMind Benchmark свідчить про те, що штучний інтелект Web3 переходить від концепції до практики і в майбутньому може відігравати важливу роль у фінансах, управлінні, цифрових активах та інших сферах. Однак деякі аналітики також нагадують, що штучний інтелект Web3 все ще перебуває в зародковому стані та вимагає постійних інвестицій та інновацій для задоволення потреб галузі.
2. Спільнота Berachain опублікувала пропозицію PoL V1.1, оптимізуючи захоплення вартості BERA
Berachain є блокчейн-проектом, заснованим на екосистемі Cosmos, який має на меті побудову децентралізованої фінансової інфраструктури. Ядром проекту є механізм PoL(Proof of Liquidity), який підтримує роботу системи шляхом стимулювання користувачів надавати ліквідність для екосистеми.
Нещодавно спільнота Berachain опублікувала пропозицію PoL V1.1, яка оптимізує існуючий механізм для кращого захоплення вартості токена BERA( проекту ). Основні положення пропозиції включають:
Оптимізація розподілу стимулюючих коштів, використання змінної частини стимулювання BGT для створення постійної ліквідності, включаючи створення ліквідного пулу BERA-HONEY/BERA-основних активів у проекті BEX(, а також стейкування BERA для підтримки валідаторських вузлів екологічних проектів.
Витрати BEX направлені на зміцнення ліквідності основних торгових пар BERA через автоматичний механізм стимулювання.
Послабити стандарти участі в PoL, знизити бар'єр для входу до нового фонду винагород.
Ця пропозиція спрямована на подальше стимулювання участі громади, підвищення практичної цінності токена BERA та внесення нової енергії в екосистему Berachain. Аналітики вважають, що ця оптимізація допоможе Berachain залучити більше ліквідності та підвищити його статус і вплив в екосистемі Cosmos.
Проте, є й думка, що Berachain все ще займає відносно маргінальну позицію в існуючій екосистемі, і для досягнення масового застосування знадобиться час. Майбутній розвиток цього проекту залежатиме від його інноваційних можливостей у сфері фінансової інфраструктури.
) 3. Оракул Lido зазнав атаки хакерів, було вкрадено 1.46 ETH, але вплив обмежений
Lido є протоколом постачання ліквідності на основі Ethereum, який дозволяє користувачам ставити ETH та отримувати відповідні токени stETH. Нещодавно сервіс ораклів Lido зазнав хакерської атаки, внаслідок якої було вкрадено 1.46 ETH.
За словами Chorus One###Lido постачальника послуг оракула (, це поодинокий інцидент з обмеженим впливом. Постраждалі гарячі гаманці датуються 2021 роком і призначені для зберігання лише низьких балансів і присвячені роботі оракула Lido. Таким чином, він не дотримується таких же суворих стандартів безпеки, як інші ключі, керовані Chorus One.
Chorus One заявляє, що провела всебічний огляд всієї інфраструктури, не виявила жодних ознак більш широкого вторгнення і впевнена, що жодні кошти клієнтів або інфраструктура валідаторів не постраждали. Наразі ключі oracle Lido безпечно зберігаються в HashiCorp Vault і дотримуються принципу мінімальних прав, здійснюючи суворий контроль доступу.
Хоча цей хакерський інцидент завдав певних втрат, завдяки обмеженим можливостям оракула Lido та багатоступеневим механізмам перевірки вдалося уникнути катастрофічних наслідків. Аналітики вважають, що цей інцидент дав урок галузі, підкресливши важливість прозорості та постійного розвитку, що, ймовірно, спонукатиме проекти, такі як Lido, посилити заходи безпеки.
У майбутньому Lido планує підвищити безпеку та довіру системи шляхом технологічних оновлень та впровадження технології ZK.
) 4. Віртуальні лідери, CreatorBid у тіні, хто стане лідером у гонці AI Agent?
AI Agent вважається важливою нішею в сфері штучного інтелекту Web3. Від початку цього буму пройшло 7 місяців, за які з'явилося кілька знакових проектів, таких як Virtuals, CreatorBid, tensor тощо.
З точки зору екологічного будівництва, ітерації продуктів, розподілу спільноти та вартості токенів, Virtuals наразі є лідером за швидкістю та актуальністю. Проект активно слідкує за трендами, постійно впроваджуючи нові функції, а ціна токенів також показує вражаючі результати.
У порівнянні, темп виконання CreatorBid відносно повільний, але його бачення чітке, зосереджене на екосистемі розумних агентів tensor, що обіцяє довгостроковий потенціал. Сам tensor, як інфраструктура AI Agent, також поступово просувається.
