2024 рік шаленства на крипторинку: Біткойн на чолі
2024 року криптовалютний ринок демонструє небачену раніше бурхливість, серед яких особливо відзначається виступ Біткойна. За минулий місяць ціна Біткойна зросла більш ніж на 50%, ставши найяскравішим активом серед усіх видів. Які ж фактори стоять за цим вражаючим ринковим виступом? Чи зможе цей імпульс тривати? Давайте детально розглянемо ці питання.
Будь-яке зростання ціни активів неможливе без зменшення пропозиції та збільшення попиту, двох основних факторів. Ми проаналізуємо ці два аспекти окремо.
Хоча вплив періоду напівзменшення Біткойну поступово зменшується, ми все ще повинні звертати увагу на потенційний тиск продажу:
З боку постачання
Згідно з механізмом консенсусу, новостворена кількість Біткойн не перевищує 2 мільйони монет, і незабаром відбудеться чергове зменшення вдвічі, що ще більше знизить тиск на продаж, пов'язаний з новим постачанням. Спостерігаючи за даними рахунків майнерів, які довгостроково утримуються на рівні понад 1,8 мільйона монет, можна стверджувати, що у майнерів наразі немає наміру до масового продажу.
З одного боку, кількість Біткойн, яку утримують довгострокові власники, постійно зростає і наразі становить близько 14,9 мільйона монет. Фактична кількість Біт з високою ліквідністю є досить обмеженою, з ринковою капіталізацією менше 350 мільярдів доларів. Це також пояснює, чому щоденні покупки на суму лише 500 мільйонів доларів можуть суттєво підвищити ціну Біткойн.
Питання попиту
Зростання попиту походить з кількох джерел:
Новий ліквідність, принесена ETF
Зростання вартості активів у заможних групах
Фінансові операції більш привабливі, ніж короткострокові інвестиції
Для фондів інвестування в Біткойн може бути помилкою, але його не можна пропустити.
Біткойн є фокусом уваги на ринку
ETF: Унікальний каталізатор цього раунду біткойн-булл-ренесансу
Біткойн ETF отримав схвалення регуляторів, що відкрило двері для його входу на традиційний фінансовий ринок. Комплайєнсні кошти нарешті можуть інвестувати в Біткойн, а в сфері шифрування традиційні фінансові кошти можуть текти лише в Біткойн.
Т дефляційна характеристика Біткойна робить його схильним до формування спекулятивних бульбашок та панічних покупок. Доки фонди продовжують купувати, ціна Біткойна буде постійно зростати, результати фондів, які утримують Біткойн, будуть попереду, що приверне більше коштів, створюючи позитивний цикл. А фонди, які не інвестують у Біткойн, зіштовхуються з тиском на результати, і навіть можуть зазнати відтоку капіталу. Ця модель працює на Уолл-стріт на ринку нерухомості вже багато років.
Біткойн більше підходить для цієї спекулятивної гри. Протягом останнього місяця середня чиста купівля менше ніж 500 мільйонів доларів кожного торгового дня, але це призвело до зростання ринку понад 50%. Це в традиційних фінансових ринках є лише незначним обсягом торгів.
ETF ще з точки зору ліквідності підвищує вартість Біткойна. У 2023 році загальний обсяг традиційних фінансів у світі (включаючи нерухомість) досягнув 560 трильйонів доларів США, що демонструє, що поточна ліквідність традиційних фінансів достатня для підтримки такої величезної фінансової активності. Ліквідність Біткойна значно нижча, ніж у традиційних фінансових активів, але доступ традиційних фінансів може створити ліквідність, необхідну для досягнення вищої оцінки Біткойна. Варто зазначити, що така відповідна ліквідність може спрямовуватися лише на Біткойн, а не на інші шифровані активи. Біткойн більше не ділить один і той же ліквідний пул з іншими шифрованими активами.
