Hiểu cung cầu của tiền điện tử Sử dụng Giá trị Thị trường đến Giá trị Thực tế (MVRV)

TL; DR

Tỷ lệ giá trị thị trường so với giá trị thực tế cho biết khi tài sản trở nên định giá thấp hơn hoặc cao hơn.

Nếu MVRV dưới mức 0, có thể xác định đáy thị trường.

Đỉnh điểm của đỉnh thị trường, thường xuất hiện khi MVRV nằm giữa 7.0 và 9.0

Sau khi thị trường đạt đáy hoặc đỉnh, sẽ xảy ra đảo chiều giá.

Giới thiệu

Một khía cạnh quan trọng của việc giao dịch tiền điện tử là khả năng ước tính mức cung cầu trên thị trường. Cách chính để hiểu các thành phần này bao gồm phân tích xu hướng giá và các chỉ báo phân tích kỹ thuật. Tỷ lệ giá trị thị trường đến giá trị thực tế (MVRV) là một chỉ báo quan trọng vì nó ước tính đỉnh và đáy thị trường tiền điện tử. Do đó, nó hỗ trợ người giao dịch để tìm điểm vào và ra trung dài hạn.

Hiểu giá trị thị trường đến giá trị thực tế (MVRZ)

Market Value to Realized Value, được phát triển bởi Murad Mahmudov và David Puell vào năm 2018, là một chỉ báo giao dịch cho biết liệu một loại tiền điện tử có được định giá thấp hơn hay cao hơn vào một thời điểm cụ thể.

Một biến thể của chỉ số Giá trị thị trường đến Giá trị thực tế là Z-score MVRV mà thêm z-score vào khái niệm gốc. Đơn giản, Z-score cho biết độ lệch chuẩn dưới hoặc trên giá trị trung bình. Chức năng chính của Z-score MVRV là cho phép nhà đầu tư tìm ra sự khác biệt giữa giá trị trung bình qua mọi thời kỳ và giá thị trường hiện tại.

Để hiểu giá trị thị trường đối với giá trị thực hiện là gì, chúng ta nên hiểu hai thuật ngữ chính, giá trị thị trường và giá trị thực hiện.

Vốn hóa thị trường, cũng gọi là giá trị thị trường, đề cập đến tổng giá trị của một loại tiền điện tử ở giá thị trường hiện tại. Chúng tôi sử dụng công thức sau để tính toán nó.

Giá trị thị trường = Giá x số lượng đồng tiền đang lưu thông

Mặt khác, giá trị thực tế thể hiện giá trị thực tế của việc mua lại tiền điện tử. Nói cách khác, đây là tổng số tiền mà những người nắm giữ tài sản đã chi tiêu. Thông thường, chúng ta nhận được con số này từ on-chain vì việc tính toán nó đối với một cá nhân là khó khăn.

Hãy xem một ví dụ để dễ hiểu. Trong trường hợp này, chúng ta tính giá trị thực tế của Bitcoin mà một nhà đầu tư đã mua trong ba lần khác nhau.

12 BTC tại $15,000 mỗi cái
13 BTC tại $12,000 mỗi cái
5 BTC tại $20,000

Chúng tôi đã tính toán giá trị thực tế bằng cách tính toán chi phí mua lại của BTC.

12 X 15,000 + 13 X 12,000 + 5 X 20,000 = $436,000
Trong trường hợp này, giá trị thực tế của BTC là $436,000 và giá trung bình của nó là $14,533.33.

MVRV là gì?

Đơn giản nói, MVRV là tỷ lệ giữa giá trị thị trường và giá trị thực của tài sản như Bitcoin. Do đó, nó chỉ ra mối quan hệ giữa giá hiện tại của một tài sản và giá trung bình của nó.

Các nhà đầu tư sẵn lòng mua thêm Bitcoin Ví dụ, khi giá trị MVRV cao. Điều này là vì nếu MVRV cao, nhà đầu tư sẽ có lợi nhuận cao. Do đó, chỉ số này giúp xác định mức lợi nhuận hoặc tổn thất của một tài sản ở một mức giá nhất định.

Ngoài ra, sự khác biệt giữa giá trị thị trường và giá trị thực tế của tài sản được gọi là giá trị hợp lý. Đây là giá trị mà các nhà giao dịch sử dụng để xác định xem tài sản có giá cao hơn hay thấp hơn so với giá trị thực tế.

Cách tính toán MVRV

Như chúng tôi đã nói trước đây, chỉ có hai đầu vào cần thiết để tính toán MVRV. Đây là giá trị thị trường và giá trị thực hiện của một tài sản.