В цілому, сектор AI Agent все ще перебуває на ранній стадії, у майбутньому акцент, можливо, буде зроблено на будівництві інфраструктури та дослідженні реальних споживчих сценаріїв. Аналітики вважають, що цей сектор має великі перспективи, але також стикається з технічними викликами та проблемами комерціалізації, що потребує більше інноваційних проривів.
Варто зазначити, що під впливом розкрутки концепції ШІ деякі проекти Meme також пробилися на ринок AI Agent, викликавши увагу ринку. Однак, чи зможуть ці проекти справді принести цінність для галузі, ще залишилось під питанням.
5. Звіт BIS: Заходи з управління капіталом майже неефективні у сфері криптовалютних операцій
Банк міжнародних розрахунків ###BIS( нещодавно опублікував звіт під назвою «Емпіричний аналіз транскордонних потоків біткойнів, Ethereum та стейблкоїнів», у якому розглядаються транскордонні потоки криптовалют у 184 країнах з 2017 року до середини 2024 року.
Звіт виявив, що географічна відстань і мовні бар'єри впливають на торгівлю криптовалютами значно менше, ніж на традиційні фінансові потоки. Натомість, глобальні фактори, такі як посилення ринкових коливань і розширення кредитних спредів, стали важливими рушійними силами, що визначають рух первинних криптоактивів.
Висновки цього звіту свідчать про те, що наразі заходи управління капітальними потоками, що їх вживають країни, здаються в основному неефективними в сфері торгівлі криптовалютами. Це тісно пов'язано з децентралізованою та безкорденною природою криптовалют.
Аналітики вказують на те, що це відкриття підкреслює труднощі, з якими стикаються регулятори в контролюванні руху криптовалют. Традиційні інструменти контролю капіталу вже не можуть повністю обмежити трансакції криптоактивів через кордон, регуляторам, можливо, потрібно буде переосмислити свої методи управління.
Водночас, звіт також відображає глибокий зв'язок між ринком криптовалют та традиційними фінансовими ринками. Зміни в глобальній економіці та фінансовій ситуації безпосередньо вплинуть на криптоактиви. У майбутньому регулятори та галузь повинні спільно працювати над сприянням упорядкованому розвитку ринку криптовалют за умови контролю ризиків.
В цілому, цей звіт BIS надає новий погляд на регулювання криптовалют, що допомагає політикам більш всебічно усвідомити характеристики криптоактивів та розробити більш наукові та ефективні регуляторні заходи.
Чотири. Економічна динаміка
) 1. Данні CPI США за квітень перевищили очікування, інфляційний тиск триває
Дані, опубліковані Бюро трудової статистики США 10 травня, показують, що в квітні індекс споживчих цін ###CPI( зріс на 4,9% в річному вимірі, що перевищує очікування ринку на рівні 4,8%, а також перевищує 5% у березні. Це означає, що інфляційний тиск продовжує існувати на фоні економічного відновлення.
Економічний фон: економіка США відновлюється після удару пандемії, ринок праці продовжує покращуватися, а рівень безробіття знизився до 3,4%, що є новим півстолітнім мінімумом. Але в той же час, вузькі місця в ланцюгах постачання, геополітична напруженість та нестача робочої сили підвищують виробничі витрати та рівень цін.
Важлива подія: Федеральна резервна система, щоб стримати інфляцію, з березня минулого року безперервно підвищує процентні ставки, підвищивши цільовий діапазон федеральної фондової ставки з майже нульового рівня до 5%-5,25%. Але останні дані показують, що інфляційний тиск ще не повністю пом'якшився.
Ринкова реакція: Інвестори стурбовані тим, що тривала висока інфляція змусить Федеральну резервну систему США підвищити відсоткові ставки, що, в свою чергу, збільшить ризик економічної рецесії. Акції на американському ринку впали після оголошення даних CPI, індекс S&P 500 впав на 0.57%.
Експертна думка: економісти Goldman Sachs заявляють, що незважаючи на зниження рівня інфляції, базова інфляція все ще зростає, що може спонукати Федеральну резервну систему знову підвищити процентні ставки у червні. Bank of America Merrill Lynch вважає, що Федеральна резервна система може призупинити підвищення ставок пізніше цього року.
