Зміни в сфері застейку: інфраструктура застейку нового покоління Ethereum
З 2020 року ринок застейку зазнав значних змін. Попит на застейк з боку інституційних інвесторів постійно зростає, одночасно вони стикаються з більш суворими вимогами регулювання та комплаєнсу. Хоча багато інституцій вже беруть участь у застейкових активностях, деякі з них все ще підлягають внутрішнім обмеженням.
Ethereum та його величезна екосистема протоколів постійно працюють над вирішенням проблеми масштабованості та централізації за стейкингом. Водночас потреба просунутих користувачів у налаштуванні структури винагород також зростає.
Щоб впоратися з цими викликами, з'явилася нова генерація рішень для заステйкання. Ця нова схема вводить концепцію заステйкання страхових сховищ (stVaults), надаючи нові рішення для заステйкання Етеру, які є налаштованими, конфігурованими та модульними, що представляє останній напрямок розвитку галузі.
Нова генерація інфраструктури для застейкання Ethereum
Новий покоління інфраструктури для застейкати розширює функціональність існуючих протоколів застейкати на Ethereum. Він складається з маршрутизатора застейкати та його модулів, а також вводить страхові сховища застейкати (stVaults), що спрямовані на надання індивідуалізованих рішень для різних випадків використання.
stVaults підтримує доступ до ліквідних токенів у персоналізованих налаштуваннях, користувачі можуть налаштувати верифікацію, структуру зборів, профіль ризику та доходності та інші параметри, щоб задовольнити потреби різних застейкерів.
Дружні до установ: Установи-застейкатори можуть:
(1) Використання ліквідних токенів, а також (2) одночасне зберігання коштів у неконтрольованих контрактах, щоб допомогти забезпечити дотримання регуляторних та ризикових вимог.
Гнучкість вузлів: дозволяє вузлам виступати в ролі кураторів, щоб налаштувати рішення для клієнтів з високим TVL, щоб отримати більший дохід і більше TVL.
Підвищення доходу: Управителі активів можуть швидко адаптуватися до ринкових динамік, використовуючи універсальні заставні властивості ліквідних токенів для розробки інноваційних стратегій, оптимізації капітальної ефективності та поєднання з новими можливостями DeFi.
Врешті-решт, всі учасники повинні мати довгострокові механізми стимулювання для створення передбачуваних, орієнтованих на майбутнє та заснованих на вартості джерел винагород у екосистемі Ethereum.
Технічна основа: stVaults
stVault є ключовим смарт-контрактом, який реалізує неконтрольовану делеговану ліквідну стейкінг через одного оператора вузла (або DVT NO кластер) та підключається до інфраструктури, що дозволяє цьому сховищу випускати ліквідні токени.
Цілі stVault такі:
(1) Дозволити користувачам налаштовувати ризики та дохідність ліквідного стекингу без шкоди для стабільності та замінності існуючих ліквідних токенів.
（2）дозволити учасникам із установ та операторів вузлів взаємно призначати
（3）Дати можливість кращої інтеграції ліквідних токенів
Інституційні стейкери можуть здійснювати стейкінг у некастодіальному режимі та отримувати певний відсоток ліквідності токенів. Під час випуску ліквідності токенів відповідна сума буде заблокована для вилучення з сейфу. Заблокована сума визначається часткою ліквідності токенів, а залишок частки щоденно збільшується внаслідок ребейсу токенів. Щоб розблокувати ETH для виведення, сейф повинен знищити необхідну кількість ліквідності токенів.
Щоб взяти на себе ризик підтримки користувацьких параметрів за стейкинг для тримачів токенів ліквідності, співвідношення емісії токенів відрізняється від 1:1, дозволеного основним протоколом, і є деяка резервна маржа (яка називається резервним співвідношенням або RR), що визначається ризиковими параметрами та обмеженнями.
Це забезпечує збереження розумного надмірного забезпечення для ліквіднісних токенів, випущених через stVaults. Надмірне забезпечення підвищує економічну безпеку, покращуючи стійкість токенів до можливих подій слайшінгу та покарань. Крім того, воно здатне динамічно регулювати вимоги до репутації та гарантій публічних операторів вузлів на рівні протоколу, забезпечуючи стабільність мережі та підтримуючи високий рівень інтеграції.
Загалом, stVaults є некерованою платформою для заステйку, яка працює разом з існуючими основними протоколами. Будь-який користувач може безпечно заステйкати ETH через вибраного ними оператору вузлів.
