Appchain: нова парадигма ери товстих додатків

Три роки тому ми обговорювали концепцію Appchain, яка виникла після того, як певний децентралізований деривативний протокол оголосив про своє перенесення з StarkEx L2 на незалежний блокчейн на базі Cosmos.

У 2022 році Appchain все ще був відносно маргінальним технологічним вибором. Однак, з наближенням 2025 року, все більше Appchain, зокрема, запуск Unichain та HyperEVM, ринкова ситуація поступово змінюється, формуючи нові тенденції навколо Appchain. Давайте розглянемо перспективи розвитку Appchain з цієї точки зору.

Стратегія Appchain для провідних застосунків

Відомий DEX ще у 2022 році мав намір запустити незалежний ланцюг. Експерти в галузі вказують на те, що масштаб, вплив бренду, структура ліквідності та потреба в продуктивності та захопленні вартості цього DEX вказують на необхідність запуску незалежного ланцюга.

Ця незалежна ланцюгова система офіційно запустилася в лютому цього року, і наразі вже понад 100 постачальників програм та інфраструктури будують на її основі. Її загальна заблокована вартість (TVL) приблизно становить 1 мільярд доларів, що ставить її в топ-5 серед численних рішень Layer 2. У майбутньому також планується запустити мережу швидкої блокування та валідації з часом блоку 200 мілісекунд.

З іншого боку, одна з платформ для безстрокових контрактів з самого початку обрала шлях Appchain і глибокої кастомізації. Окрім основного продукту, ця платформа також запустила ланцюг, сумісний з EVM, який, як і її основна система, захищений тією ж механікою консенсусу. Це свідчить про те, що платформа не лише зосереджена на власних продуктах, але й вивчає можливості для створення більш широкої екосистеми. Наразі екосистема її ланцюга, сумісного з EVM, вже заблокувала активи на суму понад 2 мільярди доларів, а екологічні проекти починають з'являтися.

З цих двох випадків розвитку ми можемо зробити два ключових спостереження:

1. Конкуренція між Layer 1 та Layer 2 починає диференціюватися. Ці нові екосистеми прикладних ланцюгів в цілому зафіксували понад 3 мільярди доларів активів, які раніше могли б потрапити до Ethereum, відомого Layer 2 та інших універсальних публічних блокчейнів. Виникнення топових додатків призвело до втрати таких ключових джерел вартості, як TVL, обсяги торгів, комісії за транзакції та MEV на цих платформах.

У минулому Layer 1/Layer 2 мали симбіотичні відносини з цими застосунками: застосунки приносили платформі активність та користувачів, а платформа забезпечувала застосункам безпеку та інфраструктуру. Тепер ці застосункові ланцюги самі стали платформами, утворюючи пряме конкурентне середовище з іншими Layer 1/Layer 2. Вони не лише змагаються за користувачів та ліквідність, але й починають змагатися за розробників, запрошуючи інші проекти будувати на своїх ланцюгах, що в значній мірі змінює конкурентну ситуацію.

2. Шляхи розширення цих прикладних ланцюгів кардинально відрізняються від існуючих Layer 1/Layer 2. Останні, як правило, спочатку створюють інфраструктуру, а потім за допомогою стимулів залучають розробників. Натомість ці прикладні ланцюги застосовують модель "продукт в першу чергу" — спочатку у них є перевірений на ринку, з великою базою користувачів та брендовою відомістю основний продукт, а потім навколо цього продукту будується екосистема та мережеві ефекти.

Цей шлях має вищу ефективність і стійкість. Вони не потребують "купівлі" екосистеми через високі стимули для розробників, а натомість "приваблюють" екосистему через мережевий ефект основного продукту та технологічні переваги. Розробники обирають будувати на цих нових ланцюгах, тому що там є користувачі з високою частотою торгівлі та реальні потреби, а не через короткострокові обіцянки стимулів. Очевидно, це більш органічна та стійка модель зростання.

!

Фактори, що сприяють розвитку Appchain

Протягом останніх трьох років кілька ключових факторів сприяли розвитку Appchain:

1. Зрілість технологічного стеку та вдосконалення сторонніх постачальників послуг. Три роки тому, щоб побудувати Appchain, команді було потрібно оволодіти повним стеком технологій блокчейну. Проте з розвитком і зрілістю різних рішень блокчейн як послуга (RaaS) від виконання, доступності даних до розрахунків і взаємодії, розробники можуть комбінувати модулі за запитом, так само як вони вибирають хмарні послуги, що значно зменшує складність проектування Appchain і початкові капіталовкладення. Операційна модель змінилася з самостійного будівництва інфраструктури на купівлю послуг, що забезпечує гнучкість і здійсненність для інновацій на рівні застосувань.