Đây là công thức để tính toán MVRV:

MVRV = Giá trị Thị trường / Giá trị Realized

Ý nghĩa của MVRV Z-score

Nếu giá trị của MVRV Z-score lớn hơn 1, nghĩa là vốn hóa thị trường lớn hơn giá trị thực tế. Khi giá trị nhỏ hơn 1 thì nó có nghĩa là giá trị thực tế lớn hơn vốn hóa thị trường của nó.

Các nhà phân tích sử dụng con số này để đánh giá mức lợi nhuận của Bitcoin hoặc bất kỳ tài sản nào khác. Ví dụ, nếu giá trị MVRV là 2.0, điều đó cho thấy nhà đầu tư sẽ có lợi nhuận 100% nếu họ bán tài sản của mình Bitcoin với giá thị trường hiện tại.

Giá trị dương cho thấy nhà đầu tư có thể tạo ra lợi nhuận nếu bán tài sản của họ, trong khi giá trị âm cho thấy họ sẽ gánh chịu thiệt hại nếu thanh lý tiền điện tử của mình với giá thị trường hiện tại.

Tài sản bị định giá thấp và cao

Một loại tiền điện tử có thể bị định giá thấp hơn, trung lập hoặc định giá cao hơn. Nó được coi là định giá thấp hơn nếu chỉ số MVRV của nó nằm giữa 0 và 1. Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch sẽ gánh lỗ nếu họ bán tài sản của mình ở giá thị trường.

Mặt khác, nếu giá trị lớn hơn 3.7 thì tiền điện tử được định giá quá cao. Hầu hết các nhà đầu tư tích lũy Bitcoin khi giá trị MVRV nhỏ hơn 1.0

Bitcoin đỉnh và đáy

Rất dễ nhận biết khi Bitcoin được định giá quá cao hoặc quá thấp bằng cách sử dụng chỉ số MVRV. Nếu giá trị của BTC thấp hơn 0, nó đang ở mức đáy thị trường. Ngược lại, Bitcoin Đỉnh có thể nổi lên khi MVRV vượt quá 3.7. Tuy nhiên, đỉnh của thị trường có thể xảy ra khi MVRV dao động từ 7 đến 9.

Trong thị trường gấu từ 2014 đến 2015, MVRV cho Bitcoin trong vòng 300 ngày. Từ năm 2018 đến 2019, nó đã ở trong vùng đáy thị trường khoảng 134 ngày. Hiện tại, trong thị trường gấu hiện tại Bitcoin đã ở đáy thị trường hơn 170 ngày.

Ngoài ra, CryptoQuant cho thấy tỷ lệ MVRV đã giảm xuống dưới 1.0 vào khoảng giữa tháng 6 năm 2022, như sơ đồ dưới đây chỉ ra.

Tỷ lệ MVRZ- CryptoQuant

Như hình ảnh cho thấy, MVRV đã giảm xuống dưới 1 vào khoảng ngày 13 tháng 6 năm 2022 và đã ở đó từ đó đến nay. Điều này có nghĩa là BTC đang ở đáy thị trường. Theo Macromicro, tính đến ngày 16 tháng 12, MVRV của BTC là -0.16.

Như bạn đã thấy, trên biểu đồ có một vùng xanh ở dưới cùng. Vì vậy, khi MVRV nằm trong vùng xanh, tài sản đó đang ở đáy thị trường. Mặc dù khó để dự đoán số ngày mà tiền điện tử có thể ở trong đáy thị trường, cuối cùng sẽ có một đảo chiều giá lên.

MVRV cũng có thể đi vào vùng hồng hoặc đỏ, chúng ta thấy ở đầu đồ thị. Sau khi đã trải qua thời gian trong vùng định giá cao này, sẽ có sự đảo chiều giá xuống vào cuối. Một khi MVRV vượt quá 5,0, khả năng đảo chiều giá là rất cao. Sơ đồ sau cho thấy đáy thị trường BTC từ năm 2014 đến 2022.

MVRV 2014 đến 2022- Binance

Kết luận

MVRV là một chỉ báo thể hiện đáy và đỉnh thị trường của tài sản. Nếu MVRV tăng đột biến lên trên 6,0 thì tài sản đang ở đỉnh thị trường. Tuy nhiên, nếu nó giảm xuống dưới 1,0 thì thị trường sẽ đi vào đáy. Đỉnh thị trường là giai đoạn phân phối trong khi đáy là giai đoạn tích lũy.