Завдяки підключенню до основного протоколу, stVaults можуть випускати ліквідні токени, підтримувані персоналізованими налаштуваннями перевірки, що дозволяє отримати високу ліквідність та інтеграцію, які пропонує ринок.
Використання stVault та основного протоколу має найбільшу різницю в тому, що stVaults є незалежними смарт-контрактами, які використовуються кожною установою, в той час як адреса ETH у основному протоколі є своєрідним публічним пулом.
Налаштовувані сховища, що відповідають різним потребам
stVaults мають гнучкі параметри конфігурації, що дозволяє різним розробникам налаштовувати настройки за стейкуванням, оптимізувати винагороди та розробляти індивідуалізовані продуктові лінії, водночас користуючись безпекою та ліквідністю токенів ліквідності.
Стейкінг для установ: Стейкінг для установ потребує більшої гнучкості та контролю. stVaults задовольняє ці потреби, дозволяючи користувачам установ створювати спеціалізовані stVaults, які підключаються до конкретних операторів нод, налаштовують інтеграцію та керують доступом до депозитів і зняття.
stVaults можуть підтримувати як управлінські, так і неуправлінські налаштування, задовольняючи різноманітні операційні вимоги, одночасно надаючи доступ до ліквідних токенів.
Кредитне заставлення: Для просунутих заставників, stVaults надає інструменти для реалізації стратегій кредитного заставлення, підтримуючи як ручні, так і автоматичні смарт-контракти.
Потенційні методи включають:
Першинний ринок: отримання ETH безпосередньо з основного протоколу.
Вторинний ринок: використання ETH, наданого платформами DeFi для кредитування.
Контроль ризиків Re-Staking: stVaults впроваджує метод вибіркового приєднання до спільної безпеки, що дозволяє учасникам досліджувати індивідуальні стратегії та брати участь у повторному заставлянні, не створюючи соціальних ризиків для більш широкої екосистеми.
Інфраструктура, орієнтована на майбутнє: stVaults є модульною основою для будівельників і розробників, що підтримує створення продуктів і інструментів для за стейкації, що відповідають екосистемі. Використовуючи універсальні заставні властивості ліквідних токенів, розробники можуть безшовно інтегруватися з DeFi додатками.
Як посилити децентралізацію Ethereum?
відкриті, координовані та конкурентні нові ринки
Відомо, що Ethereum покладається на глобально розподілені вузли, а нове покоління інфраструктури для застави впроваджує stVaults, що забезпечують модульну, настроювану систему застави, яка може зробити Ethereum ще більш децентралізованим. Кожен stVault має незалежного оператора, що знижує матеєвський ефект для ETH вузлів.
балансувати ліквідність, продуктивність та безпеку
stVaults має механізм, який забезпечує баланс між ефективністю капіталу, продуктивністю валідаторів та концентрацією стейкінгу. ETH-облігації зменшують ризик слешингу, а опційні динамічні збори (на основі основного протоколу) пов'язані з підмножиною валідаторів у стейкінг-роутері, що допомагає управляти ліквідністю, оцінювати продуктивність та підтримувати децентралізацію.
добровільне оновлення та автономність
stVault дозволяє своїм застеикаторам вибирати, чи використовувати та коли використовувати функцію оновлення. Випуск ліквідних токенів означає вибір участі в процесі управління, що постійно розвивається, а повернення токенів відновлює сейф до рідного застеикання під контролем застеикаторів, які мають заперечення щодо оновлення. Цей безшовний метод перемикання може підтримувати автономність, зменшувати тертя та поважати відкритість і децентралізацію Етеру.
Дорожня карта
Новий покоління заステйкингової інфраструктури спроектовано як продукт, орієнтований на розробників, щоб оператори вузлів, керуючі активами, LRT (Liquid Restaked Tokens) та інші DeFi протоколи могли створювати оптимальні рішення для кінцевих користувачів, використовуючи ліквідні токени. Ця стратегія віддає пріоритет ефективному забезпеченню необхідних інструментів та будівельних блоків, а також ітерації разом із партнерами та більш широкою спільнотою.
План запуску поділений на три етапи:
Етап 1: Ранні користувачі можуть використовувати наявний технологічний стек для побудови перезастейкованих сейфів та запуску програми попередніх депозитів та раннього доступу до stVault. Ці початкові сейфи перейдуть на повну функціональність stVault після запуску основної мережі.