Вища ліквідність означає, що активи мають більшу інвестиційну цінність. Тільки активи, які можуть бути миттєво реалізовані, можуть нести більше багатства. Це підводить до наступного пункту:
Біткойн, який користується популярністю серед багатих, приречений ставати дедалі дорожчим
Через деякі незначні дослідження ринку виявлено, що мільярдери в криптовалютному колі зазвичай мають значну частку Біткойна під час бика, тоді як середні або нижчі за середні інвестори зазвичай володіють Біткойном не більше ніж 1/4 свого інвестиційного портфеля. Наразі ринкова капіталізація Біткойна становить 54,8% всього крипторинку. Якщо читач виявить, що серед людей свого рівня частка володіння Біткойном значно нижча за цю цифру, то Біткойн, ймовірно, зосереджений у руках багатих і установ.
Тут вводиться явище: ефект Матвія — активи, які мають багаті, будуть продовжувати зростати в ціні, тоді як активи, які мають звичайні люди, часто знецінюються. Якщо не буде втручання з боку уряду, ринкова економіка неминуче призведе до ефекту Матвія, а саме, багаті стають ще багатшими, а бідні ще біднішими. Це не тільки тому, що багаті, можливо, розумніші та більш здібні, а й тому, що вони від природи мають більше ресурсів. Розумні люди та корисні ресурси природно будуть шукати співпраці з цими багатими. Якщо багатство людини не отримане лише завдяки удачі, то може утворитися мультиплікаційний ефект, і вона стає все багатшою. Отже, речі, що відповідають естетиці та перевагам багатих, неминуче будуть ставати все дорожчими, тоді як речі, що відповідають естетиці та перевагам звичайних людей, будуть ставати все дешевшими.
На крипторинку багатії та інституції часто використовують нішеві монети як інструмент для виведення грошей з рук звичайних інвесторів, тоді як монети з високою ліквідністю використовуються як засіб зберігання вартості. Багатство переходить від звичайних людей до нішевих монет, після чого його збирають багатії або інституції і знову переводять у Біткойн та інші основні монети. Зі збільшенням ліквідності Біткойна його привабливість для багатіїв та інституцій також зростатиме.
Ціна Біткойна не є ключовою, ключовим є те, чи зможе він домінувати на фінансовому ринку Біткойна
Після затвердження спотового ETF на Біткойн Комісією з цінних паперів і бірж США на ринку виникла конкуренція на кількох рівнях. Безліч великих фінансових установ у США бореться за лідерство на ринку ETF. На глобальному рівні такі фінансові центри, як Сінгапур, Швейцарія, Гонконг, також активно слідують цій тенденції. Дійсно існує ймовірність, що установи розпродадуть Біткойн. Щодо невеликої кількості Біткойнів, накопичених у короткостроковій перспективі, якщо їх викинуть на ринок, зважаючи на світову ліквідність, чи можна буде їх знову викупити – залишається невідомим.
Крім того, установи, які випускають ETF без підтримки Біткойна на спот-ринку, не лише втратять дохід від комісій, а й втратять право на визначення ціни Біткойна. Відповідно, фінансові ринки також втратять право на визначення ціни на цю "цифрову золото" — майбутній фінансовий якорь, і ще більше втратять ринок похідних фінансових інструментів на спот-ринку Біткойна. Це є стратегічною поразкою для будь-якої країни та фінансового ринку.
Тому автор вважає, що глобальний традиційний фінансовий капітал навряд чи зможе створити змову для спільного продажу, натомість, ймовірно, під час постійної боротьби за чіпси виникне панічна купівля.
Біткойн є "інскрипцією" Уолл-стріт
Для активів з низькими витратами та великим потенціалом прибутку помірна участь може не лише суттєво підвищити дохідність портфеля активів, але й забезпечити, щоб інвестиційний портфель не піддавався катастрофічним ризикам. Біткойн наразі має відносно невелику оцінку на традиційних фінансових ринках, і його кореляція з основними активами не є високою (хоча вже не така негативна, як раніше). Тому для основних фондів здається розумним тримати певний відсоток Біткойна.
Більш важливо, якщо у 2024 році Біткойн стане активом з найвищою прибутковістю на основних фінансових ринках, як фондові менеджери, які не володіють Біткойном, пояснять це інвесторам? Навпаки, якщо володіти 1% або 2% Біткойна, навіть якщо фондовий менеджер не вірить у нього або зазнає збитків, ризик Біткойна не вплине надмірно на загальну продуктивність, і звітувати інвесторам буде легше.
