Ethereum застейкати ринок зустрічає інституційний етап, відкриває нові зростання
З розвитком стратегії резервів біткойна все більше установ починають звертати увагу на Ethereum. На відміну від простого збільшення активів, Ethereum пропонує установам інший спосіб участі. Він не тільки забезпечує стабільний і стійкий прибуток на ланцюгу, але й дозволяє цим установам застейкати, глибоко брати участь у будівництві екосистеми, водночас сприяючи розвитку всього сегмента застейку в напрямку регулювання та масштабування.
Інституційні ставки на Ethereum: від пасивних резервів до активної участі
Ціна біткоїна знову встановила новий рекорд, і його рушійна сила вже перейшла від роздрібних інвесторів до спільного стимулу з боку інститутів. Схвалення спотового ETF на біткоїн надало Уолл-стріт легальний шлях для входу. Деякі публічні компанії, які включили біткоїн до своїх фінансових резервів, досягли значного зростання балансових активів, отримали високе визнання на капітальних ринках і підвищили довіру до біткоїна як вибору для розподілу активів, що, в свою чергу, привернуло увагу більше інститутів до входу.
Однак резервна стратегія біткойна вже стала зрілою. Ранні учасники мають перевагу першопрохідців, вплив і фінансові ресурси, їхню модель важко повторити. Це ускладнює новим учасникам досягнення подібного брендового преміуму та визнання на ринку через наявність біткойна. Для більшості традиційних установ, які виходять на ринок, наявність біткойна більше схожа на стратегію диверсифікації активів, а не на стратегію зростання.
Нова хвиля зростання можливостей поступово переходить до Ethereum, і все більше установ починають впроваджувати стратегії резервування Ethereum. Але в логіці резервування Bitcoin і Ethereum йдуть різними шляхами.
У мережі Біткойн новостворені біткойни безпосередньо виплачуються майнерам у вигляді винагороди за видобуток. З точки зору частки утримання, якщо організація не є майнером, їй потрібно постійно купувати біткойни, щоб підтримувати відносну частку утримання від розмивання. А в мережі Ethereum, з переходом на механізм консенсусу PoS, достатньо застрахувати ETH і брати участь у валідації мережі, щоб отримати новий ETH як винагороду. Для організацій застрахування ETH може стати хеджуванням ризику розмивання, що виникає через новий ETH. Дані показують, що станом на 18 липня було застраховано 35,8 мільйона ETH, річна прибутковість застрахованих становила 2,8%, тоді як незастраховані стикалися з приблизно 1,4% річною швидкістю знищення.
Інакше кажучи, на відміну від покупки біткойнів і очікування зростання, резервні установи Ethereum можуть отримувати прибуток, беручи участь у мережі. Кілька публічних компаній вже зробили перші кроки, деякі компанії почали експерименти зі стратегічними резервами Ethereum та вже мають перші результати, причому деякі з них навіть переходять від стратегічних резервів біткойнів до стратегічних резервів Ethereum. Для них ETH є не лише бухгалтерським активом, але й продуктивним активом для участі в екосистемі, а також шляхом до того, щоб стати "майнерами" для установ.
Механізм знищення Ethereum додатково підсилює цю логіку. Коли мережа Ethereum активна, кількість знищених ETH збільшується. Якщо знищені ETH перевищують нові випущені ETH, мережа увійде в дефляційний стан. Це не лише підвищує дефіцитність ETH, але й збільшує фактичний дохід стейкерів і валідаторів, включаючи MEV та доходи від комісій, зміцнюючи внутрішню вартість активу ETH.
Можна передбачити, що з приходом більшої кількості інституцій, які залучаються до ринку застави Ethereum, вони більше не будуть лише постачальниками капіталу на ринку, а також виконуватимуть роль великих майнерів.
Наразі стратегічне розміщення резервів Ethereum перебуває на ранній стадії, для компаній, які прагнуть створити фінансовий вплив, ETH все ще є справедливою грою, яка не була монополізована.
