2025 року 6 червня у блокчейні дані: Ethereum знову очолив рейтинг доходів, посилюється інституційна тенденція Біткойна

Резюме

• Solana продовжує лідирувати за обсягом торгівлі та активними адресами, Base слідує за ним; Ethereum знову займає перше місце за доходами від комісій завдяки високій вартості взаємодій.

• Ethereum залучає капітал попереду, Polygon розширює наратив DeFi за допомогою Katana, хоча Base тимчасово відкоригувався, основні показники екосистеми все ще мають потенціал для довгострокового зростання.

• Обсяг транзакцій у блокчейні BTC різко зменшився, частка високовартісних транзакцій зросла до 89%, під впливом структури "зростання ціни, зменшення обсягу" активність у блокчейні швидко переходить до інституційного рівня.

• Основна структура витрат BTC вказує на ключову підтримку, 93,000-100,000 USDT стає основною лінією захисту у блокчейні.

• Обсяг торгівлі PumpSwap перевищив 38 мільярдів, кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи вести нову розстановку на ринку DEX Solana.

• Обсяги торгів на Sei у блокчейні різко зросли разом з TVL, що стало результатом резонансу між розширенням екосистеми, технічними перевагами та сприятливими політичними умовами.

У блокчейні дані резюме

У блокчейні активності та огляд потоку коштів

Крім аналізу загальних потоків коштів у блокчейні, ми додатково обрали кілька ключових показників діяльності в блокчейні для оцінки справжньої популярності та активності різних екосистем блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг угод, щоденні витрати Gas, кількість активних адрес за день та чистий потік міжланцюгових мостів, охоплюючи різні аспекти, такі як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. У порівнянні з простим спостереженням за припливом і відпливом коштів, ці дані, що походять з блокчейну, можуть більш всебічно відобразити зміни в основних показниках екосистеми публічного блокчейну, допомагаючи визначити, чи супроводжуються капітальні потоки реальним попитом на використання та зростанням користувачів, що дозволяє виявити мережі з потенціалом для сталого розвитку.

у блокчейні обсяги торгівлі: Солана та Base у блокчейні значно випереджають.

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana з обсягом місячних транзакцій понад 2,97 мільярда стабільно займає перше місце серед основних публічних блокчейнів, демонструючи потужні можливості пропускної здатності в у блокчейні та активний рівень екосистемних взаємодій. Її високочастотні транзакції більше не обмежуються лише такими популярними застосунками, як Meme, Bot, а постійно розширюються на стабільні монети, RWA та фінансові інструменти тощо. Протягом минулого тижня установи пришвидшили свої інвестиції в сфері RWA та стабільних монет: компанія з капіталізацією 90 мільярдів доларів оголосила, що розгорне стабільну монету на Solana; одна криптокомпанія представила продукт токенізації акцій rSpaceX, що ще більше розширює застосування Solana на ринку приватного капіталу.

Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати потужний ріст, у червні загальний обсяг торгівлі досяг 292 мільйонів транзакцій, що явно випереджає певну L2 блокчейн (62,7 мільйона транзакцій) та певну L2 блокчейн (101 мільйон транзакцій), впевнено займаючи передові позиції у другій лінії Layer 2. Нещодавно Base продовжує розвивати реальні сценарії застосування. У червні певна платформа електронної комерції оголосила про підтримку платежів USDC на блокчейні Base, охоплюючи більше 30 країн світу, що є знаковою подією для її офіційного входження у mainstream платіжну систему. Тим часом певний великий банк також розпочав пілотний проект з впровадження депозитних токенів на Base, сприяючи переведенню банківських активів у блокчейн, що подальше зміцнює їхню практичність у RWA та фінансових сценаріях.

У порівнянні з цим, традиційні Layer 1 монети, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний темп транзакцій, місячний обсяг транзакцій становить 41,95 мільйона та 10,28 мільйона відповідно. Незважаючи на те, що за частотою вони поступаються високо продуктивним монетам, проте вони все ще займають важливу позицію у перенесенні високоцінних активів та взаємодії з ядром DeFi.

В цілому, дані торгівлі Solana та Base у червні показують значну перевагу, вони поступово закріплюють свою домінуючу позицію в еко-системі високочастотних взаємодій. На противагу, деякі рішення для масштабування Ethereum втрачають динаміку, а кошти та увага користувачів поступово переміщуються до нових високопродуктивних ланцюгів. Еволюція обсягу торгівлі у блокчейні відображає не лише технічну силу та активність користувачів, але й вказує на напрямок майбутньої конкурентної боротьби в екосистемі. В подальшому потрібно продовжувати поєднувати якість взаємодії та реальні дані користувачів, щоб постійно перевіряти їхню стійкість та глибину екосистеми.