) 2. США та Китай досягли торгової угоди, що надає певність глобальній економіці
Сторони США та Китаю провели високорівневі економічні та торгові переговори у Женеві, Швейцарія, досягнувши важливих домовленостей, погодившись створити механізм економічних і торгових консультацій, і 12 травня оприлюднивши спільну заяву. Цей прогрес приносить надію на зменшення напруженості в торгових відносинах між США та Китаєм.
Економічний контекст: Китай і США є двома найбільшими економіками світу, розвиток двосторонніх торговельних відносин є надзвичайно важливим для глобального економічного зростання. У останні роки між двома країнами існують розбіжності та тертя в таких сферах, як торгівля та технології, що посилило невизначеність глобальної економіки.
Важлива подія: ця бесіда є першим високим рівнем економічного та торгового діалогу між США та Китаєм після розмови президентів 17 січня. Сторони погодилися створити механізм економічних та торгових консультацій, визначити керівників, щоб створити умови для управління розбіжностями та поглиблення співпраці.
Реакція ринку: ринок позитивно відреагував на результати переговорів, ф'ючерси на американські акції зросли, а такі активи, як золото, впали. Інвестори очікують, що поліпшення відносин між Китаєм і США сприятиме безперешкодному функціонуванню глобальних ланцюгів постачання та знизить геополітичні ризики.
Експертна думка: Генеральний директор Світової організації торгівлі Івера зазначив, що переговори є важливим кроком і критично важливі для зменшення глобальної напруженості та відновлення передбачуваності. Аналітики Goldman Sachs вважають, що навіть якщо в короткостроковій перспективі не вдасться досягти всебічної угоди, встановлення механізму діалогу між сторонами підвищить довіру на ринку.
3. Європейський центральний банк підвищив процентну ставку на 75 базисних пунктів, щоб протистояти інфляційним викликам.
Європейський центральний банк 4 травня оголосив про підвищення трьох ключових процентних ставок на 75 базисних пунктів, щоб стримати зростання інфляції. Це четверте підвищення процентних ставок поспіль, що свідчить про рішучість Європейського центрального банку у боротьбі з інфляцією.
Економічний фон: у 2022 році рівень інфляції в єврозоні досяг 8,4%, що значно перевищує ціль Європейського центрального банку в 2%. Зростання цін на енергоносії, перебої в ланцюгах постачання та війна в Україні посилили інфляційний тиск.
Важлива подія: підвищення процентної ставки Європейським центральним банком перевищило очікування ринку, що відображає його рішучість у боротьбі з інфляцією. Водночас президент Європейського центрального банку Крістін Лагард натякнула на те, що в майбутньому підвищення ставок продовжиться.
Ринкова реакція: курс євро до долара США незначно зріс після підвищення процентної ставки Європейським центральним банком. Інвестори вважають, що підвищення ставки може сприяти збільшенню привабливості євро, але також може посилити ризики уповільнення економіки.
Експертна думка: аналітики Deutsche Bank зазначають, що підвищення процентних ставок Європейським центральним банком перевищило очікування, що свідчить про посилення зусиль у боротьбі з інфляцією. Однак аналітики Goldman Sachs попереджають, що надмірно агресивне підвищення ставок може призвести до рецесії в економіці єврозони.
V. Регулювання та політика
1. Демократична партія Кореї офіційно оголосила про програму політики криптовалют.
Нещодавно демократична партія Кореї офіційно оприлюднила свою політику в сфері криптовалют. Як найбільша опозиційна партія в Кореї, політичні пропозиції демократичної партії викликають значну увагу, а її криптовалютна програма може суттєво вплинути на регуляторну структуру криптовалют в Кореї.
Ця програма в основному включає такі аспекти:
Сприяти виходу на біржу фондів, що торгуються на ринку спот-криптовалют, ### ETF (, щоб надати інституційним інвесторам більше можливостей для інвестування.
Знизити комісії за торгівлю криптовалютами, зменшити навантаження на інвесторів при торгівлі.
Створити чітку регуляторну структуру для криптовалют, щоб створити сприятливе середовище для розвитку галузі.
Посилення контролю за боротьбою з відмиванням грошей та ухиленням від сплати податків, підтримка порядку на ринку криптовалют.
Підтримка інновацій у технології блокчейн, сприяння розвитку відповідних галузей.
Демократична партія вважає, що криптовалюти стали новим класом активів, який не можна ігнорувати, і необхідно встановити розумну регуляторну систему, щоб сприяти здоровому розвитку галузі. Ця програма має на меті збалансувати інновації та регулювання, створюючи безпечне та прозоре середовище для інвесторів.