Етап 2: Розпочнеться розгортання тестової мережі stVaults, що дозволить проводити ретельне тестування та інтеграційну розробку з партнерами, готуючи до запуску основної мережі.
Етап 3: запуск основної мережі stVaults активує ключові випадки використання, включаючи налаштовані інституційні установки, кредитне заставлення та спільні конфігурації безпеки.
Резюме
Новий покоління за staking інфраструктури впроваджує модульні інновації stVaults, надаючи величезну гнучкість для інституційних стейкерів шляхом активації настроюваних налаштувань стейкінгу, що дозволяє користувачам вибирати операторів вузлів та верифікаційну інфраструктуру. Стейкери можуть налаштувати стейкінг стратегії Ethereum відповідно до своїх потреб та оптимізувати винагороди за пріоритетами, повністю використовуючи ліквідність токенів ліквідності, безпеку та інтеграційні переваги.
У більш вільному регуляторному середовищі інтерес установ до застейкання Етеру буде ще більше посилено. Тому нове покоління інфраструктури для застейкання спеціально орієнтоване на установи-застейкери, операторів вузлів та керуючих активами --- установи-застейкери можуть використовувати ліквідні токени з повністю настроюваними налаштуваннями, які допомагають задовольнити внутрішні вимоги до комплаєнсу, одночасно надаючи необхідний контроль за операціями.
Одночасно оператори вузлів можуть розробляти персоналізовані продукти для великих учасників зі стейкінгу, забезпечуючи можливості кастомізації валідаторів та покращених механізмів винагород; керуючі активами можуть розробляти структуровані продукти, орієнтуючись на майбутнє, використовуючи ліквідні токени як основні застави в екосистемі Ethereum.
Крім того, нове покоління інфраструктури для застави також віддає пріоритет децентралізації, ліквідності та безпеці Ethereum. Його дизайн заохочує здорову конкуренцію між валідаторами, одночасно зменшуючи ризики управління та штрафування. Завдяки збалансуванню продуктивності, ліквідності та ризику нове покоління інфраструктури для застави пропонує рішення, яке одночасно служить спільноті Ethereum та її довгостроковому баченням.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
stVaults веде революцію в новому поколінні інфраструктури за стейкати Ethereum
Зміни в сфері застейку: інфраструктура застейку нового покоління Ethereum
З 2020 року ринок застейку зазнав значних змін. Попит на застейк з боку інституційних інвесторів постійно зростає, одночасно вони стикаються з більш суворими вимогами регулювання та комплаєнсу. Хоча багато інституцій вже беруть участь у застейкових активностях, деякі з них все ще підлягають внутрішнім обмеженням.
Ethereum та його величезна екосистема протоколів постійно працюють над вирішенням проблеми масштабованості та централізації за стейкингом. Водночас потреба просунутих користувачів у налаштуванні структури винагород також зростає.
Щоб впоратися з цими викликами, з'явилася нова генерація рішень для заステйкання. Ця нова схема вводить концепцію заステйкання страхових сховищ (stVaults), надаючи нові рішення для заステйкання Етеру, які є налаштованими, конфігурованими та модульними, що представляє останній напрямок розвитку галузі.
Нова генерація інфраструктури для застейкання Ethereum
Новий покоління інфраструктури для застейкати розширює функціональність існуючих протоколів застейкати на Ethereum. Він складається з маршрутизатора застейкати та його модулів, а також вводить страхові сховища застейкати (stVaults), що спрямовані на надання індивідуалізованих рішень для різних випадків використання.
stVaults підтримує доступ до ліквідних токенів у персоналізованих налаштуваннях, користувачі можуть налаштувати верифікацію, структуру зборів, профіль ризику та доходності та інші параметри, щоб задовольнити потреби різних застейкерів.
Дружні до установ: Установи-застейкатори можуть:
(1) Використання ліквідних токенів, а також (2) одночасне зберігання коштів у неконтрольованих контрактах, щоб допомогти забезпечити дотримання регуляторних та ризикових вимог.
Гнучкість вузлів: дозволяє вузлам виступати в ролі кураторів, щоб налаштувати рішення для клієнтів з високим TVL, щоб отримати більший дохід і більше TVL.
Підвищення доходу: Управителі активів можуть швидко адаптуватися до ринкових динамік, використовуючи універсальні заставні властивості ліквідних токенів для розробки інноваційних стратегій, оптимізації капітальної ефективності та поєднання з новими можливостями DeFi.
