Токенізовані акції: ринкова пам'ять під упаковкою Блокчейн
В кінці 1980-х років фізик Натан Мост працював на американській фондовій біржі, коли висунув інноваційну ідею: створити продукт, який міг би відстежувати індекс S&P 500, але торгуватися як одна монета. Ця ідея врешті-решт була реалізована в 1993 році, коли з'явилися депозитарні розписки на індекс S&P з кодом SPY, що стало першим фондом, який торгується на платформі (ETF). Спочатку його вважали нішевим продуктом, але згодом він розвинувся в один з найбільших за обсягом торгівлі цінних паперів у світі.
Сьогодні ця історія знову привертає увагу, не через запуск нового фонду, а через нові розробки у сфері Блокчейн. Кілька інвестиційних платформ почали пропонувати токенізовані акції, ці активи на основі Блокчейн призначені для відображення цін акцій компаній, таких як Тесла та НВІДІЯ. Ці токени рекламуються як спосіб отримання цінового експозиції, а не права власності. Покупці не мають статусу акціонера та права голосу, а отримують токен, який прив'язаний до ціни акцій.
Ця інновація викликала певні суперечки. Деякі компанії висловлюють занепокоєння щодо токенізації акцій, вважаючи, що це може ввести інвесторів в оману. Проте прихильники вважають, що це надає роздрібним інвесторам можливість доступу до приватних активів. На відміну від традиційних акцій, ці токени створюються третими особами, деякі з яких стверджують, що мають справжні акції як забезпечення, тоді як інші є повністю синтетичними.
Токенізація акцій має привабливість для деяких інвесторів, особливо для тих, хто важко потрапляє на американський фондовий ринок. Завдяки торгівлі в ланцюгу, ці токени усувають багато традиційних інвестиційних бар'єрів, таких як високі мінімальні залишки та тривалі терміни розрахунків. Однак ця зручність також приносить нові виклики, включаючи проблеми з регулюванням, географією та інфраструктурою.
Токенізація акцій нагадує про розвиток ринку деривативів. Спочатку це може бути сповнене плутанини та спекуляцій, але з часом, якщо це виявиться корисним, це може поступово бути прийнято основною масою. Вони можуть стати альтернативним інвестиційним шляхом для важкодоступних активів, подібно до ролі ф'ючерсів та опціонів на традиційних фінансових ринках.
Цей новий фінансовий інструмент має унікальну характеристику: різницю у часі. Традиційний фондовий ринок має фіксований торговий час, тоді як токенізовані акції можуть торгуватися цілодобово, що може призвести до відхилень у цінах та проблем з ліквідністю. Крім того, зв'язок токена з його референтним активом в значній мірі залежить від довіри до емітента.
Незважаючи на виклики, токенізовані акції все ще демонструють очевидний попит на ринку. Вони не призначені для заміни традиційних акцій, а для спрощення досвіду участі. Для багатьох інвесторів, особливо тих, хто знаходиться далеко від традиційних фінансових центрів, ця зручність може бути достатньо привабливою.
Розвиток токенізованих акцій нагадує шлях ETF. Вони можуть зрештою стати важливими інструментами на ринку, відображаючи ринкові настрої, а в деяких випадках навіть випереджаючи базові активи. Проте наразі інфраструктура ще не зріла, а регуляторне середовище неясне, тому цій сфері ще належить пройти довгий шлях.
З часом питання про те, чи зможуть ці нові фінансові інструменти утриматися на ринку в умовах нестабільності, стане актуальним. Наразі вони більше є інструментами наближення, які надають можливість участі багатьом користувачам, особливо тим, хто далекий від традиційних фінансів або знаходиться в віддалених регіонах.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Токенізація акцій: інноваційні інвестиційні інструменти та виклики епохи Блокчейн
Токенізовані акції: ринкова пам'ять під упаковкою Блокчейн
В кінці 1980-х років фізик Натан Мост працював на американській фондовій біржі, коли висунув інноваційну ідею: створити продукт, який міг би відстежувати індекс S&P 500, але торгуватися як одна монета. Ця ідея врешті-решт була реалізована в 1993 році, коли з'явилися депозитарні розписки на індекс S&P з кодом SPY, що стало першим фондом, який торгується на платформі (ETF). Спочатку його вважали нішевим продуктом, але згодом він розвинувся в один з найбільших за обсягом торгівлі цінних паперів у світі.
Сьогодні ця історія знову привертає увагу, не через запуск нового фонду, а через нові розробки у сфері Блокчейн. Кілька інвестиційних платформ почали пропонувати токенізовані акції, ці активи на основі Блокчейн призначені для відображення цін акцій компаній, таких як Тесла та НВІДІЯ. Ці токени рекламуються як спосіб отримання цінового експозиції, а не права власності. Покупці не мають статусу акціонера та права голосу, а отримують токен, який прив'язаний до ціни акцій.
Ця інновація викликала певні суперечки. Деякі компанії висловлюють занепокоєння щодо токенізації акцій, вважаючи, що це може ввести інвесторів в оману. Проте прихильники вважають, що це надає роздрібним інвесторам можливість доступу до приватних активів. На відміну від традиційних акцій, ці токени створюються третими особами, деякі з яких стверджують, що мають справжні акції як забезпечення, тоді як інші є повністю синтетичними.
Токенізація акцій має привабливість для деяких інвесторів, особливо для тих, хто важко потрапляє на американський фондовий ринок. Завдяки торгівлі в ланцюгу, ці токени усувають багато традиційних інвестиційних бар'єрів, таких як високі мінімальні залишки та тривалі терміни розрахунків. Однак ця зручність також приносить нові виклики, включаючи проблеми з регулюванням, географією та інфраструктурою.
Токенізація акцій нагадує про розвиток ринку деривативів. Спочатку це може бути сповнене плутанини та спекуляцій, але з часом, якщо це виявиться корисним, це може поступово бути прийнято основною масою. Вони можуть стати альтернативним інвестиційним шляхом для важкодоступних активів, подібно до ролі ф'ючерсів та опціонів на традиційних фінансових ринках.
Цей новий фінансовий інструмент має унікальну характеристику: різницю у часі. Традиційний фондовий ринок має фіксований торговий час, тоді як токенізовані акції можуть торгуватися цілодобово, що може призвести до відхилень у цінах та проблем з ліквідністю. Крім того, зв'язок токена з його референтним активом в значній мірі залежить від довіри до емітента.
Незважаючи на виклики, токенізовані акції все ще демонструють очевидний попит на ринку. Вони не призначені для заміни традиційних акцій, а для спрощення досвіду участі. Для багатьох інвесторів, особливо тих, хто знаходиться далеко від традиційних фінансових центрів, ця зручність може бути достатньо привабливою.
Розвиток токенізованих акцій нагадує шлях ETF. Вони можуть зрештою стати важливими інструментами на ринку, відображаючи ринкові настрої, а в деяких випадках навіть випереджаючи базові активи. Проте наразі інфраструктура ще не зріла, а регуляторне середовище неясне, тому цій сфері ще належить пройти довгий шлях.
З часом питання про те, чи зможуть ці нові фінансові інструменти утриматися на ринку в умовах нестабільності, стане актуальним. Наразі вони більше є інструментами наближення, які надають можливість участі багатьом користувачам, особливо тим, хто далекий від традиційних фінансів або знаходиться в віддалених регіонах.