Ринкові учасники в загальному привітали це. Південнокорейська криптовалютна біржа Up заявила, що вихід ETF на ринок привабить більше інституційних інвестицій, що сприятиме довгостроковому розвитку галузі. Але деякі інвестори побоюються, що надмірне регулювання може обмежити інновації.
Експерти галузі зазначають, що регуляторна структура криптовалют у Південній Кореї потребує термінового вдосконалення, а порядок денний демократів може стати важливим орієнтиром. Проте конкретні деталі політики та шляхи реалізації ще потребують спостереження. Загалом, цей порядок денний має потенціал сприяти розвитку корейського криптовалютного ринку в більш регульованому та прозорому напрямку.
) 2. Комісія з цінних паперів і бірж США планує запровадити "механізм реєстраційного звільнення токенізованих цінних паперів"
Комісія з цінних паперів та бірж США ###SEC( вивчає політику "механізму звільнення від реєстрації токенізованих цінних паперів", що має на меті забезпечити легальний шлях для деяких компаній для випуску та торгівлі токенізованими цінними паперами.
Цей механізм дозволяє кваліфікованим підприємствам випускати, торгувати та розраховувати токенізовані цінні папери на основі технології розподіленого реєстру )DLT( без необхідності проходження традиційного процесу реєстрації цінних паперів. Цей крок вважається значним проривом у політиці регулювання цифрових активів з боку SEC.
Комісар SEC Хестер Пірс зазначила, що механізм призначений для забезпечення шляхів дотримання вимог для інноваційних підприємств, одночасно захищаючи права інвесторів. Підприємства повинні відповідати певним умовам, таким як обов'язок розкриття інформації, вимоги до придатності інвесторів тощо.
Раніше SEC була досить суворою в питаннях регулювання цифрових активів, що призвело до того, що багато проектів опинилися в сірій зоні. Впровадження нових механізмів надасть легітимну підтримку проектам токенів, що відповідають вимогам, що сприятиме розвитку галузі.
Учасники ринку відреагували неоднозначно. Trump Media Group заявила, що механізм може бути позитивним для запланованого токена DJT. Але є також побоювання, що надмірно слабке регулювання може створити нові ризики.
Експерти вважають, що цей механізм сприятиме залученню більшої кількості інноваційних проектів, але SEC повинна розробити чіткі стандарти відповідності. Водночас емітенти токенів повинні посилити розкриття інформації, щоб захистити права інвесторів. Загалом, цей механізм може сприяти регуляторним інноваціям у сфері цифрових активів.
) 3. Міжнародний валютний фонд: заходи контролю за капіталом важко стримують торгівлю криптовалютами
Міжнародний банк розрахунків ### BIS ( нещодавно опублікував дослідницький звіт, в якому зазначено, що заходи з управління капітальними потоками, запроваджені країнами, в основному неефективні у стримуванні угод з криптовалютою.
Звіт аналізує ситуацію з трансакціями криптовалюти між країнами з 184 державами в період з 2017 по середину 2024 року. Дослідження виявило, що географічна відстань і мовні бар'єри мають значно менший вплив на криптовалютні транзакції, ніж на традиційні фінансові потоки.
Звіт зазначає, що заг глобальні фактори, такі як посилення волатильності ринку та розширення кредитних спредів, стали важливими рушійними силами для торгівлі первинними криптоактивами. Водночас, стейблкойни стали тісніше пов'язані з витратами на перекази та попитом на торгівлю.
BIS вважає, що це підкреслює подвійне призначення криптоактивів як спекулятивних інвестицій і торгових інструментів, що потребує подальшої оцінки їхнього впливу на фінансову інклюзію та економічну стабільність.
Цей звіт викликав жваві дискусії на ринку. Прихильники криптовалют вважають, що результати дослідження підтверджують глобалізаційні властивості криптовалют, а контрольні заходи важко стримують їх розвиток. Але також є побоювання, що відсутність ефективного регулювання може призвести до фінансових ризиків.
Експерти зазначають, що регулювання криптовалют є глобальним викликом. Контрольні заходи однієї країни важко реалізувати, і необхідно посилити міжнародну співпрацю, щоб встановити єдині стандарти регулювання. Водночас слід також звернути увагу на інноваційний потенціал криптовалют і підтримувати їх розвиток за умови контролю ризиків.
В цілому, звіт BIS знову підкреслює складність регулювання криптовалют, що вимагає зусиль з боку всіх зацікавлених сторін для досягнення балансу та сприяння тривалому здоровому розвитку галузі.