Застейкований ринок рухається до інституціоналізації, відкриваючи нові можливості
З огляду на зростання інституційності ринку Ethereum, ринок заステйку також перейде від криптоорієнтованого до інституційного, вступаючи в нову стадію регулювання та масштабування.
Окрім деяких компаній, які активно беруть участь у застеці через вільні резервні активи, емітенти ETF також прискорюють свої плани. Протягом останніх кількох місяців кілька емітентів спот-ETF на Етер подали заявки до регуляторів на додавання функції застеки.
Якщо ці ETF-інституційні ліквідності масово надійдуть, це подальше розширить ринок для застейкання Етер. Дані показують, що станом на 18 липня загальна вартість заблокованих активів на ліквідних застейканнях Етер становила 51,62 мільярда доларів, наближаючись до історичного максимуму, зростаючи на 142,5% порівняно з квітневим мінімумом.
Деякі фахівці відзначили, що у компаній, які займаються криптовалютою Ethereum, є два особливі фінансові інструменти. Окрім того, що прибуток від застави може бути використано як грошовий потік для підтримки фінансування з виплатою відсотків, також можна використовувати прибуток від застави та операції DeFi на блокчейні як ще один вимір для моделі оцінки, що може дати більшу надбавку порівняно з чистою NAV моделлю. Деякі компанії вже почали пробувати вкладати резерви ETH у базові DeFi бізнеси, такі як кредитування, надання ліквідності та повторна застава. Це означає, що застава та інші напрямки DeFi можуть зазнати переоцінки вартості.
Хоча ставлення установ поступово стає більш позитивним, проте вони також ставлять високі вимоги до безпеки, відповідності та здатності управління ліквідністю угоди. Наразі кілька установ мають чіткі критерії вибору партнерів для застави, наприклад, у документах на заявку на заставу вибираються конкретні платформи як партнери, що демонструє вимоги до їхньої відповідності та технологічної надійності; деякі компанії використовують різноманітні методи співпраці, здійснюючи заставні операції через кілька постачальників послуг. Ця стратегія також свідчить про те, що установи при впровадженні заставних операцій більше зосереджуються на розподілі ризиків і спроможності постачальників послуг, що може призвести до подальшого маргіналізації застава угод серед малих і середніх вузлів.
Наразі ринок ліквідного стейкінгу Ethereum демонструє виражений ефект лідерства. Дані свідчать, що станом на 18 липня 2025 року загальна заблокована вартість усього сегмента ліквідного стейкінгу досягла 51,62 мільярда доларів США, що наближається до історичного максимуму. Зокрема, певний протокол займає домінуючу позицію, загальна заблокована вартість якого перевищує 33,18 мільярда доларів США, а частка на ринку перевищує 60%, що значно випереджає інші протоколи. Деякі торгові платформи та протоколи утворюють другу ланку, загальна заблокована вартість яких становить близько 1 мільярда доларів. Загальна заблокована вартість інших проектів часто перебуває на рівні десятків мільйонів доларів або навіть нижче. Окрім того, проекти стейкінгу Ethereum включають кілька протоколів, які охоплюють повторний стейкінг, інфраструктуру та сегменти LSTfi.
Від прискореного входу різних установ до постійного просування емітентами ETF, ринкові настрої щодо Ethereum вже загорілися, але чи зможе наратив резервів продовжувати підтримувати зростання ринку застейкати, ще потребує часу та практичного підтвердження.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
20 лайків
Нагородити
20
8
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
AltcoinAnalyst
· 18год тому
З технічної точки зору, існуюча ставка стейкінгу становить лише 23,8%, потенційний простір для зростання є значним, але кумулятивна крива TVL демонструє очевидний рівень спротиву. Нагадуємо всім звернути увагу на ризик концентрації стейкінг-пулів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
PhantomMiner
· 08-13 05:38
застейкати маленькі невдахи готуються діяти
Переглянути оригіналвідповісти на0
CommunityLurker
· 08-11 22:15
金主爸爸们都明白该увійти в позицію了啊
Переглянути оригіналвідповісти на0
gaslight_gasfeez
· 08-10 21:26
булран就在眼前了сім'я
Переглянути оригіналвідповісти на0
0xSunnyDay
· 08-10 21:26
eth заставкати才是真正的长赢
Переглянути оригіналвідповісти на0
FudVaccinator
· 08-10 21:20
Ера, коли роздрібні інвестори об'єднувалися для підтримки один одного, закінчилася.