Врешті-решт, всі учасники повинні мати довгострокові механізми стимулювання для створення передбачуваних, орієнтованих на майбутнє та заснованих на вартості джерел винагород у екосистемі Ethereum.
Технічна основа: stVaults
stVault є ключовим смарт-контрактом, який реалізує неконтрольовану делеговану ліквідну стейкінг через одного оператора вузла (або DVT NO кластер) та підключається до інфраструктури, що дозволяє цьому сховищу випускати ліквідні токени.
Цілі stVault такі:
(1) Дозволити користувачам налаштовувати ризики та дохідність ліквідного стекингу без шкоди для стабільності та замінності існуючих ліквідних токенів.
（2）дозволити учасникам із установ та операторів вузлів взаємно призначати
（3）Дати можливість кращої інтеграції ліквідних токенів
Інституційні стейкери можуть здійснювати стейкінг у некастодіальному режимі та отримувати певний відсоток ліквідності токенів. Під час випуску ліквідності токенів відповідна сума буде заблокована для вилучення з сейфу. Заблокована сума визначається часткою ліквідності токенів, а залишок частки щоденно збільшується внаслідок ребейсу токенів. Щоб розблокувати ETH для виведення, сейф повинен знищити необхідну кількість ліквідності токенів.
Щоб взяти на себе ризик підтримки користувацьких параметрів за стейкинг для тримачів токенів ліквідності, співвідношення емісії токенів відрізняється від 1:1, дозволеного основним протоколом, і є деяка резервна маржа (яка називається резервним співвідношенням або RR), що визначається ризиковими параметрами та обмеженнями.
Це забезпечує збереження розумного надмірного забезпечення для ліквіднісних токенів, випущених через stVaults. Надмірне забезпечення підвищує економічну безпеку, покращуючи стійкість токенів до можливих подій слайшінгу та покарань. Крім того, воно здатне динамічно регулювати вимоги до репутації та гарантій публічних операторів вузлів на рівні протоколу, забезпечуючи стабільність мережі та підтримуючи високий рівень інтеграції.
Загалом, stVaults є некерованою платформою для заステйку, яка працює разом з існуючими основними протоколами. Будь-який користувач може безпечно заステйкати ETH через вибраного ними оператору вузлів.
Завдяки підключенню до основного протоколу, stVaults можуть випускати ліквідні токени, підтримувані персоналізованими налаштуваннями перевірки, що дозволяє отримати високу ліквідність та інтеграцію, які пропонує ринок.
Використання stVault та основного протоколу має найбільшу різницю в тому, що stVaults є незалежними смарт-контрактами, які використовуються кожною установою, в той час як адреса ETH у основному протоколі є своєрідним публічним пулом.
Налаштовувані сховища, що відповідають різним потребам
stVaults мають гнучкі параметри конфігурації, що дозволяє різним розробникам налаштовувати настройки за стейкуванням, оптимізувати винагороди та розробляти індивідуалізовані продуктові лінії, водночас користуючись безпекою та ліквідністю токенів ліквідності.
Стейкінг для установ: Стейкінг для установ потребує більшої гнучкості та контролю. stVaults задовольняє ці потреби, дозволяючи користувачам установ створювати спеціалізовані stVaults, які підключаються до конкретних операторів нод, налаштовують інтеграцію та керують доступом до депозитів і зняття.
stVaults можуть підтримувати як управлінські, так і неуправлінські налаштування, задовольняючи різноманітні операційні вимоги, одночасно надаючи доступ до ліквідних токенів.
Кредитне заставлення: Для просунутих заставників, stVaults надає інструменти для реалізації стратегій кредитного заставлення, підтримуючи як ручні, так і автоматичні смарт-контракти.
Потенційні методи включають:
Першинний ринок: отримання ETH безпосередньо з основного протоколу.
Вторинний ринок: використання ETH, наданого платформами DeFi для кредитування.
Контроль ризиків Re-Staking: stVaults впроваджує метод вибіркового приєднання до спільної безпеки, що дозволяє учасникам досліджувати індивідуальні стратегії та брати участь у повторному заставлянні, не створюючи соціальних ризиків для більш широкої екосистеми.
Інфраструктура, орієнтована на майбутнє: stVaults є модульною основою для будівельників і розробників, що підтримує створення продуктів і інструментів для за стейкації, що відповідають екосистемі. Використовуючи універсальні заставні властивості ліквідних токенів, розробники можуть безшовно інтегруватися з DeFi додатками.