Біткойн: ідеальна приватна інвестиція для фондових менеджерів Уолл-стріт
Напіванонімність мережі Біткойн забезпечує менеджерам фондів певний рівень захисту приватності. Хоча основні торгові платформи вимагають процедури KYC (знай свого клієнта), офлайн-OTC-угоди все ще існують. Регуляторам важко повністю контролювати ситуацію з готівковими позиціями фінансових працівників.
На основі вищенаведеного аналізу, менеджери фондів можуть написати детальний звіт про свої інвестиції в біткоіни. Оскільки невелика сума грошей може вплинути на ціну біткоіни, що може завадити менеджерам фондів використовувати державні кошти для власної вигоди, враховуючи вагомі об'єктивні причини?
Підвищення власного трафіку проекту
Біткойн довгостроково виграє від особливого явища "самопідвищення трафіку" в індустрії шифрування.
Цей феномен вказує на те, що інші проекти, щоб скористатися популярністю Біткойна, змушені підвищувати імідж Біткойна, в кінцевому підсумку повертаючи трафік, який вони керують, назад до Біткойна.
Оглядаючи всі випуски альтернативних монет, завжди згадують легендарну історію Біткойна, розповідаючи про таємницю та велич Сатоші Накамото. Потім вони заявляють, що хочуть стати наступним Біткойном. Таким чином, Біткойн не потребує активного управління, оскільки може отримувати пасивне створення бренду через проекти, що його наслідують.
Наразі конкуренція в проєкті стає все більш жорсткою, на Біткойні існує десятки другорядних мереж і десятки мільйонів проєктів з написами, які намагаються запозичити трафік з Біткойна, спільно сприяючи широкому впровадженню Біткойна. Це перший випадок в екосистемі Біткойна, коли так багато проєктів підтримують його, тому цього року ефект самопідвищення трафіку Біткойна може бути сильнішим, ніж у попередні роки.
Висновок
Порівняно з минулим роком, найбільша змінна на ринку - це затвердження Біткойн ETF. Аналізуючи, ми виявили, що всі фактори сприяють зростанню ціни Біткойн. Пропозиція зменшується, попит зростає.
Отже, автор вважає, що: Біткойн, ймовірно, є найбільш перспективним інвестиційним об'єктом у 2024 році.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
2024 рік Біткойн веде крипторинок ETF запалює нові сили булрану
2024 рік шаленства на крипторинку: Біткойн на чолі
2024 року криптовалютний ринок демонструє небачену раніше бурхливість, серед яких особливо відзначається виступ Біткойна. За минулий місяць ціна Біткойна зросла більш ніж на 50%, ставши найяскравішим активом серед усіх видів. Які ж фактори стоять за цим вражаючим ринковим виступом? Чи зможе цей імпульс тривати? Давайте детально розглянемо ці питання.
Будь-яке зростання ціни активів неможливе без зменшення пропозиції та збільшення попиту, двох основних факторів. Ми проаналізуємо ці два аспекти окремо.
Хоча вплив періоду напівзменшення Біткойну поступово зменшується, ми все ще повинні звертати увагу на потенційний тиск продажу:
З боку постачання
Згідно з механізмом консенсусу, новостворена кількість Біткойн не перевищує 2 мільйони монет, і незабаром відбудеться чергове зменшення вдвічі, що ще більше знизить тиск на продаж, пов'язаний з новим постачанням. Спостерігаючи за даними рахунків майнерів, які довгостроково утримуються на рівні понад 1,8 мільйона монет, можна стверджувати, що у майнерів наразі немає наміру до масового продажу.
З одного боку, кількість Біткойн, яку утримують довгострокові власники, постійно зростає і наразі становить близько 14,9 мільйона монет. Фактична кількість Біт з високою ліквідністю є досить обмеженою, з ринковою капіталізацією менше 350 мільярдів доларів. Це також пояснює, чому щоденні покупки на суму лише 500 мільйонів доларів можуть суттєво підвищити ціну Біткойн.
Питання попиту
Зростання попиту походить з кількох джерел:
ETF: Унікальний каталізатор цього раунду біткойн-булл-ренесансу
Біткойн ETF отримав схвалення регуляторів, що відкрило двері для його входу на традиційний фінансовий ринок. Комплайєнсні кошти нарешті можуть інвестувати в Біткойн, а в сфері шифрування традиційні фінансові кошти можуть текти лише в Біткойн.
