Глибина аналізу: п'ять основних тенденцій у секторі DEX

Децентралізовані біржі (DEX) швидко розвивалися з моменту сплеску DeFi в червні 2020 року, щомісячний обсяг торгів зріс у 105 разів до 2039,5 мільярдів доларів протягом року. DEX розпочалися з Ethereum і поступово розширилися на BSC, Solana та інші багатоланцюгові платформи. На даний момент DEX на ланцюзі Ethereum все ще домінують, тоді як інші DEX на публічних ланцюгах мають відносно невеликий обсяг.

Аналізуючи 60 провідних DEX, ми виявили, що сегмент DEX демонструє наступні п'ять тенденцій:

1. Ринкова частка високо концентрована, кілька DEX займають більшу частину частки.
2. Зростає частка крос-ланцюгових та крос-шарових торгових протоколів, які складають приблизно 1/4 провідних DEX.
3. AMM+NFT стають новим трендом
4. Усі основні публічні блокчейни мають DEX, що виходять на перші позиції, нові публічні блокчейни DEX розвиваються швидко
5. Платформи для торгівлі стабільними монетами та деривативами мають великий потенціал для зростання

Стан справ на ринку DEX

1. Обсяг торгівлі

Обсяги торгівлі DEX можна поділити на три категорії: спот, деривативи та агрегатори:

Спотова торгівля

• Обсяг торгів у червні 2020 року склав 19,2 мільярда доларів США, за рік зріс у 105 разів до 2039,5 мільярда доларів США
• Обсяг торгів у серпні 2022 року склав 66.76 мільярдів доларів, що на 58.3% менше, ніж у січні.
• Uniswap та PancakeSwap займають понад половину частки
• Обсяг торгівлі на DEX і CEX досягнув 25.51%(2022 року 2 місяця)

Торгівля деривативами

• dYdX займає домінуючу позицію, обсяг торгівлі перевищує обсяг другого місця більше ніж у 5 разів
• Обсяг торгівлі ф'ючерсами на DEX становить лише 1,4% від CEX.

DEX агрегатор

• Провідні проекти такі як 1inch, Matcha, OpenOcean тощо
• Обсяг угод відносно невеликий

2. Обсяг замороження

• 5 DEX з обсягом заморожених коштів понад 1 мільярд доларів: Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain, Balancer
• Curve, Uniswap, PancakeSwap займають 1/4 загального обсягу заморожених коштів у DeFi

3. Дохід за угодою

• 6 DEX увійшли до топ-13 за доходами за 7 днів
• Uniswap, PancakeSwap, GMX 7 днів доходи понад 10 мільйонів доларів

4. Категорія DEX

Основні включають:

• AMM: найпоширеніший тип, такий як Uniswap
• Крос-ланцюговий торговий протокол: як Hop Protocol
• Угода про торгівлю деривативами: як dYdX
• Протокол торгівлі стабільними монетами: як Curve
• DEX агрегатор: як 1inch

Детальний аналіз п'яти основних тенденцій DEX

1. Ринкова частка високо концентрована

• На топ-5 DEX за обсягом блокування припало 63,5%
• Обсяги торгів зосереджені в кількох провідних DEX

2. Зростання частки міжланцюгових і міжшарових торгових протоколів

• займає близько 1/4 від головного DEX
• Крос-чейн торгова угода поєднує функції мосту та торгівлі
• Багатоланцюгове розгортання стало основним

3. AMM+NFT стають новим трендом

• Платформа торгівлі NFT на основі AMM: наприклад, sudoswap
• Традиційний AMM впроваджує NFT торгівлю: як Uniswap

4. Всі публічні блокчейни мають DEX, що входять до провідних рядів.

• 23 рідних DEX на публічних блокчейнах увійшли до першої 60
• Ефіріум все ще домінує, але нові публічні DEX швидко розвиваються
• Екосистема Cosmos варта уваги в DeFi на публічних блокчейнах

5. Потенціал платформ для торгівлі стабільними монетами та деривативами великий

• Зростання доходів від стейблів призвело до збільшення попиту
• Деривативи є важливою інвестиційною стратегією на ведмежому ринку

Підсумок та перспективи

Можливі 5 напрямків:

1. Старий DEX Ethereum
2. Крос-чейн DEX
3. Протокол торгівлі стабільними монетами
4. Космос-екосистема DEX
5. Новий публічний DEX

В довгостроковій перспективі DEX залишається важливою опорою DeFi. У ландшафті публічних блокчейнів спостерігається ситуація одного лідера та багатьох сильних гравців, розвиток DEX на L2 заслуговує на увагу. Загалом у сегменті DEX пропозиція перевищує попит, нові проекти повинні постійно інноваційно підходити до продуктів і функцій.