у блокчейні доходів знову переглядається: Ethereum знову на вершині, Base уповільнює темпи

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову повернув собі перше місце за доходами від комісій у блокчейні, заробивши за місяць 39,07 мільйона доларів США, закріпивши свої позиції у сфері високоцінних взаємодій. Solana цього місяця заробила 30,54 мільйона доларів, трохи менше, ніж Ethereum, і посіла друге місце. Однак, якщо згадати травень, Solana на короткий час перевершила Ethereum, заробивши за місяць 53,06 мільйона доларів, ставши найвищим доходом серед публічних блокчейнів за той місяць, що свідчить про її сильну торговельну динаміку та вибуховий ріст застосувань на певних етапах.

Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, незважаючи на те, що кількість угод і активних адрес не досягає рівня Solana, але як основна мережа для зберігання вартості та поступового розвитку екосистеми BTC L2, він все ще має значну здатність до створення комісій. Доходи Base цього місяця знизилися в порівнянні з попереднім місяцем, з 5,87 мільйона доларів у травні до 4,87 мільйона доларів у червні, хоча все ще значно випереджає одну L2 блокчейн (1,68 мільйона доларів) та одну L2 блокчейн (приблизно 230 тисяч доларів), але темпи зростання трохи сповільнилися, і необхідно спостерігати за тривалістю його реального застосування та притоку капіталу.

Згідно з тенденціями, криві комісійних витрат Ethereum та Біткойна є відносно стабільними, що свідчить про їх основні послуги для високовартісних взаємодій; комісії Solana, навпаки, демонструють коливання з підвищенням, що тісно пов'язано з активністю високочастотних сценаріїв у її екосистемі. Короткострокова корекція Base також відображає те, що зростання користувачів та залучення капіталу все ще перебуває на ранній стадії інтеграції.

В цілому, доходи від комісій не лише є відображенням активності економіки у блокчейні, але й відображають зміни в екосистемі та поведінці користувачів. Сильне відновлення Ethereum та короткострокова корекція Base вказують на етапні зміни та конкурентний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись кинути виклик домінуючим позиціям доходів Ethereum та Біткойна.

Аналіз активних адрес: Solana попереду, Base йде слідом

За даними платформи, станом на 30 червня 2025 року Solana з середньою щоденною кількістю активних адрес у 4,8 мільйона продовжує впевнено займати перше місце серед публічних блокчейнів, не тільки значно випереджаючи інші Layer 1, але й суттєво перевищуючи більшість Layer 2 мереж. Активність користувачів Solana в основному виграє від Meme монет, автоматизованих торгових роботів (Bot), оплати стейблкоїнами та частих взаємодій у нових RWA сценаріях, її взаємодія в блокчейні вже розширилася від спекулятивних додатків до реальних активів та платіжної екосистеми, що має очевидні переваги у збереженні користувачів.

Base займає друге місце з 1,71 мільйона активних адрес на день, демонструючи сильний потенціал зростання. Кількість його користувачів у червні продовжувала зростати, в основному завдяки трьом факторам: розширенню рідної екосистеми L2; впровадженню стейблкоїнів (USDC) у реальні сценарії торгівлі, що призвело до залучення платіжних користувачів; структурному переміщенню коштів та застосувань, спричиненому випробуваннями традиційних фінансових установ у блокчейні. Зростання користувачів Base відображається не лише в кількості, а й у збільшенні частоти взаємодій та кількості активних контрактів у блокчейні, поступово формуючи повноцінну екосистему від фінансів до соціальних мереж.

Деяка L2 публічна блокчейн-мережа та Біткойн займають відповідно третє та четверте місця з середньоденними активними адресами 570000 і 500000. Перша з них, як стабільна бічна ланка Ethereum, все ще має певну базу в спільнотах NFT, ігор та малих і середніх розробників; друга ж обмежена своєю низькочастотною характеристикою переказів та позиціонуванням як засобу зберігання, тому зростання адрес відносно стабільне.

Ethereum та деякі L2 публічні блокчейни демонструють відносно низьку активність користувачів, середня кількість адрес становить 440 тисяч та 320 тисяч відповідно, що свідчить про зменшення бажання користувачів взаємодіяти через високі витрати на Gas та відсутність нових прогресивних застосувань. Особливо в тематиках Meme, Bot, RWA тощо, користувачі поступово переходять до нових блокчейнів з нижчими витратами та більш різноманітними застосуваннями, що відображає зміну конкурентного ландшафту між ланцюгами.