Як посилити децентралізацію Ethereum?
відкриті, координовані та конкурентні нові ринки
Відомо, що Ethereum покладається на глобально розподілені вузли, а нове покоління інфраструктури для застави впроваджує stVaults, що забезпечують модульну, настроювану систему застави, яка може зробити Ethereum ще більш децентралізованим. Кожен stVault має незалежного оператора, що знижує матеєвський ефект для ETH вузлів.
балансувати ліквідність, продуктивність та безпеку
stVaults має механізм, який забезпечує баланс між ефективністю капіталу, продуктивністю валідаторів та концентрацією стейкінгу. ETH-облігації зменшують ризик слешингу, а опційні динамічні збори (на основі основного протоколу) пов'язані з підмножиною валідаторів у стейкінг-роутері, що допомагає управляти ліквідністю, оцінювати продуктивність та підтримувати децентралізацію.
добровільне оновлення та автономність
stVault дозволяє своїм застеикаторам вибирати, чи використовувати та коли використовувати функцію оновлення. Випуск ліквідних токенів означає вибір участі в процесі управління, що постійно розвивається, а повернення токенів відновлює сейф до рідного застеикання під контролем застеикаторів, які мають заперечення щодо оновлення. Цей безшовний метод перемикання може підтримувати автономність, зменшувати тертя та поважати відкритість і децентралізацію Етеру.
Дорожня карта
Новий покоління заステйкингової інфраструктури спроектовано як продукт, орієнтований на розробників, щоб оператори вузлів, керуючі активами, LRT (Liquid Restaked Tokens) та інші DeFi протоколи могли створювати оптимальні рішення для кінцевих користувачів, використовуючи ліквідні токени. Ця стратегія віддає пріоритет ефективному забезпеченню необхідних інструментів та будівельних блоків, а також ітерації разом із партнерами та більш широкою спільнотою.
План запуску поділений на три етапи:
Етап 1: Ранні користувачі можуть використовувати наявний технологічний стек для побудови перезастейкованих сейфів та запуску програми попередніх депозитів та раннього доступу до stVault. Ці початкові сейфи перейдуть на повну функціональність stVault після запуску основної мережі.
Етап 2: Розпочнеться розгортання тестової мережі stVaults, що дозволить проводити ретельне тестування та інтеграційну розробку з партнерами, готуючи до запуску основної мережі.
Етап 3: запуск основної мережі stVaults активує ключові випадки використання, включаючи налаштовані інституційні установки, кредитне заставлення та спільні конфігурації безпеки.
Резюме
Новий покоління за staking інфраструктури впроваджує модульні інновації stVaults, надаючи величезну гнучкість для інституційних стейкерів шляхом активації настроюваних налаштувань стейкінгу, що дозволяє користувачам вибирати операторів вузлів та верифікаційну інфраструктуру. Стейкери можуть налаштувати стейкінг стратегії Ethereum відповідно до своїх потреб та оптимізувати винагороди за пріоритетами, повністю використовуючи ліквідність токенів ліквідності, безпеку та інтеграційні переваги.
У більш вільному регуляторному середовищі інтерес установ до застейкання Етеру буде ще більше посилено. Тому нове покоління інфраструктури для застейкання спеціально орієнтоване на установи-застейкери, операторів вузлів та керуючих активами --- установи-застейкери можуть використовувати ліквідні токени з повністю настроюваними налаштуваннями, які допомагають задовольнити внутрішні вимоги до комплаєнсу, одночасно надаючи необхідний контроль за операціями.
Одночасно оператори вузлів можуть розробляти персоналізовані продукти для великих учасників зі стейкінгу, забезпечуючи можливості кастомізації валідаторів та покращених механізмів винагород; керуючі активами можуть розробляти структуровані продукти, орієнтуючись на майбутнє, використовуючи ліквідні токени як основні застави в екосистемі Ethereum.
Крім того, нове покоління інфраструктури для застави також віддає пріоритет децентралізації, ліквідності та безпеці Ethereum. Його дизайн заохочує здорову конкуренцію між валідаторами, одночасно зменшуючи ризики управління та штрафування. Завдяки збалансуванню продуктивності, ліквідності та ризику нове покоління інфраструктури для застави пропонує рішення, яке одночасно служить спільноті Ethereum та її довгостроковому баченням.