Т дефляційна характеристика Біткойна робить його схильним до формування спекулятивних бульбашок та панічних покупок. Доки фонди продовжують купувати, ціна Біткойна буде постійно зростати, результати фондів, які утримують Біткойн, будуть попереду, що приверне більше коштів, створюючи позитивний цикл. А фонди, які не інвестують у Біткойн, зіштовхуються з тиском на результати, і навіть можуть зазнати відтоку капіталу. Ця модель працює на Уолл-стріт на ринку нерухомості вже багато років.
Біткойн більше підходить для цієї спекулятивної гри. Протягом останнього місяця середня чиста купівля менше ніж 500 мільйонів доларів кожного торгового дня, але це призвело до зростання ринку понад 50%. Це в традиційних фінансових ринках є лише незначним обсягом торгів.
ETF ще з точки зору ліквідності підвищує вартість Біткойна. У 2023 році загальний обсяг традиційних фінансів у світі (включаючи нерухомість) досягнув 560 трильйонів доларів США, що демонструє, що поточна ліквідність традиційних фінансів достатня для підтримки такої величезної фінансової активності. Ліквідність Біткойна значно нижча, ніж у традиційних фінансових активів, але доступ традиційних фінансів може створити ліквідність, необхідну для досягнення вищої оцінки Біткойна. Варто зазначити, що така відповідна ліквідність може спрямовуватися лише на Біткойн, а не на інші шифровані активи. Біткойн більше не ділить один і той же ліквідний пул з іншими шифрованими активами.
Вища ліквідність означає, що активи мають більшу інвестиційну цінність. Тільки активи, які можуть бути миттєво реалізовані, можуть нести більше багатства. Це підводить до наступного пункту:
Біткойн, який користується популярністю серед багатих, приречений ставати дедалі дорожчим
Через деякі незначні дослідження ринку виявлено, що мільярдери в криптовалютному колі зазвичай мають значну частку Біткойна під час бика, тоді як середні або нижчі за середні інвестори зазвичай володіють Біткойном не більше ніж 1/4 свого інвестиційного портфеля. Наразі ринкова капіталізація Біткойна становить 54,8% всього крипторинку. Якщо читач виявить, що серед людей свого рівня частка володіння Біткойном значно нижча за цю цифру, то Біткойн, ймовірно, зосереджений у руках багатих і установ.
Тут вводиться явище: ефект Матвія — активи, які мають багаті, будуть продовжувати зростати в ціні, тоді як активи, які мають звичайні люди, часто знецінюються. Якщо не буде втручання з боку уряду, ринкова економіка неминуче призведе до ефекту Матвія, а саме, багаті стають ще багатшими, а бідні ще біднішими. Це не тільки тому, що багаті, можливо, розумніші та більш здібні, а й тому, що вони від природи мають більше ресурсів. Розумні люди та корисні ресурси природно будуть шукати співпраці з цими багатими. Якщо багатство людини не отримане лише завдяки удачі, то може утворитися мультиплікаційний ефект, і вона стає все багатшою. Отже, речі, що відповідають естетиці та перевагам багатих, неминуче будуть ставати все дорожчими, тоді як речі, що відповідають естетиці та перевагам звичайних людей, будуть ставати все дешевшими.
На крипторинку багатії та інституції часто використовують нішеві монети як інструмент для виведення грошей з рук звичайних інвесторів, тоді як монети з високою ліквідністю використовуються як засіб зберігання вартості. Багатство переходить від звичайних людей до нішевих монет, після чого його збирають багатії або інституції і знову переводять у Біткойн та інші основні монети. Зі збільшенням ліквідності Біткойна його привабливість для багатіїв та інституцій також зростатиме.
Ціна Біткойна не є ключовою, ключовим є те, чи зможе він домінувати на фінансовому ринку Біткойна
Після затвердження спотового ETF на Біткойн Комісією з цінних паперів і бірж США на ринку виникла конкуренція на кількох рівнях. Безліч великих фінансових установ у США бореться за лідерство на ринку ETF. На глобальному рівні такі фінансові центри, як Сінгапур, Швейцарія, Гонконг, також активно слідують цій тенденції. Дійсно існує ймовірність, що установи розпродадуть Біткойн. Щодо невеликої кількості Біткойнів, накопичених у короткостроковій перспективі, якщо їх викинуть на ринок, зважаючи на світову ліквідність, чи можна буде їх знову викупити – залишається невідомим.