Інституції ставлять на Ethereum для застека, відкриваючи нову епоху стратегічних резервів
Ethereum застейкати ринок зустрічає інституційний етап, відкриває нові зростання
З розвитком стратегії резервів біткойна все більше установ починають звертати увагу на Ethereum. На відміну від простого збільшення активів, Ethereum пропонує установам інший спосіб участі. Він не тільки забезпечує стабільний і стійкий прибуток на ланцюгу, але й дозволяє цим установам застейкати, глибоко брати участь у будівництві екосистеми, водночас сприяючи розвитку всього сегмента застейку в напрямку регулювання та масштабування.
Інституційні ставки на Ethereum: від пасивних резервів до активної участі
Ціна біткоїна знову встановила новий рекорд, і його рушійна сила вже перейшла від роздрібних інвесторів до спільного стимулу з боку інститутів. Схвалення спотового ETF на біткоїн надало Уолл-стріт легальний шлях для входу. Деякі публічні компанії, які включили біткоїн до своїх фінансових резервів, досягли значного зростання балансових активів, отримали високе визнання на капітальних ринках і підвищили довіру до біткоїна як вибору для розподілу активів, що, в свою чергу, привернуло увагу більше інститутів до входу.
Однак резервна стратегія біткойна вже стала зрілою. Ранні учасники мають перевагу першопрохідців, вплив і фінансові ресурси, їхню модель важко повторити. Це ускладнює новим учасникам досягнення подібного брендового преміуму та визнання на ринку через наявність біткойна. Для більшості традиційних установ, які виходять на ринок, наявність біткойна більше схожа на стратегію диверсифікації активів, а не на стратегію зростання.
Нова хвиля зростання можливостей поступово переходить до Ethereum, і все більше установ починають впроваджувати стратегії резервування Ethereum. Але в логіці резервування Bitcoin і Ethereum йдуть різними шляхами.
У мережі Біткойн новостворені біткойни безпосередньо виплачуються майнерам у вигляді винагороди за видобуток. З точки зору частки утримання, якщо організація не є майнером, їй потрібно постійно купувати біткойни, щоб підтримувати відносну частку утримання від розмивання. А в мережі Ethereum, з переходом на механізм консенсусу PoS, достатньо застрахувати ETH і брати участь у валідації мережі, щоб отримати новий ETH як винагороду. Для організацій застрахування ETH може стати хеджуванням ризику розмивання, що виникає через новий ETH. Дані показують, що станом на 18 липня було застраховано 35,8 мільйона ETH, річна прибутковість застрахованих становила 2,8%, тоді як незастраховані стикалися з приблизно 1,4% річною швидкістю знищення.
Інакше кажучи, на відміну від покупки біткойнів і очікування зростання, резервні установи Ethereum можуть отримувати прибуток, беручи участь у мережі. Кілька публічних компаній вже зробили перші кроки, деякі компанії почали експерименти зі стратегічними резервами Ethereum та вже мають перші результати, причому деякі з них навіть переходять від стратегічних резервів біткойнів до стратегічних резервів Ethereum. Для них ETH є не лише бухгалтерським активом, але й продуктивним активом для участі в екосистемі, а також шляхом до того, щоб стати "майнерами" для установ.
Механізм знищення Ethereum додатково підсилює цю логіку. Коли мережа Ethereum активна, кількість знищених ETH збільшується. Якщо знищені ETH перевищують нові випущені ETH, мережа увійде в дефляційний стан. Це не лише підвищує дефіцитність ETH, але й збільшує фактичний дохід стейкерів і валідаторів, включаючи MEV та доходи від комісій, зміцнюючи внутрішню вартість активу ETH.