В цілому, дані про щоденні активні адреси за червень чітко відображають, що тенденція диференціації між Layer 1 та Layer 2 прискорюється: високочастотні основні ланцюги та L2, що керуються реальними додатками, поступаються традиційним технічно сильним ланцюгам, стаючи об'єктом екологічної уваги. Активність користувачів є не лише передумовою зростання транзакцій, але й представляє напрямок майбутнього накопичення фінансів екосистеми та ресурсів розробників, що заслуговує на постійне спостереження за якістю подальшого розвитку та показниками лояльності користувачів.

Аналіз руху капіталу в публічних блокчейнах: Ethereum лідирує, Base коригується, Polygon займає позиції в DeFi.

Згідно з даними платформи, станом на останній місяць, Ethereum з чистим припливом капіталу в 5,1 мільярда доларів залишається в домінуючій позиції, демонструючи сильну здатність до залучення капіталу; одна з L2 блокчейнів слідує за ним, зафіксувавши чистий приплив у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірну тенденцію зростання. У порівнянні з цим, Layer 2 мережа Base зазнала чистого відтоку капіталу в розмірі до 5 мільярдів доларів, ставши найбільш помітною блокчейн-системою в цій хвилі капітального виведення. Ця хвиля капітальних потоків продовжує структурну тенденцію, що спостерігалася протягом кількох попередніх тижнів: Ethereum виграє від оновлення Pectra, безперервного чистого припливу ETH-ETF, постійного збільшення інституційних інвестицій, а також відновлення інтересу до DeFi та пом'якшення регуляторної політики, що ще більше зміцнює його "високу ліквідність + високий консенсус" основну позицію.

Повернення коштів на певному L2 блокчейні може бути пов'язане з його нещодавніми екосистемними планами. Певний L2 блокчейн спільно з певним крипто-маркетмейкером запустив мережу Layer2 Katana, зосереджену на рішенні проблем фрагментації активів та нестійкості доходів. Katana використовує централізований механізм відбору і через VaultBridge повертає кошти з основної мережі після кредитування назад на блокчейн, формуючи ефективний замкнутий цикл і залучаючи установи та клієнтів з високою чистою вартістю. Цей крок не лише підсилює позиціонування певного L2 блокчейну в сфері DeFi, але й приносить більш диференційовану наративу Layer2. Нещодавно зафіксоване чисте надходження коштів у розмірі 263 мільйонів доларів США на певному L2 блокчейні, можливо, відображає позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її потенціалу в майбутньому.

Незважаючи на те, що Base нещодавно зафіксував значні чисті витоки капіталу, це, швидше за все, результат етапної корекції, а не ослаблення екосистеми. Насправді, в середині червня Base спостерігав сильний приплив капіталу, отримавши вигоду від глибокої інтеграції з певною торговою платформою, співпраці з певною електронною комерцією для розширення сценаріїв оплати USDC, а також тестування депозитних токенів певним великим банком у блокчейні. Екосистема швидко набула популярності. Наразі TVL Base становить 3,4 мільярди доларів, ринкова капіталізація стабільних монет — 4,1 мільярда доларів, а такі основні протоколи, як Aerodrome, Spark, StarGate та Moonwell, демонструють сильні результати. Короткострокові потоки капіталу можуть зазнати впливу ринкових коливань та арбітражу, однак у середньо- та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для тривалої експансії та повернення капіталу.

Цей раунд фінансових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами. Ethereum продовжує зміцнювати свою основну позицію завдяки технологічним оновленням та сприянню з боку установ. Один з L2 блокчейнів за допомогою Katana зміцнює свої позиції в галузі DeFi, а Base, незважаючи на короткостроковий чистий відтік, завдяки кільком реальним застосуванням і співпраці з установами все ще має стабільні основи екосистеми, що дає йому потенціал для повернення капіталу та подальшої експансії в майбутньому. Загалом, фінансові потоки зосереджуються навколо трьох основних елементів: "технологічна потужність + реалізація в сценах + інтеграція капіталу", розпочинаючи новий раунд розподілу та ротації.

Під час ротації капіталу між ланцюгами, Біткойн, як основний актив ринку, також вивільняє кілька ключових сигналів через свої індикатори структури ву блокчейні. У цій статті ми зосередимося на трьох репрезентативних індикаторах — кількість угод та обсяг угод, структура переказів після коригування на реальний сектор, а також розподіл бази витрат (CBD) — щоб оцінити, чи є структурна підтримка за поточною ситуацією на ринку, та спостерігати, чи продовжує поглиблюватися домінування інституційної поведінки в тенденціях.

Аналіз ключових показників Біткойн

У той час, коли ціна Біткойна продовжує консолідуватися на історично високих рівнях, дані у блокчейні демонструють кілька структурних змін, що відображають глибоку корекцію структури учасників ринку та поведінки капіталу. Щоб більш повно зрозуміти поточний контекст ринку та потенційні ризики, ця стаття зосередиться на трьох ключових показниках у блокчейні.