2. Зміни в бренді та свідомості користувачів. Користувачі часто віддані бренду застосунку, а не основній технологічній інфраструктурі: користувачі використовують певний DEX через його продуктову експертизу, а не тому, що він працює на конкретному блокчейні. З поширенням багатоланкових гаманців та подальшим покращенням користувацького досвіду користувачі практично не відчувають різниці, використовуючи різні ланцюги — їхні точки контакту зазвичай є спершу гаманцем і застосунком. І коли застосунок будує свою власну ланцюг, активи, ідентичність та звички користувачів зосереджуються в екосистемі застосунку, формуючи потужний мережевий ефект.

3. Прагнення до економічного суверенітету стає дедалі більш помітним. У традиційній архітектурі Layer 1/Layer 2 рух вартості має чітку тенденцію «зверху вниз»: шар додатків створює вартість, але більшість вартості захоплюється базовим ланцюгом. Дані свідчать про те, що з 64 мільярдів доларів загальної вартості, створеної відомим DEX, розподіл для протоколів/розробників, інвесторів у акції та власників токенів становить менше 1%. А з моменту свого запуску цей DEX створив для Ethereum 2,7 мільярда доларів доходу від газу, що приблизно становить 20% комісій за розрахунки в Ethereum.

Якщо додаток має власний блокчейн, він може зберігати плату за газ, використовуючи власні токени як газові токени; і внутрішньо інтегрувати MEV, контролюючи сортувальники, щоб мінімізувати зловмисний MEV і повернути доброчинний MEV користувачам; або налаштувати модель збору плати для реалізації складніших структури збору плати тощо. Таким чином, внутрішня інтеграція цінності стає ідеальним вибором для додатків.

!

Наступ ери товстих додатків

Дані показують, що з 2020 року до сьогодні вартість, захоплена застосунками, поступово зростає і цьогоріч досягла приблизно 80% рівня. Це певною мірою кидає виклик традиційній теорії "товстого протоколу та тонкого застосунку".

Ми свідчимо переходу від "товстих протоколів" до "товстих застосунків". Раніше оцінка криптопроектів в основному базувалася на технологічних проривах та розвитку базової інфраструктури. У майбутньому це може поступово перейти до цінових методів, які зосереджуються на бренді, трафіку та здатності захоплювати цінність. Якщо застосунки можуть легко будувати свої ланцюги на основі модульних послуг, традиційна модель "оренди" Layer 1 буде піддана виклику.

У майбутньому ринкова вартість провідних додатків, ймовірно, перевищить більшість Layer 1. Логіка оцінки Layer 1 зміниться з "захоплення загальної вартості екосистеми" на стабільного, безпечного децентралізованого "постачальника інфраструктурних послуг", а його логіка оцінки буде ближче до створення стабільного грошового потоку публічними продуктами, а не до "монопольних" гігантів, які можуть захопити більшість екосистемної вартості. Layer 1 також потрібно переосмислити своє місце.

!

Перспективи Appchain

Appchain, завдяки бренду, уявленню користувачів та високій налаштованості можливостей на ланцюзі, може краще закріпити довгострокову цінність користувачів. В епоху "товстих додатків" ці програми не лише можуть захоплювати безпосередню цінність, яку вони створюють, але й можуть будувати навколо самих додатків блокчейн, далі зовнішньо реалізуючи та захоплюючи цінність інфраструктури — вони є як продуктами, так і платформами; вони обслуговують кінцевих користувачів, а також інших розробників. Окрім економічного суверенітету, провідні програми також шукатимуть інші суверенітети: право ухвалення рішень щодо оновлення протоколу, порядок транзакцій та опір перевірці, а також право власності на дані користувачів.

Однак розвиток Appchain все ще перебуває на ранній стадії. Для деяких протоколів, які сильно залежать від комбінацій на одній ланцюзі, Appchain може бути не підходящим. У порівнянні, платформи безперервних контрактів з меншими зовнішніми залежностями можуть краще підходити для використання моделі Appchain. Крім того, для малих і середніх застосувань Appchain не завжди є найкращим вибором, і необхідно проводити аналіз залежно від конкретних обставин.

В цілому, Appchain представляє собою новий, перспективний напрямок розвитку в екосистемі блокчейн, який може змінити наше розуміння взаємозв'язку між додатками та інфраструктурою, а також принести нові можливості та виклики для всієї галузі.

!

!