Можна передбачити, що з приходом більшої кількості інституцій, які залучаються до ринку застави Ethereum, вони більше не будуть лише постачальниками капіталу на ринку, а також виконуватимуть роль великих майнерів.
Наразі стратегічне розміщення резервів Ethereum перебуває на ранній стадії, для компаній, які прагнуть створити фінансовий вплив, ETH все ще є справедливою грою, яка не була монополізована.
Застейкований ринок рухається до інституціоналізації, відкриваючи нові можливості
З огляду на зростання інституційності ринку Ethereum, ринок заステйку також перейде від криптоорієнтованого до інституційного, вступаючи в нову стадію регулювання та масштабування.
Окрім деяких компаній, які активно беруть участь у застеці через вільні резервні активи, емітенти ETF також прискорюють свої плани. Протягом останніх кількох місяців кілька емітентів спот-ETF на Етер подали заявки до регуляторів на додавання функції застеки.
Якщо ці ETF-інституційні ліквідності масово надійдуть, це подальше розширить ринок для застейкання Етер. Дані показують, що станом на 18 липня загальна вартість заблокованих активів на ліквідних застейканнях Етер становила 51,62 мільярда доларів, наближаючись до історичного максимуму, зростаючи на 142,5% порівняно з квітневим мінімумом.
Деякі фахівці відзначили, що у компаній, які займаються криптовалютою Ethereum, є два особливі фінансові інструменти. Окрім того, що прибуток від застави може бути використано як грошовий потік для підтримки фінансування з виплатою відсотків, також можна використовувати прибуток від застави та операції DeFi на блокчейні як ще один вимір для моделі оцінки, що може дати більшу надбавку порівняно з чистою NAV моделлю. Деякі компанії вже почали пробувати вкладати резерви ETH у базові DeFi бізнеси, такі як кредитування, надання ліквідності та повторна застава. Це означає, що застава та інші напрямки DeFi можуть зазнати переоцінки вартості.
Хоча ставлення установ поступово стає більш позитивним, проте вони також ставлять високі вимоги до безпеки, відповідності та здатності управління ліквідністю угоди. Наразі кілька установ мають чіткі критерії вибору партнерів для застави, наприклад, у документах на заявку на заставу вибираються конкретні платформи як партнери, що демонструє вимоги до їхньої відповідності та технологічної надійності; деякі компанії використовують різноманітні методи співпраці, здійснюючи заставні операції через кілька постачальників послуг. Ця стратегія також свідчить про те, що установи при впровадженні заставних операцій більше зосереджуються на розподілі ризиків і спроможності постачальників послуг, що може призвести до подальшого маргіналізації застава угод серед малих і середніх вузлів.
Наразі ринок ліквідного стейкінгу Ethereum демонструє виражений ефект лідерства. Дані свідчать, що станом на 18 липня 2025 року загальна заблокована вартість усього сегмента ліквідного стейкінгу досягла 51,62 мільярда доларів США, що наближається до історичного максимуму. Зокрема, певний протокол займає домінуючу позицію, загальна заблокована вартість якого перевищує 33,18 мільярда доларів США, а частка на ринку перевищує 60%, що значно випереджає інші протоколи. Деякі торгові платформи та протоколи утворюють другу ланку, загальна заблокована вартість яких становить близько 1 мільярда доларів. Загальна заблокована вартість інших проектів часто перебуває на рівні десятків мільйонів доларів або навіть нижче. Окрім того, проекти стейкінгу Ethereum включають кілька протоколів, які охоплюють повторний стейкінг, інфраструктуру та сегменти LSTfi.
Від прискореного входу різних установ до постійного просування емітентами ETF, ринкові настрої щодо Ethereum вже загорілися, але чи зможе наратив резервів продовжувати підтримувати зростання ринку застейкати, ще потребує часу та практичного підтвердження.