Крім того, установи, які випускають ETF без підтримки Біткойна на спот-ринку, не лише втратять дохід від комісій, а й втратять право на визначення ціни Біткойна. Відповідно, фінансові ринки також втратять право на визначення ціни на цю "цифрову золото" — майбутній фінансовий якорь, і ще більше втратять ринок похідних фінансових інструментів на спот-ринку Біткойна. Це є стратегічною поразкою для будь-якої країни та фінансового ринку.
Тому автор вважає, що глобальний традиційний фінансовий капітал навряд чи зможе створити змову для спільного продажу, натомість, ймовірно, під час постійної боротьби за чіпси виникне панічна купівля.
Біткойн є "інскрипцією" Уолл-стріт
Для активів з низькими витратами та великим потенціалом прибутку помірна участь може не лише суттєво підвищити дохідність портфеля активів, але й забезпечити, щоб інвестиційний портфель не піддавався катастрофічним ризикам. Біткойн наразі має відносно невелику оцінку на традиційних фінансових ринках, і його кореляція з основними активами не є високою (хоча вже не така негативна, як раніше). Тому для основних фондів здається розумним тримати певний відсоток Біткойна.
Більш важливо, якщо у 2024 році Біткойн стане активом з найвищою прибутковістю на основних фінансових ринках, як фондові менеджери, які не володіють Біткойном, пояснять це інвесторам? Навпаки, якщо володіти 1% або 2% Біткойна, навіть якщо фондовий менеджер не вірить у нього або зазнає збитків, ризик Біткойна не вплине надмірно на загальну продуктивність, і звітувати інвесторам буде легше.
Біткойн: ідеальна приватна інвестиція для фондових менеджерів Уолл-стріт
Напіванонімність мережі Біткойн забезпечує менеджерам фондів певний рівень захисту приватності. Хоча основні торгові платформи вимагають процедури KYC (знай свого клієнта), офлайн-OTC-угоди все ще існують. Регуляторам важко повністю контролювати ситуацію з готівковими позиціями фінансових працівників.
На основі вищенаведеного аналізу, менеджери фондів можуть написати детальний звіт про свої інвестиції в біткоіни. Оскільки невелика сума грошей може вплинути на ціну біткоіни, що може завадити менеджерам фондів використовувати державні кошти для власної вигоди, враховуючи вагомі об'єктивні причини?
Підвищення власного трафіку проекту
Біткойн довгостроково виграє від особливого явища "самопідвищення трафіку" в індустрії шифрування.
Цей феномен вказує на те, що інші проекти, щоб скористатися популярністю Біткойна, змушені підвищувати імідж Біткойна, в кінцевому підсумку повертаючи трафік, який вони керують, назад до Біткойна.
Оглядаючи всі випуски альтернативних монет, завжди згадують легендарну історію Біткойна, розповідаючи про таємницю та велич Сатоші Накамото. Потім вони заявляють, що хочуть стати наступним Біткойном. Таким чином, Біткойн не потребує активного управління, оскільки може отримувати пасивне створення бренду через проекти, що його наслідують.
Наразі конкуренція в проєкті стає все більш жорсткою, на Біткойні існує десятки другорядних мереж і десятки мільйонів проєктів з написами, які намагаються запозичити трафік з Біткойна, спільно сприяючи широкому впровадженню Біткойна. Це перший випадок в екосистемі Біткойна, коли так багато проєктів підтримують його, тому цього року ефект самопідвищення трафіку Біткойна може бути сильнішим, ніж у попередні роки.
Висновок
Порівняно з минулим роком, найбільша змінна на ринку - це затвердження Біткойн ETF. Аналізуючи, ми виявили, що всі фактори сприяють зростанню ціни Біткойн. Пропозиція зменшується, попит зростає.
Отже, автор вважає, що: Біткойн, ймовірно, є найбільш перспективним інвестиційним об'єктом у 2024 році.