Завершення активності Ethena: Аналіз доходності та ліквідності різних схем

Останні публікації блогу Ethena натякають на те, що їхня програма винагород незабаром закінчиться. Наразі на одному з торгових майданчиків імпліцитна річна дохідність USDe (APY) досягла вражаючих 170%, що свідчить про високий рівень визнання цього високого доходу на ринку. У зв'язку з цим, необхідно детально розглянути, як найкраще стратегічно брати участь у заключній стадії цієї програми.

Ethena є інноваційним фінансовим продуктом, де користувачі надають U, а проєкт купує на біржі стейбл-стейкінг деривативи, такі як stETH, та одночасно продає ETH для хеджування, отримуючи доходи від стейкінгу ETH і доходи від фінансових витрат на короткі позиції. У бичачому ринку, завдяки високим фінансовим витратам, прибуток Ethena також відповідно зростає.

Ethena представила два продукти токенів:

1. sUSDe: Токен, який забезпечує отримання первинних відсотків, його курс до USDe буде поступово зростати з часом, відображаючи накопичені відсотки. Потрібен 7-денний період викупу для конвертації в USDe.

2. USDe: токен без відсотків, який використовується переважно для створення ліквідності в екосистемі DeFi та інше. Доходи від базових активів підвищать прибутковість sUSDe, тоді як винагороди за бали в основному орієнтовані на USDe. Звичайні користувачі зазвичай можуть обмінювати USDe на USDC/USDT тільки через децентралізовану біржу (DEX), тому вхід та вихід пов'язані з незначними витратами.

Ethena Labs пропонує різноманітні способи видобутку балів, множники балів різних стратегій відрізняються. Нижче наведені найкращі пропозиції для різних потреб у доходах та Ліквідності:

1. Zircuit+USDe: У схемі без періоду блокування це найприбутковіший варіант, який все ще має ліміт. Вкладення USDe в Zircuit приносить 7-кратні бали плюс бали від самого Zircuit, і їх можна вивести в будь-який час. Zircuit є рішенням Layer 2, підтримуваним відомими венчурними інвесторами.

2. Заблокувати USDe: цей спосіб забезпечує максимальний обсяг участі, дохід та Ліквідність в рівновазі. Пряме блокування USDe дозволяє отримати 10-кратні бали, але потрібен 7-денний термін розблокування. Наразі все ще є значний залишок.

3. Заблокувати Curve USDe LP: висока прибутковість, але погана ліквідність, обмежена сума. Заблокувавши певні токени LP, можна отримати 15-кратний дохід від балів, але є 21-денний період розблокування, під час якого доходу немає. Враховуючи, що акція з балами незабаром закінчується, вартість можливостей досить висока. Наразі сума майже заповнена, рекомендується уважно стежити за новими обсягами перед участю.

4. Утримання sUSDe: для інвесторів, які орієнтуються на долар, прибуток є вищим, але винагороди за бали менші. Лише 1 раз нагороди за бали, але можна отримати до 67% первинного прибутку. Розблокування потребує 7 днів, ліквідність середня, також можна продати за зниженою ціною через DEX.

5. Pendle/Gearbox USDe: теоретично прибуток надзвичайно високий, але на практиці майже немає доступних лімітів. На Pendle можна досягти 200-кратних балів за допомогою YT, на Gearbox шляхом циклічного кредитування можна отримати до 90-кратних балів, але обидва ці способи несуть великий ризик збитків, тому рекомендується брати участь лише досвідченим професіоналам.

Інші варіанти не мають суттєвих переваг у порівнянні з вищезгаданими варіантами в аспектах ліквідності та прибутковості, тому користувачі можуть обрати найбільш підходящу стратегію з вищезгаданих варіантів на основі своїх особистих потреб у ліквідності.

! Останній потяг акції Ethena Points: короткий огляд найкращого рішення для різних потреб у доході та ліквідності

! Останній потяг кампанії Ethena Points: короткий огляд найкращих рішень для різних потреб у доході та ліквідності